خلال السنوات العشر الأخيرة بعد الأزمة المالية العالمية ,تغيرت الكثير من التفاصيل في الأسواق العالمية بدءاً من تأثير السياسات النقدية وانتهاءً بالترابط الذي كان مستمراً لعقود بين الكثير من الأدوات الاستثمارية كالعلاقة مثلاً بين النفط والذهب, وبين الدولار الأمريكي والذهب والكثير من الترابطات التي كانت تاريخيةً.
لم يعد ارتفاع الذهب مثلاً يعني أن النفط سيرتفع كذلك على اعتبار أن كلاهما مسعّرين بالدولار الأمريكي . خربت السياسات النقدية الكثير من الترابط وتعقدت العوامل الأساسية والفنية أكثر . المخطط البياني المرفق يوضح أن ارتفاع سعر الذهب مثلاً في الشهر الأخير ترافق مع ارتفاع خام غرب تكساس ’ ولكن خلال عام كامل عندما كان النفط مرتفعاً عند مستويات 75$ للبرميل , كان الذهب وقتها ضعيفاً قريباً من مستويات 1200$ للأونصة . كما أن موجة تراجع الذهب التي بدأت خلال الشهر الرابع من العام الماضي لم تترافق مع تراجع النفط. لطالما قال الجميع أن الذهب والنفط يتحركان بنفس الطريقة ولكن الحقيقة أنه لم تعد هذه قاعدة أبداً.
الفضة مثلاً , كما يبين المخطط البياني كانت متوافقة مع ارتفاع الذهب تماماً مستفيدةً من تراجع الدولار الأمريكي في الشهرين الأخيرين من العام الماضي ووصول الفضة حالياً الى مستويات 15.90$ للأونصة قريبةً من أعلى المستويات هذا العام . لكن الفضة تعتبر معدن صناعي يدخل في الكثير من الصناعات الكبرى , وبالتالي ليس معدناً ثميناً بالتعريف التقليدي للذهب. لنرى المخطط البياني الذي يوضح تماماً أن تراجع سعر الفضة كان متماشياً بشكل كبير جداً مع تراجع الإنتاج الصناعي الصيني خلال عام من الآن حيث تعتبر الصين المستهلك الأكبر في العالم على الاطلاق للسلع , الآن كيف نصل الى نتيجة منطقية ؟
فنياً , الذهب مازال اتجاهه صاعداً . ومن الناحية الأساسية لن يعيقه الا تصحيح ببسيط ( ان حدث ) على الدولار الأمريكي حيث لا نتوقع قوة كبيرة للدولار الأمريكي بسبب عوائد السندات الأمريكية وسياسة الفيدرالي الأمريكي المتساهلة وقوة اليورو واليوان الصيني التدريجية . الوصول الى مستويات 1366.86$ للأونصة هو الهدف القادم وهو بذلك يكون قد أكمل دورته كاملة للعودة الى المستويات التي كان عندها قبل عام تماماً وهي تشكل أيضاً أعلى مستوياته في عامين ونصف .
لابد أن ننتبه الى نقطة مهمة وهي أن حجم الشراء أو البيع في الفضة من ناحية الكمية أكبر من الذهب , ولذلك يجب الانتباه أن السعر القليل للفضة لا يعني أبداً أن مخاطرها أقل مثلاً. التوافق في الارتفاع مع الذهب يشكل عاملاً ايجابياً للرهان على الفضة, ولكن من جهة أخرى التراجع في الصناعة الصينية سيكون التحدي الأكبر . لذلك قد يكون الرهان على الذهب واضحاً أكثر , ولديه زخم أكثر للشراء. تابعوا حساباتنا على تيليجرام وتويتر للمزيد من التحديثات اليومية والأفكار الاستثمارية.
