شركة كوالكوم في مؤتمر غولدمان ساكس: صفقة أمازون تعزز التوسع في مراكز البيانات

الثلاثاء، 08/09/2026 — استغلّت شركة كوالكوم (QCOM) مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك Communacopia + Technology 2026 لتوضيح تحوّل استراتيجي أشمل بعيداً عن جذورها في قطاع الهواتف الذكية، تقوده شراكة جديدة مع أمازون ونمو متسارع في قطاع السيارات وأسواق أخرى. وأبدت الإدارة نبرة واثقة، غير أنها أقرّت في الوقت ذاته بالضغوط التي تواجهها في شريحة الهواتف المنخفضة السعر، وصعوبة بناء منظومة برمجية أوسع نطاقاً.

أبرز النقاط

• أعلنت شركة كوالكوم أن اتفاقيتها مع أمازون تمثّل خطوة بارزة في قطاع مراكز البيانات، مع توقع بدء تحقيق الإيرادات في الربع المنتهي في ديسمبر.
• ترى الشركة الآن إيرادات تبلغ نحو 5,000,000,000.00 دولار من مراكز البيانات في السنة المالية 2027 بثقة عالية جداً، و15,000,000,000.00 دولار في السنة المالية 2029 كهدف على المدى البعيد.
• يتسارع نمو قطاع السيارات، وتتوقع شركة كوالكوم أن تصبح أكبر مورد للرقائق لصناعة السيارات العام المقبل.
• يظل سوق الهواتف الذكية متذبذباً: فالأجهزة الفاخرة تصمد بشكل جيد، في حين تتعرض الهواتف التي تقل أسعارها عن 300.00 دولار لضغوط بسبب ارتفاع تكاليف الذاكرة.
• أعلنت شركة كوالكوم أنها تسعى إلى تحقيق هامش تشغيلي بنسبة 30% في غضون ثلاث سنوات، مدعومةً بالرافعة التشغيلية ونمو الإيرادات بوتيرة أسرع.

صفقة أمازون تمثّل نقطة تحوّل في مراكز البيانات

قالت شركة كوالكوم إن اتفاقيتها الجديدة مع أمازون هي أوضح إشارة حتى الآن على أن استراتيجيتها في مراكز البيانات تكتسب زخماً. ووصف أكاش بالخيوالا، المدير المالي والمدير التنفيذي للعمليات في الشركة، الصفقة بأنها بارزة، مؤكداً أنها ليست سوى بداية لتوسع أشمل.

• تشمل الاتفاقية مجالين للمنتجات: الرقائق المخصصة وحلول الاتصال الضوئي.
• أفادت شركة كوالكوم بأن العمل على الرقائق سيمتد عبر أجيال متعددة.
• يبدأ الجانب الضوئي بمنتجات 1.6T وسيستمر مع الأجيال اللاحقة.
• من المتوقع بالفعل أن تبدأ الإيرادات من هذه الصفقة في الربع المنتهي في ديسمبر، مع وجود منتجات في مرحلة الإنتاج.
• أفادت شركة كوالكوم بأن الترتيب يتضمن أوامر اكتتاب مرتبطة بما يصل إلى 60,000,000,000.00 دولار من مشتريات منتجات مراكز البيانات من أمازون على مدى 10 سنوات.
• نحو 15% من تلك الأوامر تُستحق مقدماً، مرتبطةً بالالتزامات الأولية لأمازون.

قال بالخيوالا إن الشركة تنظر إلى صفقة أمازون باعتبارها تأكيداً لاستراتيجية سبق أن عرضتها على المستثمرين. وأضاف أن تعاملاً آخر مع إحدى شركات الخدمات السحابية العملاقة على المستوى العالمي يسير قُدُماً بنطاق تقني مماثل، مما يوحي بأن أمازون قد لا تكون العميل الكبير الوحيد في هذا المجال.

استراتيجية مراكز البيانات ترتكز على أربعة ركائز تقنية

وصفت شركة كوالكوم توجّهها نحو مراكز البيانات بأنه استراتيجية رباعية الأبعاد تقوم على الرقائق المخصصة ومسرّعات الذكاء الاصطناعي ووحدات المعالجة المركزية والاتصالات.

• الرقائق المخصصة: تعمل شركة كوالكوم مع أمازون وشركة خدمات سحابية عملاقة أخرى لم يُكشف عنها، مستعينةً بقدراتها في الحوسبة والاتصال والتصنيع.
• مسرّعات الذكاء الاصطناعي: أبرزت الشركة تقنية High Bandwidth Compute الخاصة بها، المصممة لمعالجة قيود عرض نطاق الذاكرة في أعباء عمل فك تشفير الاستدلال.
• وحدات المعالجة المركزية: أفادت شركة كوالكوم بأن حلولها المستندة إلى معالجات Arm توفر أداءً قوياً لكل وات وأداءً قوياً لكل وحدة مساحة. وقد سُمّيت شركة ميتا أول عميل لرقائق وحدة المعالجة المركزية لمراكز البيانات.
• الاتصالات: أشارت الشركة إلى تكاملها مع Alphawave SerDes ومنتجاتها الضوئية بوصفها جزءاً من عرضها الشامل.

قال بالخيوالا إن ميزة شركة كوالكوم في مراكز البيانات تنبع من كفاءة الطاقة والحجم والمحفظة التقنية الواسعة. وأشار إلى أن الشركة تُعدّ من بين أكبر خمسة مصنّعين للرقائق الإلكترونية على مستوى العالم من حيث الحجم، وهو ما قال إنه يكتسب أهمية في سوق تُعدّ فيه قيود الطاقة والرقائق أمراً بالغ الأهمية.

وأضاف أن تقنية High Bandwidth Compute من شركة كوالكوم مصممة لتكديس الحوسبة والذاكرة معاً لتوفير عرض نطاق ترددي عالٍ جداً لمهام استدلال معينة. وقال بعبارته: "لدينا الأصول التقنية للقيام بذلك"، مضيفاً أن نهج الشركة المنخفض الطاقة ذو صلة خاصة في مراكز البيانات.

الأهداف المالية تشير إلى نمو أسرع في المستقبل

استغلّت الإدارة المؤتمر لتعزيز أهدافها المالية طويلة الأجل، لا سيما في مراكز البيانات والسيارات.

• هدف إيرادات مراكز البيانات: نحو 5,000,000,000.00 دولار في السنة المالية 2027، بـ"ثقة عالية جداً".
• الهدف طويل الأجل لمراكز البيانات: 15,000,000,000.00 دولار في السنة المالية 2029.
• هدف إيرادات السيارات: 10,000,000,000.00 دولار، ومن المتوقع الآن تحقيقه في وقت أبكر من الموعد المحدد سابقاً عام 2031.
• هدف هامش التشغيل: 30% في غضون ثلاث سنوات.
• هامش الربح الإجمالي: من المتوقع أن يبقى ضمن النطاق الحالي حتى مع تحوّل المزيج نحو المنتجات المخصصة.
• نفقات التشغيل: من المتوقع أن تنمو بوتيرة أبطأ من الإيرادات، مما يمنح الشركة رافعة تشغيلية.

أفادت شركة كوالكوم بأن التحوّل في المزيج نحو المنتجات المخصصة قد يضغط على الهوامش، غير أن هذا الأثر ينبغي أن يُقابله ارتفاع هوامش المنتجات التجارية. وقالت الشركة إن الملف الإجمالي لهامش الربح الإجمالي ينبغي أن يظل مستقراً.

وقال بالخيوالا أيضاً إن شركة كوالكوم "سهم بسعر مناسب، متنوع للغاية، وفي نمو مستمر"، واصفاً الشركة بأنها منصة تقنية شاملة لا مجرد مورد لسوق واحدة.

السيارات تتحوّل إلى محرك نمو رئيسي

قالت شركة كوالكوم إن قطاع السيارات يتحرك بوتيرة أسرع مما توقعته، وهو في طريقه ليصبح أكبر أعمالها في صناعة الرقائق العام المقبل.

• يتضاعف محتوى الحوسبة ثمانية أضعاف من منتجات الجيل الثالث إلى منتجات الجيل الخامس.
• يُضاف الذكاء الاصطناعي عبر أنظمة المساعدة المتقدمة في القيادة وأنظمة القيادة الذاتية وأنظمة كابينة القيادة.
• تتحوّل الشركة من مبيعات الرقائق إلى الوحدات ومنتجات النظام في حزمة مع ذاكرة وعناصر سلبية متكاملة.
• أفادت شركة كوالكوم بأنها تكسب حصصاً لدى صانعي السيارات الصينيين والأوروبيين واليابانيين والكوريين والأمريكيين.
• قالت الشركة إن الروبوتات تمثّل امتداداً طبيعياً لفرصة السيارات نظراً لاشتراكها في احتياجات مماثلة من الرقائق.

قالت الإدارة إن التبنّي الأسرع لمنتجاتها في قطاع السيارات أتاح لها تقديم هدف إيراداتها. وكانت رسالة الشركة أن هذا القطاع لم يعد مجرد خيار على المدى البعيد، بل أصبح محركاً للنمو على المدى القريب.

الهواتف الذكية لا تزال مهمة، لكن السوق يتغيّر

قالت شركة كوالكوم إن الهواتف الذكية لا تزال محورية في أعمالها، غير أن السوق يشهد تحولات قد تدعم النمو المستقبلي.

• شهد سوق الهواتف الذكية انخفاضات في الحجم بأرقام مزدوجة منخفضة إلى منخفضة متوسطة خلال العام الماضي.
• الشريحة الأضعف كانت الهواتف التي تقل أسعارها عن 300.00 دولار، حيث تتجاوز تكاليف الذاكرة الآن 50% من قائمة المواد.
• الهواتف الفاخرة، حيث تتمتع شركة كوالكوم بأقوى مواقعها، أظهرت مرونة أكبر.
• قالت الشركة إن السوق قريب من نقطة الحضيض في الدورة.
• تتوقع أن تدعم ميزات الذكاء الاصطناعي الوكيل وحوسبة الذكاء الاصطناعي الموزعة وفئات الأجهزة الجديدة دورات الترقية.

قالت شركة كوالكوم إن تجربة الهاتف الذكي تتحوّل من الاستخدام تطبيقاً بتطبيق نحو نماذج تعتمد الصوت أولاً والوكيل أولاً. وأضافت أن حوسبة الذكاء الاصطناعي باتت أكثر توزيعاً، مع وجود مسرّعات مخصصة إلى جانب الرقاقة الرئيسية.

أضافت الإدارة أن أسعار الذاكرة ينبغي أن تعود إلى مستوياتها الطبيعية بمرور الوقت، مما قد يساعد في استعادة بعض الطلب على الهواتف متوسطة المدى. بالنسبة لشركة كوالكوم، النقطة الجوهرية هي أن الشريحة الفاخرة تظل في حالة جيدة في حين قد تساعد ميزات الذكاء الاصطناعي الجديدة في إحياء الطلب الأشمل.

أجهزة الذكاء الاصطناعي الشخصية والأجهزة القابلة للارتداء فرصة جديدة

أفادت شركة كوالكوم بأنها تلمح إلى سوق متنامٍ لأجهزة الذكاء الاصطناعي الشخصية، بما فيها النظارات الذكية والساعات والقلائد والدبابيس والمحولات.

• قالت شركة كوالكوم إن كل شركة خدمات سحابية عملاقة وكل شركة تصنيع معدات أصلية كبرى تبني نوعاً من أجهزة الذكاء الاصطناعي الشخصية.
• تعتقد الشركة أن هذه الأجهزة قادرة على خدمة أسواق المستهلكين والمؤسسات على حدٍّ سواء.
• تشمل حالات الاستخدام التصنيع ومراكز التوزيع وتجارة التجزئة.
• قالت شركة كوالكوم إن قوّتها تكمن في بناء وحدات صغيرة جداً تجمع المعالجة والاتصال اللاسلكي والذكاء الاصطناعي والذاكرة والعناصر السلبية.

قالت الشركة إن هذا النهج المتكامل يصعب على المنافسين تقليده. وأضافت أن التحوّل من الرقائق إلى الوحدات ومنتجات النظام في حزمة أمر بالغ الأهمية لأن عامل الشكل يكتسب أهمية أكبر في هذه الأجهزة مقارنةً بالأجهزة التقليدية.

التوسع البرمجي يهدف إلى سد ثغرة رئيسية

قالت شركة كوالكوم إن استحواذها على شركة Modular يهدف إلى معالجة ضعف قائم منذ فترة طويلة في المنظومة البرمجية لأنظمة الذكاء الاصطناعي الحديثة.

• برمجيات Modular مصممة للعمل عبر منصات متعددة، بما فيها Nvidia وأدفانسد مايكرو ديفايسز وشركة كوالكوم وAWS وآبل.
• قالت الشركة إن الهدف هو جعل الطبقات الدنيا من المنظومة البرمجية مفتوحة وقابلة للاستخدام على نطاق واسع، على غرار نموذج أندرويد.
• تريد شركة كوالكوم أن يتمكن المطوّرون من نقل النماذج مرة واحدة وتشغيلها عبر منصات رقائق مختلفة.
• تهدف هذه الخطوة إلى تسهيل تبنّي رقائق شركة كوالكوم في أسواق الحافة ومراكز البيانات على حدٍّ سواء.

قالت الإدارة إن منظومة برمجيات CUDA الخاصة بـNvidia شكّلت ميزة تنافسية كبرى في مجال الذكاء الاصطناعي. وجواب شركة كوالكوم هو تقديم طبقة برمجية أكثر قابلية للنقل تقلّل الاعتماد على أي صانع رقائق بعينه.

ما قالته الإدارة عن المستقبل

قالت شركة كوالكوم إن صفقة أمازون ليست نهاية توسّعها في مراكز البيانات، بل بداية مرحلة توسع أشمل.

• تتوقع الشركة نمواً قوياً على أساس سنوي من السنة المالية 2027 إلى السنة المالية 2028 استناداً إلى أعمال العملاء الحالية.
• قالت إن تعامل ميتا مع وحدات المعالجة المركزية ينبغي أن يُسهم بشكل ملموس في الفترة من 2028 إلى 2029.
• أشارت أيضاً إلى نشر عميل مسرّع ذكاء اصطناعي من Humane متوقع في الفترة من 2028 إلى 2029.
• قالت الإدارة إن سوق وحدات المعالجة المركزية نما ليتجاوز 200,000,000,000.00 دولار سنوياً، مع توقع انتقال نحو نصفه إلى بنية Arm بمرور الوقت.
• قالت شركة كوالكوم إن ريادتها في الأداء في وحدات المعالجة المركزية المستندة إلى Arm تمنحها موقعاً قوياً في هذا التحوّل.

قالت الشركة إن فرصة مسرّعات الذكاء الاصطناعي أكبر حتى من ذلك، وأن عملها في الرقائق المخصصة مع شركات الخدمات السحابية العملاقة يمنحها مساراً متعدد العملاء ومتعدد الأجيال بدلاً من الاعتماد على برنامج واحد.

أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة

خلال الأسئلة، عاد بالخيوالا مرات عدة إلى صفقة أمازون وخطة الشركة الأشمل لمراكز البيانات.

• قال إن هيكل أوامر الاكتتاب مرتبط بما يصل إلى 60,000,000,000.00 دولار من المشتريات على مدى 10 سنوات، مع استحقاق 15% منها مقدماً.
• أكد أن الصفقة تشمل رقائق مخصصة ومنتجات اتصال ضوئي.
• قال إن الإيرادات من أمازون تبدأ في الربع المنتهي في ديسمبر وهي في مرحلة الإنتاج بالفعل.
• وصف الاتفاقية بأنها "الأولى من بين كثيرين" في مجال مراكز البيانات.
• قال إن ميزة شركة كوالكوم تأتي من الأداء المنخفض الطاقة وحجم التصنيع وقاعدة التقنيات الواسعة.

في ما يخص حوسبة الذكاء الاصطناعي، قال بالخيوالا إن الطلب على الرموز المميزة في مراكز البيانات ينبغي أن ينمو "بشكل كبير جداً جداً"، استناداً إلى الاستخدام الداخلي وتبنّي المؤسسات. وقال إن الاتجاه ذاته ينبغي أن يتجلّى أيضاً عند الحافة، حيث تتوقع شركة كوالكوم أن تصبح مسرّعات الذكاء الاصطناعي أكثر شيوعاً في الأجهزة المنخفضة الطاقة.

وأضاف أن تقنية HBC من شركة كوالكوم تستهدف في البداية أعباء عمل فك التشفير، غير أنها قد تمتد لاحقاً عبر منظومة الاستدلال الأوسع، بما فيها مرحلة الملء المسبق ومراحل أخرى.

خلاصة

كانت رسالة شركة كوالكوم في المؤتمر واضحة: تريد الشركة أن يراها المستثمرون بوصفها مورداً تقنياً متنوعاً يمتلك محركات نمو متعددة، لا مجرد صانع رقائق للهواتف الذكية. يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا