تعرف على أسهم شركات النفط الصخري المستفيدة من ارتفاع أسعار النفط

ارتفعت أسهم شركات الطاقة في الآونة الأخيرة، ويعزى الارتفاع الأخير إلى ارتفاع سعر النفط . قفز سعر النفط بعدما أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب انسحاب الولايات المتحدة من الاتفاق النووي مع إيران هذا الشهر. وتقترب أسعار تداول النفط الآن من مستويات لم تصل إليها منذ 3 سنوات ونصف، فعقود خام برنتالمعياري تقترب من مستوى 80 دولار.

بغض النظر عن أنباء انسحاب الولايات المتحدة من الاتفاق النووي، يسود السوق الآن حالة من المشاعر الإيجابية، والمستمرة لفترة منذ فترة. فمنذ الصيف الماضي ارتفعت الأسعار بنسبة 60%، وذلك في خضم انغمار السوق بالتوقعات المتعلقة بشأن تخليص السوق من زيادة المعروض، بفعل اتفاق خفض الإنتاج الذي قادته أوبك. بينما تتعاون المملكة العربية السعودية مع روسيا لتخفيض الانتاج بمقدار 1.8 مليون برميل يوميا، بدأ هذا التعاون العام الماضي، لإرجاع المخزون العالمي من النفط إلى متوسط الـ 5 سنوات.

يرجح الارتفاع الأخير بعد المراهنات حول وصول خام برنت لمستوى 100 دولار مجددا، وهو السعر الذي وصل إليه قبل الانهيار في 2014.وتنبأ ميريل لينش من بنك أوف أمريكا الأسبوع الماضي بأن خام برنت يستهدف سعر 90 دولار، خلال الربع الثاني من 2019، ويضيف: "ومخاطرة وصول البرميل لـ 100 دولار" ستكون العام المقبل. وكتب المحلل: "رغم كل شيء، قلقنا حول آليات السوق يمكن أن تنقشع خلال فترة زمنية قصيرة."

أسس مارك تشايكين Chaikin Analytics، ويشغل منصب المدير التنفيذي لها، وهو مستثمر تقني معروف. قال تشايكين مؤخرا: "ستتولى الطاقة قيادة السوق،" وأضاف: "لا اعتقد أن سوق النفط قام باحتساب كافة العواقب الناجمة عن اتفاق إيران." ففي واقع الأمر، يتمتع قطاع الطاقة في إس آند بي 500 حاليا بأرباح دامت 5 أسابيع، وهي أطول فترة أرباح يشهدها القطاع منذ سبتمبر، عندما ارتفع السعر 13%.

وبجانب فوائد ارتفاع سعر النفط، أصدرت شركات الطاقة تقارير أرباح مثيرة للإعجاب. تسببت تلك التقارير في زيادة الراهنات المتفائلة والمنتعشة في القطاع. ووفق بيانات تومسون رويترز، بلغت أرباح شركات قطاع الطاقة 86.5%، خلال الربع الأول.

تعتبر أسعار النفط المرتفعة هي السبب الرئيسي في أرباح شركات الطاقة الأمريكية. بيد أنه يوجد الآن تغير في نموذج عمل سوق النفط، والتغيير هو، أيا من كان المستفيد من ارتفاع أسعار النفط في الوقت الحالي، سيكون هناك تأثير كبير في النظرة العامة لسوق النفط الصخري الأمريكي. تناولنا الأسبوع الماضي أنه رغم استفادة السعودية من ارتفاع الأسعار، إلا أن أوبك ليست المستفيد مما يحدث في السوق، وخلصنا في التحليل إلى أن الرابح الأكبر في نموذج العمل الجديد هي التنقيب عن النفط الصخري الأمريكية.

ونوضح ذلك بالتفصيل أدناه. دققنا النظر لـ 3 أسهم نعتقد أنها ستتفوق في الأداء خلال الشهور القادمة، مع بعض المجموعات الأخرى التي تبدو واعدة. وتتنوع القائمة ما بين شركات معروفة، وشركات أخرى لا تزال في طور الصقل.

لنستطيع التوصل إلى الشركات الثلاثة التالية من بين ألوف الشركات في سوق الطاقة، اخترنا الشركات الموجودة في الولايات المتحدة، وتبلغ قيمتها السوقية 2 مليار دولار.

1.شركة التنقيب الأكثر جاذبية:

(NYSE:وايتنج بتروليوم): +80% من بداية العام وحتى اليوم:

يعد عام 2018 عاما ممتازا لوايتنج بتروليوم، وهي الشركة القائدة لإنتاج النفط في حقل باكو الواقع في شمال داكوتا. وارتفعت شركة التنقيب عن النفط والغاز بحوالي 80% من بداية العام وحتى اللحظة.

ليس من العسير ملاحظة الصعود القوي لوايتنج خلال العام الجاري، عندما نضع في الاعتبار خلاصة ما توصلنا إليه في تحليل الأسبوع الماضي:

"ربما يكون الرابح الأكبر من النموذج الجديد هي صناعة النفط الصخري في الولايات المتحدة، وهي التي تجني حصاد فوائد ارتفاع سعر النفط."

في واقع الأمر، استفادت وايتنج من ارتفاع سعر النفط الخام، وقامت بزيادة إنتاجها إلى 11.43 مليون برميل يوميا خلال الربع الأول من العام الجاري، وهذا الرقم هو ما ذكرته الشركة في آخر تقرير أرباح أصدرته في 30 أبريل. بلغ متوسط أسعار النفط 62.92 دولار للبرميل خلال الربع الأول.

وللعام الجاري، ترتفع تقديرات وايتنج للإنتاج بنسبة 9% للعام الجاري عن ما بلغه إنتاجها لعام 2017. وتتوقع الشركة أن يكون إجمالي الإنتاج السنوي لها في نطاق يتراوح ما بين 46.5-47.2 مليون برميل.

وتحسنت أيضا أساسيات الشركة. فبلغ صافي الربح 15 مليون دولار، أو 16 سنت لكل سهم خلال الربع الأول المنتهي في 31 مارس، وذلك تحسن كبير إذا ما قارناه بخسائر بلغت 87 مليون دولار العام الماضي أو 96 سنت للسهم.

بنظرة على المستقبل، يظل سعر السهم لوايتنج معتمدا على الأساسيات السائدة لسوق النفط الخام. فطالما استمرت أوبك على مستويات الإنتاج الحالية، سيتحسن وضع شركة وايتنج بتروليوم للعمل على زيادة الربح.

من ناحية تقنية، نرى أن الخطة تبدو بناءة طالما ظلت الأسعار فوق المتوسطات المتحركة لـ 100-200 يوم، مما يظهر هيمنة الثيران. ومستويات الدعم الآن 40 دولار و35 دولار.

إشادة شرفية: ارتفعت Rsp (NYSE:RSPP)بيرميان 18%، (NYSE:دايموند أوفشور دريلينغ)ارتفعت 3% من بداية العام وحتى اليوم.

2.أفضل شركات خدمات النفط:

(NYSE:بيكر هيوز): ارتفعت +13% من بداية العام وحتى اليوم.

تحسنت أحوال أسهم بيكر هيوز المملوكة لشركة (NYSE:جنرال إلكتريك)مؤخرا، وذلك مع دفع أسعار النفط المتحسنة الشركات نحو زيادة إنتاجها من النفط والغاز. وتعرضت شركة الخدمات لجانب ضخم من الخسائر من جراء دخول سعر النفط في اتجاه هابط منذ منتصف 2014، وهي الآن مرتفعة 13% من بداية العام وحتى اليوم.

فاقت أرباح الشركة للربع الأول من العام الجاري كافة تقديرات وول ستريت، صدر التقرير في 20 أبريل. بلغت ربحية السهم 9 سنت، وكان التقدير لها 3 سنت، بينما ارتفع العائد من 5.40 مليار دولار، بعدما كان 5.32 مليار دولار العام الماضي.

وفي إشارة واعدة للعام الجاري، ارتفع عائد خدمات حقل النفط بنسبة 10.1%، ليصل إلى 2.64 دولار للبرميل، ويعد هذا القطاع هو المشكل لنصف مبيعات الشركة ككل.

تظل أساسيات السوق داعمة هي الأخرى، مع تحرك أسعار النفط نسبيا "في نطاق محدود، مما يمنح الاستقرار للعملاء عند قيامهم بعملية تقييم مشروعاتهم،" وذلك حسب ما يذكر المدير التنفيذي لبيكر هيوز لورينزو سيمونيلي في بيان مصاحب لإصدار تقرير الأرباح.

بالنظر للأمام، نرى أن شركة (NYSE:كيندر مورجان)منحت بيكر هيوزعقدا لإمدادهم بخدمات رفع صناعية في حوض بيرماين. كما حصلت الشركة على عقد لتوريد معدات تحت البحر لإنهاء المرحلة الثانية من مشروع شركة (NYSE:شيفرون)في أستراليا، كما أعلنت الشركة. منذ أقل من عام، دمجت شركة جنرال إلكتريك أعمال حقول النفط الخاصة بها مع بيكر هيوز، منشئة بذلك ثاني أكبر شركات الخدمات النفطية وفق عائدها.

وحققت الشركة المدمجة 144 مليون دولار في الربع الأول من 2018، واضعة بذلك قدمها على طريق تحقيق عائد 700 مليون دولار بنهاية العام. بينما تتقدم الشركة في إيجاد وسائل للتكامل بين الأعمال، وطرقا لتخفيض النفقات.

إشادة شرفية: ارتفعت (NYSE:Cactus )62% من بداية العام وحتى اليوم، شركة (NYSE:هاليبرتون )8% من بداية العام وحتى اليوم، (NYSE:شلمبرغر )6% من بداية العام وحتى اليوم.

3.أفضل معامل تكرير البترول

(NYSE:HollyFrontier ): ارتفعت +35% من بداية العام وحتى اليوم.

بنت شركة HollyFrontierارباحا على الأساس الصلب لأرباح الربع الرابع لعام 2017، وارتفعت الشركة خلال الربع الرابع 64%، فالشركة تشهد أفضل أداء لها منذ بداية 2018. ارتفعت أسهم الشركة 35% حتى الآن.

تقع شركة التكرير في دالاس، وسجل ارتفاعا 70% خلال الربع الأول في هوامش التكرير، كما يظهر تقرير الأرباح الصادر في 2 مايو، واستفاد المعمل من تخفيض سعر النفط من حوض بيرماين وسط تكساس ومن النفط الكندي. ارتفعت الهوامش الإجمالية للمعمل إلى 12.83 دولار للبرميل خلال الربع الأول، وبذلك حقق ارتفعا مقداره 5.29 دولار مقارنة بالعام الماضي، ومتفوقا بذلك على منافسين مثل (NYSE:فاليرو إنرجي)، (NYSE:ماراثون بتروليوم ).

وبلغ مؤشر معدل الربح 74% خلال الربع الأول، وهو أعلى معدل يصل له معمل التكرير منذ الربع الثالث لعام 2015، كما ذكر جيفيرس في ملحوظة مرفقة لتقرير الأرباح، عنوانها "المكان المناسب والوقت المناسب". كما تتمتع شركة التكرير بتوقعات قوية، ويتوقع شركة التكرير أن تدعم تفاضلات أكبر لأسعار النفط الخام من بيرماين، ومن كندا الهوامش الخاصة بالشركة خلال الربع الثاني. وتخطط الشركة لزيادة معدل عمل معاملها الستة للعمل بنسبة 92% من عمليات تكرير النفط الخام، بسعة تبلغ 489,630 برميل يوميا.

ويتيح مركز الشركة الجيد مزيدا من الأرباح، بفضل أهميتها كواحدة من أكبر شركات تكرير النفط في الولايات المتحدة.

وما يجعل من HollyFrontier الشركة الأمثل للمراهنة على أدائها هو مزيج من: الميزانية القوية، والالتزام بأرباح موزعة جذابة، والاستثمار في فرص النمو الاستراتيجي، وكذلك برنامج إعادة شراء الأسهم.

إشادة شرفية: ارتفعت Valero للطاقة 26% من بداية العام حتى اليوم، شركة (NYSE:فيليبس 66)66 ارتفعت 17% من بداية العام وحتى اليوم.