ويستغولد ريسورسز تكشف عن خطة نمو طموحة في منتدى التعدين للأمريكتين 2026

في يوم الاثنين الموافق 28/09/2026، استعرضت شركة Westgold Resources (WGX) في منتدى التعدين للأمريكتين 2026 خطة ممتدة لثلاث سنوات تجمع بين النمو وعوائد رأس المال وتوسعة طاقة الطحن. وأعلنت شركة تعدين الذهب الأسترالية أنها تجاوزت مرحلة إعادة الهيكلة، غير أنها أقرّت في الوقت ذاته بتحدٍّ تشغيلي جديد، إذ باتت طاقة إنتاج المناجم تفوق طاقة الطحن المتاحة.

أفادت الإدارة بأن الشركة تمتلك تمويلاً ذاتياً كاملاً، مع احتياطيات نقدية وسيولة تتجاوز 600,000,000 دولار بنهاية يونيو الماضي، وتسعى إلى رفع الإنتاج السنوي من نحو 400,000 أوقية إلى ما يزيد على 500,000 أوقية بحلول السنة المالية 2029. بيد أن الخطوة التالية تستلزم توسعة طاقة المعالجة وتطوير منطقة فليتشر في منجم بيتا هانت.

أبرز النقاط

• تتبنى ويستغولد استراتيجية "4-5-6" الممتدة لثلاث سنوات، والمرتكزة على أربعة مراكز تشغيلية، وإنتاج سنوي يبلغ 500,000 أوقية بحلول السنة المالية 2029، مع مسار للوصول إلى أكثر من 600,000 أوقية لاحقاً.
• أكدت الشركة امتلاكها سيولة كافية لتمويل النمو مع الاستمرار في توزيع العوائد على المساهمين، بعد دفع 83,000,000 دولار في صورة توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم خلال السنة المالية 2026.
• تُعدّ منطقة فليتشر في منجم بيتا هانت المحرك الرئيسي للنمو، فيما تدرس الإدارة خيار توسعة مطحنة هيغينسفيل أو إنشاء مطحنة جديدة في سبارغوس.
• أشارت ويستغولد إلى أن إمدادات الخام باتت تفوق طاقة الطحن الحالية، مما يدفع نحو توسعات في المواقع القائمة بكيو وميكاثارا.
• تعمل الشركة أيضاً على استقطاب مصادر خارجية للخام لتعظيم الاستفادة من أصول الطحن الحالية وتقليل مخاطر التعدين.

النتائج المالية والمركز الرأسمالي

وصفت ويستغولد نفسها بأنها شركة تعدين ذهب متوسطة الحجم مدرجة في مؤشر ASX 100 دون تحوط، بقيمة سوقية تبلغ نحو 4,000,000,000 دولار. وأكدت الشركة أن ميزانيتها العمومية تتيح لها تمويل النمو دون الحاجة إلى إصدار أسهم جديدة.

• النقد والسيولة: أكثر من 600,000,000 دولار بنهاية يونيو
• إنتاج السنة المالية 2026: 387,000 أوقية
• عوائد المساهمين في السنة المالية 2026: 83,000,000 دولار عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم
• عمليات إعادة الشراء في السنة المالية الحالية: 40,000,000 دولار مكتملة حتى الآن
• توقعات إنتاج السنة المالية 2027: أكثر من 400,000 أوقية
• المستهدف للسنة المالية 2029: 500,000 أوقية
• الطاقة الإنتاجية على المدى البعيد: أكثر من 600,000 أوقية

قال واين برامويل، المدير الإداري والرئيس التنفيذي، إن الشركة باتت قادرة على النمو وتوزيع العوائد النقدية في آنٍ واحد. وأضاف: "بوصفي مستثمراً لا رئيساً تنفيذياً، أبحث عن شركات قادرة على تمويل نموها الذاتي وإعادة رأس المال إلى مساهميها. وقد بلغت الشركة اليوم مرحلة من تطورها تمكّنها من تحقيق الأمرين معاً بصورة مستدامة."

التحديثات التشغيلية

أفادت ويستغولد بأنها تدير حالياً أربعة مراكز معالجة في منطقتَي مورشيسون وجنوب حقول الذهب بولاية أستراليا الغربية، يدعمها سبعة مناجم تحت الأرض. وتتراوح الاحتياطيات في المناجم الفردية بين عامين و16 عاماً، فيما يبلغ العمر الاحتياطي للمحفظة الإجمالية 10 سنوات.

أوضحت الشركة أن ملفها التشغيلي شهد تحولاً جذرياً في السنوات الأخيرة، إذ انتقلت من وضع كانت فيه طاقة الطحن تفوق المعروض من الخام، إلى وضع بات فيه المعروض من الخام يتجاوز قدرتها على المعالجة.

• أربعة مراكز معالجة تشغيلية في أستراليا الغربية
• سبعة مناجم تحت الأرض في الخدمة
• العمر الاحتياطي للمحفظة: 10 سنوات
• أجهزة الحفر النشطة: 26 جهازاً
• الإنفاق المخطط على الحفر: أكثر من 100,000,000 دولار أسترالي على مدى ثلاث سنوات

وصف برامويل هذا التحول بأنه محوري لفهم المرحلة القادمة للشركة، قائلاً: "المناجم الكبيرة تحتاج إلى مطاحن أكبر، وهذه نقطة لم يستوعبها السوق جيداً، ولم أوضحها بما يكفي من حيث التحول الذي تشهده الشركة. لقد انتقلت ويستغولد العام الماضي من شركة كانت تعاني من فائض في طاقة الطحن وشح في إنتاج المناجم، إلى شركة لديها من إنتاج المناجم ما يفوق طاقتها على الطحن."

يقود هذا التحول توسعات في مطاحن المواقع القائمة بكيو وميكاثارا. وأفادت ويستغولد بأن هذه المشاريع ستضيف 1,400,000 طن من الطاقة خلال العامين المقبلين، وتُصنَّف باعتبارها مشاريع أقل مخاطرة وأقل تكلفة مقارنةً بالبناء من الصفر.

إطار النمو: خطة 4-5-6

تمحورت عروض ويستغولد حول استراتيجية "4-5-6"، التي استخدمتها الإدارة لوصف المرحلة التالية من نمو الشركة.

• 4: أربعة مراكز معالجة تشغيلية في منطقتَي مورشيسون وجنوب حقول الذهب
• 5: استهداف إنتاج سنوي يبلغ 500,000 أوقية بحلول السنة المالية 2029
• 6: مسار للوصول إلى أكثر من 600,000 أوقية من الأصول الحالية

أكد برامويل أن الشركة تحولت فعلياً من قصة إعادة هيكلة إلى قصة نمو، قائلاً: "منصة النمو في هذه الشركة باتت راسخة. لقد قطعت ويستغولد شوطاً كبيراً في مسيرتها، والشركة اليوم في عامها العاشر. وخلال السنوات الثلاث أو الأربع الماضية، تحولت فعلاً من قصة إعادة هيكلة بدأت في السنة المالية 2022 إلى قصة نمو حقيقية."

أوضحت الشركة أن إنتاج السنة المالية 2024 شهد تراجعاً مقصوداً، إذ خفّضت العمليات عمداً لتيسير دمج أصول بيتا هانت المستحوذ عليها من شركة Karora Resources. ثم عاد الإنتاج للتعافي ليبلغ 387,000 أوقية في السنة المالية 2026 عقب اكتمال عملية الدمج.

بيتا هانت ومنطقة فليتشر

تمثل منطقة فليتشر في منجم بيتا هانت بجنوب حقول الذهب أكبر فرصة للنمو في محفظة ويستغولد. وأفادت الشركة بأنها أضافت 3,000,000 أوقية من الموارد في غضون عامين من الاستحواذ، وأرست احتياطياً أولياً يبلغ 1,100,000 أوقية.

أشارت الإدارة إلى أن منجم بيتا هانت يستخرج حالياً من منطقتَي A Zone وWestern Flanks، ويقترب إنتاجه من 2,000,000 طن سنوياً من هاتين المنطقتين وحدهما. ويمكن لمنطقة فليتشر أن تضيف 2,000,000 طن إضافية سنوياً، مما يجعلها مصدراً رئيسياً لنمو الإنتاج مستقبلاً.

• 3,000,000 أوقية من الموارد أضيفت في فليتشر خلال عامين
• احتياطي أولي يبلغ 1,100,000 أوقية
• الإنتاج الحالي لبيتا هانت من A Zone وWestern Flanks: نحو 2,000,000 طن سنوياً
• الإنتاج المحتمل من فليتشر: 2,000,000 طن إضافية سنوياً
• الإسهام التقديري لفليتشر: نحو 140,000 أوقية سنوياً

لا تزال ويستغولد تدرس أسلوب معالجة خام فليتشر، وتتمحور الخيارات الرئيسية بين توسعة مطحنة هيغينسفيل الواقعة على بُعد نحو 90 كيلومتراً، أو إنشاء منشأة مستقلة في سبارغوس على بُعد نحو 30 كيلومتراً من بيتا هانت.

أفادت الإدارة بأنها تعتزم تكوين مخزونات في جنوب حقول الذهب خلال السنة المالية 2027 للحد من المخاطر قبل اتخاذ القرار النهائي. وأشار برامويل إلى أن خيار المطحنة المستقلة يصبح أكثر جاذبية إذا واصلت فليتشر نموها المتوقع.

ميكاثارا وإمدادات الخام من أطراف خارجية

سلّطت ويستغولد الضوء أيضاً على ميكاثارا بوصفها محركاً آخر للنمو. إذ يعالج منجم بلوبيرد حالياً 1,200,000 طن سنوياً، وتعتقد الإدارة أن بإمكانه الوصول إلى 2,000,000 طن سنوياً.

يضم منطقة ميكاثارا حالياً عدة جبهات تعدين متعددة؛ فبلوبيرد وساوث جانكشن في الإنتاج بالفعل، فيما يجري تطوير بولار ستار كجبهة ثالثة. وأشارت ويستغولد إلى أن هذا النموذج يشبه نموذج الجبهات المتعددة المعتمد في بيتا هانت.

• الطاقة الإنتاجية الحالية لبلوبيرد: 1,200,000 طن سنوياً
• الطاقة الإنتاجية المستهدفة لبلوبيرد: 2,000,000 طن سنوياً
• ساوث جانكشن: جبهة التعدين الثانية
• بولار ستار: جبهة التعدين الثالثة قيد التطوير

أعلنت ويستغولد أيضاً عن استقطاب خام من مصادر خارجية لتعظيم الاستفادة من مطاحنها. وتُزوّد شركة New Murchison بالفعل مطحنة ميكاثارا بالخام، فيما يُتوقع أن تبدأ شركة Valiant، المنبثقة عن الشركة العام الماضي، بالتسليم خلال العام التقويمي الجاري. كما يُنظر إلى شركة Great Boulder بوصفها مورداً محتملاً في المستقبل.

شدّدت الإدارة على أن هذه الترتيبات ليست صفقات معالجة بالعمولة، بل هي وسيلة للاستفادة من رأس المال المستثمر في المطاحن القائمة مع تفادي مخاطر التعدين على الخام الإضافي. ووصف برامويل هذا الوضع بأنه "مشكلة من مشاكل الرفاهية"، إذ يتوفر الخام دون الحاجة إلى تحمّل مخاطر تعدين إضافية.

الاستكشاف وتطوير الاحتياطيات

أوضحت ويستغولد أن برنامج الحفر لديها يستهدف تحويل الموارد إلى احتياطيات والاستكشاف في مناطق جديدة في آنٍ واحد. وقد التزمت الشركة بإنفاق أكثر من 100,000,000 دولار أسترالي على الحفر خلال السنوات الثلاث المقبلة، مع تشغيل 26 جهاز حفر عبر محفظتها.

أكدت الشركة أن الأولوية القصوى تتمثل في تحويل جزء أكبر من قاعدة مواردها البالغة 40,000,000 أوقية إلى احتياطيات، مع الإبقاء على برنامج استكشاف في مناطق جديدة. وأشارت الإدارة إلى أن الهدف هو الحفاظ على قاعدة الاحتياطيات فوق 4,000,000 أوقية على المدى البعيد.

• ميزانية الحفر: أكثر من 100,000,000 دولار أسترالي على مدى ثلاث سنوات
• أجهزة الحفر النشطة: 26 جهازاً
• قاعدة الموارد: 40,000,000 أوقية
• هدف الاحتياطيات: الحفاظ عليها فوق 4,000,000 أوقية
• الاستراتيجية: تحويل الموارد إلى احتياطيات مع الاستكشاف في مناطق جديدة

التوقعات المستقبلية

أفادت ويستغولد بأن نمو الإنتاج على المدى القريب بات واضح المعالم، مع توقع تجاوز 400,000 أوقية في السنة المالية 2027، واستهداف 500,000 أوقية في السنة المالية 2029. وأوضحت الإدارة أن المسار طويل الأمد نحو أكثر من 600,000 أوقية يعتمد أساساً على النمو العضوي من الأصول الحالية لا على عمليات الاستحواذ.

أشارت الشركة إلى أن منطقة فليتشر هي الرافعة الرئيسية للوصول إلى هذا المستوى الأعلى. وإذا اختارت ويستغولد إنشاء مطحنة مستقلة في سبارغوس، فقد ترتفع الطاقة الإجمالية للطحن لدى المجموعة إلى نحو 10,000,000 طن سنوياً، شاملةً المنشأة الجديدة في فليتشر وهيغينسفيل والطاقة القائمة في مورشيسون.

أكدت الإدارة أيضاً أن برنامج عوائد المساهمين ينبغي أن يظل مستداماً، إذ أعادت الشركة 83,000,000 دولار في السنة المالية 2026، وأتمّت بالفعل عمليات إعادة شراء بقيمة 40,000,000 دولار في السنة الجارية.

• السنة المالية 2027: توقع تجاوز 400,000 أوقية
• السنة المالية 2029: استهداف 500,000 أوقية
• ما بعد السنة المالية 2029: إمكانية تجاوز 600,000 أوقية
• نموذج النمو: ممول ذاتياً وعضوياً
• عوائد رأس المال: متوقع الاستمرار

أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة

خصّصت الإدارة معظم وقت جلسة الأسئلة والأجوبة للحديث عن قرار فليتشر واستراتيجية المعالجة.

• بشأن توقيت المطحنة، أفادت ويستغولد بأنها ستبني مخزونات في جنوب حقول الذهب خلال السنة المالية 2027 للمساعدة في تقليص مخاطر الاختيار بين إنشاء مطحنة جديدة أو التوسع السريع في هيغينسفيل.
• بشأن حجم فليتشر، أشارت الإدارة إلى أن المنطقة قد تكون "بالحجم ذاته" لمناطق التعدين الحالية A Zone وWestern Flanks مجتمعتَين، اللتَين تقتربان من 2,000,000 طن من الإنتاج.
• بشأن إمدادات الخام، أكدت ويستغولد أن New Murchison وValiant وGreat Boulder توفر لها تغذية منخفضة المخاطر لمطاحنها وتساعدها على تعظيم الاستفادة من الأصول القائمة.
• بشأن ميكاثارا، قالت الإدارة إن المنطقة تسير على النمط ذاته للنمو متعدد الجبهات الذي شهدناه في بيتا هانت، مع بلوبيرد وساوث جانكشن وبولار ستار كقاعدة للتوسع.
• بشأن الحفر، أوضحت الشركة أن برنامج الحفر البالغ أكثر من 100,000,000 دولار أسترالي يشمل توسعات المناجم وأعمال فليتشر، إضافةً إلى الاستكشاف في مناطق جديدة.

أشار برامويل إلى أن القيمة السوقية للشركة لا تعكس بعد خطة النمو، واصفاً الاستراتيجية بأنها مُقيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل ملحوظ، ومؤكداً أن ويستغولد تسعى إلى إثبات قدرتها على توسيع الإنتاج وتمويل النمو وتوزيع العوائد النقدية في آنٍ واحد.

في المحصلة، تحمل رسالة الشركة وضوحاً تاماً: لديها الأصول والسيولة والخام. والخطوة التالية هي تحديد السرعة المثلى لإضافة طاقة الطحن اللازمة لمعالجته.

يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا