ديك’س سبورتينج غودز في مؤتمر غولدمان ساكس: الأعمال الأساسية صامدة

في يوم الاثنين، 14/09/2026، استغلّت شركة DICK’S Sporting Goods (DKS) مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك العالمي للمستهلكين والتجزئة لإيصال رسالة مفادها أن أعمالها تتمتع بمرونة عالية. وأشارت الإدارة إلى أن فئة المنتجات الرياضية لا تزال تواجه ضغوطاً في بعض المنتجات التقليدية، غير أن الأعمال الأساسية للشركة لا تزال تحقق أداءً جيداً، مدعومةً بعلامات تجارية جديدة ومتاجر تجريبية ورؤية أشمل لسوق الأحذية.

كما أقرّ المسؤولون التنفيذيون بوجود ضغوط قريبة المدى على شركة Foot Locker، التي استحوذت عليها DICK’S منذ نحو عام، تشمل اختلالات في المخزون وضعف الأداء في أوروبا. ومع ذلك، أكدوا أن عملية الاستحواذ تُولّد مزايا استراتيجية وتآزراً طويل الأمد، بدلاً من استنزاف رأس المال من الأعمال الرئيسية لـ DICK’S.

أبرز النقاط

• أكدت DICK’S أن الدورة الرياضية لم تنتهِ، ووصفت أعمالها الأساسية في الأحذية بأنها "جيدة جداً بالفعل".
• أبقت الشركة على توجيهاتها الخاصة بمبيعات المتاجر المماثلة دون تغيير للعلامة التجارية الأساسية DICK’S، حتى بعد العروض الترويجية للربع الثاني.
• لا تزال Foot Locker تواجه تحديات أكبر، إذ خُفّضت التوجيهات عقب ربع ثانٍ ضعيف وعوامل معاكسة في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.
• تتوقع الإدارة تحقيق ما بين 100,000,000 دولار و125,000,000 دولار من التآزر المشترك الناتج عن صفقة Foot Locker.
• تُعدّ متاجر House of Sport وFieldhouse والأدوات الرقمية ومبادرات الذكاء الاصطناعي محاور رئيسية في الاستراتيجية طويلة الأمد للشركة.

النتائج المالية

أوضحت DICK’S أن الإنفاق الترويجي في الربع الثاني كان استثماراً مخططاً، وليس مؤشراً على تراجع الطلب. وأبقت الشركة على توجيهاتها الخاصة بمبيعات المتاجر المماثلة دون تغيير للأعمال الأساسية، وهو ما قالت الإدارة إنه يعكس ثقتها في الاتجاهات الجوهرية.

• توسّع هامش الربح الإجمالي بمقدار 80 نقطة أساس في الربع الثاني، بدعم من DICK’S Media Network وGameChanger.
• وصفت الشركة أعمال الأحذية على الجانب الخاص بـ DICK’S بأنها "جيدة جداً بالفعل"، وإن لم تُفصح عن رقم مبيعات محدد.
• أشارت الإدارة إلى أن مستويات الترويج ستظل على الأرجح مماثلة لمستويات الربع الثاني حتى نهاية عام 2026.
• من المتوقع أيضاً أن تبقى الأسعار قريبة من مستويات الربع الثاني على أساس ربع سنوي.
• أعلنت الشركة عن امتلاكها 1,000,000,000 دولار في ميزانيتها العمومية، مما يمنحها مرونة للاستثمار وأعمال التكامل.

قالت الرئيسة التنفيذية لورين هوبارت إن الشركة تنظر إلى إنفاقها باعتباره توزيعاً رأسمالياً طويل الأمد. وأضافت: "نتحدث دائماً عن أننا نستثمر في أعمالنا، ليس لربع أو ربعين، بل لعمر كامل. ونرى أن هذا كان استثماراً حقيقياً لعمر كامل نقوم به في أعمالنا."

كما أشارت الإدارة إلى أن كثافة مصاريف البيع والمصاريف العمومية والإدارية ظلت مرتفعة منذ فترة، وأن المسؤولين التنفيذيين يدركون ذلك جيداً، ويتوقعون تحسناً مع تقدم مفاوضات التآزر.

الأعمال الأساسية ونظرة السوق

دافعت هوبارت عن موقفها رافضةً فكرة أن تجارة التجزئة الرياضية في تراجع. وقالت: "فكرة أن الدورة الرياضية قد انتهت مبالغ فيها. حين تنظر إلى أعمال الأحذية لدينا على جانب DICK’S، ستجد أن أعمالنا جيدة جداً بالفعل."

وأكدت الشركة أن مستهلكها الأساسي لا يزال صامداً عبر مختلف الشرائح الدخلية، دون أي مؤشر على تحوّل ملحوظ نحو منتجات أرخص. وقال إد ستاك، الرئيس التنفيذي للمجلس، إن عميل DICK’S يصمد بشكل جيد بسبب أولويات الإنفاق المرتبطة بالرياضة والصحة.

• أكدت DICK’S أن مستهلكها صامد عبر مختلف الشرائح الدخلية.
• أشارت الإدارة إلى أن الإنفاق على الرياضة والصحة والعافية يواصل دعم الطلب.
• أوضحت الشركة أن الدفعة الترويجية في الربع الثاني كانت تهدف إلى إبقاء العملاء مهتمين بالمشتريات الموسمية اللاحقة، بما فيها التسوق في موسم الأعياد والأحذية الرياضية الربيعية وأحذية كرة القدم.
• أثقلت الضغوط الخارجية لتكاليف الوقود والرعاية الصحية على الهوامش أيضاً.

تحديثات Foot Locker

قدّمت أعمال Foot Locker صورة أكثر تعقيداً. وأفادت الإدارة بأن الشركة التابعة مرّت بربع ثانٍ صعب، وخفّضت توجيهاتها عقب ضعف أداء المنتجات الجديدة والكلاسيكية على مستوى القطاع.

وأوضح المسؤولون التنفيذيون أن المشكلة لا تتعلق بتراجع الطلب بقدر ما تتعلق بعدم التوافق بين العرض والمخزون. إذ تتعرض الأنماط التقليدية، كأنماط Air Force 1 الكلاسيكية، لضغوط، في حين تظل المنتجات الأحدث والأكثر ابتكاراً صعبة التوفر في المخزون.

• تواجه Foot Locker فائضاً في الطاقة الاستيعابية للأنماط القديمة وعجزاً في المنتجات الجديدة.
• أشارت الإدارة إلى أن المشكلة تتمحور أساساً حول اختلال في جانب العرض.
• تضرّر أداء منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا جراء التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
• تحقق New Balance أداءً أفضل في DICK’S مقارنةً بـ Foot Locker، مما يعكس اختلاف سلوك المستهلك بين العلامتين التجاريتين.
• أكدت الشركة أن Foot Locker تحتاج إلى رأس مال إضافي ضئيل، وأنها لا تستنزف موارد الأعمال الأساسية لـ DICK’S.

وأشارت الشركة إلى أن كبرى العلامات التجارية التي كانت متحفظة في السابق باتت أكثر دعماً لـ Foot Locker عقب الاستحواذ. كما أوضحت أن التحول في محفظة العلامات التجارية سيستغرق وقتاً أطول مما كان متوقعاً في البداية، وأن الإدارة تعمل على إعداد قائمة من الخيارات بدلاً من فرض نتيجة واحدة.

التحديثات التشغيلية

أبرزت DICK’S عدداً من مبادرات المتاجر والعلامات التجارية التي تقول إنها تساعد الأعمال على النمو واختبار أفكار جديدة.

• تواصل مواقع House of Sport، التي تتراوح مساحتها عادةً بين 100,000 و125,000 قدم مربع، تحقيق هوامش قوية وعائد إيجابي على الاستثمار.
• لا تزال هذه المتاجر تحقق مكاسب في المبيعات المماثلة خلال السنوات من الثانية حتى الرابعة.
• يحقق مفهوم Fieldhouse الأحدث، بمساحة تبلغ نحو 50,000 قدم مربع، أداءً "رائعاً".
• يُستخدم كلا النموذجين ساحةً لاختبار علامات تجارية ومفاهيم جديدة قبل طرحها على نطاق أوسع.
• تشمل الأمثلة DICK’S Media وCollectors Clubhouse لبطاقات التداول، وإطلاق العلامات التجارية المبكر عبر House of Sport أو Public Lands.

وأكدت الإدارة أن الشركة نجحت في ضم علامات تجارية مثل On وHOKA وVuori وGymshark وFP Movement. كما أشارت إلى أن House of Sport يساعد الشركة على الوصول إلى مواقع مميزة في المراكز التجارية الكبرى التي كان من الصعب تأمينها في السابق، بما فيها مواقع في Palm Beach Gardens وBarton Creek في أوستن وCerritos في منطقة لوس أنجلوس وTysons بالقرب من واشنطن العاصمة.

في Foot Locker، يمضي برنامج إعادة التصميم FastBreak قُدُماً. وأعلنت الشركة أن 250 متجراً أُعيد تصميمه، والهدف الوصول إلى 350 متجراً بنهاية العام. ووصفت الإدارة البرنامج بأنه "منخفض كثافة رأس المال إلى حد بعيد".

كما أشارت الشركة إلى الحاجة إلى مزيد من تحرير وحدات SKU. إذ لم يكن الهدف السابق لخفض 30% من تنوع المنتجات كافياً، لأن حتى الـ 20% من وحدات SKU التي تُولّد 80% من المبيعات لا تزال تحتوي على تنوع مفرط.

وشملت النقاط التشغيلية الأخرى:

• يمنح متجر atmos في طوكيو الشركة رؤية مبكرة للاتجاهات وزرع العلامات التجارية.
• يُستخدم Going, Gone! عبر العلامتين التجاريتين كقناة تصفية للمخزون التقليدي.
• تحسّنت علاقات العلامات التجارية مع Foot Locker منذ الاستحواذ.

الاستراتيجية الرقمية والتقنية

أكدت DICK’S أن الأدوات الرقمية لا تزال ركيزة أساسية في استراتيجيتها، غير أن الشركة تريد أن تكون داعمةً للأعمال لا غايةً في حد ذاتها.

• تطبيق Coach by DICK’S بات متاحاً الآن داخل التطبيق المحمول.
• يستخدم بيانات الطرف الأول من برنامج الولاء ScoreCard.
• أشارت الإدارة إلى أن الهدف هو تقليل الاحتكاك للموظفين وتحسين تجربة المستهلك.
• قال إد ستاك: "لسنا نتبنى التقنية من أجل التقنية. نحن نتبناها حيث نرى أنها تستطيع تعزيز استراتيجياتنا فعلاً."

كما أشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن الذكاء الاصطناعي قد يُسهم في تحسين الكفاءة في عام 2027، لا سيما إذا أسهم في تحسين عمليات المتاجر وخدمة العملاء. وشددوا على أن التركيز ينصبّ على الاستخدام العملي، لا على التقنية لذاتها.

التوقعات المستقبلية

نظرةً إلى الأمام، أشارت الإدارة إلى أن البيئة الترويجية ستظل على الأرجح مرتفعة حتى نهاية عام 2026، لا سيما في قطاع الأحذية التقليدية. ومن المتوقع أن تبقى الأسعار قريبة من مستويات الربع الثاني من ربع إلى آخر.

• تتوقع DICK’S أن يظل مستهلكها صامداً في النصف الثاني من عام 2026.
• قد تواجه Foot Locker ضغوطاً أكبر نسبياً مقارنةً بأعمال DICK’S الأساسية.
• لا تزال المنتجات الجديدة والمبتكرة تلقى صدىً لدى المتسوقين.
• تبقى House of Sport وFieldhouse محورَين أساسيَّين في خطط التوسع.
• من المتوقع أن تدعم أدوات الذكاء الاصطناعي والبيانات مكاسب الكفاءة في عام 2027.

وأكدت الإدارة أن الشركة ستواصل تركيزها على الإنتاجية ومزيج العلامات التجارية وأشكال المتاجر، مع مراقبة المشهد الترويجي والتسعيري. ولم تُقدّم أي توجيهات لعام 2027.

أبرز جلسة الأسئلة والأجوبة

خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، ضغط المحللون على الإدارة بشأن ما إذا كانت توجيهات DICK’S متحفظة أكثر من اللازم في ضوء قوة الطلب. وأكد المسؤولون التنفيذيون أن التوجيهات معايَرة بشكل صحيح، مع الإشارة إلى أن العروض الترويجية وضغوط التكاليف الخارجية لا تزال تؤثر على الهوامش.

كما تمحورت التساؤلات حول تباطؤ قطاع الأحذية. وأشارت الإدارة إلى أن الأنماط التقليدية كـ Air Force 1 ثلاثية اللون الأبيض وثلاثية اللون الأسود شهدت تراجعاً حاداً، في حين لا تزال الإصدارات الأحدث ذات المواد والتفاصيل المختلفة تحظى بطلب.

• أكدت الإدارة أن المستهلكين يستطيعون التمييز بوضوح بين المنتجات التقليدية والمبتكرة.
• غالباً ما تُباع المنتجات الجديدة بسعرها الكامل، في حين تحتاج الأنماط القديمة إلى تخفيضات.
• يُفرز ذلك مزيجاً أكثر قابلية للإدارة بين التصفية والسعر الكامل مقارنةً بالدورات السابقة.

تساءل المحللون عما إذا كانت توجيهات Foot Locker متحفظة أكثر من اللازم في ضوء التشكيلة الجديدة والإعلانات الأخيرة والتقدم المحرز في إعادة تصميم المتاجر. وامتنعت الإدارة عن وصف التوجيهات بالتحفظ، لكنها أكدت أن الأعمال لا تزال في مرحلة انتقالية.

كما طُرح موضوع ما إذا كانت Foot Locker تُشتّت الانتباه عن الأعمال الأساسية لـ DICK’S. وأكد كلٌّ من هوبارت والمدير المالي نافديب غوبتا أن المنصة المشتركة تُحقق فوائد ملموسة، تشمل تحسين مفاوضات العلامات التجارية وتوسيع الرؤية في سوق الأحذية الرياضية.

وقالت هوبارت إن الشركة باتت تمتلك "رؤية على المنظومة الكاملة للأحذية الرياضية". وأضافت: "للاستفادة من ذلك، لا أحد يمتلك هذا النوع من الرؤية التي نمتلكها. لقد بنينا هذه المنظومة عبر المنصة بأكملها، وهو ما لا يمتلكه أحد غيرنا، وسيؤثر تأثيراً إيجابياً حقيقياً على أعمالنا."

كما أشارت الإدارة إلى أن مصاريف البيع والمصاريف العمومية والإدارية لا ينبغي النظر إليها بمعزل عن السياق، إذ إن بعض الإنفاق، كالإنفاق على الإعلام وGameChanger، يدعم نمو الهامش والمبيعات في آنٍ واحد.

للاطلاع على مزيد من التفاصيل حول استراتيجية الشركة وأشكال المتاجر وتكامل Foot Locker، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل أدناه.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا