سيتي: الفيدرالي سيرفع الفائدة بشكل "متحفظ" الأسبوع المقبل
في يوم الأربعاء، 09/09/2026، استعرضت شركة Aeris Resources (AIS) خلال مؤتمر Resources Rising Stars Gold Coast خطتها للنمو المبنية على النحاس والذهب وميزانية عمومية خالية من الديون. وأشارت الشركة إلى تحسّن العمليات وتوسّع قاعدة مواردها، مع الإشارة إلى مخاطر التنفيذ المرتبطة بتطوير المناجم والحصول على الموافقات ونجاح أعمال الاستكشاف.
أبرز النقاط
- أعلنت Aeris عن هدفها برفع إنتاجها المكافئ من النحاس من 40,000 طن إلى 80,000 طن خلال ثلاث إلى خمس سنوات.
- بلغ إنتاج السنة المالية 2026 نحو 23,000 طن من النحاس وما يقارب 50,000 أوقية من الذهب، مدعوماً بنحو 290 مليون دولار أسترالي من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA).
- أنهت الشركة الفترة بصافي ديون صفري، ونحو 200 مليون دولار أسترالي نقداً وذمماً مدينة، و264 مليون دولار أسترالي من الخسائر الضريبية المرحّلة.
- من المتوقع أن يأتي النمو بصورة رئيسية من Tritton وCracow، ثم لاحقاً من Stockman، فيما يُعاد تصنيف Jaguar كأصل استكشافي.
- أفادت الإدارة بأن Constellation باتت تتجه نحو مرحلة الإنتاج، وأن Mallee Bull قد تصبح مصدراً رئيسياً طويل الأمد للنحاس.
النتائج المالية
أشارت Aeris إلى أن السنة المالية 2026 كانت قوية على الصعيدين التشغيلي والمالي، إذ دعم الإنتاج وتوليد السيولة خططها للنمو.
- بلغ الإنتاج الموحّد للسنة المالية 2026 نحو 23,000 طن من النحاس، وما يقارب 50,000 أوقية من الذهب، و42,000 طن مكافئ من النحاس.
- أنتج منجم Tritton للنحاس 24,000 طن من معدن النحاس، إضافةً إلى 10,000 أوقية من الذهب و200,000 أوقية من الفضة.
- حقق Tritton إنتاجاً مكافئاً من النحاس بلغ 28,000 طن في السنة المالية 2026.
- أنتج منجم Cracow للذهب نحو 40,000 أوقية من الذهب.
- بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) نحو 290 مليون دولار أسترالي، أي ما يقارب 300 مليون دولار أسترالي.
- بلغت النقدية والذمم المدينة 200 مليون دولار أسترالي.
كما أكدت الشركة متانة ميزانيتها العمومية.
- سددت 40 مليون دولار أسترالي من الديون خلال الفترة، ولا تحمل حالياً أي ديون.
- لا تزال تمتلك 264 مليون دولار أسترالي من الخسائر الضريبية المرحّلة.
- أفادت الإدارة بأن الشركة لم تدفع أي ضريبة على الشركات خلال العامين الماضيين، وتتوقع عبئاً ضريبياً محدوداً في العام المقبل.
- وُصفت القيمة السوقية بأنها تتراوح بين 750 مليون و770 مليون دولار أسترالي.
- أشارت الإدارة إلى أن السهم يتداول بمضاعف يتراوح بين 4 و10 أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA)، استناداً إلى تقديرات المحللين في Bell Potter وJefferies وOrd Minnett.
وأكد المسؤول التنفيذي أن الشركة باتت في أقوى أوضاعها في تاريخها، مستنداً إلى مزيج من التدفق النقدي التشغيلي والميزانية العمومية النظيفة وقاعدة الاحتياطيات الأوسع.
التحديثات التشغيلية
خصصت Aeris جزءاً كبيراً من عرضها التقديمي للأصلين المنتجين اللذين يشكّلان ركيزة أعمالها: Tritton في نيو ساوث ويلز وCracow في كوينزلاند.
منجم Tritton للنحاس
- يشغّل Tritton منشأة معالجة بطاقة 1.8 مليون طن.
- ارتفعت قاعدة الاحتياطيات إلى 10 ملايين طن مقارنةً بـ 2 مليون طن في السنة المالية 2024.
- جاءت هذه الزيادة نتيجة 77,000 متر من الحفر في السنة المالية 2026، مع التركيز على امتدادات المنجم ورواسب Constellation.
- تجري الشركة حالياً عمليات التعدين في Budgerygar وAvoca Tank وحفرة Murrawombie المفتوحة.
- من المتوقع أن ينتج Murrawombie مليون طن بحلول نوفمبر، مع تراكم المخزونات على أرصفة خام المنجم لمعالجتها في السنة المالية 2027.
أفادت الإدارة بأن Tritton يسير نحو خطة تعدين لمدة 10 سنوات قد تدعم إنتاج 30,000 طن من معدن النحاس سنوياً.
رواسب Constellation
- اكتُشف Constellation قبل ست سنوات، وبات الآن في مرحلة الإعداد للإنتاج.
- بدأت عمليات الكشط المسبق قبل نحو شهر من انعقاد المؤتمر، وقد اكتملت بالفعل أولى 10 إلى 15 متراً.
- تتضمن الخطة مرحلة حفر مفتوح لمدة عامين، تعقبها عملية تعدين تحت الأرض لمدة 10 سنوات.
- من المتوقع بدء إنتاج الخام في الربع الثالث من السنة المالية 2027، أي في مارس 2027، مع الوصول إلى الطاقة الإنتاجية الكاملة في الربع الرابع من السنة المالية 2027.
- يُخطط لمتوسط إنتاج يبلغ 750,000 طن سنوياً من هذا الرواسب منفرداً.
- أشارت الإدارة إلى أن الرواسب لا تزال مفتوحة في الأعماق دون تحديد نقطة نهاية.
الاستحواذ على Mallee Bull وتطويره
- انتقل Mallee Bull إلى Aeris عبر صفقة Peel Mining.
- يمتلك هذا الأصل موارد بحجم 7 ملايين طن واحتياطيات بحجم 2.7 مليون طن.
- تجري أعمال تحويل الاحتياطيات عقب تاريخ الاستحواذ في 01/07.
- تتوقع الإدارة نحو ثلاث سنوات للوصول إلى إنتاج الخام، يرتبط معظمها بالحصول على الموافقات.
- تم الحصول بالفعل على موافقة انحدار الاستكشاف، ومن المقرر البدء خلال نحو 18 شهراً.
- يُتوقع أن يوفر Mallee Bull مجتمعاً مع Constellation أكثر من ثلث طاقة المطحنة.
إمكانات الاستكشاف الأخرى في Tritton
- تضاعف احتياطي Avoca Tank من 80 متراً إلى 160 متراً من طول الامتداد خلال أعمال الحفر في السنة المالية 2026.
- يُوصف Avoca Tank بأنه الرواسب الأعلى جودة، بتركيز نحاس يتراوح بين 2% و2.5%.
- أظهر Budgerygar أيضاً نمواً ملحوظاً ولا يزال مفتوحاً لمزيد من التوسع.
- تبقى جميع رواسب Tritton مفتوحة في الأعماق، ويمتد Tritton نفسه إلى عمق 1.3 كيلومتر.
- أشارت الإدارة إلى أن معدل تحويل الموارد إلى احتياطيات تاريخياً كان قوياً.
منجم Cracow للذهب
- يشغّل Cracow منشأة معالجة بطاقة 700,000 طن مع احتياجات رأسمالية منخفضة ومتطلبات صيانة محدودة.
- يبلغ الإنتاج السنوي الحالي نحو 40,000 أوقية من الذهب.
- يبلغ العمر الإنتاجي الحالي للمنجم نحو أربع سنوات، مقارنةً بأربع سنوات وقت الاستحواذ عليه قبل ست سنوات.
فرصة توسعة Cracow
- تجري الشركة أعمال حفر في منطقة الحفرة المفتوحة التاريخية ضمن برنامج بطول 14,000 متر.
- شملت عمليات التعدين التاريخية في المنطقة إنتاجاً في ثلاثينيات القرن الماضي بمعدل 10 غرامات للطن، واستخراجاً في ثمانينيات القرن الماضي بلغ 2.4 مليون طن بمعدل 4.50 غرامات للطن من الذهب.
- تقدّر Aeris إمكانية الحصول على 200,000 إلى 400,000 أوقية إضافية من الذهب عبر توسيع أكبر للحفرة.
- في حال التأكيد والتطوير، قد يمدد المشروع العمر الإنتاجي لـ Cracow إلى خمس سنوات أو أكثر، وربما إلى 10 سنوات.
استراتيجية استكشاف Cracow
- أنتج حقل Western Vein Field بالفعل 850,000 أوقية من الذهب.
- أنتج Golden Plateau أيضاً 850,000 أوقية ويقع على بُعد 2 كيلومتر من منشأة المعالجة.
- لم يُحفر حقل Southern Vein Field من قبل.
- أعلنت Aeris عن تحديد أهداف للحفر هناك، وتجري مفاوضات مع ملاك الأراضي للحصول على حق الوصول.
- يهدف الإدارة إلى اكتشاف موارد في Southern Vein Field مماثلة لتلك الموجودة في Western Vein Field.
- أشارت إلى أن رواسب Western وGolden ستوفر وقتاً كافياً لاختبار Southern Vein Field دون توقف الإنتاج.
تغييرات المحفظة والإنفاق على الاستكشاف
- تخلّصت Aeris من منجم نحاس أصغر في شمال كوينزلاند بعد انتهاء عمليات التعدين هناك.
- أزالت الشركة أيضاً امتيازات غير أساسية من محفظتها.
- أنفقت نحو 25 مليون دولار أسترالي على الاستكشاف في مختلف أعمالها خلال السنة المالية 2026.
- شمل ذلك 77,000 متر من الحفر في Tritton.
التوقعات المستقبلية
أكدت الإدارة أن الهدف الرئيسي للشركة هو مضاعفة الإنتاج المكافئ من النحاس خلال السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، مع الحفاظ على متانة الميزانية العمومية.
- المسار قصير الأمد هو رفع الإنتاج من 40,000 طن مكافئ من النحاس إلى 50,000 طن عبر Tritton وCracow.
- قد يصل الهدف طويل الأمد إلى 75,000 إلى 80,000 طن من خلال إضافة Stockman.
- من المتوقع أن يبدأ Constellation إنتاج الخام في مارس 2027 والإنتاج الكامل في الربع الرابع من السنة المالية 2027.
- يستهدف Mallee Bull الوصول إلى إنتاج الخام في غضون نحو ثلاث سنوات، أي حوالي السنة المالية 2029 إلى 2030.
- من المتوقع أن يملأ Constellation وMallee Bull معاً أكثر من ثلثي طاقة مطحنة Tritton البالغة 1.8 مليون طن.
- أفادت الإدارة بأن هدف 30,000 طن من معدن النحاس قابل للتحقيق متى دخل كلا الرواسبين في مرحلة الإنتاج الكامل.
مسار نمو Cracow
- يقترب برنامج الحفر البالغ 14,000 متر من الاكتمال.
- سيعقب نتائج الحفر تحديث لخطة التعدين.
- ترى الإدارة إمكانية تمديد العمر الإنتاجي للمنجم من خمس إلى 10 سنوات.
- من المتوقع أن يبقى الإنتاج في نطاق 40,000 إلى 50,000 أوقية.
مشروع Stockman
- تجري حالياً دراسة الجدوى، مع توقع صدور تحديث خلال الأشهر القليلة المقبلة.
- يمتلك Stockman موارد بحجم 17 مليون طن بتركيز يتجاوز 3.50% مكافئ من النحاس.
- كما يمتلك احتياطيات بحجم 10 ملايين طن بدرجات مماثلة.
- أشارت الإدارة إلى أن المشروع قد يضيف 25,000 طن من الإنتاج المكافئ من النحاس.
- أفادت الشركة بأن السوق لا يُقيّم Stockman حالياً بأي قيمة تُذكر أو يُقيّمه بلا قيمة على الإطلاق.
إعادة تصنيف Jaguar
- بات Jaguar يُعامَل كأصل استكشافي بعد إدراجه في مرحلة الرعاية والصيانة.
- تم تحديد ثمانية أهداف للمعادن الأساسية، مع اكتمال حفرة استكشافية واحدة في كل منها.
- تجري حالياً مسوحات كهرومغناطيسية في الآبار، في انتظار النتائج.
- يضم الأصل 62 كيلومتراً من حزام الحجر الأخضر الذي لم يُختبر بعد للبحث عن الذهب.
- يقع بين رواسب Thunderbox وKing of the Hills للذهب.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
لم تُسجَّل جلسة أسئلة وأجوبة رسمية في ملخص المؤتمر. قُدِّم العرض على شكل خطاب واحد من قِبَل أحد المسؤولين التنفيذيين في Aeris Resources.
تصريحات مختارة
- "في Aeris، يمكنك الحصول على التعرض لكليهما. نحن بالفعل منتجون ونرى مساراً للانتقال من إنتاج 40,000 طن مكافئ من النحاس من منجمين خلال ثلاث إلى خمس سنوات، للوصول إلى 80,000 طن مكافئ من النحاس."
- "لم يكن هذا العمل في أي وقت مضى في الوضع الذي هو عليه الآن. مع الميزانية العمومية القوية والعمليات المنتجة، وقد تحدث بعض المتحدثين السابقين عن مضاعفات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA). يمكنك النظر إلى تلك الأرباح، ثم النظر إلى القيمة السوقية الحالية البالغة نحو 750 مليون دولار أسترالي، 770 مليون دولار أسترالي، وإجراء حساباتك الخاصة بين 4 و10 أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين."
- "أنفقنا نحو 25 مليون دولار أسترالي على الاستكشاف في مختلف أعمالنا في السنة المالية 2026، ورأينا النتائج الجوهرية التي حققناها. رأينا الزيادة الكبيرة في Constellation. هذا رواسب اكتشفناه قبل ست سنوات وهو الآن في مرحلة الإنتاج."
- "Constellation هو المستقبل. خطة التعدين التي تراها هي منجم حفر مفتوح لمدة عامين بدأ الكشط المسبق فيه قبل نحو شهر. لقد أنجزنا بالفعل أولى 10 إلى 15 متراً، وسيكون في إنتاج الخام بحلول الربع الثالث من العام المقبل، أي بحلول مارس، ثم في الإنتاج الكامل في الربع الرابع من السنة المالية 2027."
- "بين Western Vein Field وGolden Plateau، سيمنحنا ذلك وقتاً كافياً للحفر، وإذا وجدنا شيئاً، إدخاله في الإنتاج دون تباطؤ، ودون الحاجة إلى إيقاف الإنتاج لأن لديك وقتاً كافياً للحفر."
غادرت Aeris المؤتمر برسالة تعكس أوضاعاً مالية أقوى وعمراً إنتاجياً أطول ومساراً إنتاجياً أوضح، غير أن الخطوات التالية ستتوقف على مدى التنفيذ في Tritton وCracow وStockman. يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
