شركة هوم ديبوت في مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس: مكاسب الحصة السوقية تتواصل

الثلاثاء، 15/09/2026 — استغلت شركة هوم ديبوت (HD) مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك العالمي للمستهلكين والتجزئة لتقديم رسالة صمود في سوق لا يزال يعاني ضغوطاً متواصلة. وأكد المسؤولون التنفيذيون أن سلسلة تحسين المنازل تكسب حصصاً سوقية، مستفيدةً من سنوات من الاستثمار في التوصيل وسلسلة التوريد، في حين تواجه في الوقت ذاته مستهلكاً حذراً وضغوطاً متواصلة على التكاليف.

أبرز النقاط

• أفادت شركة هوم ديبوت بأن 13 من أصل 16 فئة من فئات البضائع سجّلت مبيعات مقارنة إيجابية في الربع الثاني، مع قوة واضحة في قطاعات السباكة والكهرباء والأدوات والمعدات.
• أكدت الإدارة أن الاستثمارات طويلة الأمد تؤتي ثمارها، إذ يُشحن 65% من طرود البضائع في اليوم ذاته أو في اليوم التالي، فيما يُسلَّم 55% من المنتجات الكبيرة والثقيلة خلال يومين.
• أوضحت الشركة أن استراتيجيتها الموجهة للعملاء المحترفين لا تزال تمثل محركاً رئيسياً للنمو، مع ثمانية أرباع متتالية من المبيعات المقارنة الإيجابية في هذا القطاع، ومن المتوقع تحقيق 400,000,000 دولار من عائدات البيع المتقاطع في عام 2026.
• أشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن استرداد التعريفات الجمركية استُخدم للحفاظ على سياسة الأسعار المنخفضة اليومية بدلاً من توسيع هوامش الربح، مع الإبقاء على التوجيهات السنوية بما فيها توجيهات هامش الربح الإجمالي.
• أعلنت شركة هوم ديبوت عن تعليق برنامج إعادة شراء الأسهم مؤقتاً، مع توقع استئنافه بحلول نهاية الربع الثاني من السنة المالية 2027 مع انخفاض الديون نحو مستهدف نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 2 مرة.

النتائج المالية

أكد ريتشارد ماكفيل، نائب الرئيس التنفيذي الأول والمدير المالي، وبيلي باستيك، نائب الرئيس التنفيذي الأول للبضائع، أن الشركة تجاوزت توقعاتها الأصلية في الربع الثاني على الرغم من التحديات الاقتصادية الكلية الصعبة.

• سجّلت 13 من أصل 16 فئة من فئات البضائع مبيعات مقارنة إيجابية.
• أظهرت فئات تحسين المنازل الأساسية، بما فيها السباكة والكهرباء والأدوات والمعدات، طلباً واسع النطاق.
• جاء الأداء قوياً في المتاجر وعبر الإنترنت على حدٍّ سواء.
• استمرت المبيعات المقارنة الإيجابية طوال النصف الأول من العام.

أوضح ماكفيل أن الشركة تكسب حصصاً سوقية في حين يشهد كثير من المنافسين تراجعات بأرقام مزدوجة. وأشار إلى حجم الشركة وشبكة متاجرها وقاعدة موظفيها وثقافتها بوصفها مزايا يصعب تقليدها.

"حين تنظر إلى المشهد الاقتصادي الكلي الأشمل، يصعب حقاً رصد أي نقاط تحوّل في الإحصاءات التي نتابعها"، قال ماكفيل. "نحن ندرك أن المستهلك بات يعاني ضغوطاً متزايدة على مدى الأرباع الستة الماضية."

التحديثات التشغيلية

أوضح المسؤولون التنفيذيون أن جزءاً كبيراً من قوة الشركة الحالية يعود إلى استثمارات أُجريت قبل نحو عقد من الزمن في مجالات التجزئة المتكاملة والتوصيل وخدمات العملاء المحترفين.

• شُحن 65% من طرود البضائع في اليوم ذاته أو في اليوم التالي.
• سُلِّم 55% من المنتجات الكبيرة والثقيلة خلال يومين.
• أعلنت الشركة عن قدرتها على التوصيل من المتاجر في غضون ساعتين أو أقل في بعض الحالات.
• ترتفع نسبة اختراق التوصيل في اليوم ذاته واليوم التالي بمعدل متسارع.
• جرى طرح نموذج مراكز توزيع الشاحنات المسطحة على نطاق واسع قبل نحو 16 شهراً.

أوضح ماكفيل أن استراتيجية التوصيل في الشركة صُمِّمت قبل سنوات حول محركَي نمو رئيسيَّين: التجزئة المتكاملة والعميل المحترف. وأشار إلى أن القاسم المشترك بينهما هو التوصيل السريع والموثوق.

"نسبة اختراق التوصيل في اليوم ذاته واليوم التالي ترتفع بمعدل متسارع"، قال ماكفيل. "هذا انعكاس لاستراتيجية وضعناها قبل أكثر من 10 سنوات."

أكدت الإدارة أن التوصيل بات جزءاً من رسالة الشركة التسويقية، مما يعكس ثقة في التنفيذ. ويعتمد الشبكة على المتاجر وعمليات التوزيع في الأسواق لنقل المنتجات الكبيرة والثقيلة بكفاءة أعلى.

قطاع العملاء المحترفين واندماج SRS

سلّطت الشركة الضوء أيضاً على الأهمية المتنامية للعميل المحترف، الذي بات يمثل أكثر من نصف إجمالي المبيعات.

• سجّل قطاع العملاء المحترفين مبيعات مقارنة إيجابية لثمانية أرباع متتالية.
• يمثل العملاء المحترفون أكثر من 50% من إجمالي المبيعات.
• يُقال إن هامش ربح قطاع العملاء المحترفين مماثل لهامش ربح قطاع المستهلكين.
• سهّلت نحو 90% من متاجر شركة هوم ديبوت أو أتمّت صفقات بيع عبر SRS Distribution خلال الاثني عشر شهراً الماضية.

أوضح ماكفيل أن الشركة تنافس في سوق قابل للتوجيه تبلغ قيمته 1,200,000,000,000 دولار، منها نحو 700,000,000,000 دولار في سوق العملاء المحترفين. وأشار إلى أن شركة هوم ديبوت آمنت دائماً بقدرتها التنافسية القوية في هذا السوق، غير أنها افتقرت في السابق إلى الإمكانات اللازمة للاستفادة الكاملة منه.

"نحن نتنافس في سوق قابل للتوجيه بقيمة 1,200,000,000,000 دولار"، قال. "منها نحو 700,000,000,000 دولار تمثل سوق العملاء المحترفين."

أفاد المسؤولون التنفيذيون بأن الاستحواذ على SRS Distribution، إلى جانب عمليات الاستحواذ اللاحقة، وسّع نطاق وصول الشركة إلى توزيع المقاولات المتخصصة. وأوضحوا أن المنصة تدعم الآن فرص التسقيف والألواح الجدارية وبلاط الأسقف والدعامات الفولاذية والتدفئة والتهوية وتكييف الهواء من خلال SRS وشركة GMS Inc.

• يكتسب البيع المتقاطع بين شركة هوم ديبوت وSRS زخماً متصاعداً.
• تساعد منصة QuoteCenter في توجيه الطلبات غير المنجزة إلى SRS وGMS.
• تساهم HD Supply في ربط SRS بفرص تسقيف المباني متعددة الوحدات السكنية.
• تتوقع الشركة تحقيق 400,000,000 دولار من عائدات البيع المتقاطع في عام 2026.
• أشارت الإدارة إلى أن عام 2027 ينبغي أن يكون أكبر نظراً لأن العملية لا تزال في مراحلها الأولى.

التسعير والهوامش والتحكم في التكاليف

أعلنت شركة هوم ديبوت عن حصولها على استردادات ضخمة للتعريفات الجمركية في الربع الثاني، واستخدامها لحماية قيمة العملاء بدلاً من رفع الهوامش.

• أبقت الشركة على توجيهاتها السنوية بما فيها توجيهات هامش الربح الإجمالي.
• تراجع النشاط الترويجي مقارنةً بالمستويات التاريخية.
• وُظِّفت الميزانيات الترويجية التاريخية لدعم التسعير.
• من المتوقع أن يظل متوسط سعر التجزئة للوحدة قريباً من مستويات النصف الأول من عام 2026 في النصف الثاني.
• لا تزال تكاليف المدخلات الإضافية متوقعة في النصف الثاني من العام.

أكد باستيك أن الشركة ملتزمة بسياسة الأسعار المنخفضة اليومية.

"دخلنا العام بمعرفة كثير من الأمور المعروفة"، قال، "غير أنه منذ بداية العام، برزت تكاليف مدخلات إضافية ملموسة أثّرت في بيان الأرباح والخسائر ولم تكن ضمن سيناريو الأساس لدينا."

وأضاف أن استرداد التعريفات الجمركية ساعد في تعويض تلك الضغوط والحفاظ على استقرار الأسعار للعملاء.

أشارت الإدارة أيضاً إلى أن الانكماش في الفاقد والسرقة كان مصدر فائدة غير متوقعة لهوامش الربح خلال الأرباع الأخيرة، بدعم من التكنولوجيا وتدريب الموظفين. وأوضح المسؤولون التنفيذيون أنهم لا يتوقعون تحقيق فوائد إضافية كبيرة من هذا الجانب في المستقبل.

التوقعات المستقبلية

أفاد المسؤولون التنفيذيون بأنهم لا يرون تحولاً واضحاً في معنويات المستهلكين أو ثقتهم. ووصفوا المستهلك بأنه يعاني ضغوطاً لكنه لا يزال قادراً على الإنفاق، في ظل حالة عدم اليقين المرتبطة بالتضخم وأسعار الفائدة وأسعار الوقود والأمن الوظيفي.

• لم يُحدَّد أي نقطة تحوّل في طلب المستهلكين.
• لم يُطلَق الإنفاق على المشاريع الكبيرة بالكامل بعد.
• لا تتوقع الشركة أي تحسن واضح في الطلب على المدى القريب.
• جرى وضع خطط التسعير للنصف الثاني قبل وقت طويل.
• أكدت الإدارة أنها ستبقى مرنة مع تطور ظروف التعريفات الجمركية والتشريعات.

أوضح ماكفيل أن جهود الإنتاجية ستظل محوراً رئيسياً، وأن الذكاء الاصطناعي جزء من مسعى أشمل متعدد السنوات لتحسين الكفاءة والمبيعات.

"الذكاء الاصطناعي يتعلق في جوهره بإنجاز المزيد من الأمور بشكل أسرع"، قال. "نعتزم التحرك بوتيرة أسرع من أي منافس لنا في هذا المجال."

وأشار إلى أن الشركة التزمت بتحقيق مكاسب إنتاجية بمليارات الدولارات على مدى السنوات القليلة المقبلة، وتريد أن تتجلى تلك المكاسب في مبيعات ترتفع لا في تخفيضات التكاليف فحسب.

الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا وتمكين الموظفين

أكدت شركة هوم ديبوت أن التكنولوجيا باتت محورية في خدمة العملاء والعمليات الداخلية على حدٍّ سواء.

• يستخدم العملاء المحترفون أدوات بناء قوائم المواد وأدوات استخراج المخططات.
• يُوظَّف الذكاء الاصطناعي في البضائع وتحسين التشكيلة واختبارات التسعير وتخطيط سلسلة التوريد وإدارة المخزون.
• يحصل موظفو الخطوط الأمامية على أدوات تقلل من المهام الروتينية وتتيح لهم مزيداً من الوقت مع العملاء.
• ضاعف فريق MET إنتاجيته ثلاثة أضعاف من خلال تحديد المهام بالذكاء الاصطناعي.
• أكدت الإدارة أن سلطة المنتج والخدمة تظلان من أبرز عوامل التميز.

أوضح المسؤولون التنفيذيون أن الشركة توظف الذكاء الاصطناعي لتحسين خدمة العملاء المحترفين وتسريع العمل عبر مختلف أقسامها. ووصفوا هذه الفرصة بأنها متعددة السنوات و"دائمة الخضرة"، بهدف تراكم مكاسب الإنتاجية بمرور الوقت.

توزيع رأس المال

أعلنت شركة هوم ديبوت أن برنامج إعادة شراء أسهمها لا يزال معلقاً في حين تسعى إلى تحقيق نسبة دين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ 2 مرة بحلول منتصف السنة المالية 2027.

• تتوقع الشركة العودة إلى إعادة شراء الأسهم بحلول نهاية الربع الثاني من السنة المالية 2027.
• ستستمر توزيعات الأرباح.
• سيُخصَّص رأس المال أولاً لإعادة الاستثمار في الأعمال، ثم لدفع توزيعات الأرباح، ثم لإعادة الفائض النقدي عبر عمليات إعادة الشراء.
• أكدت الإدارة أن توليد التدفق النقدي يمنح الشركة مرونة كافية.

أوضح المسؤولون التنفيذيون أن خطة الميزانية العمومية مصممة للحفاظ على المرونة الاستراتيجية في حين تواصل الشركة استثمارها في النمو.

أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة

خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، عاد المسؤولون التنفيذيون إلى عدة محاور متكررة: مكاسب الحصة السوقية والتوصيل وانضباط التسعير وتوسع قطاع العملاء المحترفين والذكاء الاصطناعي.

• بشأن المنافسة، أكد ماكفيل أن شركة هوم ديبوت تستفيد من حجمها ومن أصول لا يستطيع المنافسون تكرارها بسهولة، بما فيها متاجرها وموظفوها وثقافتها.
• بشأن التوصيل، أوضح أن مستويات خدمة الشركة تعكس استراتيجية طويلة الأمد وباتت الآن ميزة تنافسية واضحة.
• بشأن التسعير، أكد باستيك أن استردادات التعريفات الجمركية استُخدمت لدعم سياسة الأسعار المنخفضة اليومية وتعويض ارتفاع التكاليف.
• بشأن قطاع العملاء المحترفين، أوضح ماكفيل أن الشركة تهدف إلى البيع عبر المشروع الكامل والحصول على هامش ربح على هذا النطاق الأوسع.
• بشأن الذكاء الاصطناعي، أكدت الإدارة أن معدل تبنيه مرتفع بين العملاء المحترفين وأن الشركة تعتزم التحرك بوتيرة أسرع من المنافسين.

أشار المسؤولون التنفيذيون أيضاً إلى أن الشركة تتعامل بانتقائية مع عمليات الاستحواذ. وأوضحوا أن الصفقات المستقبلية يجب أن تتوافق استراتيجياً وثقافياً وأن تستوفي معياراً أداءً مرتفعاً، مع إبقاء مجال للنمو العضوي عبر منصة SRS.

وحين سُئلت الإدارة عن هوامش عام 2027، أجابت بأن بيئة التكاليف يصعب التنبؤ بها نظراً لاحتمال تغيّر سياسة التعريفات الجمركية وعوامل أخرى، مؤكدةً تركيزها على التنفيذ خلال النصف الثاني من عام 2026.

للاطلاع على النقاش الكامل، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل أدناه.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا