Novavax في قمة سيتي: الشراكات تمدد مدة السيولة النقدية

استخدمت Novavax (NVAX) قمة Citi للشركات البيوفارماسيوتيكال "Back to School Summit 2026" يوم الخميس الموافق 10/09/2026، للكشف عن تحول استراتيجي شامل من شركة تصنع لقاحات COVID حصراً إلى شركة منصة تقنية مبنية حول مادة المساعد المناعي Matrix-M. وأشارت الإدارة إلى شراكات جديدة، ومدة أطول للسيولة النقدية، وعمل مبكر في مجال الأورام، مع الإقرار بأن المكاسب التجارية والتقدم في خط الأنابيح سيستغرقان وقتاً.

أبرز النقاط

• قالت Novavax إنها تحولت خلال السنوات الـ3.5 الماضية من شركة تركز على لقاحات COVID إلى شركة تمنح تراخيص تقنية، وتبرم شراكات، وتسعى إلى استخدامات جديدة لـ Matrix-M.
• تُعدّ شراكة Sanofi المحرك الرئيسي على المدى القريب، مع انطلاق شحنات NUVAXOVID إلى الولايات المتحدة، وما يصل إلى 200 مليون دولار من مدفوعات المراحل المرتقبة المرتبطة ببدء التجارب ونقل التكنولوجيا.
• اختارت شركة فايزر مادة Matrix-M لأحد مجالين محتملين، مما يمنح Novavax إمكانية الحصول على ما يصل إلى 500 مليون دولار من مدفوعات المراحل عبر المجالين، إضافةً إلى عائدات ملكية فكرية طويلة الأمد.
• أفادت الإدارة بأن مدة السيولة النقدية للشركة قد تمتد إلى ثلاثينيات القرن الحالي، مدعومةً بمدفوعات المراحل والعائدات والإيرادات المستقبلية من الشراكات.
• تسعى Novavax أيضاً إلى توسيع استخدام Matrix-M في مجال الأورام، وتطوير مرشح لقاح ضد C. difficile، غير أن كلا البرنامجين لا يزالان في مراحل مبكرة.

التحول الاستراتيجي ورسالة الشركة

قال الرئيس التنفيذي جون جاكوبس إن Novavax شهدت تحولاً جذرياً منذ ذروة الجائحة.

• "على مدى السنوات الثلاث والنصف الماضية، حوّلنا Novavax تحويلاً جذرياً من شركة كانت تركز حصراً على إنتاج لقاح COVID وتسويقه، إلى شركة تمنح الآن تراخيص لتقنيتنا، وتشارك تقنيتها، وتوسع نطاق استخدام هذه التقنية، وتسعى إلى تجاوز الأمراض المعدية نحو مجال الأورام، وتواصل تطوير أصولها الخاصة بشكل انتقائي ومدروس مع رهانات بحث وتطوير رشيقة."
• أوضحت الإدارة أن الهدف هو استخدام Matrix-M عبر منصات لقاحية متعددة، ثم في مجالات أمراض أخرى لاحقاً.
• أكدت الشركة أنها تحافظ على نفقات البحث في حدود ضيقة، إذ خُفّضت نفقات التشغيل بنسبة تتراوح بين 80% و90% مع الإبقاء على القدرات الجوهرية للبحث والتطوير.

النتائج المالية والوضع النقدي

لم تقدم Novavax تحديثاً تقليدياً للأرباح في المؤتمر، لكنها أعطت نظرة تفصيلية على التدفقات النقدية المتوقعة ومدة السيولة.

