جنرال ميلز في مؤتمر باركليز: مساعي النمو تكتسب زخماً

في يوم الثلاثاء، 08/09/2026، استخدمت شركة جنرال ميلز (GIS) مؤتمر باركليز السنوي العالمي التاسع عشر للمستهلكين لرسم مسار أكثر استقراراً بعد عامين من الضغوط الناجمة عن ضعف الإنفاق الاستهلاكي والتضخم والتحولات في اتجاهات الغذاء. وأعلنت الشركة أن جهود التعافي بدأت تُؤتي ثمارها، غير أنها أقرّت في الوقت ذاته بأن بعض قطاعات أعمالها، ولا سيما أغذية الحيوانات الأليفة، لا تزال تحتاج إلى مزيد من الوقت للتعافي.

أبرز النقاط

• أعلنت جنرال ميلز أن برنامج إعادة ضبط الأسعار الأساسية قد اكتمل إلى حد بعيد، وأن المرحلة المقبلة ستنصبّ على الابتكار والتجديد والتسويق.
• أفادت الشركة بتحسن الزخم في قطاع تجارة التجزئة بأمريكا الشمالية، إذ ارتفع حجم المبيعات بالوزن من انخفاض بنسبة 10% إلى ارتفاع بنسبة 2% خلال العام الماضي.
• تتوقع الإدارة تحقيق وفورات في التكاليف بقيمة 750 مليون دولار في السنة المالية 2027 من خلال جهود الإنتاجية والتحول.
• أظهرت عدة علامات تجارية، من بينها Cinnamon Toast Crunch وLucky Charms وReese’s Peanut Butter Puffs، اتجاهات مبيعات أفضل.
• لا يزال قطاع أغذية الحيوانات الأليفة يسجل نتائج متباينة، مع نمو قوي في أغذية القطط وأغذية الحيوانات الطازجة، في حين لا يزال Blue Buffalo Wilderness يواجه ضغوطاً.

النتائج المالية

أشارت الإدارة إلى أن جنرال ميلز لا تزال تعمل في ظل بيئة استهلاكية صعبة، إلا أن الاتجاهات الأخيرة شهدت تحسناً ملحوظاً.

• تحسّن حجم المبيعات بالوزن من انخفاض بنسبة 10% في نهاية السنة المالية 2025 إلى ارتفاع بنسبة 2% في نهاية السنة المالية 2026.
• تحسّنت مبيعات التجزئة بالدولار بمقدار نقطتين في الربع الأول مقارنةً بالربع الرابع.
• ثمانية من أصل عشرة فئات رئيسية للشركة تُحسّن حصتها بالدولار.
• حققت العلامات التجارية ذات النكهة المميزة مثل Cinnamon Toast Crunch وLucky Charms وReese’s Peanut Butter Puffs تحسناً في مبيعاتها بالدولار بمقدار 5 نقاط، وعادت كل منها إلى النمو في الربع الأول.
• تحسّنت مبيعات التجزئة بالدولار لفئة الحبوب بمقدار نقطتين في الربع الأول.
• تنمو منتجات الحبوب الجديدة، بما فيها Cheerios Protein والجرانولا، بمعدلات مزدوجة الرقم.
• أفادت جنرال ميلز بأن التضخم يتجه نحو الحد الأعلى من نطاق توجيهاتها البالغ 4% إلى 5%، لكنه لا يزال ضمن التوقعات.
• تتوقع الشركة تحقيق وفورات في التكاليف بقيمة 750 مليون دولار في السنة المالية 2027، تشمل مزايا برنامج HMM وجهود التحول الأشمل.
• تتجاوز تكاليف الخدمات اللوجستية مستواها قبل عام بنحو 40%، مقارنةً بالزيادة البالغة 20% التي توقعتها الشركة في يونيو.
• يغطي التحوط فترة تتراوح بين 6 و9 أشهر لمعظم المدخلات الرئيسية، ونحو 9 أشهر للمحاصيل كالقمح.
• نحو 7% من الشحن معرّض لأسعار السوق الفورية.

التحديثات التشغيلية

قالت المديرة التشغيلية دانا ماكناب إن الشركة أمضت العامين الماضيين في معالجة فجوات الأسعار وتحسين جاذبية المنتجات وإعادة هيكلة قاعدة تكاليفها.

• أعلنت جنرال ميلز أنها جدّدت نحو ثلث محفظتها خلال السنوات العشر الماضية وأعادت توجيهها نحو النمو.
• أتمّت الشركة صفقة التخلص من أصولها في البرازيل خلال الأسبوع الماضي، وأشارت إلى أن العائدات ستُوجَّه نحو تخفيض الديون.
• انتقلت قدراتها الرقمية والتقنية من أدنى 10% في صناعة السلع الاستهلاكية المعبأة قبل عشر سنوات إلى مستوى الأفضل في فئتها اليوم.
• اعتمد برنامج استثمار الأسعار الأساسية نهجاً مستهدفاً على مستوى كل وحدة SKU مع شركاء التجزئة، واستغرق تنفيذه نحو ربع سنة.
• أشارت الإدارة إلى أن البرنامج ركّز على سد الفجوات الرئيسية مقارنةً بالمنافسين ومعالجة الانخفاضات الحادة في أسعار الرفوف.
• تستخدم الشركة إطار تجربة التميز (Remarkability Experience Framework) لتحديد المجالات التي تحتاج فيها المنتجات إلى تحسين في مواجهة المنافسة.
• تعتزم جنرال ميلز زيادة الابتكار بنسبة 50% على مدى عامين عبر منتجات رئيسية مثل Honey Nut Cheerios Protein ومثلجات Häagen-Dazs Belgian chocolate المجدَّدة.
• حان وقت إجراء تجديد جذري لعلامة Blue Buffalo بعد فترة طويلة دون تحديثات جوهرية.
• تشمل الإطلاقات الجديدة أصداف تاكو La Tiara وصلصاتها، وسناكات Wanchai Ferry المجمدة في السوق الأمريكية.
• يبلغ إجمالي برنامج التحول 3 مليار دولار، موزعاً بين 2 مليار دولار لبرنامج HMM و1 مليار دولار لإعادة تصور سلسلة التوريد على نطاق أوسع.
• يستهدف جهد سلسلة التوريد تحقيق هوامش أفضل وخفض الرافعة المالية وتسريع التدفق النقدي وتوفير مرونة أكبر للابتكار وتخصيص القنوات.
• يرتفع معدل اختراق الأسر، مدعوماً بجهود موجّهة نحو المستهلكين من أصول لاتينية والفئة العمرية التي تبلغ 55 عاماً فأكثر.
• أفادت الشركة بأن استوديو المحتوى لديها يستخدم الذكاء الاصطناعي لإنتاج المواد بسرعة أعلى بنسبة 20% وبتكلفة أقل، فيما تضاعف استخدام المؤثرين على أساس سنوي وأُضيفت وكالات إبداعية جديدة.
• في قطاع خدمات الطعام بأمريكا الشمالية، أعلنت جنرال ميلز أنها تكسب حصة سوقية وتركز على وجبة الإفطار، بما فيها المدارس من الروضة حتى الثانوية (K-12)، والمخبوزات المجمدة.
• يستهدف الابتكار في خدمات الطعام أيضاً منتجات منخفضة السكر والصوديوم وعناصر معتمدة خالية من الألوان الصناعية لتلبية المتطلبات التنظيمية.
• علّمت تجربة Love Made Fresh الشركة أن الكيس القائم القابل للإغلاق يُحدث فارقاً، وأن الزيارات المتكررة لمتاجر التجزئة ضرورية للحفاظ على امتلاء الثلاجات.
• يتوفر المنتج حالياً في نحو 6,000 ثلاجة.
• أشارت الإدارة إلى أن Totino’s كانت مسؤولة عن نحو 50% من تراجع المبيعات بالوزن في العام السابق، في حين لا يزال Blue Buffalo Wilderness يمثل تحدياً كبيراً.
• قال المسؤولون التنفيذيون إن Wilderness قد يستغرق من 18 شهراً إلى سنتين للعودة إلى النمو.

التوقعات المستقبلية

في استشراف للسنة المالية 2027، أعلنت جنرال ميلز أنها تنتقل من مرحلة إصلاح الأسعار إلى مرحلة خلق النمو.

• أكدت الإدارة أن المرحلة المقبلة ستُولي الأولوية للابتكار والتجديد وتحسين التواصل مع المستهلكين.
• من المتوقع أن تأتي مكاسب مزيج الأسعار من الابتكار الأفضل والمنتجات المتميزة أكثر من الزيادات في الأسعار الرسمية.
• تعتزم الشركة مضاعفة استخدامها لهندسة حزم الأسعار (Price Pack Architecture) مقارنةً بالسنوات السابقة.
• تتحسن تجارة التجزئة في أمريكا الشمالية، لكن الإدارة أشارت إلى أنها لم تعد بعد إلى النمو العضوي في المبيعات.
• نصح المسؤولون التنفيذيون المستثمرين بمتابعة الاستمرار في تحسين مبيعات الدولار وحصة الدولار واستقرار اختراق الأسر.
• لا يزال قطاع أغذية الحيوانات الأليفة يسجل نتائج متباينة، مع توقع نمو في منتصف الأرقام الفردية للفئة ككل ونمو في أعلى الأرقام الفردية لأغذية القطط.
• تنمو Tiki Cat بمعدلات مزدوجة الرقم، وتنمو Blue Tastefuls بمعدلات في منتصف الأرقام الفردية.
• من المتوقع أن تستقر أغذية الكلاب، ولا سيما Wilderness، خلال الـ 18 إلى 24 شهراً المقبلة.
• من المتوقع أن تواصل المكافآت والحلوى تسارعها.
• تظل Love Made Fresh مشروعاً متعدد السنوات، إذ تركز الشركة على إثبات الجدوى والربحية قبل التوسع خارج قاعدة الثلاجات الحالية.
• من المتوقع أن تواصل خدمات الطعام اكتساب زخم وأن تكون بمثابة بيئة اختبار للابتكار.
• أكدت جنرال ميلز أن الإنتاجية تظل ميزة تنافسية وأن برنامج HMM متجذر بعمق في ثقافة الشركة.
• من المتوقع أن تدعم الأدوات الرقمية والذكاء الاصطناعي توقعات الطلب وتخطيط الخدمات اللوجستية وتحسين التصنيع.
• من المتوقع أن تظل النفقات الرأسمالية عند مستوى 3% إلى 4% من المبيعات.
• تشمل أولويات تخصيص رأس المال على المدى القريب تخفيض الديون والحفاظ على توزيعات الأرباح وعمليات الاندماج والاستحواذ الانتقائية.
• أشارت الشركة إلى أنها ستنظر في عمليات التخلص من الأصول فقط عندما تُحقق قيمة جوهرية للمساهمين.
• أعلنت جنرال ميلز أنها دفعت توزيعات أرباح لمدة 98 عاماً بوصفها شركة مدرجة في البورصة، و125 عاماً إجمالاً دون انقطاع أو تخفيض.
• أفادت الإدارة بأن الشركة مبنية على أربعة اتجاهات استهلاكية راسخة: الطعم والصحة والراحة والقيمة.
• أشار المسؤولون التنفيذيون أيضاً إلى تنامي ظاهرة إضفاء الطابع الإنساني على الحيوانات الأليفة وشيخوخة السكان وتنوع القاعدة الاستهلاكية على المدى البعيد بوصفها ركائز دائمة للنمو.

أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة

في إجاباته على أسئلة المستثمرين، ركّز فريق الإدارة على ما إذا كانت التغييرات الأخيرة دورية أم هيكلية، وحجم العمل المتبقي.

• قال جيف هارمينينغ إن الشركة ترصد أربعة اتجاهات استهلاكية راسخة: الطعم والصحة والراحة والقيمة.
• استشهد أيضاً بإضفاء الطابع الإنساني على الحيوانات الأليفة والشيخوخة الديموغرافية وتصاعد التعددية الثقافية بوصفها قوى طويلة الأمد.
• قالت دانا ماكناب إن برنامج استثمار الأسعار الأساسية نجح، لكن الشركة قللت من تقدير الضغوط التي يعانيها المستهلكون وضعف الفئات وإشكاليات التنفيذ في Totino’s وBlue Buffalo Wilderness.
• وأكدت أن جهود التسعير لم تكن السبب وراء تفويت النتائج المالية المستهدفة.
• أشارت الإدارة إلى أن استراتيجية السنة المالية 2027 تتحول بعيداً عن إصلاح الأسعار الأساسية نحو الابتكار والتجديد والتواصل.
• قال المسؤولون التنفيذيون إن العلامات التجارية الكبرى لا تزال قادرة على كسب الحصة السوقية إذا فهمت ما يقدّره المستهلكون وحسّنت جاذبيتها.
• استشهدوا بـ Fruit Roll-Ups وLucky Charms وBetty Crocker Desserts وReese’s Peanut Butter Puffs أمثلةً على علامات تجارية في طريقها للتحسن.
• تشمل التغييرات التسويقية المحتوى المدعوم بالذكاء الاصطناعي واستراتيجية مؤثرين أقوى ووكالات إبداعية جديدة وتنفيذاً أفضل للتجارة الإلكترونية.
• بشأن أغذية الحيوانات الأليفة، قالت الإدارة إن الأعمال الجوهرية تتمتع بصحة جيدة على الرغم من الضوضاء الناجمة عن توقيت الشحنات.
• أشاروا إلى أن أغذية القطط تؤدي أداءً جيداً والمكافآت عادت إلى النمو، وأن المشكلة الرئيسية في أغذية الكلاب تتركز في Wilderness.
• بشأن Love Made Fresh، أفاد المسؤولون التنفيذيون بأن الأعمال شهدت تسارعاً في مبيعات التجزئة بنسبة 80% في الأشهر الأخيرة، يعقبه نمو إضافي بنسبة 30% في الربع الأول.
• بشأن خدمات الطعام، أفادت الشركة بأنها تكسب حصة سوقية وترى فرصاً في وجبة الإفطار والمخبوزات المجمدة.
• بشأن تغييرات المحفظة، أشارت الإدارة إلى أن معيار التخلص من الأصول مرتفع، وأن عمليات بيع أصول الزبادي والبرازيل الأخيرة جاءت نتيجة انخفاض الهوامش ومحدودية الملاءمة الاستراتيجية.
• بشأن التضخم، قال المسؤولون التنفيذيون إن الاتجاهات الحالية لا تزال ضمن التوجيهات، مدعومةً بالتحوط ومحدودية التعرض لأسعار الشحن الفورية.
• أشارت الإدارة إلى أن التحول في حجم المبيعات الأساسية من انخفاض بنسبة 10% إلى ارتفاع بنسبة 2% يعكس حجم التعافي المحقق بالفعل.

الخلاصة

أعلنت جنرال ميلز أنها تدخل مرحلة جديدة من مسيرة تعافيها، إذ باتت عملية إصلاح الأسعار خلفها إلى حد بعيد، وتتقدم مبادرات النمو إلى الواجهة. يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا