تراجع إيرادات Elliptic Labs في الربع الثاني من 2026 وانخفاض أسهمها

أعلنت Elliptic Labs أن إيرادات الربع الثاني بلغت 13 مليون كرون نرويجي، بانخفاض نسبته 48% مقارنةً بالفترة ذاتها من العام الماضي، إذ أثّرت عوامل التوقيت وهيكل العقود على المبيعات المُعلنة. لم تُفصح الشركة عن ربحية السهم المعدّلة أو الإيرادات في البيانات المقدّمة، غير أن المحللين كانوا يتوقعون خسارة قدرها 3.50 سنت للسهم على إيرادات بلغت 23.70 مليون دولار. وتراجعت الأسهم بنسبة 4.54% لتصل إلى 2.74 دولار، لتبقى قرب الحد الأدنى لنطاقها خلال 52 أسبوعاً الممتد بين 2.35 دولار و12.26 دولار.

أبرز النقاط

• تراجعت الإيرادات المُعلنة بشكل حاد على أساس سنوي، إلا أن الإدارة أشارت إلى أن هذا التراجع يعكس عوامل التوقيت وآليات العقود أكثر من كونه تدهوراً في أداء الأعمال.
• ارتفعت شحنات أجهزة الكمبيوتر المحمول بنسبة 33% على أساس سنوي، في حين انخفضت شحنات الهواتف الذكية بنسبة 17% وسط قيود تتعلق بالذاكرة والتكاليف في السوق.
• أعلنت الشركة أنها خفّضت قاعدة تكاليف التشغيل السنوية بنحو 15% في أعقاب إجراءات إعادة الهيكلة التي اتُّخذت في الربع الأول.
• أنهت الشركة الربع بسيولة نقدية بلغت 59 مليون كرون نرويجي، بانخفاض قدره نحو 50 مليون كرون نرويجي مقارنةً بالربع السابق.
• أبدت الإدارة تفاؤلاً إزاء منصة الذكاء الاصطناعي على الحافة (Edge AI) والقطاعات الجديدة كالأجهزة القابلة للارتداء والنظارات الذكية وأجهزة التلفزيون الذكية.

أداء الشركة

كشف الربع الثاني لـ Elliptic Labs عن صورة متباينة؛ فمن جهة، سجّلت الشركة إيرادات مُعلنة أدنى وأرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) سلبية بلغت 5.10 مليون كرون نرويجي. ومن جهة أخرى، أشارت إلى نمو أقوى في شحنات أجهزة الكمبيوتر المحمول، وتجديد عقد هواتف ذكية، وتقدّم مستمر في الأسواق المجاورة.

وأوضحت الإدارة أن تراجع الإيرادات جاء مدفوعاً في المقام الأول بتوقيت مدفوعات المراحل وهيكل اتفاقيات العملاء. وتعتمد الشركة مزيجاً من نماذج الإيرادات القائمة على الحد الأدنى من الالتزامات والرسوم الثابتة والحجم التدريجي، مما قد يجعل الإيرادات الفصلية غير منتظمة حتى حين تكون شحنات الأجهزة في وضع جيد.

واصلت الشركة أيضاً توسيع نطاق حضورها؛ إذ ارتفع عدد طرازات الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر المحمول المُطلقة بنسبة 14% على أساس سنوي، وأعلنت الشركة عن تأمين إطلاقات مع Vivo وTranssion وHonor وXiaomi في قطاع الهواتف الذكية، إلى جانب أربعة طرازات جديدة من أجهزة الكمبيوتر المحمول تعتمد تكوينات المستشعر المزدوج.

أبرز المؤشرات المالية

• الإيرادات: 13 مليون كرون نرويجي، بانخفاض 48% على أساس سنوي.
• مصاريف مزايا الموظفين: 11.10 مليون كرون نرويجي، بانخفاض 39% على أساس سنوي.
• مصاريف التشغيل قبل الاستهلاك والإطفاء: 18 مليون كرون نرويجي، مقارنةً بـ 23.90 مليون كرون نرويجي قبل عام.
• EBITDA: سالب 5.10 مليون كرون نرويجي.
• التدفق النقدي التشغيلي: سالب 8.50 مليون كرون نرويجي، مع تحسّن مقارنةً بالربع السابق.
• النقد والنقد المعادل: 59 مليون كرون نرويجي في نهاية يونيو.
• قاعدة تكاليف التشغيل السنوية: انخفضت بنحو 15% في أعقاب إعادة الهيكلة.
• شحنات أجهزة الكمبيوتر المحمول: ارتفعت 33% على أساس سنوي.
• شحنات الهواتف الذكية: انخفضت 17% على أساس سنوي.
• إطلاقات الطرازات: ارتفعت 14% على أساس سنوي عبر الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر المحمول.
• هامش الربح الإجمالي: 4.39% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، مما يعكس ضغوط التسعير وتحديات هيكل التكاليف.
• نسبة التداول: 6.68، مما يشير إلى سيولة قوية على المدى القصير رغم استنزاف النقد.

الأرباح مقابل التوقعات

لم تُقدّم الشركة أرقاماً فعلية لربحية السهم أو الإيرادات في بيانات الأرباح المستخدمة للمقارنة مع التوقعات، مما يجعل حساب الفارق بين النتائج الفعلية والمتوقعة أمراً غير ممكن هنا. وكان المحللون يتوقعون خسارة قدرها 3.50 سنت للسهم على إيرادات بلغت 23.70 مليون دولار.

وحتى في غياب مقارنة مباشرة، فإن اتجاه الإيرادات الفصلية المُعلنة كان ضعيفاً. فقد بلغت الإيرادات 13 مليون كرون نرويجي، بانخفاض حاد مقارنةً بالعام الماضي، واعترفت الإدارة بأن إيرادات الحجم التدريجي كانت محدودة نظراً لبقاء كثير من العقود ضمن حدود الحد الأدنى من الالتزامات.

ومع ذلك، قالت الشركة إن النتائج جاءت بشكل عام متوافقة مع التوقعات للنصف الأول من العام. كما أشارت الإدارة إلى أن عدة اتفاقيات باتت تقترب من مستويات العتبة، مما قد يدعم مزيداً من إيرادات الحجم التدريجي في وقت لاحق من العام. وتُشير نصيحة InvestingPro إلى أن المحللين لا يتوقعون أن تحقق الشركة ربحية خلال العام الحالي، مما يُبرز أهمية استثمار هذه الفرص الإيرادية. ويمكن للمستثمرين المتابعين لسهم ELABS الاطلاع على تقرير Pro Research الكامل، الذي يُلخّص البيانات المالية المعقدة في معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ، وهو واحد من أكثر من 1,400 سهم أمريكي تغطيها المنصة بتحليل شامل.

ردود فعل السوق

تراجعت أسهم Elliptic Labs بنسبة 4.54% لتصل إلى 2.74 دولار في أعقاب الإعلان. ولا يزال السهم أدنى بكثير من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 12.26 دولار، ويتداول قرب الطرف الأدنى من نطاقه السنوي، في مؤشر على حذر المستثمرين إزاء مسار نمو الشركة على المدى القريب.

يُشير هذا التراجع إلى أن السوق ركّز على انخفاض الإيرادات واستمرار استنزاف النقد وغياب الرؤية الواضحة على المدى القريب، حتى مع تأكيد الإدارة على خفض التكاليف وفرص النمو على المدى البعيد. ولم تُقدَّم أي بيانات عن حجم تداول غير اعتيادي.

التوقعات والإرشادات

أفادت الإدارة بأنها تتوقع تحسناً تدريجياً في الإيرادات خلال النصف الثاني من العام، مدعوماً بإيرادات المراحل وإيرادات الحجم التدريجي مع اقتراب المزيد من العقود من عتباتها. كما تتوقع الشركة أن يظهر الأثر النقدي الكامل لتخفيضات التكاليف ابتداءً من النصف الثاني.

ويظل المخطط طويل الأمد مرتكزاً على ثلاثة محاور للنمو:

• توسيع أعمال الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر المحمول الأساسية،
• التوسع في القطاعات المجاورة كالأجهزة القابلة للارتداء والنظارات الذكية وأجهزة التلفزيون الذكية،
• تسويق منصة الذكاء الاصطناعي على الحافة (Edge AI) عبر أسواق أوسع.

وأعلنت الشركة أنها تتوقع تأمين عقود تجارية في قطاعات جديدة قبل نهاية عام 2024، مع توقع تحقق الإيرادات من هذه المبادرات في عام 2027. كما أشارت إلى أن إيرادات منصة الذكاء الاصطناعي على الحافة (Edge AI) من المتوقع أن تبدأ في المساهمة في عام 2027.

تصريحات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي أولا ساندستاد إن رؤية الشركة المحدّثة تتمحور حول "تعظيم قيمة الأجهزة الطرفية من خلال تمكين الذكاء المتقدم من الانتشار بسلاسة وعلى نطاق واسع."

كما وصف الشركة بأنها "آلة ذكاء اصطناعي رشيقة" في أعقاب إعادة الهيكلة، مؤكداً أنها تركّز على توسيع الأعمال الأساسية وإضافة فئات أجهزة جديدة وتحسين الكفاءة من خلال هيكل تنظيمي أكثر إحكاماً.

وفيما يخص منصة الذكاء الاصطناعي على الحافة (Edge AI)، قال ساندستاد إن الشركة قادرة على مساعدة العملاء على الانتقال من مرحلة التطوير إلى مرحلة النشر بوتيرة أسرع بكثير. وأضاف: "بينما قد يحتاج العميل النموذجي اليوم إلى نحو 6 أشهر لتشغيل شيء ما فعلياً، فإننا نتحدث معنا عن أسابيع لا عن عدة أشهر."

وقال المدير المالي ماتياس نورديرود إن تخفيضات التكاليف بدأت تُثمر نتائجها وينبغي أن يكون لها أثر أكبر في النصف الثاني. كما أكد أن الميزانية العمومية لا تزال "ممتازة الرسملة مع مركز قوي في حقوق الملكية وبدون أي اقتراضات."

المخاطر والتحديات

• يظل توقيت الإيرادات غير منتظم، مما قد يجعل النتائج الفصلية متذبذبة ويُصعّب على المستثمرين وضع نماذج تقديرية دقيقة.
• تواجه شحنات الهواتف الذكية ضغوطاً ناجمة عن قيود الذاكرة والتكاليف في القطاع.
• يظل استنزاف النقد مصدر قلق، مع بقاء التدفق النقدي التشغيلي سلبياً وتراجع حاد في النقد خلال الربع.
• تعتمد الشركة على تبنّي العملاء للمنتجات والقطاعات الجديدة، وهو ما قد يستغرق وقتاً قبل تحوّله إلى إيرادات.
• تبقى إيرادات الحجم التدريجي على المدى القريب محدودة ما دامت العقود دون مستويات العتبة.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ضغط المحللون على الإدارة بشأن ما إذا كان ضعف اتجاه الإيرادات قد أثّر على الثقة في طموحات الشركة لعام 2026. وأجاب نورديرود بأن الربع جاء متوافقاً مع التوقعات للنصف الأول، وأن عوامل التوقيت لا تباطؤاً هيكلياً هي التي تفسّر معظم هذا الضعف.

كما تمحورت الأسئلة حول التوجه الاستراتيجي الجديد للشركة. وأعرب ساندستاد عن ثقته الكاملة، مستشهداً بالتحقق من السوق من خلال اجتماعات العملاء والفعاليات الصناعية ومناقشات الشركاء.

وكان التدفق النقدي موضوعاً رئيسياً آخر. وقال نورديرود إن مسار الوصول إلى تدفق نقدي إيجابي يعتمد على ثلاثة عوامل: خفض التكاليف القابلة للتحكم، والإيرادات من العقود القائمة، والنمو من المبادرات الجديدة.

كما سأل المحللون عن ثقة الشركة في القطاعات الجديدة. وأجاب ساندستاد بأنه "بالتأكيد" بات أكثر ثقة، لا سيما في مجال النظارات الذكية، حيث يرى طلباً على حلول الاستشعار الصوتي الصديقة للخصوصية بدلاً من الحلول القائمة على الكاميرا.

وأخيراً، شرحت الشركة منصة الذكاء الاصطناعي على الحافة (Edge AI)، مؤكدةً أنها مصممة لدمج المنطق ونماذج الذكاء الاصطناعي على الجهاز وتقليص دورات التطوير من أشهر إلى أسابيع.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا