عاجل: أسعار الذهب تقلص مكاسبها والنفط يعود للصعود مع تحرك قوي للدولار
في يوم الثلاثاء، 08/09/2026، استغلت أدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD) مؤتمر سيتي العالمي للتكنولوجيا والإعلام والاتصالات 2026 لاستعراض خطتها الشاملة للتوسع في مجال الذكاء الاصطناعي، مشيرةً إلى أن حجم الفرص في هذا السوق نما بوتيرة أسرع بكثير مما كان متوقعاً. وأكد المسؤولون التنفيذيون وجود طلب قوي على وحدات معالجة الرسومات (GPU) ووحدات المعالجة المركزية للخوادم (Server CPU) ومنتجات الذكاء الاصطناعي على مستوى الأنظمة، محذرين في الوقت ذاته من أن قيود العرض وتوسيع إنتاج MI450 قد يُبقيان الهوامش تحت ضغط على المدى القريب.
أبرز النقاط
- أعلنت أدفانسد مايكرو ديفايسز أن فرصتها المرتبطة بالذكاء الاصطناعي باتت تبلغ 2 تريليون دولار بحلول عام 2030، مما يعكس تسارع التبني عبر أسواق الحوسبة.
- تتوقع الشركة مضاعفة أعمال مراكز البيانات لديها في عام 2027، لتصل المبيعات إلى نحو 70 مليار دولار.
- أصبحت وحدات المعالجة المركزية للخوادم محركاً أكبر للنمو، إذ يُتوقع أن يبلغ حجم السوق 220 مليار دولار بحلول 2030، مقارنةً بتقدير سابق بلغ 60 مليار دولار.
- لا تزال أدفانسد مايكرو ديفايسز تواجه شحًّا في الرقائق وذاكرة HBM والتغليف المتقدم والركائز، حتى بعد تأمين التزامات شراء تتراوح بين 29 و30 مليار دولار.
- قد ينخفض هامش الربح الإجمالي قليلاً في الربع الرابع من 2026 وفي عام 2027 مع تصاعد إنتاج MI450، غير أن الشركة أكدت تركيزها على إجمالي دولارات الربح والرافعة التشغيلية.
النتائج المالية
أفاد المسؤولون التنفيذيون في أدفانسد مايكرو ديفايسز بأن الشركة تشهد طلباً استثنائياً على محفظة مراكز البيانات لديها، مع توقعات بمضاعفة هذا القطاع في عام 2027. وأشاروا إلى أن إجمالي مبيعات مراكز البيانات قد يصل إلى نحو 70 مليار دولار، تُسهم وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي بما يزيد قليلاً على 40 مليار دولار منها، فيما تُغطي وحدات المعالجة المركزية للخوادم الباقي.
- يواصل قطاع وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي نموه المتسارع، إذ من المقرر أن تبدأ شحنات الإنتاج من MI450 في الربع الثالث من 2026.
- يُتوقع تسارع أكبر في الربع الرابع من 2026، يعقبه ارتفاع إضافي في الربع الأول من 2027.
- يُتوقع أن تنمو وحدات المعالجة المركزية للخوادم بأكثر من 80% على أساس سنوي في النصف الثاني من 2026، وبأكثر من 70% في عام 2027، رغم شح العرض.
- ارتفعت إيرادات خوادم قطاع المؤسسات بأكثر من 70% في الربع الثاني من 2026، وهو ما وصفه المسؤولون التنفيذيون بأنه معدل نمو استثنائي لهذا القطاع.
- سجّل قطاع الأجهزة المدمجة نمواً بنسبة مزدوجة الرقم على أساس سنوي في الربع الثاني بعد ثلاث سنوات من هضم المخزون، وتتوقع أدفانسد مايكرو ديفايسز استمرار هذا الاتجاه في الربع الثالث وما بعده.
- يُقدَّر هامش الربح الإجمالي للربع الثالث بـ 56%، مع توقعات بانخفاض طفيف في الربع الرابع من 2026 وفي عام 2027 بسبب توسع إنتاج MI450.
قالت جان هو، المديرة المالية لأدفانسد مايكرو ديفايسز: "حين تفكر في وتيرة الذكاء الاصطناعي وحجمه وصعوده، فإن ذلك لا سابق له."
وأضافت أن أدفانسد مايكرو ديفايسز أمّنت التزامات شراء تتراوح بين 29 و30 مليار دولار، مشيرةً إلى أن الشركة حصلت على أكبر زيادة في التخصيص من TSMC مقارنةً بجميع عملائها.
التحديثات التشغيلية
أوضحت أدفانسد مايكرو ديفايسز أن استراتيجيتها في الذكاء الاصطناعي مبنية على خطوط منتجات متعددة وشبكة متنامية من علاقات العملاء. وتستعد الشركة لإطلاق MI450 ونظام Helios على مستوى الرفوف بوصفهما ركيزتين أساسيتين في هذه الخطة، إلى جانب أجيال مستقبلية من وحدات معالجة الرسومات وتوسيع وحدات المعالجة المركزية ومنتجات الاستدلال الجديدة.
- يتصاعد إنتاج Helios على مستوى الرفوف ويستلزم تنسيقاً دقيقاً بين وحدات معالجة الرسومات ووحدات المعالجة المركزية وذاكرة HBM ومكونات أصغر عديدة مع شركاء ODM.
- أكدت أدفانسد مايكرو ديفايسز أنها تدير عملية تنفيذ أسبوعية مع العملاء للتحقق من المكونات والتصميم الميكانيكي وأداء حزمة البرمجيات.
- أُعلن عن ثلاثة عملاء رئيسيين: Meta وOpenAI وAnthropic، وكل منهم مرتبط بعمليات نشر بقدرة متعددة الجيجاواط وتعاون متعدد الأجيال.
- يظل الطلب على MI350 قوياً من عملاء الجهات الخارجية وبناة النماذج وشركات الذكاء الاصطناعي الناشئة والمستخدمين المؤسسيين.
- أبرزت أدفانسد مايكرو ديفايسز دور شركات السحابة الجديدة (neoclouds) بوصفها قناة مهمة لخدمة قاعدة عملاء أوسع خارج نطاق العملاء الرئيسيين.
- أعلنت الشركة عن شراكة مع Cerebras لدمج أنظمة AMD Helios مع تقنية محرك الرقائق على مستوى الرقاقة من Cerebras في سحابتها لتعزيز قدرات الاستدلال.
- أتمّت أدفانسد مايكرو ديفايسز الاستحواذ على شركة Taalas، مؤكدةً أن ذلك يُضيف كفاءات وتقنيات لتطوير رقائق استدلال داخلية فائقة السرعة وذات زمن استجابة منخفض جداً باستخدام بنية الشرائح المتكاملة (chiplet).
قال مات رامزي، نائب الرئيس التنفيذي للاستراتيجية المالية في أدفانسد مايكرو ديفايسز: "حجم التعاون التقني مع شركات النماذج الثلاث الرائدة التي أعلنا عنها كعملاء حتى الآن، يبعث على الارتياح حقاً حين نرى ذلك يؤثر في خارطة الطريق عبر فترة متعددة الأجيال."
سلسلة التوريد والإنفاق الرأسمالي
أفاد المسؤولون التنفيذيون بأن الطلب لا يزال يتجاوز العرض في عدة أجزاء من سلسلة التصنيع. وتشمل أشد المناطق ضيقاً: رقائق العمليات المتقدمة وذاكرة HBM وطاقة التغليف المتقدم والركائز.
- أكدت أدفانسد مايكرو ديفايسز أنها ستستفيد من زيادة طاقة العرض لتلبية طلب العملاء، لا سيما فيما يخص توسع إنتاج MI450 ونمو وحدات المعالجة المركزية للخوادم.
- يرتفع الإنفاق الرأسمالي بصورة رئيسية لدعم توسع إنتاج وحدة المعالجة المركزية للخوادم Venice وزيادة طاقة التغليف المتقدم.
- أشارت الشركة إلى أن مصنعها في أريزونا يُضيف تنويعاً جغرافياً، حتى مع بقاء TSMC المورد الرئيسي للرقائق.
- شددت أدفانسد مايكرو ديفايسز على أنها تحافظ على علاقة استراتيجية طويلة الأمد مع TSMC، مع تقييم موردين آخرين للتغليف المتقدم والرقائق المتقدمة.
التوقعات المستقبلية
عاد المسؤولون التنفيذيون في أدفانسد مايكرو ديفايسز مراراً إلى الحديث عن حجم سوق الذكاء الاصطناعي والدور المتنامي للشركة فيه. وأكدوا أن إجمالي السوق القابل للاستهداف في مجال الذكاء الاصطناعي بات يبلغ 2 تريليون دولار بحلول 2030، وهو رقم يعكس النمو عبر التدريب والاستدلال والحوسبة المؤسسية وأعباء العمل الوكيلة (agentic workloads).
- رُفع إجمالي السوق القابل للاستهداف لوحدات المعالجة المركزية للخوادم إلى 220 مليار دولار بحلول 2030، مقارنةً بـ 60 مليار دولار سابقاً.
- أشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن الذكاء الاصطناعي الوكيل (agentic AI) قد يمثل أكثر من نصف تلك الفرصة في سوق وحدات المعالجة المركزية للخوادم.
- ترى أدفانسد مايكرو ديفايسز الآن أن سوق وحدات المعالجة المركزية للخوادم ينمو بأكثر من 50% سنوياً على مدى السنوات القليلة المقبلة.
- أعلنت الشركة عن استهدافها فرصة أعمال بقيمة 100 مليار دولار في قطاع الخوادم، أي ما يعادل نحو نصف إجمالي سوق وحدات المعالجة المركزية للخوادم بالقيمة الدولارية عبر مجموعات التعليمات والمنافسين.
- من المخطط إطلاق MI400 في النصف الثاني من 2027، ومن المتوقع أن يكون المنتج الرئيسي لعام 2028.
- سيدعم برنامج MI400 نطاقات التوسع الأكبر من 72، مع توفر خيارَي الاتصال القائم على النحاس والبصريات القريبة من الحزمة.
- أشارت أدفانسد مايكرو ديفايسز إلى أن النحاس والبصريات سيتعايشان على الأرجح لعدة أجيال، بدلاً من أن يحل أحدهما محل الآخر بسرعة.
- يُتوقع أن تستمر حركة بيانات Infinity Fabric عبر كل من Ethernet والبصريات في الأجيال المستقبلية.
أكد المسؤولون التنفيذيون أن جيل Venice من وحدات المعالجة المركزية للخوادم يحتل أقوى موقع له حتى الآن، مع تحسن الطلب والرؤية المستقبلية. وأوضحوا أيضاً أن خارطة الطريق تتشكل من خلال عمل تقني عميق مع Meta وOpenAI وAnthropic، على غرار شراكات الشركة في مجال وحدات المعالجة المركزية قبل ست أو سبع سنوات.
الموقع التنافسي
قدّمت أدفانسد مايكرو ديفايسز استراتيجيتها بوصفها هجوماً شاملاً على سوق الذكاء الاصطناعي لا مجرد دفع بمنتج واحد. وأكدت الشركة رغبتها في المنافسة في مجالات الاستدلال واسع النطاق والتدريب والتخصيص والحوسبة الوكيلة، مع بناء منتجات خوادم أقوى عبر x86 وArm.
- أكدت أدفانسد مايكرو ديفايسز أن منتجاتها الحالية تتميز بميزة عدد الرموز المُعالَجة مقابل الدولار في الاستدلال واسع النطاق.
- تعتزم الشركة توسيع قدرات التدريب من خلال MI450 والمنتجات اللاحقة.
- أشارت إلى أن أقوى ميزة تنافسية اليوم تكمن في الاستدلال واسع النطاق، حيث تبرز أهمية الكفاءة في التكلفة.
- تدفع أدفانسد مايكرو ديفايسز أيضاً بوحدات المعالجة المركزية للخوادم لأعباء العمل الوكيلة، التي تراها محركاً رئيسياً جديداً للطلب.
- أكد المسؤولون التنفيذيون أن الشركة تسعى لبناء أفضل مكونات الخوادم عبر مجموعات التعليمات، مع التركيز على ميزات المؤسسات والأمان والموثوقية وقابلية الخدمة.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة، تناول المسؤولون التنفيذيون موضوعات التسعير والبصريات واستراتيجية المصانع والمنافسة وعمليات الاندماج والاستحواذ.
- بشأن التسعير، أوضحت أدفانسد مايكرو ديفايسز أن نمو وحدات وحدات المعالجة المركزية للخوادم يتجاوز نمو متوسط أسعار البيع، فيما تُسهم أعداد النوى الأعلى في رفع متوسطات أسعار البيع.
- أشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن ارتفاع تكاليف الرقائق سيُتقاسم مع العملاء، لكن الشركة تركز على إجمالي تكلفة الملكية والعلاقات طويلة الأمد بدلاً من توسيع الهوامش عبر التسعير وحده.
- بشأن النحاس مقابل البصريات، أكدت أدفانسد مايكرو ديفايسز أن سلسلة MI400 ستوفر الخيارين وأن التحول سيكون تدريجياً لا مفاجئاً.
- بشأن استراتيجية المصانع، أكدت الشركة أن TSMC تبقى المورد الرئيسي للرقائق وأنها لا تخطط للابتعاد عن هذه العلاقة.
- أكدت أدفانسد مايكرو ديفايسز استمرار تعاونها مع TSMC في التطوير المشترك، مع تقييم جميع الموردين للتغليف المتقدم والرقائق المتقدمة.
- بشأن المنافسة مع إنفيديا والرقائق المخصصة (ASICs)، أكدت أدفانسد مايكرو ديفايسز أن ميزتها الرئيسية في الجيل الحالي تتمثل في عدد الرموز المُعالَجة مقابل الدولار في الاستدلال واسع النطاق، مع توسيع قدرات التدريب في الوقت ذاته.
- بشأن عمليات الاندماج والاستحواذ، أكدت الشركة تركيزها على القدرات البرمجية والخبرة على مستوى الأنظمة والكفاءات البشرية، بناءً على استحواذ ZT Systems وصفقة Taalas.
قال مات رامزي: "نشعر أن لدينا في جيل المنتجات الحالي مزايا في عدد الرموز المُعالَجة مقابل الدولار للاستدلال واسع النطاق، وهو ما سنطرحه في السوق وننشره بأحجام كبيرة مع OpenAI ومع Meta ومع Anthropic."
غادرت أدفانسد مايكرو ديفايسز المؤتمر برسالة مفادها وجود طلب قوي وتوسع في نطاق المنتجات وسوق للذكاء الاصطناعي أكبر مما وصفته سابقاً. كما أوضحت الشركة أن قيود العرض والتوسع المكثف في الإنتاج ستُشكّل النتائج على المدى القريب.
يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
