تصريحات من الفيدرالي: الأسواق تحبس أنفاسها - شرط واحد وضعه الفيدرالي لخفض الفائدة
استغلت شركة وايز (WISEa) يوم الثلاثاء، 08/09/2026، مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك Communacopia + Technology 2026 لاستعراض استراتيجيتها المبنية على البنية التحتية للمدفوعات العالمية، وتوسيع المنتجات، وتعزيز العلاقات مع العملاء. وقال إيمانويل توماسان، المدير المالي للشركة، إن الأعمال لا تزال تمتلك مساراً طويلاً للنمو، مع إقراره بالضغوط التنظيمية، ورفض طلب الحصول على ترخيص مصرفي أمريكي، والحاجة إلى مواصلة الاستثمار في الامتثال.
قدّمت الشركة نفسها بوصفها شركة تقنية مالية سريعة النمو تمتلك مساحة للتوسع في سوق المدفوعات العابرة للحدود البالغة قيمته 43 trillion دولار، مع التأكيد على انضباطها في التسعير والتسويق واستخدام رأس المال. كما أعلنت وايز استعدادها للتعامل مع التغييرات المحتملة في تقنيات الدفع، بما فيها العملات المستقرة، غير أنها ترى أن شبكة التحويل الفوري الحالية تعالج بالفعل كثيراً من المشكلات ذاتها.
أبرز النقاط
- أعلنت وايز أن حجم التحويلات العابرة للحدود السنوي بلغ 253 billion جنيه إسترليني، بارتفاع 31% على أساس سنوي، في سوق تقدّر قيمته بـ 43 trillion دولار.
- أفادت الشركة بأن 77% من معاملات الربع الأول أُنجزت في أقل من 20 ثانية، فيما بلغ متوسط معدل العمولة 50 نقطة أساس.
- بلغ عدد عملاء وايز حالياً 19 million عميل، بارتفاع 21% على أساس سنوي، وتمثل الإيرادات غير المرتبطة بالتحويلات العابرة للحدود 51% من صافي الإيرادات.
- أبرزت الإدارة ميزة البنية التحتية الواسعة، التي تشمل تسعة اتصالات مباشرة بأنظمة الدفع، وأكثر من 90 بنكاً شريكاً، وأكثر من 80 ترخيصاً.
- تواصل الشركة تركيزها على الامتثال في أعقاب رفض طلب الترخيص من مكتب مراقب العملة، مع استمرار برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة تتجاوز 500 million جنيه إسترليني.
النتائج المالية
قال توماسان إن أعمال وايز الأساسية في التحويلات العابرة للحدود لا تزال تنمو بسرعة، حتى بعد سنوات من التوسع.
- ارتفع حجم التحويلات العابرة للحدود بنسبة 31% على أساس سنوي ليبلغ 253 billion جنيه إسترليني خلال العام الماضي.
- أشارت الشركة إلى أن هذا الرقم لا يزال صغيراً مقارنةً بالسوق السنوية المقدّرة للتحويلات العابرة للحدود البالغة 43 trillion دولار.
- تخدم وايز 19 million عميل، بزيادة 21% مقارنةً بالعام السابق.
- في الربع الأول، أُنجزت 77% من المعاملات في أقل من 20 ثانية.
- بلغ متوسط معدل العمولة في أعمال التحويلات العابرة للحدود 50 نقطة أساس.
- بلغت ودائع العملاء 41 billion دولار في نهاية الربع الأول.
- باتت الإيرادات غير المرتبطة بالتحويلات العابرة للحدود تمثل 51% من صافي الإيرادات، مما يعكس تنوعاً أوسع في مصادر الدخل.
أوضح توماسان أن نمو وايز بات يستند بشكل متزايد إلى سلوك العملاء المتكرر، لا إلى التحويلات الفردية فحسب. وأشار إلى أن 66% من عملاء الأفراد ونحو 60% من عملاء الشركات يستخدمون حساب وايز لتلبية احتياجاتهم المصرفية اليومية، إلى جانب المدفوعات العابرة للحدود.
كما أفادت الشركة بأن أعمال منصتها أصبحت مساهماً ذا أهمية. فمنذ الإدراج المباشر، تضاعف حجم المنصة ثلاث مرات ليمثل الآن 6% من إجمالي حجم التحويلات العابرة للحدود، وتتوقع الإدارة أن ترتفع هذه الحصة إلى نحو 10% خلال ثلاث سنوات.
التحديثات التشغيلية
وصفت وايز نموذجها التشغيلي بأنه ثمرة 15 عاماً من بناء بنية تحتية خاصة، مؤكدةً أن هذه الشبكة تمثل ميزة تنافسية رئيسية.
- تمتلك وايز تسعة اتصالات مباشرة بأنظمة الدفع المحلية، مقارنةً بثمانية سابقاً، تشمل المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي والمجر وأستراليا والفلبين والبرازيل وماليزيا.
- تتعاون الشركة مع أكثر من 90 بنكاً شريكاً للوصول إلى أنظمة الدفع المحلية حيث لا تمتلك روابط مباشرة.
- تحمل وايز أكثر من 80 ترخيصاً في مختلف الدول.
- أكدت الإدارة أن نظام الخزانة العالمي مصمم للحفاظ على تدفق المدفوعات الفورية عبر المناطق.
على صعيد المنصة، أفادت وايز بقدرتها على استقطاب الشركاء بسرعة ومرونة؛ إذ استغرق أسرع عملية استقطاب لبنك رقمي ثلاثة أسابيع فقط، كما أوضحت الشركة أنها لا تشترط الحصرية ولا تفرض التسعير على شركائها. ووصفت الإدارة خط الشراكات بأنه "جذاب للغاية".
كما استعرضت وايز عدداً من الإضافات على صعيد المنتجات والخدمات:
- يمكن للعملاء الاحتفاظ بما يصل إلى 40 عملة في حساب واحد، مع تفاصيل حساب محلي حقيقي لكل عملة.
- الودائع المدرّة للفائدة متاحة في معظم الأسواق، باستثناء المملكة المتحدة.
- تتيح خدمة وايز أسيتس، المقدّمة بالشراكة مع بلاكروك إنك وجيه بي مورغان، للعملاء الاستثمار خارج الميزانية العمومية.
- أطلقت الشركة خدمة وايز أسيتس في نيوزيلندا خلال الفترة المذكورة.
- أُطلقت مدفوعات رمز الاستجابة السريعة (QR) في ماليزيا بالتعاون مع DuitNow.
- أطلقت وايز باقة سفر لعملاء الأفراد، تشمل مزايا السفر والوصول إلى صالات المطارات.
- بات نظام فوترة الأعمال يدعم 23 لغة، ويتيح للشركات استلام المدفوعات والاحتفاظ بها بعملات متعددة.
- تعمل وايز على بناء تكاملات مع برامج المحاسبة المحلية الرائدة، لتمكين الشركات الصغيرة من إدارة المدفوعات مباشرةً من أدوات المحاسبة.
قال توماسان إن نموذج أعمال الشركة بات مرتبطاً بشكل متزايد بالاحتفاظ بالعملاء والاستخدام الأوسع لحساب وايز، مشيراً إلى أن العملاء يستخدمون الحساب للخدمات المصرفية اليومية والسفر وعمليات الأعمال، مما يقلل اعتماد وايز على حجم التحويلات البحتة.
الاستثمار وتخصيص رأس المال
أفادت وايز بأنها تستثمر بشكل أكثر كثافة في النفقات التشغيلية، مع تحديد أهداف واضحة للعائد.
- في فعالية Owners Day، أعلنت الشركة عن خطة استثمار في النفقات التشغيلية بقيمة 2 billion جنيه إسترليني على مدى عامين.
- يتركز الإنفاق على التكنولوجيا وتطوير المنتجات وخدمة العملاء والتسويق.
- ارتفع الإنفاق التسويقي إلى 170 million جنيه إسترليني من 66 million جنيه إسترليني قبل سنوات.
- أفادت وايز بأن 70% من العملاء الجدد يأتون عبر التوصيات.
- تستهدف الشركة استرداد تكلفة اكتساب عملاء الأفراد خلال 15 شهراً، وعملاء الشركات خلال 22 شهراً.
- أكدت الشركة أن معدل تحويل التدفق النقدي الحر يتجاوز 100%.
أكدت الإدارة أن ميزانية التسويق لا تزال منضبطة وتمثل جزءاً متواضعاً من بيان الأرباح والخسائر، مشيرةً إلى إمكانية زيادة الإنفاق إذا ظلت العوائد جذابة.
تعمل وايز أيضاً على إعادة رأس المال إلى المساهمين، إذ أعلنت عن برنامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة تتجاوز 500 million جنيه إسترليني، وأفادت بإعادة شراء 1 million سهم في أغسطس. وأوضحت الإدارة أن البرنامج سيُراجع سنوياً.
فيما يخص عمليات الاندماج والاستحواذ، أوضح توماسان أن الشركة لا تعدّها محوراً أساسياً في ثقافتها. ولم تُنجز وايز سوى عملية استحواذ واحدة سابقة، تمثّلت في استثمار بقيمة 2.80 million جنيه إسترليني للحصول على ترخيص في الهند. وتعمل الشركة على بناء فريق صغير للبحث في الفرص، غير أنها لا تتوقع عمليات اندماج واستحواذ ذات شأن خلال الـ 12 إلى 24 شهراً القادمة.
المسائل التنظيمية والامتثال
ظل الملف التنظيمي موضوعاً محورياً خلال الجلسة. وأفادت وايز بأنها تلقّت رفضاً لطلبها الحصول على ترخيص مصرفي من مكتب مراقب العملة الأمريكي قبل نحو عام، استناداً إلى مخاوف تتعلق بضوابط الامتثال.
أوضحت الإدارة أن الشركة أنجزت منذ ذلك الحين أوامر المعالجة المرتبطة بأمر موافقة أمريكي، وتنتظر تأكيداً من الولايات على اكتمال العمل. كما أشارت وايز إلى أن المعالجة في بلجيكا من المتوقع إنجازها بحلول نهاية العام، يعقبها مراقبة تنظيمية.
رأى توماسان أن تحديات الامتثال جزء طبيعي من توسّع أي شركة مالية، وليست حكراً على وايز، مؤكداً أن الشركة استثمرت بكثافة في الامتثال وعمليات اعرف عميلك واعرف عملك على مدار سنوات. وأضافت وايز أن لديها أكثر من 900 موظف في أوستن ومكتباً أصغر في نيويورك، وأن إدراجها في ناسداك استهدف رفع مستوى حضورها في السوق الأمريكية.
أعلنت الشركة عن خططها لتقديم طلب جديد للحصول على ترخيص مكتب مراقب العملة في إطار قانون GENIUS Act، دون تحديد جدول زمني. كما أفادت وايز بتعيين مديرين متخصصين في الأصول الرقمية للاستعداد للفرص المحتملة في مجال العملات المستقرة.
التوقعات المستقبلية
أكدت وايز أن فرصتها على المدى البعيد لا تزال كبيرة، لا سيما في مجال المدفوعات العابرة للحدود والخدمات المجاورة.
- أشارت الإدارة إلى أن أعمال المنصة قد ترتفع إلى نحو 10% من إجمالي حجم التحويلات العابرة للحدود خلال ثلاث سنوات، مقارنةً بـ 6% حالياً.
- تتوقع الشركة تحقيق رافعة تشغيلية بمرور الوقت، لا سيما في مجال الخدمات، حيث ترى إمكانية لاستخدام الكوادر البشرية بكفاءة أعلى وتطبيق الذكاء الاصطناعي.
- أكدت وايز مواصلة تحسين التسعير والتفاوض على شروط أفضل مع البنوك الشريكة وشبكات البطاقات، وإعادة استثمار مكاسب الكفاءة حيثما دعت الحاجة.
- أوضحت الشركة أن تسعيرها يتبع نموذج التكلفة مضافاً إليها هامش الربح، مع أهداف ربح مماثلة عبر مختلف القنوات وأنواع العملاء.
- تُستخدم زيادات الأسعار بشكل انتقائي عند الحاجة لحماية الهوامش على مسارات أو شرائح عملاء معينة.
قال توماسان إن وايز محايدة تكنولوجياً وستتبنى أي حل يساعدها على تحريك الأموال بشكل أسرع وأرخص. وفيما يخص العملات المستقرة، أشار إلى أن الشركة تراها حلاً لمشكلة عالجتها وايز بالفعل من خلال المدفوعات الفورية والرسوم المنخفضة، غير أنه أكد أن وايز ستدرس هذه التقنية إذا نما طلب العملاء عليها وتوافقت مع مهمة الشركة.
وأضاف أن البنية التحتية للشركة تمنحها ميزة راسخة، إذ قد تستغرق التكاملات المباشرة سنوات لبنائها، وتعتقد وايز أن المنافسين سيحتاجون إلى استثمارات ضخمة لمجاراة شبكتها. وأشار إلى أن بعض المنافسين قد يصبحون في نهاية المطاف شركاء أو عملاء لوايز.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، تناولت الإدارة عدة مخاوف للمستثمرين:
- الإنفاق التسويقي: أكدت وايز أن مستويات التسويق الحالية منضبطة، لكن الشركة قد تزيد إنفاقها إذا ظلت العوائد قوية، مستشهدةً بالنمو المدفوع بالتوصيات دليلاً على قوة المنتج.
- تخصيص رأس المال: أوضحت الشركة أنها ستعطي الأولوية لرأس المال التنظيمي والمرونة التشغيلية وعوائد المساهمين، مع استمرار برامج إعادة الشراء وعدم تركيز الاهتمام على الاندماج والاستحواذ.
- المنافسة: قال توماسان إن المنافسين سيحتاجون إلى استثمارات ضخمة لتكرار بنية وايز التحتية، مشيراً إلى أن بعضهم قد يصبح في نهاية المطاف شريكاً أو عميلاً.
- رفض ترخيص مكتب مراقب العملة: أكدت الإدارة أن هذا التراجع التنظيمي يعكس التدقيق المصاحب للنمو السريع، ولا يغير رؤية الشركة على المدى البعيد.
- العملات المستقرة: أفادت وايز بأنها لا ترى طلباً من العملاء حالياً، لكنها تستعد لاحتمال تغيّر السوق.
لخّص توماسان رؤية الشركة للسوق بقوله: "يُقدَّر حجم سوق التحويلات العابرة للحدود بـ 43 trillion دولار... في حين بلغ حجم تحويلات وايز العابرة للحدود 253 billion جنيه إسترليني. يمكن القول إنها قطرة في المحيط، أو فرصة هائلة تنتظرنا."
للاطلاع على تفاصيل أوفى للنقاش، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل أدناه.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
