عاجل: أسعار الذهب تقلص مكاسبها والنفط يعود للصعود مع تحرك قوي للدولار
استغلت شركة Dell Technologies (DELL) مشاركتها يوم الأربعاء، 09/09/2026، في مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك Communacopia + Technology لعام 2026، لتؤكد أنها تقف في المراحل الأولى من دورة واسعة لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي. وقال الرئيس التنفيذي مايكل ديل إن الطلب تحركه عوائد تجارية حقيقية، مشيراً في الوقت ذاته إلى أن السوق لا تزال غير متجانسة، ومقيدة من جانب العرض، ولا يفهمها العملاء إلا جزئياً.
وأفادت الشركة بأنها تشهد زخماً قوياً في خوادم الذكاء الاصطناعي والتخزين والطلب على استبدال أجهزة الكمبيوتر الشخصية والخوادم القديمة. وفي الوقت نفسه، تواجه ضغوطاً ناجمة عن ارتفاع تكاليف الذاكرة وبيئة عرض تتوقع Dell أن تزداد تضيقاً خلال عام 2027.
أبرز النقاط
- أعلنت Dell أنها تخدم نحو 6,500 عميل من مؤسسات AI Factory، وترى أن تبني الذكاء الاصطناعي لا يزال في مرحلة مبكرة وفق منحنى النمو التدريجي (S-curve).
- أنهت الشركة الربع بأوامر متراكمة لخوادم الذكاء الاصطناعي بلغت 9.5 مليار دولار، بعد تحويل 1.3 مليار دولار من الطلبات خلال العام السابق.
- ارتفعت إيرادات أجهزة الكمبيوتر الشخصية بنسبة 20% في الربع الأخير، فيما نمت إيرادات تخزين Dell IP بنسبة 26%.
- انخفضت المصروفات التشغيلية إلى نحو 8% من المبيعات، وهو مستوى قياسي متدنٍّ ربطته Dell باستخدامها الداخلي للذكاء الاصطناعي والأتمتة.
- أشار مايكل ديل إلى أن الشركة ترى طلباً متيناً مدفوعاً بدورات الاستبدال ومشاريع الذكاء الاصطناعي السيادي وشُح هيكلي محتمل في أشباه الموصلات.
الرسالة الاستراتيجية: الذكاء الاصطناعي يُعيد تشكيل سوق البنية التحتية
قال مايكل ديل إن الشركة تؤمن بأن الصناعة تتحول من الحوسبة التقليدية نحو ما وصفه بـ"الذكاء". ووصف هذا التحول بأنه مختلف عن دورات التكنولوجيا السابقة، إذ يُغير الذكاء الاصطناعي طريقة إدارة الشركات لعملياتها، لا مجرد طريقة تخزين البيانات أو معالجتها.
- قالت Dell إن نحو 10% إلى 15% فقط من الشركات تفهم الأهمية الاستراتيجية للذكاء الاصطناعي بشكل كامل في الوقت الراهن.
- أشار مايكل ديل إلى أن معظم العملاء لا يزالون في مرحلة استكشاف حالات الاستخدام، ويتحركون بسرعات متفاوتة.
- قال إن السوق باتت تتشكل كـ"عالم متعدد السرعات"، مع تباين في معدلات التبني بحسب القطاع والشركة.
- رأى أن مراكز البيانات تتحول بشكل متزايد إلى محركات لخلق القيمة بدلاً من كونها مراكز تكلفة.
يرتكز نموذج Dell على AI Factory، الذي يساعد العملاء على نشر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في مواقعهم الخاصة. وقال مايكل ديل إن ذلك مهم لأن نحو 85% من بيانات المؤسسات لا تزال محلية، حتى في عالم تحتل فيه الحوسبة السحابية مكانة بارزة.
- تقول الشركة إن الاحتفاظ بالبيانات قريباً من المؤسسة يساعد في حماية المعلومات الخاصة والملكية الفكرية.
- أوضح مايكل ديل أن النموذج مُصمَّم لبيئات هجينة ومتعددة السحابة، لا لعالم يعتمد على السحابة حصراً.
- أشار إلى أن الشركة طورت مئات من المنصات المرجعية وحزم البدء والمخططات التفصيلية لتسريع التبني.
النتائج المالية
سلّطت Dell الضوء على عدة مؤشرات تدل على زخم قوي في قطاعات أعمالها المختلفة، ولا سيما خوادم الذكاء الاصطناعي والتخزين وأجهزة الكمبيوتر الشخصية.
- بلغت الأوامر المتراكمة لخوادم الذكاء الاصطناعي 9.5 مليار دولار في نهاية الربع.
- حوّلت الشركة 1.3 مليار دولار من الطلبات خلال العام السابق.
- نمت إيرادات أجهزة الكمبيوتر الشخصية بنسبة 20% في الربع الأخير، وإن ظل نمو الوحدات محدوداً بسبب ارتفاع تكاليف الذاكرة.
- ارتفعت إيرادات تخزين Dell IP بنسبة 26% في الربع الأخير.
- تراجعت المصروفات التشغيلية إلى نحو 8% من المبيعات، وهو ما وصفته Dell بأنه مستوى قياسي متدنٍّ.
- أكدت الشركة أن تخصيص رأس المال لا يزال يركز على إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح.
- أشارت Dell أيضاً إلى استمرارها في تحقيق دورة تحويل نقدي سالبة.
قال مايكل ديل إن أعمال الحوسبة التقليدية للشركة من المتوقع أن تنمو بنسبة 100% في السنة المالية 2027، مرتبطاً ذلك بقاعدة ضخمة من الأنظمة القديمة التي تحتاج إلى استبدال.
- حددت Dell 400 مليون جهاز كمبيوتر شخصي يزيد عمرها على أربع سنوات.
- أشارت أيضاً إلى 1.3 مليون خادم من الجيل الثالث عشر أو أقدم باعتبارها مرشحة للاستبدال.
- قالت الإدارة إن دورة الاستبدال هذه ينبغي أن تدعم الطلب لما بعد السنة المالية 2027.
التحديثات التشغيلية
أفادت Dell بأنها تستخدم الذكاء الاصطناعي داخلياً إلى جانب بيعه للعملاء. وقال مايكل ديل إن الشركة بدأت مسيرة تحديث منذ نحو ثلاث سنوات، واستعانت بالأتمتة وسير العمل الذاتي (Agentic Workflows) لفصل نمو الإيرادات عن نمو التكاليف.
- قالت Dell إن التغييرات الداخلية في العمليات ساهمت في خفض نسبة المصروفات التشغيلية إلى نحو 8% من المبيعات.
- أوضحت الشركة أنها تعتمد على رسم خرائط العمليات والتوحيد القياسي لتحسين الكفاءة.
- قدّمت الإدارة ذلك دليلاً ملموساً للعملاء الذين يفكرون في إجراء تغييرات مماثلة.
أكدت الشركة أيضاً على اتساع محفظة منتجاتها وعلاقاتها الطويلة مع سلسلة التوريد.
- قالت Dell إنها تحتل مراكز قيادية في كل فئة تقريباً ضمن سوقها المستهدف.
- في مجال تخزين المؤسسات، وصفت نفسها بأنها الأولى وأكبر من المنافس الثاني والثالث وكثيراً ما يكون الرابع مجتمعين.
- أشارت إلى أن علاقاتها المباشرة مع العملاء تمنحها إشارات طلب عالية الموثوقية.
- قالت أيضاً إن علاقاتها الممتدة لعقود مع شركاء أشباه الموصلات وموردي المكونات تساعدها في إدارة تعقيدات سلسلة التوريد.
قال مايكل ديل إن تعقيد عمليات نشر الذكاء الاصطناعي يصب في مصلحة الشركة، لأن العملاء يحتاجون إلى مساعدة في التثبيت والموثوقية ووقت التشغيل والتنسيق.
- أوضحت Dell أنها تقدم خدمات التمويل وتنسيق سلسلة التوريد والدعم إضافة إلى الأجهزة.
- قالت إن العملاء يفضلون في الغالب التعامل مع مورد واحد يمتلك قدرات شاملة بدلاً من التعامل مع موردين متعددين.
- أشارت الشركة إلى أنها تدير عمليات نشر مجموعات كبيرة ومشاريع تمويل بنية تحتية.
أشارت Dell أيضاً إلى شراكاتها الممتدة عبر منظومة الذكاء الاصطناعي.
- قالت الشركة إنها تعمل مع مزودي النماذج الحدودية وشركاء البنية التحتية السحابية.
- أفادت بأن مشاريع الذكاء الاصطناعي السيادي تبرز بوصفها فرصة كبرى.
- قالت الإدارة إنها ترصد مبادرتين أو ثلاث مبادرات للذكاء الاصطناعي السيادي في نحو 50 دولة مصنّفة وفق الناتج المحلي الإجمالي.
التوقعات المستقبلية
قال مايكل ديل إن الشركة ترى مساراً طويلاً للطلب على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، مؤكداً أن المرحلة الراهنة ليست سوى البداية، وأن الحدود بين الخوادم التقليدية وخوادم الذكاء الاصطناعي ستتلاشى على الأرجح مع مرور الوقت.
- تتوقع Dell طلباً متنامياً عبر بيئات الحافة (Edge) ومراكز البيانات والسحابة الجديدة (Neocloud) والمزودين الضخمين (Hyperscaler).
- قالت إن تخزين المؤسسات سيستفيد مع توليد نماذج الذكاء الاصطناعي لمزيد من البيانات.
- وصفت الإدارة دورة تتضمن: ذكاء اصطناعي أفضل يُنتج مزيداً من البيانات، مما يخلق بدوره طلباً أكبر على التخزين والحوسبة.
- أشارت Dell أيضاً إلى أن الروبوتيات والتنسيق متعدد الوكلاء في العالم المادي قد يصبحان محركاً رئيسياً للطلب.
قالت الشركة إن سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية ينبغي أن يتحسن أيضاً مع تقادم الأجهزة وإقدام المؤسسات على تجديد أنظمتها لتلبية احتياجات الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني.
- أشارت إلى أن ارتفاع تكاليف الذاكرة يدفع بعض العملاء إلى تأجيل مشترياتهم.
- تتوقع أن يتحول الطلب المؤجل إلى أوامر شراء فعلية حين تصبح الأجهزة القديمة غير صالحة للاستخدام.
- قالت Dell إن دورة الاستبدال ينبغي أن تدعم الطلب من المستهلكين والمؤسسات على حد سواء.
كانت قيود العرض محوراً رئيسياً آخر. وقال مايكل ديل إن الشركة تتوقع أن يتفاقم الشُح الهيكلي في أشباه الموصلات عام 2027 مقارنة بعام 2026.
- قال إن حجم سلسلة توريد Dell وعلاقاتها الطويلة مع الموردين ينبغي أن تساعدها في التعامل مع هذا الشُح.
- أضاف أن العملاء باتوا يُعطون الأولوية بشكل متزايد لضمان التوافر والتوريد على حساب السعر.
- أفادت الإدارة بأنها ترصد عن كثب أي مؤشرات على ازدواج الطلبات أو فائض المخزون، ولم تلحظ أياً منهما حتى الآن.
قال مايكل ديل أيضاً إن الذكاء الاصطناعي السيادي قد يمثل فرصة عالمية ضخمة، لا سيما خارج الولايات المتحدة.
- قدّر أن نحو 50% من الفرصة العالمية تقع خارج الولايات المتحدة.
- أشار إلى أن التبني في كثير من الأسواق قد يتأخر عن الولايات المتحدة بما بين 12 و18 شهراً.
- ومع ذلك، قال إن حجم الفرصة يظل كبيراً.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، عاد مايكل ديل مرات عدة إلى موضوعات متانة الطلب وتعقيد الذكاء الاصطناعي والمحفظة الواسعة للشركة.
- بشأن متانة الطلب، قال إن الدورة الراهنة مدفوعة بالعائد على الاستثمار، لا بتقلبات الميزانيات قصيرة الأمد أو الشراء المضاربي.
- أفاد بأن Dell ترصد أي مؤشرات على ازدواج الطلبات أو فائض المخزون، لكنها لم تلحظ أياً من العلامتين.
- قال إن العملاء يهتمون بضمان الحصول على الإمدادات أكثر من اهتمامهم بالحصول على أدنى سعر.
بشأن نموذج AI Factory، قالت Dell إن الجزء الصعب لا يقتصر على بيع الأجهزة.
- أشار إلى أن النشر والتثبيت والتشغيل الموثوق أمور بالغة الصعوبة.
- قال إن قدرة الشركة على التمويل والتنسيق ودعم المشاريع تُضيف قيمة حقيقية.
- رأى أن التعقيد ميزة تنافسية لأنه يرفع سقف المنافسة أمام المنافسين.
بشأن التخزين، قالت Dell إن الفرصة تتوسع مع نشر مصانع الذكاء الاصطناعي لمنصتَي PowerScale وObjectScale.
- أكد أن التخزين ضرورة لا غنى عنها لنجاح الذكاء الاصطناعي.
- لخّص الفكرة ببساطة: "لا بيانات، لا ذكاء اصطناعي. بيانات رديئة، ذكاء اصطناعي رديء."
بشأن أجهزة الكمبيوتر الشخصية، قال إن ارتفاع تكاليف الذاكرة يُؤخر المشتريات، لكن الطلب سيعود مع تقادم الأجهزة وسعي الشركات إلى التحديث.
- أشار إلى أن المؤسسات تحتاج إلى أنظمة أحدث لأعمال الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني.
- أوحى بأن الطلب المؤجل سيتحول في نهاية المطاف إلى أوامر شراء.
بشأن اتساع المحفظة، قالت Dell إن تشكيلة الشركة الممتدة عبر أكثر من 20 فئة منتجية تساعد في إبقاء العملاء ضمن منظومتها.
- قال إن كثيراً من العملاء يفضلون مورداً واحداً بدلاً من الشراء من منافسين متعددين.
- أشار إلى أن الخدمات والتمويل يُعززان تلك العلاقات.
بشأن الاستخدام الداخلي للذكاء الاصطناعي، قالت Dell إن مكاسب الكفاءة التي حققتها الشركة تمنحها مصداقية أكبر لدى العملاء.
- أوضح أن التغييرات في عمليات الشركة ساعدت في خفض التكاليف مع دعم النمو.
- قدّم ذلك دليلاً على أن الذكاء الاصطناعي قادر على تحسين الإنتاجية وجودة الخدمة معاً.
"أعتقد أننا في خضم عملية تدريجية تكتشف فيها منظمات متزايدة العدد أن الذكاء الاصطناعي بالغ القوة في إعادة تصور كيفية تحقيق نتائج أعمالها"، قال مايكل ديل. "إنه عالم متعدد السرعات."
وأضاف: "نحن في بداية ذلك تقريباً. هل سنتحدث بعد خمس سنوات عن خوادم تقليدية وخوادم ذكاء اصطناعي؟ لا، ستكون جميعها خوادم فحسب."
للقراء الراغبين في مزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل أدناه.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
