عاجل: الذهب يستعيد بعض خسائره عقب تصريحات من ترامب
أعلنت شركة Perpetual Limited عن ارتفاع الربح الأساسي للسنة الكاملة بنسبة 6% في السنة المالية 2026، مدعوماً بانخفاض التكاليف وتحسّن التدفق النقدي، وذلك في الوقت الذي تقترب فيه شركة إدارة الأصول وخدمات الثقة المؤسسية الأسترالية من إتمام بيع ذراعها لإدارة الثروات. وأعلنت الشركة عن ربح أساسي بعد الضريبة بلغ 217 مليون دولار أسترالي، وأرباح مخففة بلغت 186 سنتاً للسهم، وإجمالي إيرادات تشغيلية بلغت 1,374.20 مليون دولار أسترالي، فيما ارتفع صافي الربح بعد الضريبة إلى 88.90 مليون دولار أسترالي مقارنةً بخسارة سُجّلت في العام الماضي. وتداولت الأسهم مؤخراً عند 19.71 دولار، بارتفاع 0.66% عن سعر الإغلاق السابق البالغ 19.58 دولار، مما يعكس استجابةً إيجابية متواضعة من السوق.
أبرز النقاط
- ارتفع الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 6% إلى 217 مليون دولار أسترالي، مما يعكس نمواً ثابتاً في الأرباح.
- تحسّن صافي الربح بعد الضريبة بشكل ملحوظ إلى 88.90 مليون دولار أسترالي مقارنةً بخسارة بلغت 58.20 مليون دولار أسترالي في السنة المالية 2025.
- خفّضت الشركة إجمالي ديونها بنسبة 15% إلى 629 مليون دولار أسترالي، وتحسّنت نسبة الرافعة المالية إلى 28.8%.
- بلغت الوفورات السنوية من برنامج التبسيط 72.60 مليون دولار أسترالي.
- لا تزال عملية بيع نشاط إدارة الثروات المخطط لها في مسارها الصحيح، ومن المتوقع إتمامها في الربع الأخير من عام 2026.
أداء الشركة
أشارت Perpetual إلى أن السنة المالية 2026 اتسمت بـ"أداء متين" على الرغم من حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي. وجاءت الإيرادات مستقرة إلى حد بعيد مقارنةً بالسنة المالية 2025 عند 1,374.20 مليون دولار أسترالي، غير أن الشركة حسّنت ربحيتها من خلال ضبط التكاليف وتعزيز التدفق النقدي. وجاءت المصروفات التشغيلية مستقرة إلى حد بعيد عند 970.30 مليون دولار أسترالي، فيما تحسّنت نسبة التكلفة إلى الدخل للمجموعة بمقدار 119 نقطة أساس لتصل إلى 78%.
عكست النتائج اتجاهات متباينة عبر أقسام الأعمال. إذ حقّقت إدارة الأصول ربحاً أساسياً قبل الضريبة بلغ 207.50 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 3% عن العام السابق، غير أنها واصلت مواجهة صافي تدفقات خارجة بلغت 25.10 مليار دولار أسترالي. في المقابل، حقّق قسم الثقة المؤسسية نمواً أقوى، إذ ارتفع الربح الأساسي قبل الضريبة بنسبة 9% إلى 98.80 مليون دولار أسترالي، مستفيداً من خدمات أسواق الدين في ظل سوق توريق قوية.
كما عكس أداء Perpetual تقدماً في مسيرة إعادة الهيكلة. وأشارت الشركة إلى أن البنود الجوهرية انخفضت بنسبة 51% على أساس سنوي، وارتفع التدفق النقدي الحر بمقدار 93 مليون دولار أسترالي ليبلغ 228.50 مليون دولار أسترالي، مما أسهم في دعم سداد الديون وتعزيز الميزانية العمومية.
أبرز المؤشرات المالية
- إجمالي الإيرادات التشغيلية: 1,374.20 مليون دولار أسترالي، مستقرة إلى حد بعيد مقارنةً بالسنة المالية 2025.
- الربح الأساسي بعد الضريبة: 217 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 6% على أساس سنوي.
- الربح الأساسي قبل الضريبة: 295.80 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 6% على أساس سنوي.
- الأرباح المخففة للسهم على أساس الربح الأساسي بعد الضريبة: 186 سنتاً، بارتفاع 3% على أساس سنوي.
- صافي الربح بعد الضريبة: 88.90 مليون دولار أسترالي، مقارنةً بخسارة بلغت 58.20 مليون دولار أسترالي في السنة المالية 2025.
- المصروفات التشغيلية: 970.30 مليون دولار أسترالي، مستقرة إلى حد بعيد على أساس سنوي.
- إجمالي الديون: 629 مليون دولار أسترالي، بانخفاض 15% عن العام السابق.
- نسبة الرافعة المالية: 28.8%، تحسّنت مقارنةً بالعام السابق.
- التدفق النقدي الحر: 228.50 مليون دولار أسترالي، بارتفاع 93 مليون دولار أسترالي.
- توزيع الأرباح النهائي: 0.63 دولار أسترالي للسهم، غير مُعفى من الضريبة، بنسبة توزيع 70% على الربح الأساسي بعد الضريبة للنصف الثاني.
- عائد توزيعات الأرباح: 9.07%، يفوق متوسط السوق بفارق ملحوظ.
- نسبة السعر إلى الأرباح: 11.11، مما يشير إلى تقييم متواضع نسبةً إلى الأرباح.
الأرباح مقابل التوقعات
لم تُقدَّم أي توقعات رسمية لربحية السهم أو الإيرادات في المعلومات المتاحة، مما يجعل المقارنة المباشرة مع توقعات المحللين أمراً غير ممكن. وتجدر الإشارة إلى أن تلميحات InvestingPro تُبرز أن الشركة حافظت على توزيعات الأرباح لـ35 عاماً متتالياً، وأن صافي الدخل من المتوقع أن ينمو هذا العام، وهو ما يُعدّ مؤشراً إيجابياً للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت. وللحصول على تحليل أعمق، يمكن للمستثمرين الاطلاع على تقرير الأبحاث الشامل لـ Perpetual على منصة InvestingPro، وهو واحد من أكثر من 1,400 تقرير متاح، يُحوّل البيانات المالية المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ. غير أنه على أساس مطلق، حقّقت Perpetual عاماً متيناً: إذ ارتفع الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 6%، وزادت الأرباح المخففة للسهم على أساس الربح الأساسي بعد الضريبة بنسبة 3%، وعاد صافي الربح إلى المنطقة الإيجابية.
يبدو أن جودة النتائج أفضل مما يوحي به رقم الإيرادات الرئيسي وحده. فقد جاءت الإيرادات مستقرة، لكن انخفاض التكاليف وتراجع البنود الجوهرية وتعزيز التدفق النقدي أسهمت في دعم نمو الأرباح، مما يشير إلى أن الأعمال باتت أكثر كفاءة، حتى في ظل استمرار الضغوط على بعض أجزاء قسم إدارة الأصول.
ردود فعل السوق
تداولت أسهم Perpetual مؤخراً عند 19.71 دولار، بارتفاع 0.66% عن سعر الإغلاق السابق البالغ 19.58 دولار. وجاءت الحركة متواضعة، مما يشير إلى أن المستثمرين نظروا إلى النتائج باعتبارها إيجابية لكن غير استثنائية.
يتداول السهم قرب منتصف نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 15.10 دولار و22.15 دولار. وبمعامل بيتا منخفض يبلغ 0.27، أظهرت Perpetual تقلبات أقل بكثير من السوق الأوسع، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الحذرين الباحثين عن الاستقرار. ويقع السهم على بُعد نحو 10.8% من القمة وأعلى بنحو 30.6% من القاع، مما يُبقي مجالاً لمزيد من الحركة في حال أتمّت الشركة إعادة هيكلتها وأُغلقت صفقة بيع إدارة الثروات في موعدها المحدد.
لم تُتَح بيانات حجم التداول، مما يجعل تقييم ما إذا كانت الحركة مصحوبة بنشاط غير اعتيادي أمراً غير ممكن. واستناداً إلى تغيّر السعر وحده، يبدو رد الفعل مقيّداً لا عدوانياً.
التوقعات والإرشادات
أكدت Perpetual أن عملية بيع نشاط إدارة الثروات لا تزال في مسارها الصحيح لإتمامها في الربع الأخير من عام 2026. وتتوقع الشركة الحصول على دفعة نقدية مقدّمة تبلغ 500 مليون دولار أسترالي، خاضعة للتعديلات المعتادة، إضافةً إلى مدفوعات محتملة مرتبطة بالأداء تصل إلى 100 مليون دولار أسترالي على مدار الوقت. ومن المتوقع توجيه صافي العائدات نحو سداد الديون، وأشارت الإدارة إلى أن الشركة ستنتقل إلى وضع صافي نقدي إيجابي بعد إتمام الصفقة.
يظل برنامج التبسيط محوراً رئيسياً للاهتمام. وأفادت Perpetual بأن الوفورات السنوية بلغت 72.60 مليون دولار أسترالي بحلول 30 يونيو 2026، متجاوزةً الخطة وضمن النطاق المستهدف للسنة المالية 2027 البالغ بين 70 مليون و89 مليون دولار أسترالي. وأشارت الإدارة إلى أنها في طريقها لتحقيق وفورات عند الطرف الأعلى من هذا النطاق.
وتطلّعاً إلى المستقبل، تعتزم الشركة مواصلة الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة النشطة، والمنتجات القائمة على هيكل ICAV في المملكة المتحدة وأوروبا، وقدرات جديدة في خدمات الرقمنة والبيانات. وفي قسم إدارة الأصول، تستهدف J O Hambro تحقيق انتعاش في ظل قيادة جديدة، مع طموح لتنمية الأصول الخاضعة للإدارة إلى ما بين 55 و60 مليار دولار أسترالي بحلول السنة المالية 2030.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي برنارد ريلي: "كانت السنة المالية 2026 عاماً من الأداء المتين والتقدم الملموس نحو أولوياتنا الاستراتيجية". وأضاف أن الشركة حققت نمواً في الأرباح "خلال عام اتسم بعدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي"، مدعوماً بإدارة منضبطة للتكاليف وتدفق نقدي قوي.
وأشار ريلي أيضاً إلى أن Perpetual قد "عزّزت مركزها المالي، مما يوفر مرونة أكبر لمواصلة الاستثمار في فرص النمو"، في إشارة إلى الميزانية العمومية الأقوى والأثر المتوقع لصفقة بيع إدارة الثروات.
وفيما يتعلق باستراتيجية المنتجات، قال ريلي: "تظل صناديق الاستثمار المتداولة النشطة فرصة نمو كبيرة، تعكس الطلب المتنامي من العملاء على الاستراتيجيات المُدارة بفاعلية عبر قنوات توزيع جديدة". وأضاف أن الفرصة تكمن في "الاستفادة بشكل أفضل من القدرات المتجذّرة أصلاً داخل الأعمال، وتوسيع الاستراتيجيات الناجحة إلى قنوات وأسواق جديدة".
المخاطر والتحديات
- تظل التدفقات الخارجة من قسم إدارة الأصول خطراً رئيسياً، إذ بلغت صافي التدفقات الخارجة 25.10 مليار دولار أسترالي في السنة المالية 2026.
- قد تواصل مشكلات الأداء في بعض الاستراتيجيات، لا سيما داخل J O Hambro، الضغط على التدفقات والرسوم.
- يظل النشاط عرضةً لتقلبات السوق وتحركات أسعار الصرف الأجنبي، التي قد تؤثر على الأصول الخاضعة للإدارة والإيرادات.
- لا تزال صفقة بيع إدارة الثروات بحاجة إلى الإغلاق، وأي تأخير قد يُبطئ خطة إعادة الهيكلة.
- يُظهر انخفاض قيمة الأصول البالغ 63.50 مليون دولار أسترالي المرتبط ببوتيك TSW أن التغييرات في المحفظة قد تنطوي على تكاليف.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين حول مسيرة الانتعاش في J O Hambro، ونطاق خفض التكاليف الإضافي بعد بيع إدارة الثروات، وعملية تقديم العروض في الشركة. وتساءل أحد المحللين عما إذا كان هدف تنمية أصول J O Hambro الخاضعة للإدارة إلى ما بين 55 و60 مليار دولار أسترالي بحلول السنة المالية 2030 واقعياً في ضوء ضعف الأداء الأخير. وأوضح ريلي أن الخطة لا تستند فقط إلى أداء الاستثمار، بل أيضاً إلى قنوات جديدة كصناديق الاستثمار المتداولة النشطة وتوسيع نطاق المنتجات في أوروبا والولايات المتحدة.
وتمحور سؤال آخر حول التبسيط ما بعد الصفقة. وأشارت الإدارة إلى أن بيع نشاط إدارة الثروات قد يُتيح مجالاً أكبر لإعادة النظر في تكاليف دعم المجموعة وربما رفع هدف الوفورات، وإن كان من المبكر تحديد رقم للفرصة المتاحة.
كما تطرّقت Perpetual إلى أسئلة حول عملية تقديم العروض، مُشيرةً إلى أنها تتلقى حالياً عرضاً واحداً من EQT وتتعامل مع هذا الطرف على أساس غير حصري. وامتنعت الإدارة عن التعليق على التكهنات الصحفية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
