ليس بعيداً عن أدنى مستوياته في عامين تقريباً , صحيح أن اليورو دولار أمريكي يتداول حالياً عند مستويات 1.1142$ وهي أدنى مستوياته منذ شهر تماماً, ولكن الأهم هو أن هذه المستويات هي ما كان عليها اليورو في حزيران 2017 , عامان تقريباً عندما كان عند هذه المستويات ليرتفع تدريجياً ويصل الى 1.25$ في شباط 2018 , ثم يبدأ مرحلة التراجع وصولاً الى المستويات الحالية.
لنعيد قراءة اليورو بطريقة زمنية . استغرقت العملة الأوربية الموحدة عاماً كاملاً لترتفع من 1.05$ في شباط 2017 , الى 1.25$ شباط / فبراير 2018 . ثم من ذلك الوقت الى الشهر الحالي أيار 2019 , استمر اليورو بالتراجع التدريجي البطيء ليصل الى المستويات الحالية ’ بمعنى آخر يقف في منتصف المسافة تقريباً زمنياً , وفنياً من ناحية المستويات . للإجابة عن السؤال الأول الذي ذكرناه في عنوان المقال , لابد لنا أن نجيب بسؤال آخر , هل تستفيد منطقة اليورو من ضعف عملتها , وهل هذا هدف للمركزي الأوربي أو مجرد تداولات عادية متأثرة بقوة الدولار الأمريكي أولاً , وضعف الأرقام الاقتصادية الأوربية ثانياً !
الحقيقة أن ماريو دراغي غير قلق على المستويات الحالية لليورو , وحتى عندما كان عند مستوى أدنى , الصورة الشاملة التي تتعلق بمستويات التضخم , ونمو الانفاق , وارتفاع مستويات الأجور ونمو الناتج المحلي ككل , هو ما يهم وليس سعر الصرف , الذي أصلاً لا يربك الأوربيين , بل يسبب ازعاجاً للآخرين ( الفيدرالي وترامب مثلاً ) لأن ضعف اليورو كان نتيجة متوقعة , هو أداة غير مباشرة للسياسة الاقتصادية الأوربية . لم تتغير معدلات الفائدة الأوربية في منطقة اليورو عن 0.0% الحالية لأكثر من ثلاث سنوات ولكن المتابع لتطورات اليورو / دولار أمريكي يعرف أن الأوربيين تأخروا عن الأمريكيين في التيسير النقدي , وعندما كان الاقتصاد الأمريكي بدأ يظهر إشارات تعافي في 2015 , عندها فقط بدأ الأوربيون بعمليات تخفيض أسعار الفائدة الى الصفر , ودعم الاقتصاد بشراء الأصول بأكثر من 1 تريليون يورو خلال العامين الفائتين. معنى هذه الكلام أن الاقتصاد في منطقة اليورو ليس حقيقةً متأخر عن التحسن مقارنةً بالأمريكي , قد يكون الزخم الأمريكي أقوى لعوامل سياسية واقتصادية , ولكن لم يحدث التحسن الأمريكي الحقيقي الا في الثلاثة أعوام الأخيرة , بينما كنا قد قلنا سابقاً أن قوة مؤشرات الأسهم الأمريكية لا تعكس بالكامل نمو الاقتصاد الحقيقي بكل جوانبه.
ما يهمنا حالياً أن نتابع انتخابات البرلمان الأوربي يوم الخميس القادم , لأن مزيداً من التقدم لليمين الأوربي المحافظ لن يكون ايجابياً لليورو , على الأقل حالياً. فنياً, عدم التراجع دون 1.1120$ سيفتح المجال للارتفاع التدريجي الى 1.1150$ ثم 1.1180$ . اذا كنت عزيزي القارئ من الواثقين باليورو , عليك بشراء اليورو تدريجياً بانكشاف بسيط . لا نشتري اليورو عندما يصبح عند 1.20$ بل يفضل الشراء التدريجي من مستويات رخيصة تاريخياً.
تابعونا على حساباتنا في تويتر وتيليجرام للمزيد من التحليلات والتحديثات اليومية للأسواق العالمية .
