عاجل: أسعار الذهب تقلص مكاسبها والنفط يعود للصعود مع تحرك قوي للدولار
في يوم الاثنين، 14/09/2026، استخدمت شركة IDEXX Laboratories (IDXX) مؤتمر باركليز السنوي العالمي للخدمات المالية الرابع والعشرين لاستعراض استراتيجية مبنية على التشخيص والبرمجيات والتوسع التجاري، حتى في ظل تراجع طفيف في زيارات العيادات البيطرية. وأكدت الإدارة أن الشركة لا تزال تشهد زخماً قوياً في أعمالها وتبقى واثقة من النمو على المدى البعيد، غير أنها أقرّت بوجود عائق قريب المدى في اتجاهات الزيارات.
قال الرئيس التنفيذي مايك إريكسون والمدير المالي أندرو إيمرسون إن IDEXX تعتمد على الابتكار لتنمية فحوصات الدم وسائر الاختبارات في سوق واسع لا يزال غير مستغل بالكامل. وأعادت الشركة تأكيد أهدافها طويلة الأمد المتمثلة في نمو عضوي يتجاوز 10% ونمو في ربحية السهم يتجاوز 15%، مع الإشارة إلى هامش تشغيلي لعام 2024 يتجاوز 32% على أساس مقارن.
أبرز النقاط
- أفادت IDEXX بأن التشخيص لا يزال يعاني من ضعف شديد في الاختراق في مجال الرعاية البيطرية، إذ لا تُجرى فحوصات الدم إلا في نحو 20% من الزيارات.
- تستهدف الشركة النمو من خلال الابتكار، ولا سيما منتجات inVue Dx وCancer Dx وCatalyst وFecal Dx، فضلاً عن الإطلاق الوشيك لـ MultiQ Dx وproBNP.
- تتوقع الإدارة تراجعاً طفيفاً في زيارات العيادات البيطرية خلال 2024، لكنها أشارت إلى أن تقدم أعمار الحيوانات الأليفة وارتفاع معدلات التطبيب وتحسن جودة الزيارات تدعم الطلب.
- أعادت IDEXX تأكيد أهدافها طويلة الأمد بنمو عضوي يتجاوز 10% ونمو في ربحية السهم يتجاوز 15%، مع توسع سنوي في هامش التشغيل بين 50 و100 نقطة أساس على المدى البعيد.
- تعمل الشركة على توسيع استثماراتها التجارية في أربع دول وفي الولايات المتحدة، مع تعزيز استخدام البرمجيات وأدوات الذكاء الاصطناعي لرفع معدلات اعتماد التشخيص.
النتائج المالية
أعلنت IDEXX أن النصف الأول من عام 2024 شهد زخماً استثنائياً، مع نمو بأرقام مزدوجة في الإيرادات المتكررة في كل من المختبرات المرجعية وVetLab. وقد رفعت الشركة توجيهاتها للعام الكامل 2024 بعد الربع الثاني، مما يعكس متانة الأعمال.
- من المتوقع أن يتجاوز هامش التشغيل المقارن 32% لعام 2024.
- تواصل الإدارة استهداف توسع سنوي متوسط في هامش التشغيل بين 50 و100 نقطة أساس على المدى البعيد.
- أعادت الشركة تأكيد هدفها طويل الأمد لنمو الإيرادات بأكثر من 10% نمواً عضوياً.
- لا يزال الهدف طويل الأمد لنمو ربحية السهم يتجاوز 15%.
- من المتوقع أن تتوافق إيرادات النصف الثاني مع النطاق الضمني عند نقطة المنتصف.
- من المتوقع توسع ربع سنوي في هامش التشغيل المقارن بين 20 و50 نقطة أساس.
قالت الإدارة إن النموذج مدعوم بإيرادات متكررة ذات هامش مرتفع، مما يتيح مجالاً لإعادة الاستثمار ونمو الأرباح في آنٍ واحد. كما أشارت الشركة إلى أن لديها تاريخاً في تحقيق النمو خلال فترات تراجع السوق، لأن أعداد الحيوانات الأليفة باتت أكبر وأكثر تقدماً في السن وأكثر خضوعاً للرعاية الطبية مقارنةً بما كانت عليه قبل الجائحة.
