عاجل: أسعار الذهب تقلص مكاسبها والنفط يعود للصعود مع تحرك قوي للدولار
الأربعاء، 16/09/2026 — استغلت وول مارت ستورز (WMT) مؤتمر Piper Sandler السنوي الخامس لآفاق النمو لإبراز تسارع حاد في أعمال السوق (Marketplace) الخاصة بها، مع الإشارة في الوقت ذاته إلى حدود حجمها الحالي. وأكدت الشركة أن النمو تحركه منظومة متكاملة من خدمات الوفاء بالطلبات والإعلانات وتكامل المتاجر، غير أن المسؤولين وصفوا هذا الجهد بأنه لا يزال في مراحله الأولى.
قال مانيش جونيجا، نائب الرئيس الأول والرئيس العالمي لخدمات السوق والوفاء بالطلبات في وول مارت ستورز، إن الأعمال تستفيد من سنوات عدة من الاستثمار باتت تؤتي ثمارها الآن. وأشار إلى أن الشركة تعمل على توسيع التشكيلة وتحسين سرعة التوصيل وتسهيل اكتشاف المنتجات، في حين تسعى إلى تعميق دورها في التجارة الإلكترونية والخدمات ذات الهامش المرتفع.
أبرز النقاط
- أعلنت وول مارت ستورز أن مبيعات السوق (Marketplace) نمت بأكثر من 50% في كل من الربع الأول والربع الثاني، في قفزة واضحة مقارنةً بعام 2025.
- تستخدم الشركة شبكتها المؤلفة من 4,500 متجر ميزةً تنافسية في الوفاء بالطلبات، خلافاً لمنافسي السوق الذين يعتمدون بشكل أكبر على نموذج الشحن المباشر (drop-shipping).
- تُعدّ خدمة Walmart Fulfillment Services محركاً رئيسياً، إذ يُنفَّذ 50% من مبيعات السوق عبر هذا البرنامج.
- تعمل الإعلانات وخدمات الوفاء ومخزون السوق معاً على رفع معدلات التحويل والمبيعات، بما في ذلك تحقيق نمو يصل إلى 5 أضعاف في إجمالي قيمة البضائع (GMV) في بعض الحالات.
- ترى وول مارت ستورز فرصاً لتوسيع هذا النموذج في كندا والمكسيك وتشيلي، مع طمس الحدود بين التجارة من الطرف الأول والطرف الثالث.
نمو السوق يكتسب زخماً
أفاد جونيجا بأن السوق (Marketplace) ينمو بوتيرة أسرع بكثير مما كانت عليه في عام 2025، إذ تُظهر النتائج المتراكمة منذ بداية العام نمواً يتجاوز 50% في كل من الربع الأول والربع الثاني. وأوضح أنه لا يوجد تغيير واحد بعينه يقف وراء هذا التحسن.
"حين أفكر في نموّنا، لا أجد شيئاً واحداً بعينه غيّرناه. إنه ثمرة كل ما كنا نقوم به خلال السنوات القليلة الماضية"، قال.
ووصف المرحلة الراهنة بأنها مبكرة، قائلاً: "أشعر أحياناً وكأنني في متجر حلوى. نحن الآن في الشوط الأول."
وأكدت الشركة أن السوق (Marketplace) أصبح ركيزة أساسية فيما وصفته بـ"بيان الأرباح والخسائر الثاني"، إلى جانب الإعلانات وخدمة Walmart Fulfillment Services وخدمات البيانات. وقال جونيجا إن النموذج يُحقق نتائجه حين تجمع وول مارت ستورز بين التشكيلة المناسبة والسعر المناسب والسرعة المناسبة واكتشاف أفضل للمنتجات.
النتائج المالية ومؤشرات التشغيل
شاركت وول مارت ستورز عدة مقاييس تُظهر إسهام السوق في النمو والكفاءة:
- نما السوق (Marketplace) بأكثر من 50% في الربع الأول والربع الثاني منذ بداية العام.
- ارتفعت مبيعات البضائع العامة في المتاجر ذاتها خلال الربع الثاني بأرقام منخفضة أحادية، في حين نما السوق (Marketplace) المتمحور أساساً حول البضائع العامة بنسبة 52%.
- ترتفع نسبة الاستلام من المتجر والتوصيل عبر الإنترنت بنسبة 43% في آخر ربع، وتواصل تسارعها.
- يُنفَّذ نحو 50% من مبيعات السوق عبر خدمة Walmart Fulfillment Services.
- تُظهر المنتجات المدرجة في WFS معدلات تحويل ترتفع بنسبة 50% مقارنةً بالمنتجات غير المدرجة فيها.
- يحقق البائعون الذين يستخدمون WFS انخفاضاً بنسبة 15% في تكاليف الوفاء ونمواً في المبيعات بمقدار 1.5 ضعف، مع هوامش أفضل بنحو 15%.
- حين يُضاف الإعلان إلى المخزون المنفَّذ عبر WFS، أفادت وول مارت ستورز بأنها تشهد أحياناً نمواً بمقدار 5 أضعاف في إجمالي قيمة البضائع (GMV).
وأكدت وول مارت ستورز أن هذه المكاسب تعكس الطريقة التي تعمل بها منظومتها بشكل متكامل. فقد أمضت الشركة سنوات في بناء مراكز الوفاء وعقد التوصيل المعتمدة على المتاجر وأدوات الإعلان والبنية التحتية للسوق، وهي عناصر باتت الآن تعزز بعضها البعض، وفق ما أكده المسؤولون.
المتاجر تتحول إلى عقد للوفاء بالطلبات
يُشكّل استخدام شبكة المتاجر الفعلية ركيزةً محوريةً في استراتيجية وول مارت ستورز. وأوضح جونيجا أن الشركة لا تدير السوق (Marketplace) وفق نموذج الشحن المباشر التقليدي، بل تربطه بشبكة متاجرها وسلسلة التوريد الخاصة بها.
"لم تعد المتاجر مجرد متاجر تقليدية. لقد أصبحت عقداً. أصبحت عاملاً مُمكِّناً لكل من السوق (Marketplace) والتجارة الإلكترونية"، قال.
وأفادت وول مارت ستورز بأنها تمتلك 4,500 متجر ومراكز وفاء من الجيل التالي وسلسلة توريد بُنيت على مدى عقود. وأشارت الشركة إلى أن 95% من الأراضي الأمريكية تقع ضمن نطاق توصيل مدته 3 ساعات من متاجرها، فيما يقع 60% من البلاد ضمن نطاق أقل من 30 دقيقة.
تتيح هذه الشبكة لوول مارت ستورز تقديم خدمة التوصيل في اليوم ذاته أو في اليوم التالي أو خلال يومين إلى ثلاثة أيام، بحسب الطلب وأسلوب الوفاء. ويجري نشر مخزون السوق (Marketplace) مسبقاً في مستودعات المتاجر استناداً إلى الطلب المحلي للعملاء والتركيبة السكانية الإقليمية والأنماط الموسمية.
وأوضحت الشركة أن هذا يعني إمكانية إضافة منتج من السوق (Marketplace) التابع لطرف ثالث إلى سلة التسوق ذاتها مع البقالة، وتسليم كليهما في نافذة توصيل سريعة. وفي الوقت الراهن، يُحفظ المخزون في الغالب في مستودعات المتاجر لا على الرفوف، غير أن وول مارت ستورز أشارت إلى احتمال توسيع هذا النموذج مستقبلاً.
التشكيلة والاكتشاف ومزيج العملاء
أكدت وول مارت ستورز أن السوق (Marketplace) لا يزال يركز بشكل رئيسي على البضائع العامة، ولا سيما الأزياء والمنزل والمنتجات الصلبة والإلكترونيات والألعاب. وتُشكّل البقالة جزءاً من العرض، بما فيها بعض المنتجات الدولية والمستقرة على الرفوف، لكنها تمثل حصة أصغر من الأعمال.
وأفادت الشركة بأن السوق (Marketplace) يساعد في سد فجوات التشكيلة التي رصدتها وول مارت ستورز من خلال سلوك البحث وطلب العملاء، كما يجذب علامات تجارية لم تكن مرتبطة تقليدياً بوول مارت ستورز.
ومن أبرز الإضافات الأخيرة: Nespresso وLa Roche-Posay وMedicube وغيرها من علامات الجمال الكورية (K-beauty). وأشارت وول مارت ستورز إلى أن هذه العلامات التجارية تساعدها على الوصول إلى شرائح عملاء جديدة، من بينها الأسر ذات الدخل المرتفع والمتسوقون الذين يشترون عبر فئات كالأزياء والمنزل والإلكترونيات.
وضربت وول مارت ستورز مثالاً بـNespresso باعتبارها نموذجاً جيداً على هذا الأثر، إذ كان نحو 40% من المشترين جدداً على فئة القهوة في وول مارت ستورز.
وقال جونيجا إن الشركة تستخدم الإعلانات والبحث العضوي معاً لحل "مشكلة البداية الباردة" للمنتجات الجديدة، مما يمنحها ظهوراً جنباً إلى جنب مع المنتجات الراسخة.
خدمة Walmart Fulfillment Services واقتصاديات البائعين
أكدت وول مارت ستورز أن WFS تُعدّ من أقوى عناصر نموذج السوق (Marketplace). ويمكن للبائعين استخدام الخدمة لتنفيذ الطلبات عبر وول مارت ستورز والأسواق الأخرى والمواقع المباشرة للمستهلك وShopify من مجموعة مخزون واحدة.
وأفادت الشركة بأن WFS متاحة في الولايات المتحدة وكندا والمكسيك، مع إمكانات الشحن عبر الحدود المتوفرة بالفعل. ويلجأ البائعون إلى هذه الخدمة لأنها قادرة على خفض التكاليف وتحسين الأداء.
وأوضحت وول مارت ستورز أن البرنامج يقدم عدة مزايا:
- معدلات تحويل ترتفع بنسبة 50% للمنتجات المنفَّذة عبر WFS.
- انخفاض تكاليف الوفاء للبائعين بنسبة 15%.
- نمو في المبيعات بمقدار 1.5 ضعف للبائعين الذين يستخدمون الخدمة.
- هوامش أفضل بنحو 15% للبائعين الذين يستخدمون WFS.
وقال جونيجا إن البائعين يثقون أيضاً بوول مارت ستورز في توزيع المخزون حيث يكون الطلب أقوى، مشيراً إلى أن الشركة قادرة على نشر المخزون في أنحاء البلاد استناداً إلى إشارات المتسوقين وأنماط المبيعات.
كما أشارت الشركة إلى أن شارات العضوية على المنتجات المنفَّذة عبر WFS تساعد في دعم اعتماد Walmart+.
الإعلانات وبناء العلامة التجارية
أفادت وول مارت ستورز بأن الإعلانات باتت مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بنمو السوق (Marketplace). وقد توسع نشاط الإعلانات في الشركة عقب الاستحواذ على VIZIO قبل نحو 1.5 عام، ويستخدم البائعون الآن مجموعة من الأدوات تشمل التسويق عبر محركات البحث والتسويق بالعمولة وحملات المؤثرين وشراكات المبدعين.
وأوضحت وول مارت ستورز أن فرق تثقيف البائعين تعمل مع التجار لاختيار المزيج المناسب من الأدوات بناءً على نوع المنتج وأهداف العائد على الاستثمار. وأشارت الشركة إلى أن اعتماد الإعلانات بين بائعي السوق (Marketplace) بات كثيفاً بالفعل.
وقال جونيجا إن البائعين باتوا يطورون منتجات خصيصاً لعملاء وول مارت ستورز، لا مجرد إدراج منتجات موجودة. وأشار إلى رصد الشركة لسلوك متزايد في بناء العلامات التجارية، مع تصميم البائعين لمنتجات موجهة تحديداً لجمهور وول مارت ستورز.
وأضاف أن الجمع بين الإعلانات وWFS يمكن أن يُنتج نتائج قوية، قائلاً: "السوق (Marketplace) هو حجر الزاوية لنمو بيان الأرباح والخسائر الثاني لدينا. أقول إنه المحرك. إذا كان المنتج في WFS وكان عليه إعلانات، فإننا نرى أحياناً نمواً بمقدار 5 أضعاف في إجمالي قيمة البضائع (GMV)."
وأشارت وول مارت ستورز إلى حملة "Soon by You" التي يقودها كبير مسؤولي التسويق ويليام وايت، بوصفها مثالاً ناجحاً على مساعيها التسويقية الأشمل.
التوسع الدولي
أفادت وول مارت ستورز بأنها تمد نموذج السوق (Marketplace) الخاص بها إلى ما هو أبعد من الولايات المتحدة. ويمتد نطاق دور جونيجا الآن ليشمل الولايات المتحدة وكندا والمكسيك وتشيلي، مما يعكس الطموحات الأوسع للشركة.
وأوضحت الشركة أن المخزون الأمريكي بات متاحاً بالفعل للمتسوقين الكنديين والمكسيكيين عبر walmart.com، كما تعمل على بناء خدمة الوفاء عبر الحدود لتمكين البائعين من الشحن السريع من عقد قريبة من الحدود.
وأكدت وول مارت ستورز أن الهدف هو تسهيل البيع الدولي مع تقليل العوائق أمام الموردين الراغبين في الإدراج في دول متعددة، مشيرةً إلى أن البائعين لن يحتاجوا إلى إنشاء منتجات جديدة أو مضاعفة الجهد للوصول إلى أسواق جديدة.
وأشارت الشركة إلى أن البنية التحتية ذاتها لـWFS يجري نشرها في كندا والمكسيك، وأن البائعين يبدأون في التوسع مع تحقيقهم النجاح في سوق واحدة.
التوقعات المستقبلية
أكد جونيجا أن الشركة لا تزال ترى مساراً طويلاً أمامها، واصفاً المرحلة الراهنة بـ"الشوط الأول"، مع مزيد من الفرص لتوسيع التشكيلة وتحسين التوصيل وتعميق اعتماد البائعين.
وتتوقع وول مارت ستورز أن تواصل البضائع العامة تحولها نحو السوق (Marketplace)، ولا سيما في الفئات التي كانت نسبة اختراقها فيها تاريخياً أقل. كما تتوقع انضمام المزيد من العلامات التجارية المتميزة والمتخصصة إلى المنصة مع استمرارها في استقطاب المتسوقين من ذوي الدخل المرتفع.
وفي نظرة مستقبلية، أفادت وول مارت ستورز بأنها تتوقع أن تتلاشى الحدود بين البضائع من الطرف الأول والطرف الثالث من وجهة نظر العميل.
"بالنسبة للعميل، ستبدأ الحدود بين المنتجات من الطرف الأول والطرف الثالث في التلاشي. لن تهتم بما إذا كان المنتج من الطرف الأول أو الثالث قادماً من مركز وفاء أو غيره. ستجد حليبك مع La Roche-Posay أو الأحذية الرياضية في السلة ذاتها خلال أقل من 30 دقيقة"، قال جونيجا.
وأشارت الشركة أيضاً إلى توقعها أن تضطلع المتاجر بدور أكبر في الوفاء بالطلبات، مع احتمال انتقال المخزون المنشور مسبقاً من مستودعات المتاجر إلى مساحة الرفوف إذا دعم الطلب ذلك. وأفادت وول مارت ستورز بأن مساحة الرفوف ذاتها قد تصبح أصلاً قابلاً للتحقيق من الدخل في المستقبل.
وأوضح المسؤولون أن العلاقة مع البائعين تتغير أيضاً، إذ انتقلت الأسئلة من "كيف أبيع؟" إلى "كم يمكنني النمو أكثر معكم؟"
وأكدت وول مارت ستورز أنها تريد من البائعين التفكير من منظور العلامات التجارية لا المنتجات الفردية فحسب، وتتوقع أن تتوسع تلك العلامات عبر أمريكا الشمالية وصولاً في نهاية المطاف إلى أمريكا الجنوبية.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، عاد جونيجا إلى المحاور ذاتها: النمو يأتي من مزيج التشكيلة والسعر والسرعة والاكتشاف، لا من مبادرة واحدة بعينها.
وأكد أن قاعدة متاجر وول مارت ستورز تمنحها ميزة تنافسية يصعب على المنافسين نسخها، إذ يمكن لوول مارت ستورز خلافاً لمشغلي الأسواق الذين يعتمدون أساساً على الشحن المباشر استخدام المتاجر ومراكز الوفاء وسلسلة توريد واسعة لدعم التوصيل الأسرع وتوزيع المخزون بمرونة أكبر.
وأشار أيضاً إلى أن عقود الشركة في استيراد البضائع من الصين وفيتنام والهند تمنحها قاعدة تشغيلية متينة دون الحاجة إلى استثمارات جديدة ضخمة.
وفيما يخص مبيعات المتاجر ذاتها، قال جونيجا إن المقياس التقليدي للتجزئة لا يزال مهماً، لكنه لا يعكس بشكل كامل أعمال القنوات المتعددة (omnichannel). وأوضح أن نمو الاستلام من المتجر والتوصيل عبر الإنترنت يُظهر أن المتاجر تعمل بشكل متزايد كبنية تحتية للوفاء بالطلبات، لا مجرد مواقع للتسوق.
وأضاف أن وول مارت ستورز تعمل على مقاييس تكميلية تعكس هذا الدور بشكل أفضل.
وعلى صعيد اعتماد البائعين، أشار إلى أن WFS والإعلانات باتا متجذرين بعمق في منظومة السوق (Marketplace). كما يستفيد البائعون من فرق التثقيف في وول مارت ستورز للتعرف على البحث والتسويق بالعمولة والمؤثرين والمبدعين.
وعلى صعيد النمو الدولي، قال إن البائعين يُبدون اهتماماً متزايداً بكندا والمكسيك ويريدون مساعدة في تحديد المنتجات التي يجلبونها وكيفية استخدام الإعلانات عبر الأسواق.
الخلاصة
أكدت وول مارت ستورز أن أعمال السوق (Marketplace) لا تزال في مرحلة مبكرة من دورة نموها، غير أن الشركة ترى الآن رافعات متعددة تعمل معاً عبر المتاجر والوفاء بالطلبات والإعلانات والتوسع الدولي.
يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل من مكالمة المؤتمر.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
