يواجه المستثمرون أسبوعاً مليئاً بالأحداث المؤثرة في السوق, ومن بين الأحداث الكبرى ستواصل الولايات المتحدة والصين جهودهما لحل مأزقهما التجاري هذا الأسبوع. أيضاً الإنهاء المؤقت للإغلاق الحكومي الأمريكي وأثاره على السوق كما وضحنا في مدونة شركة أوربكس بمقالتنا السابقة (أثر إنهاء الإغلاق الحكومي الأمريكي على الأجندة الاقتصادية).
الأسهم:
سيقوم كبير مساعدي الرئيس الصيني شي جين بينغ نائب رئيس الوزراء بزيارة واشنطن لإجراء محادثات, ومن المقرر أن يجتمع مع الممثل التجاري الأمريكي روبرت لايتايزر ووزير الخزانة ستيفن منوشين يومي الأربعاء والخميس كما من المتوقع أن يصدر المفاوضون بياناً بعد الجلسة.
وتراجعت الأسهم الأوروبية إلى جانب الأسهم الآجلة بالولايات المتحدة في حين تراجعت الأسهم الآسيوية اليوم الإثنين حيث من المحتمل أن يكون الأسبوع حاسم للتجارة العالمية والسياسة النقدية للبنك الفيدرالي.
بينما من المنتظر أيضاً من عمالقة التكنولوجيا أبل ومايكروسوفت وفيسبوك وعلي بابا وساب وكوالكوم وتسلا وسامسونج وسوني أن يعلنوا عن أرباحهم عن الربع الرابع.
على الرغم من تلك التراجعات يقترب خط الإنخفاض التراكمي المعياري لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 من سجله السابق الذي سجله في سبتمبر, وستدفع بضعة أيام أخرى من المكاسب الواسعة إلى إرتفاع جديد. حيث حافظ مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مكاسب بنسبة 0.9% يوم الجمعة على تداوله فوق متوسطه المتحرك لمدة 50 يوم, وهو مستوى فني رئيسي للدعم.
أما على الصعيد الأوروبي ففي يوم الثلاثاء سيصوت برلمان المملكة المتحدة على التعديلات التي أدخلت على إتفاق تيريزا ماي مع الاتحاد الأوروبي بما يخص البريكست, ومع موعد آخر يوم الأربعاء للبرلمان الأوروبي يناقش خروج بريطانيا.
الذهب:
إنتعش الذهب في ديسمبر الماضي ويناير 2019 مع تزايد المخاوف بشأن تباطؤ النمو العالمي وإستمرار التوسع في الأسهم في الصناديق المتداولة في البورصات.
كما شهد أحدث التحركات تخفيض صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو العالمي متنبئاً بأنه سوف يتوسع بأضعف وتيرة في ثلاث سنوات في عام 2019, ويحذر من أن التوترات التجارية الجديدة قد تؤدي إلى المزيد من المشاكل.
هذا الأسبوع سيركز المستثمرون بالذهب على أول إجتماع للسياسة النقدية للبنك الفيدرالي لهذا العام للحصول على أدلة حول ما سيحدث لاحقاً. حيث من المقرر أن يعقد رئيس الفيدرالي جيروم باول مؤتمراً صحفياً بعد إجتماعات السياسة الثمانية المقرر إجراؤها هذا العام, وهو ضعف العدد الذي صدر في 2018.
مما يعطي الفرصة لتوضيح بتكرار متزايد موقف الإحتياطي الفيدرالي, وقد تساعد رسالة يوم الأربعاء التي تشير إلى وقفة ممتدة لرفع الفائدة في الحفاظ على الذهب فوق مستوى 1300 دولار للأونصة في حين أن إشارة العكس قد تضعف جاذبية المعدن.
أيضاً سيتم إطلاق موجة من الأرقام الاقتصادية الأمريكية بما في ذلك بيانات الناتج المحلي الإجمالي وبيانات الوظائف.
النفط:
إرتفعت أسعار النفط بنسبة 10% تقريباً في عام 2019 بعد إنخفاض بنسبة 19.5% في 2018 حيث بدأت منظمة البلدان المصدرة للبترول "أوبك"وحلفاؤها في خفض الإنتاج لتهدئة المخاوف من وفرة الإمدادات. على الرغم من أن الإنتاج القياسي للولايات المتحدة وإرتفاع المخزونات والحرب التجارية ترقى إلى مستوى المكاسب.
كان لأزمة عميقة في فنزويلا تأثير صعودي ضئيل على الأسعار الأسبوع الماضي كما أن إحتمال فرض عقوبات أمريكية علىها قد يهدد بجعلها أكثر تحدياً لأوبك لإدارة الأسواق.
وفقد النفط الخام ما يزيد عن 1.1% بجلسات اليوم الإثنين بعد صعوده 2.1% بآخر جلستين, وإرتفع عدد منصات الحفر التي تستهدف النفط بمقدار 10 لتصبح بمقدار إجمالي 862 منصة. كما أظهرت بيانات من شركة الخدمات النفطية "بيكر هيوز" مع إرتفاع أسعار النفط الخام هذا العام مما أثار التفاؤل.
حيث أوقف النفط مكاسبه بالقرب من 53 دولار للبرميل وإرتفعت منصات الحفرالأمريكية للمرة الأولى هذا العام . مما يشير إلى مزيد من الزيادات في إنتاج النفط الخام في البلاد وتراجعت المواجهة بين الولايات المتحدة وفنزويلا.
حيث تخلت فنزويلا عن قرارها قطع العلاقات الدبلوماسية مع الولايات المتحدة لتهدئة التوترات بعد قرار واشنطن الاعتراف بزعيم المعارضة ورئيس البرلمان خوان جويدو كرئيس للدولة. كما سعى الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو يوم السبت إلى تخفيف حدة التوتر مع الولايات المتحدة من خلال التراجع عن قراره السابق بطرد جميع الدبلوماسيين.
كما سيسجل جبابرة صناعة النفط أرباحهم هذا الأسبوع وفقاً لتقارير ستصدرها شركة رويال داتش شيل بي إل سي يوم الخميس. يليها عمالقة الولايات المتحدة مع شركتي إكسون موبيل كورب وشركة شيفرون كورب يوم الجمعة, وستكون هناك أيضاً أرقام من شركتي كونوكو فيليبس (NYSE:COP) وهيس كورب.
سيركز المستثمرون على ما إذا كانت الشركات قادرة على توليد ما يكفي من النقود للحفاظ على كل من أرباحها وخطط إعادة الشراء. في حين لا يزال لديها ما يكفي من النمو للنمو بعد هبوط النفط في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2018.
ومن بين الشركات التي ترفع تقاريرها سيكون هناك تقرير مخرجات تمت مراقبتها بعناية من جلينكور (LON:GLEN) بي. أيضاً ستقوم شركة كاتربيلر, وهي شركة تصنيع الحفارات بإعلان أرقام أرباحها في وقت لاحق اليوم الإثنين.
فيما من المقرر صدور بينات مخزون النفط الخام الأمريكي في 30 يناير المقبل بعد أن سجل المخزون أرتفاع بمقدار 0.8 مليون برميل بالأسبوع المنتهي في 16 يناير.
بشكل عام:
ستكون كل الأنظار إجتماع الفيدرالي والمحادثات التجارية, ومن غير المحتمل أن يلهم أي منهما أسباباً لا يمكن دحضها لإحتضان المخاطر.
أيضاً من المرجح أن يكرر جيروم باول وشركاه التأكيد على أن البنك الفيدرالي سوف يصمد مع رفع أسعار الفائدة في الوقت الحالي الأمر الذي سيكون موضع ترحيب, ولكن كل ما ستفعله هو تخفيض معدل الخصم وليس بالضرورة أن يساعد نمو عائدات الشركات الأعلى.
أما بالنسبة للمحادثات التجارية فإن أفضل ما يمكن أن نأمله هو أن توافق الولايات المتحدة والصين على مواصلة التفاوض, ولكن لن يؤدي الإجتماع الذي يستمر يومين إلى حل جميع المشكلات الهيكلية. حيث مع إستمرار الاحتكاك التجاري هناك حجة تدفع إلى أن تقديرات المحللين لأرباح الأسهم العالمية قد تبدو في وقت قصير متفائلة للغاية.
لكن إذا استمر حجم التجارة في التباطؤ وهو أمر محتمل فإن تقديرات الأرباح ستفسح المجال لمزيد من الإنخفاض.
Abdelhamid_TnT@