التحديثات التشغيلية
وصفت IDEXX خط منتجاتها بأنه واسع ونشط، مع إطلاق عدة منتجات تهدف إلى زيادة استخدام التشخيص في الممارسة اليومية. وأوضحت الشركة أن استراتيجيتها لا تقتصر على الاستفادة من زيادة زيارات الأطباء البيطريين، بل تسعى إلى رفع حجم الاختبارات المُجراة خلال كل زيارة.
- يُعدّ inVue Dx من أنجح إطلاقات المنتجات الجديدة للشركة، وهو يقع بالفعل ضمن نطاق الإيرادات المتكررة المستهدف الذي يتراوح بين 3,500.00 دولار و5,500.00 دولار لكل جهاز.
- تم إطلاق خاصية الشفط بالإبرة الدقيقة (FNA) على منصة inVue Dx بصورة محكومة، وهي في مسارها الصحيح لتكون متاحة على نطاق واسع بحلول نهاية عام 2024.
- يُجري المستخدمون الأوائل لـ FNA ضعف عدد إجراءات فحص الكتل والنتوءات بتكلفة أقل بنسبة 85%.
- أُضيفت أربعة أشكال جديدة لمورفولوجيا خلايا الدم الحمراء إلى فئة مورفولوجيا الدم في عام 2024.
- أُطلق Cancer Dx بالكشف عن سرطان الغدد الليمفاوية، ويتوسع ليشمل ورم الخلايا البدينة والورم الوعائي الدموي بحلول نهاية عام 2024.
- ستُسعَّر الأنواع الثلاثة من السرطان بـ 15.00 دولار، وهو خيار قالت الإدارة إنه يهدف إلى دعم إمكانية الوصول والاعتماد بدلاً من تعظيم الهامش.
- سيُقدَّم MultiQ Dx في حدث خاص في مؤتمر VMX في يناير 2025، ويوصف بأنه مكمّل لمجموعة VetLab.
- من المقرر إطلاق proBNP في أكتوبر 2024.
- يبلغ عدد أجهزة Catalyst المنتشرة عالمياً نحو 80,000.00 جهاز، وقد أضافت المنصة نحو خمسة عناصر جديدة إلى قائمتها خلال السنوات الثلاث الماضية.
- تم تحسين Fecal Dx antigen في عام 2024 بإضافة الكشف عن الدودة الدبوسية والدودة الشريطية.
قالت الإدارة إن نموذج الابتكار في الشركة مبني على ثلاثة مسارات: إنشاء فئات جديدة، وتحويل الفئات الكبيرة القائمة، وإضافة عناصر قائمة إلى المنصات الراسخة. كما أشارت إلى أن الشركة تصمم منتجاتها وتصنعها في منشآتها في ويستبروك، ولاية مين.
التوسع التجاري وتفاعل العملاء
أفادت IDEXX بأنها أتمّت 16 توسعاً في نموذجها التجاري خلال السنوات الخمس الماضية وحققت عوائد موثوقة من تلك الاستثمارات. ويُضاف إنفاق جديد في النصف الثاني من عام 2024 في إسبانيا وفرنسا وكوريا الجنوبية وكندا، إلى جانب إضافات مستهدفة في الولايات المتحدة.
- يتنامى التوظيف الميداني الدولي بوتيرة ذات أرقام مزدوجة.
- يتزايد اعتماد العملاء على ابتكارات IDEXX بوتيرة أسرع من متوسط القطاع.
- أقرّت الإدارة بأن الشركة لم تصل بعد إلى المستوى المطلوب من التحميل التجاري في أمريكا الشمالية.
- تُستخدم الفرق التجارية بوصفها عوامل تغيير لمساعدة العملاء على اعتماد التشخيصات والبرمجيات الجديدة.
- تدفع البرمجيات، ولا سيما منصة Vello لتفاعل أصحاب الحيوانات الأليفة، معدلات إدراج فحوصات الدم نحو الارتفاع بمقدار 500 نقطة أساس مقارنةً بالأنظمة المحلية التنافسية.
- أدوات الذكاء الاصطناعي الفوري ومنتجات دعم القرار السريري قيد التطوير.
قال إريكسون إن الحضور الميداني للشركة مهم لأن اعتماد الابتكار يتحسن حين تكون IDEXX قريبة من عملائها. وأضاف أن الشركة ستواصل إضافة الموارد التجارية حيثما رأت عائداً على الاستثمار.
النظرة المستقبلية
أمضت الإدارة جزءاً كبيراً من الجلسة في الحديث عن المسار الطويل أمام التشخيص. وأشارت إلى أن سوق التشخيص العالمي يبلغ نحو 45,000,000,000.00 دولار ولا يزال يعاني من ضعف الاختراق نسبةً إلى القيمة التي يوفرها التشخيص في الممارسة.
- يُمثّل التشخيص نحو 80% من جميع الأنشطة في الممارسة البيطرية وفق ما أفادت به الإدارة.
- تُجرى فحوصات الدم في نحو 20% من مجموع الزيارات فقط، وفي نحو 13% فقط من زيارات الرعاية الصحية الوقائية في الولايات المتحدة.
- على المستوى الدولي، يبلغ معدل إدراج فحوصات الدم في زيارات الرعاية الصحية الوقائية نحو ثلث المستوى الأمريكي.
- وصفت الإدارة هذا الواقع بأنه "فرصة تسعة من عشرة" لا "مشكلة واحد من عشرة".
- يرتفع معدل إدراج فحوصات الدم في زيارات الرعاية الوقائية على مستوى القطاع بنحو 50 نقطة أساس سنوياً، وهو ما قالت IDEXX إنه يدعم نحو 150 نقطة أساس من النمو السنوي المركب في الإيرادات التشخيصية المتكررة.
أشارت الشركة إلى عدة اتجاهات تدعم الطلب على المدى البعيد:
- يوجد نحو 22,000,000.00 حيوان أليف إضافي في المنظومة مقارنةً بما قبل الجائحة.
- يوجد ما بين 8,000,000.00 و9,000,000.00 حيوان أليف إضافي يخضع للرعاية الطبية مقارنةً بما قبل الجائحة.
- يعيش الكلاب والقطط نحو 1.50 سنة أطول مما كانت عليه قبل عقد من الزمن، أي ما يعادل زيادة 12% في متوسط العمر.
- ترتفع القيمة التشخيصية مدى الحياة بنسبة 16% أو أكثر مع تقدم الحيوانات الأليفة في السن واحتياجها لمزيد من الرعاية.
- نمو الزيارات إيجابي للحيوانات الأليفة التي تتجاوز أعمارها 5 سنوات، سواء لزيارات الرعاية الوقائية أو غير الوقائية.
- تتحول تفضيلات السلالات نحو كلاب مثل Doodles وGolden Retrievers التي تحتاج في الغالب إلى رعاية أكثر كثافة.
قال إريكسون إن الطلب على رعاية الحيوانات الأليفة ظل صامداً عبر جميع شرائح دخل المستهلكين على الرغم من الضغوط الاقتصادية الكلية. وأضاف أن الشركة تركز بدرجة أقل على أعداد الزيارات الخام وبدرجة أكبر على جودة كل زيارة وكثافتها.
أبرز جلسة الأسئلة والأجوبة
في جلسة الأسئلة والأجوبة، عادت الإدارة مراراً إلى فكرة أن التباطؤ الحالي في الزيارات يمكن إدارته لأن سوق رعاية الحيوانات الأليفة الأساسي لا يزال يتوسع من حيث الجودة والتعقيد.
- قالت الإدارة إن العائق المتعلق بالزيارات يتكشف على مدى عدة أرباع ويؤثر بصورة رئيسية على زيارات الرعاية الوقائية.
- حتى مع التباطؤ، يظل إجمالي حجم الزيارات فوق مستويات ما قبل الجائحة.
- أشارت الشركة إلى أن الفئة المتقدمة في السن من الحيوانات الأليفة التي اقتُنيت خلال الجائحة تدعم الآن نمواً إيجابياً في الزيارات للحيوانات التي تتجاوز أعمارها 5 سنوات.
- أكدت الإدارة أن الحيوانات الأليفة تحتاج إلى مزيد من الرعاية مع تقدمها في السن، تماماً كما هو الحال مع البشر.
- وأشارت إلى أن الارتفاع المطرد في معدل إدراج فحوصات الدم هو مقياس أفضل لجودة الزيارة من عدد الزيارات وحده.
فيما يخص اعتماد التشخيص، قالت الإدارة إن معدل الاختراق الحالي لا يزال منخفضاً نظراً لأهمية التشخيص في الممارسة. وأشارت إلى أن الشركة تحقق نمواً من خلال فئات جديدة كـ Cancer Dx، ومن خلال منتجات تحويلية كـ inVue Dx، ومن خلال توسيع القائمة على منصات كـ Catalyst.
بشأن inVue Dx، قالت الإدارة إن المنصة لا تزال في مراحلها الأولى من الطرح لكنها تتجاوز التوقعات بالفعل. وأوضحت أن كل تطبيق، بما في ذلك تحليل خلايا الأذن ومورفولوجيا الدم والشفط بالإبرة الدقيقة، يُعامَل بوصفه منصة جديدة مستقلة مع توفير التدريب المناسب ودعم سير العمل.
بشأن Cancer Dx، قال إريكسون إن المنتج يستقطب عملاء من مختبرات مرجعية منافسة. وأشار إلى أن 20% من عملاء Cancer Dx كانوا يستخدمون مختبراً مرجعياً رئيسياً آخر قبل أن يتحولوا إلى IDEXX للاستفادة من الاختبار الجديد.
وأضاف أن 70% من عمليات تشغيل Cancer Dx تُجرى بالتزامن مع فحوصات الدم في مختبرات IDEXX المرجعية، مما يدعم هدف الشركة المتمثل في استخدام اختبار واحد لاستقطاب تشخيصات أشمل. كما أضافت مجموعات مؤسسية كبرى في أستراليا وأوروبا Cancer Dx إلى برامج الرعاية الصحية الوقائية للكلاب المسنة، وفي بعض الحالات دون رسوم إضافية، لزيادة التسجيل والاستخدام.
قالت الإدارة إن Cancer Dx يعالج حاجة غير ملباة كبرى، إذ يوجد نحو 25,000,000.00 كلب معرض لخطر الإصابة بالسرطان على مستوى العالم، وسيُشخَّص واحد من كل أربعة كلاب بالسرطان، في حين يوجد أقل من 600.00 طبيب بيطري أورام معتمد في العالم المتقدم. وأشارت الشركة إلى أن اختبار سرطان الغدد الليمفاوية لديها يتمتع بنوعية تتجاوز 99% وحساسية تبلغ 79%، وقارنت أداءه باختبارات الخزعة السائلة المتقدمة للبشر التي تكلف أضعافاً مضاعفة وتستغرق وقتاً أطول للحصول على النتائج.
فيما يتعلق بنشر رأس المال، أفادت IDEXX بأن رأس المال الفائض يُعاد إلى المساهمين عبر إعادة شراء الأسهم. وفي الوقت ذاته، أشارت الشركة إلى أنها تراجع بنشاط الأصول التكنولوجية الخارجية وعمليات الاستحواذ المحتملة التي تتوافق مع مبادئها وموضوعاتها، مع الإبقاء على النمو العضوي بوصفه الأولوية الرئيسية.
ختم إريكسون حديثه برسالة قوية حول دور التشخيص في رعاية الحيوانات الأليفة، قائلاً: "الحيوانات الأليفة لا تستطيع الكلام. التشخيص هو ما يمنحها صوتاً في معادلة الرعاية الصحية." وأضاف أن الشركة تركز على المساهمة في جعل السرطان من الماضي في مجال رعاية الحيوانات الأليفة.
يُرجى الرجوع إلى النص الكامل للجلسة أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل حول النقاشات.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
