عاجل: بيانات التضخم الأهم تصدر وارتفاع حاد بمؤشرات وول ستريت
استغلت شركة Navan (NAVN) يوم الخميس، 10/09/2026، مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك Communacopia للتكنولوجيا 2026 لتوضيح توجهها الأكثر حدةً نحو إدارة السفر والاجتماعات والمصروفات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. وأشارت الإدارة إلى نمو قوي، لكنها أقرّت أيضاً بتحدي تحويل المنتجات الجديدة والاستحواذات إلى إيرادات مستدامة.
أبرز النقاط
- رفعت Navan توجيهات نمو إيرادات السنة المالية 2027 إلى 32% على أساس سنوي، مقارنةً بـ 31% سابقاً.
- بلغت قيمة GBV الجديدة الموقّعة 4,000,000,000 دولار خلال الاثني عشر شهراً الماضية، بارتفاع 60% على أساس سنوي، مع تسجيل الربع الثاني من 2027 أعلى مستوى ربع سنوي حتى الآن.
- أفادت الشركة بأن 50% من تفاعلات Ava تستخدم نموذجها الخاص، مما أسهم في رفع رضا العملاء وتسريع الخدمة ودعم هوامش ربح إجمالية بنسبة 75%.
- أعلنت Navan عن استحواذها على BoomPop للتوسع في قطاع الاجتماعات والفعاليات، وهو سوق قالت إنه يمثل نحو 30% من إجمالي سوق السفر.
- قدّمت الإدارة الذكاء الاصطناعي باعتباره ميزةً تنافسية لا وسيلةً لتوسيع السوق، وأشارت إلى أن المنافسين التقليديين يواجهون عقبات تنفيذية صعبة.
النتائج المالية
أفادت Navan بأن أعمالها واصلت تسارعها عبر عدة أجزاء من المنصة، شملت النمو القائم على المبيعات، والنمو القائم على المنتجات، والمدفوعات وإدارة المصروفات، والرهانات على منتجات جديدة.
- بلغت قيمة GBV الجديدة الموقّعة 4,000,000,000 دولار خلال الاثني عشر شهراً الماضية، بارتفاع 60% مقارنةً بالعام السابق.
- سجّل الربع الثاني من 2027 أعلى قيمة GBV جديدة موقّعة ربع سنوية في تاريخ الشركة حتى تاريخ المكالمة.
- رُفعت توجيهات إيرادات السنة المالية 2027 إلى نمو 32% على أساس سنوي، مقارنةً بـ 31% سابقاً.
- بلغ هامش الربح الإجمالي 75%، وهو ما وصفته الإدارة بأنه مرتفع بشكل غير معتاد لشركة خدمات.
- تضاعف إيراد النمو القائم على المنتجات أكثر من مرة على أساس سنوي ويواصل تسارعه.
- يشهد قطاع المدفوعات وإدارة المصروفات، الذي كان يتباطأ حول وقت الطرح العام الأولي، تسارعاً الآن.
- أبرم فريق المبيعات أكبر صفقة في تاريخ الشركة خلال الفترة.
- من المتوقع أن تضيف BoomPop نحو 2,000,000 دولار في إيرادات السنة المالية 2027، مع تأثير ضئيل على الأرباح والخسائر على المدى القريب.
- أوضحت الإدارة أن BoomPop تمثل 100,000,000 دولار من حيث GBV لا الإيرادات، مشيرةً إلى أن GBV تتحول عادةً إلى إيرادات بنسبة 6% إلى 7%.
قال المدير المالي Aurélien Nolf إن الشركة تستخدم قيمة GBV الجديدة الموقّعة كمقياس داخلي رئيسي لكفاءة المبيعات والتسويق، مشيراً إلى أن هذا المقياس يساعد الإدارة على تقييم فترة الاسترداد والعائد على الاستثمار من الإنفاق على الوصول إلى السوق.
"هذا هو المقياس الذي أستخدمه للتأكد من أننا ننفق المبلغ الصحيح على التسويق والمبيعات"، قال Nolf. "وقد كانت فترة الاسترداد جذابة جداً جداً."
التحديثات التشغيلية
قال الرئيس التنفيذي Ariel Cohen إن Navan انتقلت من أداة حجز قائمة على المتصفح إلى ما وصفه بشركة إدارة سفر للمؤسسات قائمة على الذكاء الاصطناعي بطبيعتها. وأشار إلى أن استراتيجية الشركة ترتكز على ثلاثة ركائز تقنية رئيسية.
- نماذج ذكاء اصطناعي خاصة تلتقط معرفة وكلاء السفر وتطبّقها على نطاق واسع.
- بنية تحتية بدون واجهة (Headless) وموصلات MCP تتيح للعملاء استخدام Navan عبر أدوات مثل Slack والبريد الإلكتروني وGemini وChatGPT.
- تطبيق Navan Edge، وهو تطبيق وكيل سفر شخصي بأسلوب المستهلك يُظهر استخداماً مبكراً قوياً وسلوك تكرار.
أفادت Navan بأن نموذجها الخاص يتولى الآن معالجة 50% من جميع تفاعلات Ava، ارتفاعاً من مستويات أدنى قبل 8 إلى 9 أشهر. وقالت الشركة إن هذا التحول أسهم في تحسين رضا العملاء وتقليل وقت التفاعل وخفض التكاليف مقارنةً بالنماذج الحدودية.
قال Cohen إن الشركة تُؤتمت الآن نحو 60% من تفاعلات Ava، فيما يُحال الـ 40% المتبقية إلى وكلاء بشريين عند الحاجة. وأشار إلى أن الانتقال من عملية حجز تستغرق 10 دقائق إلى عملية تستغرق ثوانٍ أو دقائق أصبح ممكناً بمجرد ظهور الذكاء الاصطناعي التوليدي.
"حين جاء الذكاء الاصطناعي التوليدي، قلنا: ’حسناً، لنبدأ’"، قال Cohen. "Now يمكننا الارتقاء بمستوى الخدمة الذي كنا نقدمه آنذاك، حيث كان حجز رحلة يستغرق 10 دقائق، إلى أن يستغرق ثوانٍ أو دقائق."
أفادت الشركة أيضاً بأن Navan Edge يمثل فئة منتج جديدة لها، مع تسارع في الاستخدام لم تشهده من قبل. ووصفته الإدارة بأنه الأولوية القصوى للاستثمار في الهندسة والمنتجات، مشيرةً إلى أن Cohen يقضي معظم وقته عليه.
أفادت Navan بأن بنيتها التحتية بدون واجهة تتيح للعملاء الوصول إلى المنصة في سير العمل المفضل لديهم بدلاً من إجبارهم على واجهة واحدة. وقالت الشركة إن هذا النهج يمكن توسيعه ليشمل Gemini وChatGPT وأدوات أخرى، بما في ذلك الاستفسارات حول الإنفاق على السفر وسلوك الموظفين عبر اتصالات MCP.
"Navan في هذه الحالة فريدة جداً"، قال Cohen. "نحن ذوو حجم كبير جداً. يمكننا دعم شركات مثل Unilever وشركة نيتفليكس. لذا تعلم أننا نستطيع دعمك، لكننا في الوقت ذاته شركة ذكاء اصطناعي بامتياز."
استحواذ BoomPop والتوسع في الاجتماعات
أعلنت Navan عن استحواذها على BoomPop، وهي منصة اجتماعات وفعاليات قائمة على الذكاء الاصطناعي بطبيعتها، كجزء من توسعها خارج نطاق السفر العابر.
- تستخدم BoomPop تقنية المحادثة لتخطيط الفعاليات، على غرار واجهة ChatGPT.
- تُؤتمت المنصة جانبَي المشتري والبائع في حجز الفعاليات.
- أفادت Navan بأن التقنية كانت قد اندُمجت بالفعل من خلال نموذج شراكة قبل الاستحواذ، مما ساعد في التحقق من صحة نهج الوصول إلى السوق.
- تخطط الشركة لاستخدام تكاملها مع Salesforce وقوة مبيعاتها المؤسسية لبيع خدمات الفعاليات لقاعدة عملائها الأوسع.
- وصفت الإدارة هذه الخطوة بأنها فرصة للدخول والتوسع.
قالت Navan إن الاجتماعات والفعاليات تمثل نحو 30% من إجمالي سوق السفر الذي تستهدفه، وهي جزء من فرصة أكبر بكثير. وأشارت الإدارة إلى أن هذا القطاع مجزأ للغاية ولا يزال يعتمد بشكل كبير على المكالمات الهاتفية والبريد الإلكتروني والعقود، مما يجعله مناسباً للأتمتة.
قالت الشركة إن الاستحواذ ينبغي أن يكون إضافياً في السنة المالية 2028 وأن يكون له تأثير ضئيل في السنة المالية 2027.
شبكة الموردين والميزة التقنية
أمضت الإدارة جزءاً كبيراً من النقاش في الحديث عن تكاملات الموردين لدى الشركة وتعقيد بناء منصة سفر حديثة.
- أفادت Navan بأنها متصلة بجميع مزودي GDS الرئيسيين، بما في ذلك Sabre وأماديوس.
- كما تمتلك اتصالات NDC مباشرة مع شركات الطيران والفنادق.
- قالت الشركة إنها تدعم شركات الطيران منخفضة التكلفة مثل easyJet والناقلات الهندية في سياق سفر الأعمال.
- أفادت Navan بأنها توفر محتوى تفصيلياً مثل صور المقاعد ومقارنات درجات الكابينة ومعلومات الخدمات.
- تجمع بيانات من GDS وNDC واتصالات الموردين المباشرة لتغذية نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.
أفادت Navan بأنها أصدرت مؤخراً أول اتصال NDC مع سلسلة فندقية، وهي Hilton، في الصناعة. وقالت الإدارة إنها الشركة الأكثر تقدماً في اعتماد NDC بين وكلاء السفر.
قال Cohen إن استراتيجية الشركة مع الموردين بُنيت على فكرة أنه إذا كان منتج ما موجوداً، فيجب أن يكون في النظام. وأشار إلى أن هذا النهج يخلق قيمة للموردين والمسافرين وأصحاب العمل في آنٍ واحد.
كما أشار إلى التعليقات العلنية للرئيس التنفيذي لشركة Marriott باعتبارها تحققاً لصحة الذكاء الاصطناعي التحادثي في مواقع السفر.
التوقعات المستقبلية
قالت الإدارة إن الشركة ترى مجالاً لنمو مستمر عبر أعمالها الحالية وخطوط المنتجات الجديدة. وأشارت إلى أن 4,000,000,000 دولار من GBV الجديدة الموقّعة ينبغي أن تتراكم على مدى الاثني عشر شهراً القادمة وما بعدها، نظراً لأن العملاء يوقّعون عادةً عقوداً تتراوح بين ثلاث وخمس سنوات.
- يتضمن التوقيت المعتاد للعميل نحو شهرين قبل ظهور أول حجز و5 إلى 6 أشهر للوصول إلى معدل التشغيل الكامل.
- قالت الإدارة إن توقعات نمو الإيرادات المرفوعة إلى 32% تعكس ثقة لا تحفظاً.
- كان أمام الشركة 5 أشهر متبقية من السنة المالية وقت المكالمة، مما يترك مجالاً للارتفاع.
- أفادت Navan بأنها ستواصل الاستثمار في نموذجها الخاص، مع توقع ارتفاع الاستخدام إلى ما بعد مستوى 50% الحالي.
- من المتوقع أن توسّع البنية التحتية بدون واجهة وموصلات MCP طريقة استخدام العملاء للمنصة.
قال Cohen إن الذكاء الاصطناعي لا يوسّع إجمالي السوق القابل للعنونة في رأيه. وبدلاً من ذلك، قال إنه يمنح Navan ميزة غير عادلة في أسواق كبيرة بالفعل، حيث يمثل كل قطاع رئيسي عشرات المليارات من الدولارات.
تشمل هذه القطاعات السفر العابر، والاجتماعات والفعاليات، والمدفوعات وإدارة المصروفات. كما أشارت الإدارة إلى أن الرهانات على منتجات جديدة تمثل فرصة كبيرة أخرى.
أبرز جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، عادت الإدارة إلى الخيارات التقنية المبكرة للشركة وصفقة BoomPop ومقاييس النمو والمشهد التنافسي.
القرارات التقنية المبكرة
- قال Cohen إن نقل سفر الأعمال من مكالمات الوكلاء الهاتفية إلى منصة قائمة على المتصفح كان قراراً مبكراً رئيسياً.
- أتاح هذا التحول لـ Navan الاتصال بالموردين العالميين عبر واجهات برمجة التطبيقات (APIs) وبناء فريق للتعلم الآلي في 2017، قبل عصر الذكاء الاصطناعي التوليدي.
- قال إن الذكاء الاصطناعي التوليدي سرّع لاحقاً تقديم الخدمة من نحو 10 دقائق إلى ثوانٍ أو دقائق.
مبررات استحواذ BoomPop
- قالت الإدارة إن الاجتماعات والفعاليات تمثل جزءاً رئيسياً من سفر الأعمال وتنطوي على عمل يدوي مكثف.
- تُؤتمت تقنية BoomPop كلا جانبَي عملية الفعاليات.
- أفادت Navan بأن الصفقة تتناسب مع استراتيجيتها للدخول والتوسع ويمكنها الوصول إلى قاعدة العملاء المؤسسية الأوسع.
GBV الجديدة الموقّعة وتوجيهات الإيرادات
- قال Nolf إن رقم 4,000,000,000 دولار هو معدل تشغيل سنوي للعقود الجديدة الموقّعة خلال الاثني عشر شهراً الماضية.
- قال إن المقياس مفيد لأنه يُظهر النمو المستقبلي، نظراً لشروط العقود الطويلة وأوقات الانطلاق.
- قالت الإدارة إن الربع الأخير كان الأقوى حتى الآن من حيث GBV الجديدة الموقّعة.
طلب العملاء واعتماد الذكاء الاصطناعي
- قالت الإدارة إن العملاء يطلبون بنشاط التحديث وقدرات الذكاء الاصطناعي.
- قال Cohen إن المشترين المؤسسيين يتساءلون عما إذا كانوا سيجددون منتجات SaaS القديمة بسبب الذكاء الاصطناعي.
- قال إن حجم Navan وتصميمها القائم على الذكاء الاصطناعي بطبيعته يجعلانها غير عادية في السوق.
البنية التحتية بدون واجهة وحجم السوق
- قالت الإدارة إن البنية التحتية بدون واجهة تتيح للعملاء استخدام Navan عبر البريد الإلكتروني أو Slack أو Gemini أو أدوات أخرى.
- أشارت إلى أن ذلك لا يغيّر حجم السوق، لكنه يجعل الشركة أسهل في الاعتماد.
التموضع التنافسي
- قالت Navan إن منافسين مثل Amex GBT باتوا يتحدثون أكثر عن الذكاء الاصطناعي، لكن التنفيذ لا يزال صعباً.
- قال Cohen إن المنافسين سيحتاجون إلى بناء بنية تحتية إلكترونية ونماذج خاصة وواجهات مستخدم جديدة.
- قال إن Navan تتمتع بتقدم 11.5 عاماً في تنفيذ رؤيتها.
المقاييس التي يجب مراقبتها
- قالت الإدارة إن المستثمرين يجب أن يراقبوا استخدام النموذج، وتكرار استخدام Navan Edge، واستدامة هامش الربح الإجمالي.
- قال Cohen إن هوامش الربح الإجمالية البالغة 75% نادرة لشركة خدمات وتُعزى إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
"إن 50% من استخدام نموذجنا الخاص مع Ava يؤثر أولاً وقبل كل شيء على رضا العملاء (CSAT)"، قال Cohen. "رضا عملائنا عن المحادثة أكثر أهمية بكثير."
"أن ترى شركة يكون عملها بطبيعته خدمات وتحقق هوامش ربح إجمالية بنسبة 75%، فهذا نادر، وهو ذكاء اصطناعي خالص"، قال.
يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل حول تصريحات Navan وجلسة الأسئلة والأجوبة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
