RXO في مؤتمر جيفريز العالمي للصناعات 2026: تحول العرض يعزز التوقعات

الأربعاء، 09/09/2026 — استغلت شركة RXO (RXO) مؤتمر جيفريز العالمي للصناعات 2026 لاستعراض نظرة أكثر تفاؤلاً حول أعمالها، حتى في ظل استمرار ضعف سوق الشحن. وأشارت الإدارة إلى أن الشركة تكسب أرضاً من خلال ارتفاع نسبة الشحنات الفورية، وتحسّن التسعير، وتشديد فحص الناقلين، مع التحذير من أن ضعف الطلب والتغييرات التنظيمية لا تزال تجعل التوقعات غير متساوية.

أبرز النقاط

• أفادت RXO بأن إجمالي الربح لكل شحنة ارتفع بأكثر من 10% من يوليو إلى أغسطس، متجاوزاً توقعاتها السابقة للربع.
• ارتفعت نسبة الشحنات الفورية للشركة إلى نحو 50% من حوالي 30% في الربع الأول، مما أسهم في تحسين الهوامش والمرونة.
• تعتقد الإدارة أن ما بين 20% و25% من طاقة شاحنات الشحن المأجورة قد تغادر السوق بسبب التنظيمات وضغوط التأمين والفحص الأكثر صرامة.
• بلغ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة للربع الثاني 40 مليون دولار، مقارنةً بـ 6 مليون دولار في الربع الأول، وكانت نتائج أغسطس قوية بما يكفي لتجاوز توجيهات الربع الثالث السابقة.
• أفادت RXO بأن برج التأمين الذي يتجاوز 100 مليون دولار، وسجلها في السلامة، وإنفاقها على التكنولوجيا، تضعها في موقع جيد في مواجهة الوسطاء الأصغر وبعض المنافسين الأكبر.

النتائج المالية

أفادت RXO بأن أدائها الأخير تحسّن بوتيرة أسرع مما كان متوقعاً، على الرغم من استمرار ضعف الطلب على الشحن.

• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة للربع الأول 2026: 6 مليون دولار.
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة للربع الثاني 2026: 40 مليون دولار، بزيادة حادة عن الربع الأول.
• توجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة للربع الثالث 2026: من 35 مليون دولار إلى 45 مليون دولار، وهو نطاق قالت الشركة إنها تتجاوزه بالفعل استناداً إلى اتجاهات أغسطس.
• ارتفع إجمالي الربح لكل شحنة في أغسطس بأكثر من 10% مقارنةً بيوليو.
• ارتفعت أسعار الشحن الفوري بنسبة تتراوح بين 30% و50% على أساس سنوي في بعض الأسابيع، على الرغم من أن مؤشر كاس للشحن كان منخفضاً على أساس سنوي كل شهر منذ يناير 2023.
• وُصف الهامش التدريجي للوساطة بأنه نحو 80 سنتاً لكل دولار من إجمالي الربح إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.

أشارت الإدارة إلى أن الربع الثاني استفاد أيضاً من القوة الموسمية، غير أن التحسّن كان لافتاً لأن الشركة شهدت العام الماضي انخفاضاً في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 20% من الربع الثاني إلى الربع الثالث. وقالت الشركة إنها هذا العام تتغلب على الضغط الموسمي وضعف الطلب معاً.

التحديثات التشغيلية

أفاد المسؤولون التنفيذيون بأن RXO تحسّن تنفيذها عبر عدة أجزاء من الأعمال، مع تنامي دور الشحن الفوري بشكل ملحوظ.

• تمثّل الشحنات الفورية الآن نحو 50% من المزيج، مرتفعةً من نحو 30% في الربع الأول.
• وصفت الشركة نموذجها بأنه يتكون من ثلاثة أجزاء: العقود الأساسية، وعقود توجيه الشلال، والشحنات الفورية.
• أكدت الإدارة أن الخدمة الجيدة في العقود الأساسية ضرورية للفوز بأعمال الشحن الفوري.
• أفادت RXO بأنها تفوز بفرص الشحن الفوري والمشاريع والعروض المصغّرة بمعدل أعلى من كثير من المنافسين.
• ينمو حجم شاحنات الشحن بأرقام فردية منخفضة إلى متوسطة على أساس سنوي، بما يتوافق مع التوقعات.
• يستمر هذا النمو على الرغم من خسارة عميل كبير قبل 12 إلى 18 شهراً.

أشارت الشركة أيضاً إلى أن الاستحواذ على Coyote Logistics بات يُسهم بشكل أوضح في العمليات.

• منح الصفقة RXO إمكانية الوصول إلى قطاعات جديدة، لا سيما قطاع الأغذية والمشروبات.
• أفادت الإدارة بأنها تعلّمت ممارسات أفضل في شراء خدمات النقل من الناقلين الأكبر والأساطيل الخاصة.
• استغرق الاندماج وقتاً أطول مما كان متوقعاً، لكن المسؤولين التنفيذيين قالوا إن النتيجة الآن هي "واحد زائد واحد يساوي أكثر من اثنين".
• قطاع الأغذية والمشروبات يسجّل الآن نمواً بأرقام مزدوجة إيجابية على أساس سنوي.

سلّطت RXO الضوء على عدة مجالات نمو تتجاوز أعمال وساطة الشحن الأساسية.

• تُعدّ مراكز البيانات قطاعاً رئيسياً للنمو، مع اتجاهات طلب صحية.
• تتوسع الشركة في الشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال الاستفادة من مسارات الطاقة الحالية في جميع أنحاء البلاد.
• يواصل النقل المُدار إظهار خط أنابيب متنامٍ وتنفيذاً أقوى.
• تسجّل عدة قطاعات الآن نمواً بأرقام مزدوجة إيجابية على أساس سنوي على الرغم من ضعف السوق.

التكنولوجيا والإنتاجية والطاقة

أفادت RXO بأنها تستخدم التكنولوجيا وانضباط التوظيف لدعم النمو دون زيادة كبيرة في عدد الموظفين.

• تستثمر الشركة أكثر من 100 مليون دولار سنوياً في التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.
• أفادت الإدارة بأن الاستراتيجية تركّز على أربعة محاور: الحجم، والإنتاجية، والهامش، والخدمة.
• أفادت RXO بأنها حققت تحسّناً في الإنتاجية بأرقام فردية مرتفعة خلال الـ 12 شهراً الماضية، بعد مكاسب بأرقام مزدوجة في السنوات السابقة.
• قالت الشركة إنها قادرة على استيعاب نمو في الحجم بنسبة مئوية في منتصف العشرات فوراً دون توظيف إضافي.
• أفادت الإدارة بأنها مستعدة لاستيعاب النمو وقادرة على دعم نمو في الحجم بنسبة 30% إلى 50% مع زيادات جزئية فقط في عدد الموظفين.

أفاد المسؤولون التنفيذيون بأن الهدف هو إزالة المهام الروتينية حتى يتمكن الموظفون من التركيز أكثر على علاقات العملاء والخدمة.

ديناميكيات عرض الصناعة والتنظيم

تمحور جزء كبير من المحادثة حول ما تراه RXO تغييراً هيكلياً رئيسياً في عرض قطاع الشحن بالشاحنات.

• أفادت الإدارة بأن نحو 20% إلى 25% من طاقة شاحنات الشحن المأجورة قد تغادر السوق.
• أشارت إلى أن نحو نصف تلك المغادرات قد حدثت بالفعل.
• تشمل محركات التغيير: تطبيق قواعد رخصة القيادة التجارية للسائقين غير المقيمين، وتشديد الفحص، والتضييق على مصانع رخص القيادة التجارية، وقواعد التسجيل الإلكتروني، وقيود الكابوتاج.
• وصف المسؤولون التنفيذيون هذا بأنه "أكبر تغيير هيكلي يحدث في الصناعة منذ إلغاء القيود التنظيمية عام 1980."
• أفادوا بأن الطاقة المفقودة غير متوقع أن تعود بالشكل ذاته.

أفادت الإدارة أيضاً بأن العملاء يتفاعلون بالفعل مع البيئة المتغيرة.

• يطرح الشاحنون من قائمة فورتشن 500 وفورتشن 1,000 أسئلة أكثر حول الفحص والسلامة.
• يعمل العملاء على توحيد علاقاتهم مع الناقلين ويطالبون بمعايير امتثال أعلى.
• أفادت RXO بأن عملية الفحص القوية لديها تمنحها ميزة في تلك النقاشات.
• قالت الشركة إنها تتوقع المزيد من مكاسب الحصة السوقية مع انتهاء العملاء من مراجعات الناقلين لديهم.

التأمين والمخاطر القانونية وحكم مونتغومري

تمحور كثير من النقاش حول حكم المحكمة العليا في قضية مونتغومري وما قد يعنيه لتكاليف التأمين والتعرض القانوني للوسطاء.

• أفادت RXO بأن لديها برج تأمين يتجاوز 100 مليون دولار، مماثلاً للناقلين القائمين على الأصول وأفضل من معظم الوسطاء.
• أفادت الإدارة بأن وسيطاً رئيسياً واحداً فقط آخر يمتلك تغطية مماثلة.
• قالت الشركة إن مقاييس الفحص والسلامة لديها هي الأفضل في فئتها.
• أفاد المسؤولون التنفيذيون بأن مزودي التأمين يرون أن RXO لديها مطالبات وحوادث أقل لكل 100 مليون ميل مقارنةً بالصناعة الأوسع والناقلين القائمين على الأصول.
• تتوقع RXO أن تكون زيادات أقساط التأمين لعام 2027 أفضل بشكل ملحوظ من متوسط الصناعة.

قال جاريد وايسفيلد، كبير مسؤولي الاستراتيجية: "لدينا بالفعل برج تأمين يتجاوز 100 مليون دولار. لدينا بالفعل أفضل فحص في فئته، وأفضل سجل سلامة في فئته."

وأضاف أن الشركة تعتقد أن الوسطاء الأصغر والمتوسطين قد يواجهون فواتير تأمين ضخمة أو قد لا يتمكنون من الحصول على تغطية على الإطلاق. وأفادت RXO بأن زيادات التكاليف ينبغي أن تُنقل إلى الشاحنين وفي نهاية المطاف إلى المستهلكين، وأن التأثير ينبغي أن يكون مؤقتاً.

التوقعات المستقبلية

أفادت RXO بأنها لا تزال في مراحل مبكرة مما تراه تعافياً مدفوعاً بالعرض، لا بالطلب.

• أفادت الإدارة بأن الشركة "في الشوط الأول من التعافي."
• أشارت إلى أن الأرباح الحالية "ليست قريبة حتى من منتصف الدورة."
• أشار المسؤولون التنفيذيون إلى الإيرادات المعيارية لكل شحنة، وارتفاع إجمالي الربح لكل شحنة، وهامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 5% إلى 7% على قاعدة معيارية، باعتبارها علامات على قدرة ربحية أعلى بكثير.
• أفادوا بأن فرص الشحن الفوري والمشاريع والعروض المصغّرة ينبغي أن تستمر في النمو خلال الـ 6 و12 و18 و24 شهراً القادمة.
• أفادت الإدارة بأن تلك الفرص ينبغي أن تحمل هوامش أعلى من شحن العقود.

أفادت الشركة بأن الطلب لا يزال ضعيفاً، مع ضغط على قطاع الإسكان وأسعار الرهن العقاري قرب 7%. ومع ذلك، قالت إن أسعار الشحن تتعافى لأن العرض يتضيّق. وأضافت الإدارة أنه إذا تحسّن الطلب، فقد يرتفع تقلّب الأسعار أكثر.

أفادت RXO أيضاً بأن نموها الحالي يحدث دون أي تعافٍ ملموس في الطلب. وتتوقع مكاسب في الحصة السوقية من توحيد الناقلين، والمزيد من الأعمال في مراكز البيانات والشركات الصغيرة والمتوسطة، والمزيد من الحجم من النقل المُدار.

تخصيص رأس المال

أفادت الإدارة بأنها تتبع نهجاً منضبطاً في تخصيص رأس المال.

• يظل الاستثمار العضوي في الأفراد والتكنولوجيا والنمو الأولوية القصوى.
• أفادت الشركة بأنها منفتحة على عمليات الاستحواذ، لكن بمعيار عالٍ فقط.
• من المرجح أن تركّز الصفقات المحتملة على أنماط النقل المجاورة، وتوسّع الشركات الصغيرة والمتوسطة، والنقل المُدار.
• أفادت RXO أيضاً بأن إعادة شراء الأسهم تظل جزءاً من الخطة، اعتماداً على التقييم وفرص النمو العضوي.

أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة

خلال الأسئلة، عاد المسؤولون التنفيذيون إلى موضوعات التأمين والامتثال والموقع التنافسي للشركة.

• أفادت RXO بأن عملية الفحص لديها كانت تستوفي معياراً عالياً قبل حكم المحكمة العليا، لذا لم تحتج إلى تقليص الطاقة بعد القرار.
• أفادت الشركة بأن الناقلين الجدد يجب أن ينتظروا 90 يوماً على الأقل قبل نقل الشحنات، ويراجع شخص الشحنة الأولى.
• أفادت بأن المنصات الخارجية تساعد في عملية الإعداد والفحص.
• أفادت الإدارة بأن RXO قادرة على المنافسة مع الناقلين القائمين على الأصول لأنها تستطيع "أن تبدو وتشعر كناقل قائم على الأصول" مع الحفاظ على مرونة الوساطة.
• أفاد المسؤولون التنفيذيون بأن العملاء يهتمون أكثر بالمزوّد المناسب من اهتمامهم بما إذا كان المزوّد ناقلاً قائماً على الأصول أم وسيطاً.

قال وايسفيلد أيضاً: "بشكل عام، عندما تجمع تلك العناصر معاً، نعتقد أن ما يصل إلى 20%-25% من سوق شاحنات الشحن المأجورة ستغادر من حيث الطاقة." ووصف ذلك بأنه إعادة ضبط كبرى للصناعة.

وفيما يخص الأرباح، قال وايسفيلد إن الشركة بعيدة عن مستوى منتصف الدورة، وأن قاعدة معيارية بإيرادات أفضل لكل شحنة وهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 5% إلى 7% يمكن أن تُنتج نتائج "أضعافاً مضاعفة لما نحن عليه الآن."

الخلاصة

أفادت RXO بأن سوق الشحن لا يزال ضعيفاً، لكن تضيّق العرض وتعزيز الامتثال وارتفاع نسبة الشحنات الفورية تُحسّن موقعها. يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه لمزيد من التفاصيل.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا