سيتي جروب في مؤتمر باركليز: العوائد والإعادة الشراء والنمو

في يوم الاثنين، 14/09/2026، استخدمت سيتي جروب إنك (C) مؤتمر باركليز السنوي العالمي للخدمات المالية في دورته الرابعة والعشرين لتقديم صورة عن تقدم مستمر وعوائد أقوى واستخدام منضبط لرأس المال. وقال المدير المالي غونزالو لوشيتي إن البنك يستفيد من انفتاح أسواق رأس المال، ومرونة المستهلكين، والزخم الواسع عبر عدة قطاعات أعمال، حتى في ظل استمرار بعض الصناعات في مواجهة ضغوط على هوامش الربح.

كما أشار إلى عدد من مجالات الحذر، من بينها الأوضاع غير المتكافئة عبر القطاعات، والعمل الجاري في إطار التحول المؤسسي، وعملية الفصل المعلقة لبانامكس. ومع ذلك، كانت الرسالة الإجمالية أن سيتي جروب إنك تُنفّذ خططها بشكل جيد وتتوقع أن تتجاوز عوائد عام 2026 بأكمله التوجيهات السابقة.

أبرز النقاط

• أعلنت سيتي جروب إنك أن العائد على حقوق الملكية المشتركة الملموسة للعام الكامل 2026 يُتوقع أن يتجاوز 11%، متخطيًا النطاق السابق الذي كان بين 10% و11%.
• يظل الإنفاق الاستهلاكي صامدًا، مع نمو بنحو 6% على أساس سنوي واتجاهات ائتمانية مستقرة.
• سجّلت قطاعات الخدمات والثروات والبطاقات نتائج قوية في الربع الثاني، فيما ارتفعت إيرادات الأسواق بوتيرة متوسطة في خانة الأرقام الفردية.
• أعاد البنك شراء ما قيمته 10.30 مليار دولار من أسهمه في النصف الأول من عام 2026، وأطلق برنامج إعادة شراء جديدًا بقيمة 30.00 مليار دولار.
• انخفضت حصة سيتي جروب إنك في بانامكس إلى 51%، مع توقع إلغاء التوحيد في مطلع عام 2027.

النتائج المالية

قال لوشيتي إن سيتي جروب إنك تسير نحو تحقيق عائد على حقوق الملكية المشتركة الملموسة (ROTCE) للعام الكامل 2026 يتجاوز 11%، وهو ما سيكون أفضل من نطاق التوجيهات السابق للشركة البالغ 10% إلى 11%. وأوضح أن البنك يتوقع أن ينهي العام "أفضل قليلًا من الحد الأعلى" لذلك النطاق.

• ROTCE للعام الكامل 2026: متوقع أن يتجاوز 11%
• الهدف قصير المدى للفترة 2027 إلى 2028: 11% إلى 13%
• الهدف متوسط المدى بعد 2028: 14% إلى 15%
• تستند الأهداف إلى قواعد رأس المال الحالية، مع إمكانية وجود دعم إضافي من نظام رأس مال جديد

وأشار إلى أن صافي إيرادات الفوائد للبنك باستثناء الأسواق في الربع الثاني ارتفع بنسبة 6% مقارنةً بالعام السابق، مدعومًا بنمو الحجم المدفوع بالعملاء والاستثمارات السابقة. وللعام الكامل 2026، لا تزال سيتي جروب إنك تتوقع ارتفاع صافي إيرادات الفوائد باستثناء الأسواق بنسبة 5% إلى 6%، وقال لوشيتي إن النتائج قد تقع عند الحد الأعلى أو تتجاوزه قليلًا.

• صافي إيرادات الفوائد باستثناء الأسواق في الربع الثاني: ارتفع 6% على أساس سنوي
• توجيهات صافي إيرادات الفوائد باستثناء الأسواق للعام الكامل: 5% إلى 6%
• نمو الودائع في الربع الثاني: 12%
• نمو القروض باستثناء الأسواق في الربع الثاني: 6%

وأضاف أن البنك يركز على جودة الودائع والقروض، مع سير معدلات التسعير (البيتا) وفق التوقعات. وأوضح أن سيتي جروب إنك تُولي أهمية لتحقيق الاعتراف الكامل بالعلاقة في القروض والحفاظ على الانضباط في التسعير.

ارتفعت الإيرادات غير الفائدية باستثناء الأسواق بنسبة 18% في الربع الثاني، مدعومةً بأداء قوي في قطاعات الخدمات والثروات والخدمات المصرفية الاستثمارية.

• الإيرادات غير الفائدية باستثناء الأسواق في الربع الثاني: ارتفعت 18%
• الإيرادات غير الفائدية للخدمات: ارتفعت 16%
• الإيرادات غير الفائدية للثروات: ارتفعت 4%
• الإيرادات غير الفائدية للبطاقات: متوقع أن تبقى في نطاق مماثل في الربع الثالث والرابع

ارتفعت إيرادات الأسواق بوتيرة متوسطة في خانة الأرقام الفردية، مع قوة في الأسهم والمشتقات والتمويل والتوريق والعملات الأجنبية. وقال لوشيتي إن القطاع يستفيد من مزيج أكثر توازنًا، مع توسع الأسهم من نقطة انطلاق متأخرة، وحفاظ الدخل الثابت والعملات والسلع (FICC) على مكانتها الريادية.

التحديثات التشغيلية

ظل قطاع الخدمات في سيتي جروب إنك أحد أقوى قطاعاتها. وقال لوشيتي إن صافي إيرادات الفوائد في الخدمات ارتفع 18% في الربع الثاني، وارتفعت الإيرادات غير الفائدية 16%، مدعومةً بنمو الأصول تحت إدارة الحضانة والنشاط العابر للحدود.

• الأصول تحت إدارة الحضانة: ارتفعت 22%
• الخدمات العابرة للحدود: ارتفعت 13%
• معدل الفوز: ارتفع أكثر من 30% على أساس سنوي
• الاستثمار السنوي في المنصة: نحو 2.00 مليار دولار

وأوضح أن القطاع يكتسب حصة سوقية وتستمر استفادته من الشبكة العالمية والكثافة التجارية. وشملت إطلاقات المنتجات الأخيرة خدمة تحويل الدولار الأمريكي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وخدمة Custody+ التي توفر حضانة مدير الأصول في الوقت الفعلي عبر 62 سوقًا.

كما سلّطت سيتي جروب إنك الضوء على أدوات الذكاء الاصطناعي الرقمية. فقد قلّل نظام CitiDirect Assist، وهو نظام استجابة للعملاء مدعوم بالذكاء الاصطناعي، أوقات الاستجابة بأكثر من 20%. كما يوسّع البنك خدمات Citi Token Services عبر خمس دول وعملات متعددة، ويختبر إيصالات الإيداع الرقمية للشركات الخاصة، ويعمل على تجربة تقنية بلوك تشين عبر شبكة SWIFT.

أظهر قطاع الثروات تحسنًا ملحوظًا في الربحية. ارتفع ROTCE إلى 14.40% في الربع الثاني، مقارنةً بـ 10.80% في الربع الأول و7.60% في عام 2025.

• ROTCE للثروات في الربع الثاني: 14.40%
• نمو إيرادات الثروات: 13%
• نمو مصروفات الثروات: 3%
• صافي الأصول الاستثمارية الجديدة: ارتفع 9%
• نمو الأصول الاستثمارية المتراجعة: 14%
• نمو الودائع: 4%

وقال لوشيتي إن وحدة الثروات تتجه نحو هدف ROTCE قصير المدى البالغ 15% إلى 20%، مدعومةً بنمو الإيرادات والسيطرة الصارمة على التكاليف. وأوضح أن القطاع يركز على صافي الأصول الاستثمارية الجديدة والانضباط في تسعير الودائع ومزيجها.

كما ظل قطاع البطاقات قويًا. وأعلنت سيتي جروب إنك أن ROTCE للبطاقات بلغ 22% في الربع الثاني، متجاوزًا هدفه عبر الدورة الاقتصادية المتمثل في النطاق المنخفض من 20%.

• نمو الإنفاق على البطاقات: 8%
• اكتساب عملاء جدد: 11%
• نمو اقتراض العملاء: 4%
• مزيج البطاقات متعددة الأغراض: 84%، ارتفاعًا من 82% في نهاية عام 2025

وأفادت الإدارة بأنها تستثمر في التسويق الرقمي واكتساب الحسابات وشراكة American Airlines ونمو المحفظة الخاصة وابتكار المنتجات وقدرات الولاء. وقال لوشيتي إن القطاع يعمل بالفعل عند المستوى الذي تريده الشركة.

في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية، تتوقع سيتي جروب إنك نموًا في الإيرادات بأرقام فردية منخفضة في الربع الثالث، مع إمكانية ارتفاع إضافي إذا أُغلقت الصفقات قبل نهاية الربع. تظل أسواق رأس المال السهمية نشطة، وأسواق رأس المال الديني صحية وإن كانت أبطأ مما كانت عليه في النصف الأول، فيما تنشط عمليات الاندماج والاستحواذ بقيادة الشركات الكبرى لا الرعاة الماليين.

النظرة المستقبلية

قال لوشيتي إن توقعات سيتي جروب إنك مدعومة بثلاثة محاور رئيسية: النمو المدفوع بالعملاء، ومكاسب الكفاءة الهيكلية، وتحسين رأس المال. وأكد أن الشركة ملتزمة بخطة استثمار بقيمة 5.00 مليار دولار على مدى ثلاث سنوات، مع تسريع نحو 500.00 مليون دولار منها إلى بقية عام 2026.

• خطة الاستثمار التدريجي لثلاث سنوات: 5.00 مليار دولار
• نحو 500.00 مليون دولار يُسرَّع تنفيذها إلى أواخر 2026
• مصدر التمويل: الكفاءات الهيكلية وانخفاض تكاليف التحول
• نسبة الكفاءة لعام 2026: متوقع أن تكون أفضل قليلًا من 60%

وأوضح أن سيتي جروب إنك حسّنت نسبة كفاءتها بأكثر من 300 نقطة أساس سنويًا على مدى السنوات الثلاث الماضية. وتتراجع التكاليف المعلقة من 1.30 مليار دولار سنويًا إلى نحو 200.00 مليون دولار ربع سنويًا، فيما يجري التخلص التدريجي من تكاليف التحول المؤقتة.

لا يزال برنامج التحول في البنك يتطلب مزيدًا من العمل، لا سيما في مجال البيانات والتقارير التنظيمية، غير أن برامج المخاطر والامتثال والرقابة باتت عند مستواها المستهدف. وقال لوشيتي إنه لا يُتوقع حدوث تأثير انهياري مفاجئ مع تراجع التكاليف المؤقتة، لأن التكاليف الهيكلية تصبح جزءًا من القاعدة التشغيلية المعتادة ولا تزال قابلة للتحسين عبر الأتمتة والذكاء الاصطناعي.

على صعيد رأس المال، تتوقع سيتي جروب إنك أن تبقى نسبة رأس المال الأساسي من الشريحة الأولى (CET1) ضمن نطاق هدفها بشكل عام، دون توقع تحركات حادة. كما يتوقع البنك نحو 800.00 مليون دولار من تخفيض أصول الضريبة المؤجلة المسموح به في عام 2026، مدعومًا بتحسن الربحية في الولايات المتحدة.

نشر رأس المال وبانامكس

أعلنت سيتي جروب إنك أنها أعادت شراء ما قيمته 10.30 مليار دولار من أسهمها في الربعين الأول والثاني من عام 2026، وأنهت برنامج إعادة الشراء السابق البالغ 20.00 مليار دولار. كما أعلنت الشركة عن برنامج إعادة شراء جديد بقيمة 30.00 مليار دولار في يوم المستثمرين.

• الأسهم المُعاد شراؤها في النصف الأول من 2026: 10.30 مليار دولار
• برنامج إعادة الشراء السابق: 20.00 مليار دولار، مكتمل الآن
• تفويض إعادة الشراء الجديد: 30.00 مليار دولار
• يُتوقع أن تتجاوز عمليات إعادة الشراء في 2026 نحو 13.00 مليار دولار التي أُعيد شراؤها في 2025

وقال لوشيتي إن الأولوية الأولى للبنك هي الحفاظ على المرونة للعملاء والنظام المالي، مع الموازنة بين الاستثمار في الأعمال وعوائد المساهمين. وأوضح أن استراتيجية رأس المال مصممة لدعم النمو والعوائد على المدى البعيد.

لا تزال بانامكس تمثل جزءًا رئيسيًا من هذه القصة. وأعلنت سيتي جروب إنك أنها خفّضت حصتها إلى 51% بعد إتمام الشريحة الثانية من عملية البيع، مع التخلص من 49% بالفعل. ولا توجد معاملات إضافية مخططة لبقية عام 2026.

• حصة سيتي جروب إنك الحالية في بانامكس: 51%
• إلغاء التوحيد المتوقع: مطلع 2027، حين تنخفض الحصة إلى ما دون 50%
• الطرح العام الأولي المحتمل: بعد إلغاء التوحيد، وفقًا لظروف السوق
• خسارة تعديل ترجمة العملة المتوقعة: نحو 9.00 مليار دولار عبر قائمة الأرباح والخسائر
• لا يُتوقع أي تأثير على رأس المال التنظيمي أو ROTCE التراكمي

سجّلت بانامكس نمو إيرادات بنسبة 19% في الربع الثاني باستثناء تأثيرات العملات الأجنبية، مع نمو قوي في الودائع والقروض. وقال لوشيتي إن الشركة تسعى إلى الحفاظ على القيمة ومرونة التوقيت في طريقها نحو الطرح العام.

أبرز جلسة الأسئلة والأجوبة

في جلسة الأسئلة والأجوبة، وصف لوشيتي المشهد العام بأنه بنّاء لكنه غير متكافئ. وقال إن أسواق رأس المال لا تزال مفتوحة على نطاق واسع في الأسهم والسندات، غير أن النشاط منقسم بحسب القطاع.

• النشاط القوي: التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي والشحن والطاقة
• المناطق الأضعف: السيارات والمستهلكون، حيث تتعرض الهوامش لضغوط
• المخاطر الجيوسياسية ومخاطر الذكاء الاصطناعي: تخضع للمراقبة، لكن يُنظر إليها على أنها قابلة للإدارة

وفيما يخص المستهلك، قال إن الصورة تعكس المرونة. وأشار إلى نمو الإنفاق بنسبة 6% على أساس سنوي، واستقرار سلوك سداد الفواتير، وتحسن اتجاهات الائتمان.

"ببساطة، المرونة. يواصل المستهلكون الإنفاق، ويواصلون سداد فواتيرهم في الوقت المحدد. هذه هي النسخة الأبسط."

وأوضح أن معدلات التأخر في السداد والخسائر والمؤشرات الرائدة جميعها انخفضت مقارنةً بالعام السابق، وأن نحو 85% من المحفظة تصنيفها ممتاز أو أفضل. وأضاف أن سوق العمل يبدو في حالة توازن.

وحين سُئل عن العوائد، قال لوشيتي إن الشركة لا تسعى إلى مكسب لمرة واحدة بل إلى تحسين دائم.

"مهمتنا الأولى هي تحقيق تحسين مستدام ومتسق في العوائد على المدى البعيد."

وقال إن هدف البنك هو سد الفجوة مع المنافسين مع الحفاظ على الانضباط في المخاطر ورأس المال والسيولة. كما أشار إلى أن الإدارة تشعر بالتشجيع من الزخم الذي تلمسه في الأعمال، وأنها أكثر ثقة مما كانت عليه في يوليو بشأن المسار المقبل.

الخلاصة

لمزيد من التفاصيل حول استراتيجية سيتي جروب إنك وأهدافها المالية واتجاهات أعمالها، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل أدناه.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا