عاجل: إيران ترحب بحرب شاملة أمريكية وتصريحات جديدة من ترامب قبل افتتاح السوق!
أعلنت شركة Invinity Energy Systems أن نتائج النصف الأول أظهرت زخماً تجارياً أقوى وضبطاً أفضل للتكاليف، إذ ارتفعت طلبات العملاء الموقّعة ثلاثة أضعاف مقارنةً بالعام السابق، فيما تحسّنت الخسارة الإجمالية بنسبة 60%، وتراجعت الخسارة الصافية بمقدار 1.5 مليون جنيه إسترليني لتبلغ 12 مليون جنيه إسترليني. وترتفع الأسهم بنسبة 1.35% لتصل إلى 18.75 دولار، صاعدةً من 18.50 دولار، غير أنها لا تزال أدنى بكثير من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعاً البالغ 40.50 دولار.
أبرز النقاط
- ارتفعت طلبات العملاء الموقّعة 3 أضعاف على أساس سنوي لتتجاوز 30 ميغاواط ساعة.
- بلغ سجل الطلبات ما يقل قليلاً عن 80 ميغاواط ساعة، باستثناء عقد FlexBase.
- تحسّنت الخسارة الإجمالية بنسبة 60% على أساس سنوي، مدعومةً بارتفاع حجم استيعاب المصنع والتحول نحو منتج Endurium.
- تراجعت الخسارة الصافية إلى 12 مليون جنيه إسترليني، بانخفاض قدره 1.5 مليون جنيه إسترليني مقارنةً بالعام السابق.
- أشارت الإدارة إلى أن الشركة تنتقل من مرحلة قصة تقنية إلى مرحلة أعمال تجارية ذات حجم متنامٍ، مع خط أنابيب أوسع في أمريكا الشمالية ومراكز البيانات.
أداء الشركة
أفادت Invinity بأن النصف الأول شكّل خطوة واضحة إلى الأمام في التنفيذ. وأعلنت الشركة عن تحسّن في استقبال الطلبات والاقتصاديات الإجمالية وتراجع الخسائر، مع الإشارة إلى قاعدة مخزون أكبر ينبغي أن تدعم التسليمات في النصف الثاني. وقالت الإدارة إن الشركة أعادت تموضعها بوصفها مزوّداً مرناً لتخزين الطاقة بدلاً من كونها مورّداً ضيّق النطاق لتخزين الطاقة لفترات طويلة، وهو تغيير تعتقد أنه يُحسّن من جاذبيتها التجارية.
يرتكز عرض الشركة على بطاريات تدفق الفاناديوم أكسيدي والاختزالي، التي تقول إنها توفر دورات تشغيل غير محدودة وخلوّاً من مخاطر الهروب الحراري وعمراً تشغيلياً طويلاً. ويكتسب هذا الطرح زخماً في أسواق مثل مراكز البيانات وتحديث الشبكات ودمج الطاقة المتجددة، حيث يُولي العملاء أهمية متزايدة للمرونة والسلامة.
كما أبرزت Invinity قاعدتها المتنامية من الأصول المُنشأة، إذ جرى نشر 2,000 بطارية وإيصال 11 غيغاواط ساعة من الطاقة. وأشارت الإدارة إلى أن هذه الأصول التشغيلية تُساعد في بناء ثقة العملاء والإحالات، لا سيما في صناعة صغيرة تُعدّ فيها السمعة عاملاً حاسماً.
أبرز المؤشرات المالية
- طلبات العملاء الموقّعة: تجاوزت 30 ميغاواط ساعة، بارتفاع 3 أضعاف على أساس سنوي.
- سجل الطلبات: يقل قليلاً عن 80 ميغاواط ساعة، باستثناء FlexBase.
- الخسارة الإجمالية: تحسّنت بنسبة 60% على أساس سنوي.
- الخسارة الصافية: 12 مليون جنيه إسترليني، بانخفاض 1.5 مليون جنيه إسترليني على أساس سنوي.
- دخل المشاريع والمنح: 1.7 مليون جنيه إسترليني، مقارنةً بـ 0.8 مليون جنيه إسترليني قبل عام.
- تكاليف الضمان: 0.2 مليون جنيه إسترليني، مقارنةً بـ 0.9 مليون جنيه إسترليني.
- النقد في الميزانية العمومية: 10 مليون جنيه إسترليني.
- المخزون الناتج عن أعمال النصف الأول: نحو 40 مليون جنيه إسترليني، ومن المتوقع أن يتحوّل إلى تسليمات في النصف الثاني ومطلع عام 2027.
- عدد الموظفين: 180 موظفاً، يتركّز جزء كبير منهم في البحث والتطوير وخفض التكاليف.
الأرباح مقابل التوقعات
لم يُقدَّم أي مقارنة بين ربحية السهم أو الإيرادات والتوقعات في المواد المتاحة. ومع ذلك، يُشير الاتجاه التشغيلي إلى نصف أول أقوى. وأفادت الشركة بأن الخسارة الإجمالية تحسّنت بنسبة 60% على أساس سنوي وتراجعت الخسارة الصافية بمقدار 1.5 مليون جنيه إسترليني، فيما تضاعفت طلبات العملاء الموقّعة ثلاث مرات. وتُشير هذه الأرقام إلى تنفيذ أفضل وطلب أقوى، حتى وإن لم تُظهر بعد عودة كاملة إلى الربحية.
يبدو التحسّن أيضاً أكثر أهمية لأنه جاء في ظل استمرار الاستثمار في تطوير المنتجات وتوسيع نطاق التصنيع. وقالت الإدارة إنها تُنفق على نحو 60 إلى 70 مساراً عملياً يهدف إلى خفض التكاليف، مما قد يُضغط على النفقات القريبة الأجل لكنه قد يدعم هوامش الربح مستقبلاً.
ردود فعل السوق
ارتفع السهم بنسبة 1.35% ليصل إلى 18.75 دولار من 18.50 دولار عقب الإعلان. وكانت هذه الحركة متواضعة، مما يُشير إلى أن المستثمرين رحّبوا بالتقدم لكنهم ظلوا حذرين إزاء وتيرة التحوّل من خط الأنابيب إلى الإيرادات. ولا تزال الأسهم أدنى بنحو 53.7% من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعاً البالغ 40.50 دولار، لكنها أعلى بنحو 20.9% من أدنى مستوى خلال 52 أسبوعاً البالغ 15.50 دولار.
قد يعكس المكسب المحدود توازناً بين الاتجاهات التشغيلية المشجّعة ومخاطر التنفيذ المستمرة. لا تزال Invinity تُسجّل خسائر، وتعتمد عدة مشاريع على توصيلات الشبكة وتوسيع نطاق التصنيع وتمويل العملاء. وفي غياب مفاجآت مُبلَّغ عنها في ربحية السهم أو الإيرادات، كان لدى السوق بيانات صلبة أقل لإعادة تسعير السهم بشكل حاد.
التوقعات والإرشادات
قالت الإدارة إن الشركة تمتلك خط أنابيب يقل قليلاً عن 13 غيغاواط ساعة يشمل الطلبات الموقّعة واتفاقيات الإطار والمشاريع في مرحلة التطوير. وأشارت إلى أن سجل الطلبات يوفر رؤية واضحة للتسليمات القريبة الأجل، فيما يتمحور خط الأنابيب الأوسع نحو أمريكا الشمالية، حيث من المتوقع أن تدعم الحوافز الضريبية ومزايا التصنيع المحلي الطلب.
وأفادت الشركة أيضاً بأنها تتوقع تحقيق خفض بنسبة 66% في التكاليف عبر المنتجات المشحونة بحلول مطلع عام 2027، مع إمكانية تحقيق تخفيضات إضافية بحلول عام 2030. وقالت Invinity إن اختيار موقع مصنعها الأمريكي "في مراحله الأخيرة"، وإنها تتوقع أن يُساعد المنشأة في الاستفادة من الحوافز المحلية عند تشغيلها.
أما فيما يخص FlexBase، المشروع الكبير الذي جرى اختياره على حساب منافسين عالميين، فقد أشارت الإدارة إلى أن المرحلة الحالية تشمل الهندسة والنمذجة الأولية، مع توقع التسليم في الفترة 2029/2030. ووصفت الشركة المشروع بأنه نموذج محتمل للنشرات المستقبلية، مع التأكيد على أن التركيز الفوري ينصبّ على التنفيذ للعميل الحالي.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي جوناثان مارون إن مكانة الشركة في السوق تتغيّر مع تزايد تقدير العملاء للمرونة. وقال: "نحن حل مرن لتخزين الطاقة"، مضيفاً أن الأصول التي تفتقر إلى المرونة تخاطر بأن تصبح أصولاً عالقة مع تغيّر احتياجات الشبكة.
وشدّد مارون أيضاً على الهوية الصناعية للشركة، قائلاً: "نحن حقاً تقنية ميكانيكية مُثبتة"، مُشبّهاً المنتج بـ"محطة ضخ مائي في صندوق". ويعكس هذا التعليق جهود Invinity للتمييز بين نفسها وأنظمة الليثيوم أيون من حيث السلامة والمتانة وقابلية الصيانة.
وعلى صعيد التكاليف، قال مارون إن الشركة أزالت بالفعل "نحو 60% من تكلفة المنتج" من خط VS3 الخاص بها، ويعتقد أن Endurium يمكنه تجاوز ذلك، مشيراً إلى أن المنتج الأحدث صُمِّم خصيصاً لخفض التكاليف بوتيرة أسرع.
وأشار كبير المسؤولين التجاريين مات هاربر إلى فرصة مراكز البيانات، مُفيداً بأن Invinity تتمتع بميزة تبلغ نحو 15% في إجمالي تكلفة توصيل الكهرباء لأعباء عمل الاستدلال، ونحو 12% لأعباء عمل التدريب مقارنةً ببدائل الليثيوم.
المخاطر والتحديات
- مخاطر توقيت المشاريع: تعتمد عدة تسليمات على أعمال توصيل الشبكة الخارجية، مما قد يُؤخّر الاعتراف بالإيرادات.
- مخاطر الربحية: لا تزال الشركة تُسجّل خسائر، وتعتمد المكاسب المستقبلية على استمرار تحسّن الهوامش.
- مخاطر التنفيذ: تستلزم أهداف خفض التكاليف مسارات عمل متوازية عديدة وانضباطاً في التصنيع.
- مخاطر التمويل: قد تعتمد المشاريع الكبرى على ديون تمويل المشاريع وهياكل التأمين.
- مخاطر المنافسة: لا يزال الليثيوم أيون يهيمن على سوق التخزين ويظل البديل الرئيسي.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على إدارة النقد وتكوين خط الأنابيب وطاقة التصنيع وتوقيت المشاريع. وأفادت الإدارة بأن مدى النقد مدعوم بـ 10 مليون جنيه إسترليني نقداً ونحو 40 مليون جنيه إسترليني مخزوناً، مع توقع تحوّل نحو نصف هذا المخزون في النصف الثاني.
تمحورت الأسئلة أيضاً حول FlexBase، الذي وصفته الإدارة بأنه نموذج كبير لكنه قابل للتكرار في مواقع مراكز البيانات المستقبلية. وقال المسؤولون التنفيذيون إن المشروع يمضي عبر مراحل التقييم وأن الشركة تبني التصميم الهندسي اللازم للتسليم على مستوى المكونات والتكامل في الموقع.
ومن المجالات الأخرى التي استأثرت باهتمام المحللين خطة التصنيع الأمريكية، إذ أشارت الإدارة إلى أن اختيار الموقع يكاد يكتمل وأن الشركة تتفاوض على عقد إيجار، مُضيفةً أن المنشأة تهدف إلى المساعدة في الاستفادة من الحوافز الأمريكية ودعم النمو المتوقع في أمريكا الشمالية.
وتساءل المحللون عن برنامج السقف والأرضية في المملكة المتحدة واستجابة الشركة لنتائج المنح المخيّبة للآمال. وأفادت الإدارة بأنها تتعامل بفاعلية مع أصحاب المصلحة الحكوميين وتواصل الدفاع عن أن تقنيتها كان ينبغي أن تحظى بمعاملة أكثر إيجابية.
وفي ختام المكالمة، تطرّق النقاش إلى إمدادات الفاناديوم، حيث أفادت Invinity بأنها تعمل مع منتجين حاليين وناشئين وترى مؤشرات مشجّعة من مصادر الإمداد الثانوية مثل مجاري نفايات البتروكيماويات والصلب.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
