في يوم الاثنين، 09/11/2026، استخدمت شركة Orvana Minerals (ORV) منصة قمة المعادن الثمينة 2026 في زيوريخ لعرض خطة نمو أشمل، تقوم على ارتفاع أسعار الذهب، واستئناف عمليات منجم في بوليفيا، وتوليد تدفقات نقدية مستقرة من إسبانيا. قدّمت الشركة صورة تشغيلية إيجابية، غير أنها أوضحت في الوقت ذاته أن عمليات بوليفيا لا تزال في مرحلة التشغيل التدريجي، وأن الأرجنتين تبقى قصة استكشاف لا أصلاً منتجاً.
أبرز النقاط
- أعلنت Orvana أن عملياتها في بوليفيا عادت إلى الإنتاج عقب توقف في عام 2019، في خطوة تُعدّ بالغة الأهمية للشركة.
- تبقى إسبانيا المصدر الرئيسي للأرباح، إذ بلغت قيمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) للربع الثالث من السنة المالية 2026 نحو 62.00 مليون دولار، جاءت بالكامل من مجمع El Valle وCarlés.
- ترى الشركة أن الجدوى الاقتصادية لمشاريعها في بوليفيا والأرجنتين باتت أقوى، في ظل ارتفاع أسعار الذهب بشكل ملحوظ مقارنةً بالدراسات السابقة.
- خصّصت Orvana ميزانية استكشاف بقيمة 15.00 مليون دولار للأرجنتين، حيث تختبر أهدافاً أكسيدية ضحلة ونظاماً بورفيرياً أعمق.
- تتوقع الإدارة صدور أخبار جديدة قريباً، لا سيما فيما يتعلق بأعمال التشغيل التدريجي في بوليفيا ونتائج الاستكشاف في الأرجنتين.
النتائج المالية
أفادت Orvana بتحسّن وضعها المالي مع استمرار العمليات في إسبانيا وعودة بوليفيا إلى الإنتاج. وأعلنت الشركة عن:
- EBITDA للربع الثالث من السنة المالية 2026 بقيمة 62.00 مليون دولار، جاءت بالكامل من العمليات الإسبانية.
- قيمة سوقية تبلغ 223.00 مليون دولار كندي.
- 136.00 مليون سهم قائم.
- مساهم رئيسي يمتلك 51% من الشركة.
- إدراج في بورصة تورنتو للأوراق المالية.
أشارت الشركة أيضاً إلى أن السوق الحالية للذهب تُمثّل عاملاً داعماً مهماً لاستراتيجيتها. ووصفت الإدارة اتجاه سعر الذهب خلال السنة المالية 2026 بأنه "رائع للغاية"، مؤكدةً أن البيئة الراهنة تجعل المشاريع تبدو أكثر جاذبية مما كانت عليه قبل سنوات.
هذه النقطة ذات أهمية خاصة في الأرجنتين، حيث استندت دراسة اقتصادية أولية أُجريت في أواخر عام 2021 لمشروع الأكسيد إلى سعر ذهب بلغ 1,700.00 دولار، وأظهرت صافي قيمة حالية (NPV) بلغت 57.00 مليون دولار. وقالت الإدارة إن الأسعار الأعلى اليوم تخلق "سيناريو مختلفاً كلياً".
التحديثات التشغيلية
وصفت Orvana نشاطها التجاري بأنه يتكون من ثلاث وحدات تشغيلية في ثلاث دول، كل منها في مرحلة تطوير مختلفة:
- إسبانيا: إنتاج الذهب والنحاس منذ عام 2011 في مجمع El Valle وCarlés في منطقة أستورياس.
- بوليفيا: عودة إلى الإنتاج عقب توقف عام 2019، مع تشغيل تدريجي لدائرة نحاس جديدة.
- الأرجنتين: مرحلة استكشاف في موقع Taguas بمقاطعة سان خوان، مع أهداف أكسيدية وأهداف بورفيرية عميقة.
إسبانيا: إنتاج مستقر ونمو في عمر المنجم
تبقى إسبانيا أكثر أعمال Orvana نضجاً. يعمل مجمع El Valle وCarlés في شمال إسبانيا في إنتاج تحت الأرض متواصل منذ عام 2011، عقب أعمال حفر مفتوح بدأت في أواخر تسعينيات القرن الماضي.
أنتجت العمليات الإسبانية خلال السنة المالية 2025:
- 38,000.00 أوقية من الذهب.
- 2.90 مليون رطل من النحاس.
تعتمد العملية على تقنيات الجاذبية والتعويم والكربون في المحلول لإنتاج تركيز النحاس والذهب، فضلاً عن سبائك الذهب والفضة (doré). وأشارت الإدارة إلى أن الشركة تركّز على الرواسب الساتلية القريبة ضمن مسافة نقل بالشاحنات من المصنع، بما فيها منجم Carlés الذي يبعد أقل من ساعة.
سلّطت Orvana الضوء أيضاً على حزمة أراضيها التي تتجاوز 30,000.00 هكتار في غرب أستورياس، حيث ترصد مؤشرات ذهبية إضافية وإمكانات استكشافية. وتتمثّل الاستراتيجية في الاستمرار في إضافة موارد قريبة يمكن إدخالها إلى المصنع دون تكاليف نقل كبيرة.
بوليفيا: استئناف الإنتاج بعد توقف طويل
يتمثّل أبرز تغيير تشغيلي فوري لـ Orvana في بوليفيا، حيث أعلنت الشركة استئناف الإنتاج بعد إغلاق المنشأة في عام 2019. وقال خوسيه، الرئيس التنفيذي: "يسعدنا أن نخبركم أننا نعمل في بوليفيا مجدداً. ويمكنكم في الصورة رؤية دائرة النحاس الجديدة."
تقع العملية البوليفية في شرق بوليفيا، قرب البرازيل، وليس في جبال الأنديز. تعمل حالياً على معالجة المخزونات المتراكمة من عمليات التعدين السابقة، فيما تتولى دائرة النحاس الجديدة عمليات الرشح الحمضي والترشيح والاستخلاص الكهربائي لإنتاج ألواح النحاس.
أوضحت الإدارة أن الدائرة مصممة لمعالجة 1,700.00 طن يومياً، ومن المتوقع أن تبلغ هذا المستوى بنهاية شهر ديسمبر. وأشارت الشركة إلى أنها تمر حالياً بمرحلة التشغيل التدريجي.
يوفر مخزون المواد والمخلفات المتراكمة قاعدة إنتاجية مستقبلية معتبرة:
- 129,000.00 أوقية من الذهب في إجمالي المحتوى المعدني.
- 41,000.00 طن من النحاس في إجمالي المحتوى المعدني.
- نحو 8.00 مليون طن من المخلفات المتاحة للمعالجة.
- عمر منجم مجمّع تقديري يتراوح بين 6 و7 سنوات من المخزون والمخلفات.
أكدت Orvana أن استئناف الإنتاج يكتسب أهمية بالغة لأن العملية باتت تنتج الذهب والنحاس والفضة. إذ تمر كعكة الترشيح الناتجة عن دائرة النحاس عبر دائرة الكربون في المحلول لإنتاج سبائك الذهب والفضة.
أشارت الإدارة أيضاً إلى أن الموقع يمتلك إمكانات استكشافية. وقد تم تحديد حزامين من الصخر الشيستي، وأظهر الحفر مؤشرات خام. علاوة على ذلك، قد تصبح المناطق التي كانت دون الحد الأدنى للتكلفة عند إغلاق العملية في عام 2019 اقتصادية الآن في ظل ارتفاع أسعار الذهب.
الأرجنتين: ميزانية الاستكشاف واكتشاف البورفيري
تُمثّل الأرجنتين منصة الاستكشاف لدى Orvana، ويتمحور نشاطها حول موقع Taguas في مقاطعة سان خوان قرب الحدود مع تشيلي. تقع المنطقة بالقرب من عدة مشاريع تعدينية كبرى، من بينها مشروعا Veladero وPascua-Lama التابعان لشركة Barrick جنوباً، ومشروعا Valeriano وEl Encierro التابعان لشركة ATEX شمالاً.
باتت حزمة الأراضي تبلغ الآن 7,000.00 هكتار عقب الاستحواذ في عام 2024 على موقع Evelina الجنوبي. وتتبع Orvana خطة استكشاف ثنائية المسار:
- أهداف أكسيدية ضحلة يمكنها دعم عملية بسيطة للحفر المفتوح والرشح الكومي وعملية Merrill Crowe.
- أهداف بورفيرية أعمق من النحاس والذهب تحت النظام الحراري المائي.
أعلنت الشركة تخصيص 15.00 مليون دولار لبرنامج الاستكشاف الحالي. وقال خوسيه: "لهذا العام، وبناءً على هذه المعلومات، أعددنا برنامج استكشاف جديداً. بميزانية 15.00 مليون دولار، سنتبع برنامج استكشاف بثلاثة أهداف واضحة."
وتتمثّل هذه الأهداف في:
- دمج موقع Evelina في النموذج الجيولوجي من خلال رسم الخرائط والأخذ بالعينات وتوسيع الجيوفيزياء.
- تنفيذ حفر تعبئة أكسيدي لترقية الموارد المستنتجة والتحرك نحو دراسة ما قبل الجدوى.
- اختبار الهدف البورفيري الأعمق بنحو 10,000.00 متر من الحفر على طول اتجاه شمالي-جنوبي بطول 2.50 كيلومتر.
أفادت الإدارة بأن أول حفر عميق في Taguas بلغ 1,300.00 متر، وهو أعمق ثقب في الموقع حتى الآن. واخترق الثقب 200.00 متر من عمق 700.00 إلى 900.00 متر، بدرجة 0.25 غرام لكل طن من الذهب و0.12% نحاس.
وقال خوسيه: "من 700.00 إلى 900.00 متر، تقاطع 200.00 متر بدرجة 0.25 غرام لكل طن من الذهب و0.12% نحاس. ليست درجات كبيرة، لكنه أول تقاطع لبورفيري في Taguas، وهو أمر واعد جداً بالنسبة لنا."
أوضحت Orvana أن الأعمال الجيوفيزيائية، بما فيها مسوحات الاستقطاب المحرّض والمغناطيسية الكهربائية، رصدت شذوذاً منخفض المقاومة تحت النظام الحراري المائي. وأشارت الشركة إلى أن هذا يُمثّل أول اكتشاف لنظام بورفيري في Taguas، وأن الحفر الأعمق كان مقيّداً بقيود المعدات في وقت التقاطع.
التوقعات المستقبلية
كانت رسالة الإدارة أن Orvana تمتلك الآن ثلاثة محركات نمو محتملة، كل منها في مرحلة مختلفة:
- قد تُضيف بوليفيا إنتاجاً ملموساً مع وصول دائرة النحاس الجديدة إلى طاقتها التصميمية.
- من المتوقع أن تواصل إسبانيا توفير إنتاج مستقر وتدفقات نقدية، بينما تبحث الشركة عن رواسب ساتلية قريبة.
- قد تصبح الأرجنتين محركاً للقيمة على المدى البعيد إذا تقدّمت الموارد الأكسيدية واستمر الحفر البورفيري الأعمق في إظهار نتائج واعدة.
أشارت الشركة إلى أن استئناف الإنتاج في بوليفيا قد يرفع الإنتاج المجمّع والـ EBITDA بشكل ملموس فور اكتمال التشغيل التدريجي. وقد حققت إسبانيا بالفعل 62.00 مليون دولار من EBITDA في الربع الثالث من السنة المالية 2026، وبالتالي فإن أي إنتاج إضافي من بوليفيا سيُضاف إلى قاعدة قائمة.
في بوليفيا، يمكن للمخزون الحالي والمخلفات المتراكمة دعم 6 إلى 7 سنوات من الإنتاج، وتعتقد الشركة أن ارتفاع أسعار الذهب قد يجعل المزيد من المواد اقتصادية. وفي إسبانيا، تسعى Orvana إلى الاستمرار في تمديد عمر المنجم من خلال اكتشافات قريبة ضمن حزمة أراضيها البالغة 30,000.00 هكتار.
في الأرجنتين، ترى الشركة مسارين محتملين: مشروع أكسيد قريب المدى ونظام بورفيري طويل الأمد. وأعربت الإدارة عن توقعها بتدفق أخبار مهمة في المدى القريب، وحثّت المستثمرين على متابعة المستجدات عن كثب.
أبرز جلسة الأسئلة والأجوبة
لم تتضمّن ملخصات النص جلسة رسمية للأسئلة والأجوبة. اقتصر العرض على تحديث تشغيلي واستراتيجي مُعدّ مسبقاً من قِبل الإدارة.
خلاصة
غادرت Orvana قمة زيوريخ برسالة تقدّم واضحة: إسبانيا تولّد تدفقات نقدية، وبوليفيا عادت إلى الإنتاج، والأرجنتين باتت المجهول الاستكشافي الرئيسي. يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
