سيتي: الفيدرالي سيرفع الفائدة بشكل "متحفظ" الأسبوع المقبل
في يوم الثلاثاء، 08/09/2026، استغلت شركة Navitas Semiconductor (NVTS) مؤتمر سيتي العالمي للتكنولوجيا والإعلام والاتصالات 2026 لرسم تحول استراتيجي حاد: بعيداً عن شرائح الهاتف المحمول والمستهلكين، نحو مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية للشبكات الكهربائية، وغيرها من أسواق الطاقة العالية. وقال الرئيس التنفيذي كريس أليكساندر إن عملية التحول باتت في معظمها مكتملة، غير أنه أشار في الوقت ذاته إلى أن التحول في السوق لا يزال بحاجة إلى سنوات لكي يتجلى بالكامل.
أبرز النقاط
- أعلنت Navitas أن انتقالها من تطبيقات الهاتف المحمول إلى تطبيقات الطاقة العالية قد اكتمل في معظمه، مع توقع أن تصبح البنية التحتية للذكاء الاصطناعي محركاً رئيسياً للإيرادات بحلول نهاية العام.
- تضع الشركة نفسها في موقع استراتيجي للاستفادة من تحول الصناعة نحو أنظمة طاقة مراكز البيانات بجهد 800 فولت، وهو ما تعدّه تحولاً تدريجياً لا حدثاً فردياً.
- أفادت Navitas بأن صفقة الاستحواذ المرتقبة على Claros Power ستضيف تقنية IVR وتوصيل الطاقة الرأسي، وستضاعف تقريباً حجم السوق المتاح لها.
- أشارت الإدارة إلى أن رؤية الطلبات المتراكمة تمتد الآن حتى عام 2027، وهو تحول لافت مقارنةً بالرؤية المحدودة التي كانت تتمتع بها الشركة حين كانت أكثر اعتماداً على أعمال الهاتف المحمول.
- قد يقلل المستثمرون من تقدير حجم الفرصة المتاحة، لا سيما في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتحديث الشبكات الكهربائية.
التحول الاستراتيجي: من الهاتف المحمول إلى أسواق الطاقة العالية
قال أليكساندر إن الشركة أنجزت جوهر عملية التحول التي بدأت منذ انضمامه إليها قبل نحو عام.
- نقلت Navitas تركيزها في السوق من الهاتف المحمول وشركات OEM وODM الصينية إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والحوسبة عالية الأداء، والبنية التحتية للشبكات الكهربائية، والتصنيع الكهربائي الصناعي.
- من المتوقع أن تنخفض إيرادات الهاتف المحمول، التي كانت تمثل نحو 85% من مبيعات الشركة، إلى نسبة مئوية منخفضة أحادية الرقم بحلول نهاية العام.
- يُتوقع أن تمثل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أكثر من ثلث الإيرادات بحلول نهاية العام.
- إجمالي الإيرادات يسير بشكل مستقر تقريباً على أساس سنوي، لكن المزيج تغير بشكل حاد نحو تطبيقات ذات قيمة أعلى.
- حتى مع تراجع اهتمام الشركة بالهاتف المحمول، لا يزال هذا القطاع ينمو بمعدل فصلي مزدوج الرقم.
قال أليكساندر: "حين انضممت إلى الشركة قبل عام، كان الهدف الأساسي هو تحويل الشركة وتوجيهها من الهاتف المحمول والمنتجات المنخفضة والاستهلاكية نحو الطاقة العالية. ما أقوله اليوم هو أن هذا التحول قد اكتمل إلى حد بعيد."
الوضع المالي وموقع السوق
لم تركز Navitas على تحديث تفصيلي للأرباح خلال مؤتمر المستثمرين، لكن الإدارة سلطت الضوء على عدة مؤشرات أعمال قالت إنها تعكس التوجه الجديد للشركة.
- رؤية الطلبات المتراكمة تمتد الآن بشكل واضح حتى عام 2027.
- يمثل ذلك تحولاً جوهرياً مقارنةً بما كان عليه الوضع قبل 18 شهراً، حين كانت أعمال الشركة المثقلة بالهاتف المحمول توفر رؤية مستقبلية أقل بكثير.
- أفادت الشركة بأن قاعدة عملائها تضم الآن شركات الحوسبة السحابية الكبرى (hyperscalers)، وموردي XPU، وشركات ODM وOEM، وموردي الطاقة التجارية.
- ذكرت Navitas مجموعة مايكروسوفت وميتا وأمازون وجوجل وإنفيديا ضمن الشركات التي تقود التحول في قطاع الطاقة.
- يظل موردو الطاقة التجارية مثل Delta وFlex وLite-On وVertiv وإيتون كورب شركاء مهمين في هذا النظام البيئي.
أشارت الإدارة إلى أن السوق لم يدرك بعد بشكل كامل التحول في جودة الإيرادات، ولا فرص النمو المتعددة المرتبطة بدورة بنية الطاقة الجديدة.
الاستراتيجية التقنية: GaN وSiC وشجرة الطاقة
ارتكزت Navitas في عرضها على موقعها المزدوج في نيتريد الغاليوم (GaN) وكربيد السيليكون (SiC)، اللذين تعدّهما ضروريين لتوصيل الطاقة من الجيل التالي.
- تم تموضع GaN للتطبيقات عالية الطاقة وعالية الكثافة الأقرب إلى حمل GPU أو XPU.
- تم تموضع SiC للاستخدامات المستدامة عالية الجهد، بما في ذلك تحويل AC-DC، وتحويل DC-DC عالي الطاقة، والتطبيقات المرتبطة بالشبكة الكهربائية.
- أفادت الإدارة بأن التقنيتين متكاملتان وتغطيان أجزاء مختلفة من شجرة الطاقة.
- أعلنت Navitas أنها شحنت 350 مليون وحدة GaN تاريخياً، واصفةً ذلك بأنه دليل على نضج التقنية وخبرة السوق.
- قالت الشركة إن ميزتها التنافسية تأتي من الابتكار على مستوى الأجهزة والعمليات والتطبيقات، لا من امتلاك مصانع.
قال أليكساندر إن تجربة الشركة في شواحن الهاتف المحمول أعطتها دليلاً عملياً مفيداً للتحولات التقنية. وأضاف: "لا توجد طريقة أفضل لدخول سوق ما من أن يكون هناك اضطراب. شركات GaN وSiC تنافس شركات السيليكون لأن هناك اضطراباً، وهو جهد 800 فولت."
طرح أنظمة مراكز البيانات بجهد 800 فولت: أربع نقاط تحول
وصفت Navitas الانتقال إلى طاقة مراكز البيانات بجهد 800 فولت بأنه طرح مرحلي يتضمن عدة خطوات متمايزة.
- نقطة التحول الأولى: الأنظمة التي تسبق جهد 800 فولت تستبدل بالفعل السيليكون بـSiC في تحويل AC-DC.
- نقطة التحول الثانية: بدأت أنظمة sidecar في الظهور في النصف الأول من عام 2026، مضيفةً خرجاً بجهد 800 فولت مع الحفاظ على البنية التحتية لناقل التيار المستمر بجهد 50 فولت.
- نقطة التحول الثالثة: من المتوقع ظهور أنظمة 800 فولت الأصلية في مطلع عام 2028، مع انتقال تحويل DC-DC إلى داخل أدراج الحوسبة وزيادة دور GaN.
- نقطة التحول الرابعة: تستهدف المحولات ذات الحالة الصلبة عام 2028 وما بعده، لدعم تحديث الشبكات الكهربائية وتوصيل 800 فولت مباشرةً إلى مراكز البيانات.
أفادت الإدارة بأن التحول تدفعه كثافة الطاقة المتزايدة على مستوى الرف، وحدود توصيل الطاقة الحالية لـXPU. وقال أليكساندر إن كثيراً من شركات XPU تعمل بمعالجات بسرعات أقل من المعتادة لأن توصيل الطاقة لا يزال غير كافٍ.
وأضاف: "فكر في الأمر على النحو التالي: الطاقة تساوي التيار مضروباً في الجهد. إذا زدت الطاقة ولم تزد الجهد، فستزيد التيار. والفقد، الذي يجعل الطاقة غير فعّالة، يتناسب مع مربع التيار."
استحواذ Claros Power والتوسع في السوق
أفادت Navitas بأن الاستحواذ المخطط على Claros Power، المتوقع إتمامه في أكتوبر 2026، سيوسع نطاقها في تقنية منظم الجهد المتكامل (IVR) وتوصيل الطاقة الرأسي.
- المنتج الأساسي لـClaros هو IVR بمدخل 3.30 فولت وخرج أقل من 1 فولت وتيار 40 أمبير بدون مكثفات أو ملفات خارجية.
- أفادت الشركة بأن التقنية قابلة للتوسع عبر بنية مصفوفية، تشمل تكوينات من 50 شريحة لـ2,000 أمبير وتكوينات من 100 شريحة لـ4,000 أمبير.
- الهدف هو معالجة "السنتيمترات الأخيرة" من توصيل الطاقة إلى معالجات XPU.
- أكدت Navitas أن Claros لن تغير خطة نموها العضوي للفترة 2026-2027، التي لا تزال مرتبطة أساساً بتبني SiC وGaN.
- تتوقع الشركة أن يصبح النشر المرتبط بـClaros أكثر أهمية في عامَي 2028 و2029.
أشارت الإدارة إلى أن الاستحواذ سيضاعف فعلياً السوق الإجمالي القابل للخدمة للشركة. وقدّرت Navitas فرصتها الحالية في GaN وSiC بنحو 3.50 مليار دولار بحلول عام 2030، استناداً إلى نشر مراكز بيانات بقدرة تتراوح بين 220 و300 غيغاواط. كما أشارت إلى نحو 1 مليار دولار لتقنية JFET، وما بين 3.50 و4.50 مليار دولار إضافية من حلول IVR وVPD، ليبلغ مجموع الفرصة المشتركة ما بين 8 و9 مليارات دولار تقريباً.
نموذج التصنيع وشراكات المصانع
أفادت Navitas بأنها ستبقى بلا مصانع خاصة وستواصل الاعتماد على شركاء التصنيع الخارجيين.
- Global Foundries هي شريك GaN للشركة، خلفاً لـTSMC في هذا الدور.
- تدعم X-FAB إنتاج SiC.
- ستدعم Samsung تقنية IVR بـ14 نانومتر الخاصة بـClaros.
- أفادت الإدارة بأن هذا النموذج يوفر كفاءة رأسمالية ومرونة مع الحفاظ على أمن سلسلة التوريد وتوسيع الطاقة الإنتاجية.
- رأت الشركة أن التقنيات المختلفة تتطلب شركاء مصانع وعقد عمليات مختلفة، مما يجعل الهيكل بلا مصانع خاصة أمراً عملياً.
قال أليكساندر إن بعض كبار مصنّعي الأجهزة المتكاملة يتجهون نحو نماذج fab-lite، وهو ما قال إنه يدعم نهج Navitas.
المشهد التنافسي وتأثير العملاء
أفادت Navitas بأن البيئة التنافسية تتغير لأن شركات الحوسبة السحابية الكبرى وموردي XPU باتوا يدفعون الصناعة نحو تبني أسرع لبنى الطاقة الجديدة.
- أفادت الشركة بأن إنفيديا وجوجل ومجموعة مايكروسوفت وميتا تساعد في تسريع الانتقال إلى جهد 800 فولت.
- يظل موردو الطاقة التجارية مهمين لأنهم يجب أن يتحققوا من صحة حلول GaN وSiC.
- أشارت الإدارة إلى أن عدداً قليلاً من المنافسين يمتلكون قدرات GaN وSiC معاً على نطاق واسع.
- يتجه موردو SiC التقليديون نحو مراكز البيانات قادمين من قطاع السيارات الكهربائية، لكن Navitas أشارت إلى أن السوقين النهائيتين لهما احتياجات مختلفة من حيث الجهد والموثوقية.
- أفادت الشركة بأن فرصة تحديث الشبكات الكهربائية منفصلة عن فرصة مراكز البيانات لكنها مكملة لها.
قال أليكساندر إن تبني العملاء تحركه الحاجة التقنية لا التفضيل. وأضاف: "لا تفكر في الأمر على أنه فوز بعقد iPhone. هذا خادم، وهذا ذكاء اصطناعي. أعتقد أن هناك اضطرابات وتغييرات تقنية متعددة ستدفع توسع المحتوى. علينا الفوز في كل خطوة على الطريق."
رسالة المستثمرين والتوقعات
أفادت الإدارة بأن المستثمرين قد يقللون من تقدير حجم وتوقيت هذا التحول.
- أشارت Navitas إلى أن السوق قد يتعامل مع تبني جهد 800 فولت باعتباره تحولاً فردياً، في حين أنه في الواقع سلسلة من الخطوات.
- أفادت الشركة بأن مرحلة تحديث الشبكات الكهربائية، المتوقعة في عام 2028 وما بعده، لم تنعكس بعد بشكل كامل في توقعات المستثمرين.
- قُدِّمت رؤية الطلبات المتراكمة حتى عام 2027 باعتبارها مؤشراً على جودة أعمال أفضل وطلب أكثر قابلية للتنبؤ.
- أفادت Navitas بأن التحول الحالي لا يتعلق فقط بنمو الإيرادات، بل أيضاً بتحسين المزيج وارتفاع الربحية على المدى البعيد.
في الوقت الراهن، تراهن الشركة على أن موجة البناء في مجال الذكاء الاصطناعي، والتحول إلى أنظمة 800 فولت، والانتقال اللاحق إلى أجهزة IVR وشبكات الطاقة الكهربائية، ستخلق موجات متعددة من الطلب بدلاً من دورة واحدة قصيرة الأمد.
يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه لمزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
