خدمات وصاية على الأصول المشفرة، فهل يتأثر سوق العملات المشفرة بالمشروعات الجديدة؟

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 6/2/2019

رغم استمرار بقاء العملات المشفرة في سوق الدببة، تظهر لدينا بعض الأعمال الجديدة في الفضاء المتطور. فزاد عدد البنوك والمنصات التي توفر خدمات حسابات الوصاية للعملات المشفرة. وجاء في آخر التقارير حديثًا عن Fidelity والتي تتهيأ لتدشين خدماتها في السوق في مارس 2019.

فبينما يستمر سوق الدببة، يتيح فضاء العملات المشفرة تدشين مشروعات جديدة. يوجد العديد من شركات الأصول ذات الخلفية القوية، تعمل الآن على إطلاق خدمات الوصاية على العملات المشفرة مثل بنك الاستثمار السويسري (SIX:Vontobel)، والذي أطلق "غرفة محصنة للأصول الرقمية" (بالإنجليزية ‘Digital Asset Vault). ومنصة التداول الألمانية، Börse Stuttgart، أطلقت خدمات الوصاية للأصول الرقمية، كما توفر منصة التداول، Coinbase، نفس النوعية من الخدمات.

نقص خدمات رعاية العملات المشفرة

لماذا أصبحت خدمات رعاية ووصاية العملات المشفرة أكثر أهمية؟ يرجع ذلك إلى ما عانته العملات المشفرة على مدار السنوات السابقة من عمليات قرصنة، وخسائر ضخمة. فعجزت منصة التداول الكندية للعملات المشفرة، QuadrigaCX، عن الدخول إلى ممتلكات العملاء التي بلغت 190 مليون دولار، بعد وفاة مؤسسها. وتحاول بنوك عدة إيجاد حلول لتلك المشكلات الخاصة بالأمن، وبرعاية الأصول ذات الصلة بالعملات المشفرة، لمزيد من المعلومات: https://gizmodo.com/crypto-exchange-says-it-cant-repay-190-million-to-clie-1832309454.

يعتقد العديد من المشاركين في السوق أن إطلاق خدمات رعاية والوصاية على العملات المشفرة تزداد الآن، ومع زيادتها سنشهد زيادة في عدد المشاركين الراغبين في الانضمام إلى سوق العملات المشفرة. ويشرح المدير التنفيذي لـ Pledgecamp، جاي تشوي، أن سوق العملات المشفرة يفتقر بشدة إلى خدمات رعاية الأصول والوصاية عليها، ولنكن أكثر صراحة، تنعدم مثل تلك الخدمات من السوق.

قال تشوي:

"في مشهد فضاء العملات المشفرة الراهن، نرى عمليات قرصنة مسؤول عنها مجموعتين، عمدت إلى سرقة مليار دولار من العملات من مختلف المنصات. يوجد بالطبع خيار ثانوي لتأمين الأصول المشفرة فيما يعرف بـ "المخازن الباردة" (والتي تفتقر إلى الملائمة وسهولة الاستخدام). ولكن، لكي تتمكن العملات المشفرة من اعتبار العامة لها "أصولًا استثمارية" يجب على الصناعة نفسها أن توفر بنية تحتية للسوق تشابه تلك البنية التقليدية للأسهم، والعملات، وتلك البنية أحد ما ينقصها من قواعد، هي قاعدة خدمات الوصاية والحماية."

يبدو أن فقر الفضاء لخدمات الحماية والوصاية على الأصول أبعد كثيرًا من كبار اللاعبين التقليديين عن الاستثمار في سوق العملات المشفرة، من أمثال: صناديق التحوط، ومكاتب العائلة. يقول تشوي:

"إذا أدرت أن يعامل السوق العملات المشفرة بنفس طريقة الأصول التقليدية، تحتاج إلى معالجة مشكلات الأصول المشفرة، وتوفير قواعد تنظيمية، وخدمات وصاية تشبه تلك المستخدمة لحماية الأدوات والنماذج المالية التقليدية."

حركة Cypherpunk، ما هي؟

عامل مهم هنا أيضًا هو معرفة العقلية الخاصة بمحبي العملات المشفرة، وحركة cypherpunk. تلك الحركة داعية إلى تجهيل الهويات، والخصوصية، والحرية الشخصية، وتنعكس تلك المبادئ على التكنولوجيا التي يستخدمونها.

يشرح المحلل في Invictus Capital، هيوجو ماي:

"تعد الوصاية أحد أكثر المواضيع إثارة للجدل في مجتمع العملات المشفرة. فتدعو حركة cypherpunk على سبيل المثال إلى مبدأ الحفظ المشفر للأصول الرقمية الآمنة، وتخضع وصاية تلك الأصول للمالك. ويوجد قول شائع "لا تمتلك المفتاح، فالعملات ليست عملاتك،" ولكن إذا أردنا تحقيق النمو عن طريق فتح أبواب السوق إلى المستثمرين التقليديين، علينا عندها أن نوفر المعايير المناسبة لهم. تتسم رؤوس الأموال المؤسسية بالمحدودية الشديدة فيما يتعلق بالمرونة، وتفرض مختلف المتطلبات الواجب تحقيقها حتى يدخل رأس المال الفضاء، وتفرض أيضًا الالتزام بالقواعد التنظيمية."

تلزم تنظيمات الولايات المتحدة المستشارين بإخضاع تمويلات عملائهم لسلطة وصاية ذات أهلية. وناقشت هيئة الأسواق والأوراق المالية الأوربية مؤخرًا قضية عدم وجود تعريف متناغم لحفظ الأمانات، وحفظ السجلات، مع ملكية الأوراق المالية، ويصعب هذا من تطبيق متطلبات الوصاية على العملات المشفرة

ويقول ماي معلقًا على القواعد التنظيمية في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي:

"أحد المتطلبات الرئيسية الأكثر أهمية هي الحلول الكافية لمسألة الوصاية. وكان هذا الموضوع أحد محطات النقاش الرئيسية لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية فيما يتعلق بالموافقة على طرح صناديق مؤشرات متداولة للعملة المشفرة ({{945629|بتكوين}}). ومن الجلي أن المسؤولين عن القواعد التنظيمية لا يرغبون في الوصول إلى تسويات حول النصوص التشريعية الأمريكية التي تضمن للمؤسسات وللعملاء حفظ أصول لدى واصي له أهلية. وعلى الجانب الآخر لدينا الاتحاد الأوروبي، الذي بدأ في مراجعة توجيهاته التي تحكم الأصول المشفرة، ومن ضمنها متطلبات الوصاية."

يعلق فرانك واجنر، المدير التنفيذي لـ Invao، على اللاعبين التقليديين من أمثال: Fidelity، (NYSE:بنك أوف نيويورك ميلون)، و(NYSE:جي بي مورغان تشيس)، (NASDAQ:ونورثرن ترست)، ومحاولة تلك البنوك استكشاف مجال العملات المشفرة، وإمكانية إتاحة عقود آجلة له. يهم التوصل إلى حلول حول مسألة الوصاية، نظرًا لأهميتها حول نظام العملات المشفرة، خاصة مع سمعة العملات المشفرة السيئة لكونها استثمار مخاطرته عالية. ويبدو أن العملات المشفرة قابلة للترويض، وأن تصبح العملات أو الأصول الرقمية أحد الأدوات المالية في الاتجاه العام.