• أفادت الإدارة بأن صفقة Sanofi وحدها قد تجلب 200 مليون دولار من مدفوعات المراحل على المدى القريب، دون احتساب العائدات.
• تشمل هذه المدفوعات 125 مليون دولار مرتبطة ببدء تجربة محورية للقاح مشترك ضد COVID والإنفلونزا، و75 مليون دولار مرتبطة بنقل التكنولوجيا لتتولى Sanofi التصنيع الكامل لـ NUVAXOVID.
• قال جاكوبس: "إن هذه الـ200 مليون دولار الإضافية، دون احتساب العائدات وغيرها من الإيرادات التي قد نحققها من شراكات جديدة وما إلى ذلك، ستمدد مدة سيولتنا النقدية، يا جيم، إلى ثلاثينيات القرن الحالي أو نحو ذلك."
• تتضمن اتفاقية شركة فايزر دفعة مقدمة قدرها 30 مليون دولار تم استلامها بالفعل، وإمكانية الحصول على ما يصل إلى 500 مليون دولار من مدفوعات المراحل عبر مجالين علاجيين مختارين.
• لكل مجال، تتضمن صفقة شركة فايزر ما يصل إلى 70 مليون دولار من مدفوعات مراحل التطوير السريري، وما يصل إلى 180 مليون دولار من مدفوعات مرتبطة بالمبيعات، إضافةً إلى عائدات ملكية فكرية لعقدين بعد الموافقة.
• أفادت الإدارة بأن إجمالي سوق اللقاحات عالمياً يبلغ نحو 60 مليار دولار، وتمثل أكبر خمسة أسواق للقاحات نحو 30 مليار دولار.
• وأشارت أيضاً إلى أن سوق لقاحات COVID يبلغ نحو 5 مليارات دولار سنوياً، وسوق لقاحات الإنفلونزا نحو 5 إلى 6 مليارات دولار سنوياً.
• قالت Novavax إن لقاح الإنفلونزا وCOVID المشترك يمثل أكبر فرصة حالية في مجال اللقاحات نظراً لتقارب السوقين.

الشراكات والترخيص

لا تزال Sanofi أكبر شريك لـ Novavax وأولهم، ووصفت الإدارة تلك العلاقة بأنها محورية في استراتيجية الشركة.

• بدأت Sanofi شحن NUVAXOVID إلى صيدليات الولايات المتحدة، ومن المتوقع أن تعرض كبرى سلاسل التجزئة المنتج بنهاية الأسبوع.
• يُعدّ هذا أول دورة إطلاق تجاري كامل لـ NUVAXOVID في الولايات المتحدة مع دعم تسويقي مخصص.
• تستعد Sanofi لإطلاق حملات تسويقية مباشرة للمستهلكين تُبرز قابلية التحمل، مع تركيز خاص على المكوّن الرقمي.
• أفادت الإدارة بأن Sanofi أتمت مفاوضات الوصول إلى التجزئة في ربيع 2025، وأن لديها بالفعل حجوزات مسبقة وعقوداً مع الصيدليات لتوزيع اللقاحات الموسمية.
• قالت Novavax إن أعمال الإنفلونزا لدى Sanofi توفر لها قاعدة قوية لمنتج مشترك ضد COVID والإنفلونزا، لا سيما لدى الأشخاص الذين تبلغ أعمارهم 65 عاماً فأكثر والمرضى ذوي المناعة المثبطة.
• تمتلك Sanofi نحو 70% من حصة سوق الإنفلونزا المعززة الموجهة لهذه الفئات.
• أوضحت Novavax أن Sanofi تستعد أيضاً لإطلاق المنتج في كندا وألمانيا والسويد ودول أخرى مع انتهاء برنامج APA الخاص بشركة فايزر.

وُصفت شراكة شركة فايزر بأنها نقطة تحقق إضافية لـ Matrix-M.

• اختارت شركة فايزر Matrix-M لمجالها الأول من بين تطبيقين محتملين.
• أفادت الإدارة بأن المحفز التالي ينبغي أن يأتي عند بدء الدراسة السريرية، مما يُطلق إعلان مرحلة في الأرباع القادمة.
• قال جيم كيلي، المدير المالي: "اثنان من أكبر أربعة لاعبين في مجال اللقاحات حددا Matrix-M بوصفها مساهماً مهماً في ابتكار لقاحاتهم. أعتقد أن ذلك وحده يُظهر تحققاً كبيراً للمنصة، فضلاً عن الوعد الاقتصادي والفرصة التي أوضحها جون."
• قالت Novavax إن هيكل الصفقة يدعم المدفوعات المقدمة، ومدفوعات المراحل السريرية، ومدفوعات مراحل الموافقة، والعائدات طويلة الأمد.

التحديثات التشغيلية

قدمت الإدارة عدة تحديثات حول البرامج الجارية والتنفيذ التجاري.

• بدأت Sanofi شحنات NUVAXOVID إلى صيدليات الولايات المتحدة خلال عطلة نهاية الأسبوع التي سبقت المؤتمر.
• من المتوقع أن تتوفر المنتجات لدى كبرى سلاسل التجزئة بنهاية الأسبوع.
• أفادت Novavax بأن السلالات المعتمدة حصلت على الموافقة في اليوم ذاته الذي حصلت فيه منافسات mRNA، واصفةً ذلك بأنه سابقة.
• قالت الشركة إن دراسة COMPARE أظهرت تحملاً أفضل لـ NUVAXOVID مقارنةً بلقاحات mRNA، سواء من حيث التفاعلية الجهازية أو الموضعية.
• تعتزم Sanofi استخدام التسويق المباشر للمستهلكين لإبراز ميزة قابلية التحمل تلك.
• أفادت الإدارة بأن توزيع لقاح COVID يجري بشكل رئيسي عبر الصيدليات التي تمثل أكثر من 90% من القناة، في حين يكون توزيع الإنفلونزا أكثر توازناً بين الصيدليات وعيادات الأطباء.
• قالت Novavax إن الطرح الحالي لا يزال في مراحله الأولى، وأن مكاسب الحصة السوقية ينبغي أن تتراكم بشكل منهجي لا سريع.
• أفادت الإدارة بأنها ستتابع بيانات IQVIA على مدى الأسابيع الـ8 إلى 10 القادمة بحثاً عن مؤشرات على نمو الحصة.

التوقعات المستقبلية

أبرزت Novavax، بعيداً عن موسم اللقاحات الحالي، عدة فرص طويلة الأمد.

• تجري حالياً مناقشات تنظيمية متقدمة بشأن لقاح مشترك ضد COVID والإنفلونزا.
• أفادت الإدارة بأن المسار الأوروبي قد يعتمد على دراسات المناعة لموسم واحد، مع توقع الحصول على النتائج في غضون نحو عام قبل تقديم الملف التنظيمي.
• أشارت إلى أن المسار الأمريكي قد يكون أكثر تعقيداً لأنه قد يستلزم بيانات فعالية.
• قالت الشركة إن لقاح الجمع يمكن أن يتبع تصميم دراسة نصف الكرة الشمالي أو الجنوبي، غير أنها ترى أن نصف الكرة الشمالي أكثر عملية نظراً لكبر حجم السكان وأهمية السوق.
• تتوقع Novavax الحصول على مرحلة Sanofi البالغة 125 مليون دولار عند بدء التجربة المحورية للقاح المشترك.
• كما تتوقع الحصول على مرحلة نقل التكنولوجيا البالغة 75 مليون دولار مع تولي Sanofi تصنيع NUVAXOVID.
• أفادت الإدارة بأن Matrix-M يُستكشف في مجال الأورام، الذي تعتبره أسرع مسار للوصول إلى إثبات المفهوم ضمن خياراتها في الأمراض غير المعدية.
• تشمل المجالات الأبعد مدىً المذكورة أمراض المناعة الذاتية والاضطرابات العصبية ومرض الزهايمر.
• أفادت الشركة أيضاً بمواصلة العمل على مرشح لقاح C. difficile، مع استهداف الدخول السريري في وقت مبكر من عام 2027.
• يُوصف هذا البرنامج بأنه لقاح خماسي التكافؤ يستهدف مجموعة واسعة من العوامل المسببة للمرض وسوقاً ذات حاجة طبية غير ملباة كبيرة.
• أفادت الإدارة بأن سوق C. difficile تُقدّر قيمتها بعدة مليارات من الدولارات وتتسبب في وفاة آلاف الأشخاص سنوياً في الدول الغربية.

الأورام وتوسع منصة Matrix-M

قالت Novavax إن الأورام تُعدّ أولوية لأنها قد توفر مساراً أسرع للحصول على البيانات وتحقق تحقق أوسع للمنصة.

• قال رئيس قسم البحث والتطوير روبرت ووكر إن Matrix-M يمتلك تأثيرات تعزيز الأجسام المضادة والمناعة الخلوية معاً.
• قال: "ما هو مثير للاهتمام حقاً في Matrix-M هو أنه يمتلك أيضاً خصائص مساعدة على الجانب الخلوي من الجهاز المناعي، أي تنشيط الخلايا التائية. في مجال الأورام، هذا بالغ الأهمية. ويتعلق الأمر تحديداً بالخلايا التائية CD8، لأنها الخلايا التائية القاتلة التي تقتل الأورام."
• أفادت الإدارة بأن البيانات قبل السريرية من Novavax ومن شريك أورام عالمي ضمن أكبر عشر شركات ستصل في الأرباع القادمة.
• أشارت إلى أن القراءات الرئيسية ستشمل تقلص الورم، والخلايا الليمفاوية المتسللة للورم، وعلامات السطح المناعية.
• قالت Novavax إن Matrix-M أثبت بالفعل توافقه مع لقاحات البروتين، والفيروسومات، واللقاحات الحية المضعفة، والوحدات الفرعية، ومنصات mRNA.
• أفادت الإدارة أيضاً بأن التقنية تبدو ذات صلة بالأجسام ثنائية التخصص، ومقترنات الأجسام المضادة بالأدوية، وغيرها من أساليب الأورام الأحدث.
• أشارت إلى أنه لا يوجد سبب لتوقع نتيجة مختلفة مع المنصات الناشئة.

أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة

خلال جلسة الأسئلة، قدمت الإدارة مزيداً من التفاصيل حول التوقيت واستراتيجية السوق والأولويات العلمية.

• بشأن لقاح COVID والإنفلونزا المشترك، أفادت الإدارة بأن المسار الأوروبي القائم على المناعة قد يتحرك بشكل أسرع من مسار الفعالية الأمريكي.
• أشارت إلى أن الشركة يمكنها إجراء الدراسات في أي من نصفي الكرة الأرضية، لكن نصف الكرة الشمالي قد يكون أكثر فائدة لأنه يعكس السوق التجارية الأكبر بشكل أفضل.
• بشأن الاستخدام الأوسع لـ Matrix-M، أفادت الإدارة بأن الأورام تتقدم على أمراض المناعة الذاتية وعلم الأعصاب ومرض الزهايمر نظراً لارتفاع احتمالية النجاح، وقوة الحاجة الطبية غير الملباة، وسرعة الوصول إلى إثبات المفهوم.
• بشأن الحصة السوقية لـ NUVAXOVID، أفادت الإدارة بأنها تتوقع مكاسب تدريجية على مدى عدة مواسم، لا قفزة فورية.
• أشارت إلى أن طلب المرضى سيكون مدفوعاً بحملات التسويق المباشر للمستهلكين، والتسويق الرقمي، والخيارات التي تُتخذ على طاولة الصيدلية.
• أفادت الإدارة بأن صيدليات التجزئة تُجري حجوزات موسمية مسبقة في الربع الأول، لكن الإقبال الفعلي يعتمد على اختيار المريض عند نقطة البيع.
• بشأن C. difficile، قالت Novavax إن السوق جذابة بسبب العبء المرتفع للمرض والحاجة إلى أدوات وقاية أفضل.
• أشارت إلى أن برنامج المرحلة الثالثة لشركة فايزر في هذا المجال يسير وفق الخطة، في حين صُمّم نهج Novavax الخاص ليكون أشمل من المرشحات المنافسة.

الخلاصة

أظهر عرض Novavax في قمة سيتي شركةً تسعى إلى تحويل إعادة الهيكلة التي أجرتها في حقبة الجائحة إلى قصة ترخيص وشراكة أوسع. يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا