عاجل: أسعار الذهب تقلص مكاسبها والنفط يعود للصعود مع تحرك قوي للدولار
الأربعاء، 09/09/2026 — استغلت شركة Live Nation (LYV) مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك Communacopia + Technology لعام 2026 للتأكيد على أن موسيقى الحفلات الحية لا تزال أمامها سنوات من النمو، تقودها التوسعات الدولية وتحسين اقتصاديات الأماكن وتعدد أساليب تحقيق الدخل من الجماهير. كما أقرّ الرئيس والمدير المالي جو بيرشتولد بوجود غيمة تخيّم على الشركة، تتمثل في المراجعة التنظيمية الجارية المرتبطة بتسوية وزارة العدل والدعاوى القضائية ذات الصلة.
أبرز النقاط
- قالت Live Nation إن سوق الترفيه الحي لا يزال في "مراحله الأولى"، وإن معظم النمو لا يزال قادماً من خارج الولايات المتحدة.
- تسير الشركة نحو استقطاب 175 مليون مشجع في عام 2024، بزيادة 12% على أساس سنوي، وتستهدف الوصول إلى 225 مليون على المدى البعيد.
- تبقى Venue Nation محركاً رئيسياً للنمو، بعوائد تتجاوز 20% على رأس المال الإضافي المستثمر، مع مدرج طويل في الأسواق الدولية.
- سجّل Ticketmaster نمواً في مؤشر AOI بمنتصف الأرقام المزدوجة خلال الربع الثاني، فيما يُنظر إلى الرعاية والإعلان على المنصة باعتبارهما مجالَي ارتفاع مستقبلي.
- أشارت الإدارة إلى أن الطلب لا يزال قوياً عبر المناطق وأنواع الأماكن المختلفة، دون أي مؤشر واضح على تباطؤ في إنفاق المستهلكين.
النتائج المالية
قال بيرشتولد إن Live Nation باعت أكثر من 155 مليون تذكرة حتى تاريخه، مما يضع الشركة في مستوى أعلى بنسبة 12% مقارنةً بالعام الماضي، وعلى المسار الصحيح لتحقيق هدفها البالغ 175 مليون مشجع في عام 2024.
- تنمو مبيعات التذاكر عبر المدرجات الموسيقية والصالات والملاعب، مع تسجيل جميع أنواع الأماكن الرئيسية نمواً بمنتصف الأرقام المزدوجة أو أعلى على مستوى العالم.
- باعت أعمال المدرجات الموسيقية بالفعل تذاكر أكثر بنسبة 10% حتى تاريخه مقارنةً بما باعته طوال العام السابق بأكمله.
- تبقى معدلات البيع الكامل متوافقة مع العام الماضي، ومعدلات الإلغاء متسقة مع المستويات التاريخية.
- ارتفعت أسعار التذاكر بنحو 20% منذ عام 2019، مقارنةً بتضخم بلغ نحو 30% خلال الفترة ذاتها.
- يتصاعد الإنفاق في الموقع في المدرجات الموسيقية والصالات الدولية.
- سجّل Ticketmaster نمواً في مؤشر AOI بمنتصف الأرقام المزدوجة على أساس سنوي في الربع الثاني وحتى تاريخه، ويستهدف نمواً في AOI بمنتصف الأرقام الفردية للعام الكامل 2024.
- يمثل السوق الثانوي للحفلات حصة بمنتصف الأرقام الفردية من إجمالي قيمة معاملات Ticketmaster.
- حقق عمل الرعاية نمواً مركباً في AOI بمعدلات تتراوح بين منخفض ومنتصف الأرقام المزدوجة على مدار العقد الماضي.
- تحقق Venue Nation عوائد تتجاوز 20% على رأس المال الإضافي المستثمر.
التحديثات التشغيلية
قال بيرشتولد إن نمو Live Nation بات يُقاد بشكل متزايد من الأسواق الدولية، التي تمثل نحو 85% من نمو قاعدة المشجعين. وأشار إلى أن الشركة تشغّل حالياً 25 صالة على مستوى العالم، مقارنةً بخمس صالات قبل عقد من الزمن.
- ضاعفت Live Nation عدد المشجعين الذين تستضيفهم إلى نحو 75 مليون خلال العقد الماضي، مع تحقيق 70% من هذا النمو في الأسواق الدولية.
- يأتي ثلثا نمو أنواع الأماكن الكبيرة من خارج الولايات المتحدة.
- قبل جائحة كوفيد، كان 8% فقط من أفضل 50 جولة للشركة لفنانين غير ناطقين بالإنجليزية؛ أما اليوم فقد ارتفعت هذه النسبة إلى 30%.
- أشار بيرشتولد إلى Bad Bunny مثالاً على نموذج الجولات العالمية الجديد، قائلاً إن الفنان أصبح الرقم الأول في الجولات العالمية بعد الجائحة.
- أشار أيضاً إلى النمو السريع في موسيقى K-pop والموسيقى اللاتينية، وقال إن موسيقى الكانتري باتت النوع الثاني من حيث الشعبية في البرازيل.
- ارتفع نشاط الأماكن في أمريكا اللاتينية 15 مرة خلال السنوات العشر الماضية، وإن كان لا يزال يمثل نحو عُشر مستويات النشاط في الولايات المتحدة.
- تعمل اليابان بنحو 40% من مستويات النشاط للفرد مقارنةً بالولايات المتحدة، فيما يمكن لأوروبا الغربية أن تنمو بنسبة 25% إضافية على هذا الأساس.
- قالت Live Nation إن 47 من أفضل 75 سوقاً دولياً لا تزال تفتقر إلى بنية تحتية حديثة للصالات.
- تشمل استراتيجية Venue Nation الصالات والمدرجات الهجينة متعددة الاستخدامات كـ Estadio GNP Seguros، والمسارح الكبيرة، لا سيما في الولايات المتحدة بالشراكة مع أصحاب الفرق الرياضية.
- قالت Live Nation إن شبكة الصالات الحديثة في الولايات المتحدة متطورة بالفعل بفضل دوري NBA ودوري NHL، مما يترك فرصاً محلية أقل مقارنةً بالخارج.
- ارتفع الإنفاق للفرد في المدرجات الموسيقية من 16.00 دولار إلى نحو 47.00 أو 48.00 دولار على مدى 12 إلى 13 عاماً، بمساعدة المزيد من نقاط البيع وتحسين دورات المياه والمقاعد المميزة وغيرها من تحسينات تجربة المشجعين.
- يتوسع Ticketmaster دولياً ويتوقع دخول السوق اليابانية بنهاية عام 2024، مدعوماً بإضافة كفاءات هندسية وكوادر متخصصة في المنتجات.
- قالت Live Nation إن ثلثي نمو قاعدة المشجعين المتوقع في عام 2024 سيتحقق في النصف الثاني من العام.
التوقعات المستقبلية
أكدت الإدارة أن الشركة تواصل تركيزها على تحقيق نمو مركب في الدخل التشغيلي المعدّل بمعدل مزدوج الرقم على مدى سنوات متعددة. وقدّم بيرشتولد الأعمال باعتبارها قصة نمو عالمية تمتلك عدة روافع طويلة الأمد.
- يبلغ الهدف طويل الأمد لـ Live Nation 225 مليون مشجع، ارتفاعاً من الهدف الحالي البالغ 175 مليون لعام 2024.
- ترى الشركة مدرجاً يمتد لعقد من الزمن في أفضل 75 سوقاً دولياً وحدها، مع أكثر من 75 سوقاً إضافية تتجاوز ذلك.
- تبقى الصالات في أوروبا وآسيا وأمريكا اللاتينية الأولوية القصوى لتوسع Venue Nation.
- تتوقع الإدارة أن تفتح عمليات الاستحواذ على الصالات المُفتتحة حديثاً والمُعلن عنها مؤخراً في 2025 المجال لمزيد من نمو قاعدة المشجعين.
- ينبغي أن يستفيد Ticketmaster من زيادة نشاط الحفلات في أماكن Live Nation والأماكن التابعة لجهات خارجية على حد سواء.
- من المتوقع أن تساعد أدوات Ticketmaster للشركات في التسعير والتسويق وتحسين العروض.
- تهدف تحسينات تجربة المشجعين والسوق إلى زيادة المبيعات وتقليل الاحتكاك.
- قال بيرشتولد إن أدوات الذكاء الاصطناعي والوكلاء الشخصيين يمكنها المساعدة في إبراز المخزون طويل الذيل وتحسين عملية الاكتشاف.
- يمكن أن يتسارع عمل الرعاية من خلال حقوق تسمية الأماكن ورعايات العنوان ورعايات غرف VIP والإعلان على منصة Ticketmaster.
- أشار أيضاً إلى شراكة Spotify مثالاً على فرصة أوسع لمزودي الخدمات الرقمية على مستوى العالم.
- قالت الإدارة إنها لا تتوقع حالياً أن تؤثر رياح اقتصادية كلية معاكسة رئيسية على الطلب في عام 2025.
- قالت Live Nation إن هيكل تمويل أماكنها يتيح رفعاً مالياً أعلى على الأصول المجمّعة للأماكن بأسعار أقل، مع إبقاء الرافعة المالية للأماكن منفصلة عن الرافعة المالية للشركة.
- أكدت الشركة أن لديها مرونة كافية لمواصلة الاستثمار مع الحفاظ على هامش لعوائد محتملة للمساهمين.
أبرز جلسة الأسئلة والأجوبة
في جلسة الأسئلة والأجوبة، قال بيرشتولد إن نمو الصناعة يحظى بدعم من العولمة على جانبَي العرض والطلب، فضلاً عن التحول في إنفاق المستهلكين من السلع إلى التجارب.
- قال إن الولايات المتحدة لا تمثل سوى 5% من سكان العالم لكنها لا تزال تمثل نحو نصف أعمال Live Nation، مما يكشف عن الحيز المتاح للتوسع الدولي.
- تساعد منصات التواصل الاجتماعي مثل TikTok وYouTube وInstagram الفنانين على بناء علاماتهم التجارية والوصول إلى الجماهير بشكل أسرع.
- تجعل منصات البث الرقمي توزيع الموسيقى أكثر عالمية وديمقراطية.
- قال بيرشتولد إن الفنانين يحتاجون الآن إلى نحو 0.10% فقط من سكان المنطقة المحلية لملء الأماكن، مما يساعد الفرق الموسيقية المتخصصة على التجوال بنجاح.
- قال إنه لم يكن هناك أي تباطؤ في نشاط الجولات وأن الفنانين يواصلون التجوال بوتيرة قوية.
- يبدو طلب المستهلكين مرناً في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والمكسيك وأمريكا اللاتينية، دون أي ارتفاع في معدلات الإلغاء أو تباطؤ في البيع الكامل.
- قال إن الفنانين والمروجين لا يزالون يسعون إلى إبقاء أسعار التذاكر في متناول الجمهور مع الحد من المراجحة في السوق الثانوية.
- قالت Live Nation إن ميزة السوق الثانوية في Ticketmaster يمكنها مساعدة الفنانين على التحكم في توزيع التذاكر وتسعيرها.
- قال بيرشتولد إن السوق الثانوية للحفلات تختلف عن الرياضة، حيث تعمل في الغالب كأداة سيولة لحاملي تذاكر الموسم.
- قال إن عرض السوق الثانوية جنباً إلى جنب مع خيارات التذاكر الأولية يمكن أن يحسّن معدل التحويل الأولي لـ Ticketmaster.
- على الصعيد القانوني، قال إن تسوية وزارة العدل تستجيب استجابةً كاملة لوقائع القضية.
- أضاف أن انتصار الولايات في المحاكمة عكس إقناعاً للهيئة القضائية أكثر من كونه إثباتاً للموقف الفعلي للشركة.
- قالت الإدارة إن مراجعة القاضي لتسوية وزارة العدل قد تنتهي في غضون شهرين إلى ثلاثة أشهر، مع توقع محاكمة بشأن سبل الانتصاف العام المقبل.
- إذا انتقلت القضية إلى مرحلة الاستئناف، فقد تستغرق العملية من تسعة إلى 12 شهراً أو أكثر، وقد تصل إلى المحكمة العليا إذا أثارت تساؤلات جديدة في قانون مكافحة الاحتكار.
- قال بيرشتولد إن القضية التنظيمية لا ينبغي أن تغير توزيع رأس المال أو خطط النمو الأشمل للشركة.
السياق الصناعي والسوقي
وصف بيرشتولد الموسيقى الحية بأنها قطاع حقق نمواً مركباً بمعدلات مرتفعة في الأرقام الفردية لعقود، غير أنه قال إن السوق بات يتحول الآن ليصبح عالمياً حقاً بدلاً من التمركز أساساً حول الولايات المتحدة وأوروبا الغربية.
- قال إن المحركات الهيكلية الرئيسية هي العولمة والتحول من السلع إلى التجارب وصعود المنصات الرقمية التي تساعد الفنانين على الوصول إلى الجماهير.
- تبقى الفعاليات الحية فئة ذات أولوية عالية في إنفاق المستهلكين على التجارب.
- عادةً ما يُقدم حضور الحفلات على شراء بضع مرات في السنة، مما يمنح الشركة هامشاً لإدارة التسعير بعناية.
- القيد الأكبر في كثير من الأسواق الخارجية هو غياب البنية التحتية الحديثة للصالات.
- قالت Live Nation إن حجمها في الترويج يساعدها على استخدام الأماكن بكفاءة أعلى، مما يدعم العوائد على الاستثمارات الجديدة.
- شدّدت الإدارة على أن الأعمال ليست لعبة صفرية وأن النمو يُقاد بسوق عالمية أكبر وليس بالاستحواذ على الحصة السوقية وحده.
للاطلاع على النقاش الكامل، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل أدناه.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
