أخبار عاجلة
0
النسخة الخالية من الإعلانات. ارتقِ بتجربتك مع Investing.com، ووفر حتى 40% المزيد من التفاصيل

إصدارات السندات السيادية لدول الخليج تقابل طلباً قوياً من المستثمرين

بواسطة Investing.com (داريل ديلاميد/Investing.com)السندات02 سبتمبر 2020 ,10:50
sa.investing.com/analysis/article-200444491
إصدارات السندات السيادية لدول الخليج تقابل طلباً قوياً من المستثمرين
بواسطة Investing.com (داريل ديلاميد/Investing.com)   |  02 سبتمبر 2020 ,10:50
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
هذا المقال موجود أصلاً في العناصر المحفوظة
 

كان هناك زمان، بعد أزمة النفط الأولى في السبعينيات، كانت مجموعة الإمارات والممالك المجاورة على طول ساحل الخليج العربي مليئة بالنقود لدرجة أن التحدي الأكبر الذي واجهته هذه الدول كان كيفية "إعادة تدوير" كل تلك الأموال. 

لقد أدى ذلك إلى ولادة سوق سندات دولية مزدهرة، عندما كانت تعريف السندات الدولية على أنها السندات المقومة بالدولار والتي يتم بيعها خارج الولايات المتحدة. 

لقد ولى ذلك الزمان منذ فترة طويلة. أما الآن، فإن تلك الدول هي التي تستغل المستثمرين الدوليين من خلال موجة من إصدارات السندات السيادية التي ولدت طلباً هائلاً من هؤلاء المستثمرين. والسبب؟ إنهم أضافوا علاوة طفيفة على ما تعطيه سندات الخزينة الأمريكية. 

غنية بالنفط، وغير غنية بالتدفقات النقدية 

المشكلة ليست هي أن دبي أو أبو ظبي أو قطر أو المملكة العربية السعودية قد مرت بأوقات عصيبة، على الرغم من الابتعاد المستمر عن استخدام الوقود الأحفوري عالمياً، والانخفاض الحاد في أسعار النفط والغاز في ظل الوباء. لكن البلدان الغنية بالنفط في الشرق الأوسط تعاني من مشكلة تدفق نقدي، وهو أمر ضروري للحفاظ على نمط الحياة الذي اعتادوا عليه. 

من الواضح أن الاعتماد على الوقود الأحفوري في طريقه للزوال. ولعل من الأخبار التي تؤكد ذلك، استثناء شركة النفط العملاقة إكسون موبيل من مؤشر داو جونز، والتي انضمت إليها لأول مرة في عام 1928 تحت اسم (ستاندارد أويل نيوجيرزي). ويؤكد خروج إكسون أن سوق الأوراق المالية يغير ثقله لصالح شركات التكنولوجيا.

Gulf Arab Governments Turning to Debt
Gulf Arab Governments Turning to Debt

الرسم البياني: بلومبرج 

ومع ذلك، فإن الإقبال على هذه السندات الخليجية، المدعومة باحتياطيات النفط والغاز العملاقة لهذه الدول، يبدو كبيراً للغاية ولكنه غير متخم. 

انضمت إمارة دبي مؤخرًا لبيع السندات السيادية، حيث تطلب من البنوك العثور على مستثمرين لسندات مدتها 10 سنوات و30 سنة، وهي عبارة عن مزيج من الصكوك التقليدية، والصكوك الشرعية. تهدف دبي إلى جمع ما يصل إلى 2 بليون دولار، أو أكثر، في أول إصدار سندات لها منذ عام 2014. 

عروض أبو ظبي تقود الطريق 

إن احتياطيات النفط في إمارة دبي لا تشكل إلا جزءاً بسيطاً من احتياطيات النفط في إمارة أبو ظبي المجاورة، التي هي عاصمة دولة الإمارات العربية المتحدة، التي تضم سبع إمارات. 

تتصدر أبو ظبي زمام القيادة حتى الآن. وقد جمعت ما مجموعه 10 بليون دولار في مزادين تم طرحهما في أبريل ومايو. في الأسبوع الماضي، قامت الإمارة بتسعير طرح جديد بقيمة 5 بليون دولار في إصدار مكون من ثلاث أنواع من السندات: الـ 3 سنوات، والـ 10 سنوات ونصف، والـ 50 عاماً. 

لقيت السندات طلباً وفيراً، حتى أصبح التسعير أقل من المؤشر الأولي، فلقد وصل إلى 65 نقطة أساس فوق عائد سندات الخزينة الأمريكية على 2 بليون دولار من سندات الـ 3 سنوات، و105 نقطة أساس على ما قيمته 1.5 بليون دولار من سندات الـ 10 سنوات ونصف، و270 نقطة أساس على سندات الـ 50 عاماً. 

وعلى الرغم من أن العديد من الحكومات تخطط لأن تتفادى انبعاثات الكربون بحلول عام 2070 عندما يحين موعد استحقاق السندات الطويلة، إلا أن المستثمرين اقتنصوها بكل سعادة. يمكن أن تكون عوائد السندات الطويلة جداً عالية جداً حتى على المدى القصير، لأن ظاهرة المدة (خصم المدفوعات المرجحة بمرور الوقت للوصول إلى القيمة الحالية) تعمل على تضخيم حتى أصغر تغيير في أسعار الفائدة. تحب صناديق التقاعد هذا النوع من السندات لأنه يحسن من حسابات الاستحقاق. 

تمتلك قطر، التي تتواجد بشكل منفصل على شبه جزيرة في منطقة الخليج، ثالث أكبر احتياطيات العالم من الغاز الطبيعي، معظمها في المياه التابعة لها، وهي أكبر مصدر في العالم للغاز الطبيعي المسال. لقد جمعت قطر 10 بليون دولار في طرح سندات أبريل، بعد أن تجاوز هذا المبلغ الاكتتاب المقرر بـ 4 أضعاف ونصف. 

لقد كان الفروق الإضافي على سندات الخزينة من فئة الـ 5 سنوات والـ 10 سنوات والـ 30 عاماً أكثر سخاء وإغراءاً للمستثمرين. وكانت قطر قد باعت سندات بقيمة 12 مليار دولار العام الماضي. 

كما انضمت المملكة العربية السعودية إلى ذلك في أبريل، حيث باعت 7 بليون دولار على ثلاث فئات من السندات هي سنتين ونصف، و10 سنوات ونصف، و40 عاماً، بعد أن كانت قد باعت سندات بـ 5 بليون دولار في أول أشهر العام الحالي. 

إن حجم اهتمام المستثمرين بهذه القضايا يعد بالمزيد من المبيعات مع تجاوز دول الخليج انخفاض أسعار النفط. يتوقع الجميع نوعاً من الانتعاش في أسعار النفط، وعلى أي حال، فإن سعر التعادل لمنتجي الخليج مثل أبو ظبي ذات تكاليف الإنتاج المنخفضة، ليس مرتفعاً في أي حال من الأحوال. 

إصدارات السندات السيادية لدول الخليج تقابل طلباً قوياً من المستثمرين
 

مقالات ذات صله

داريل ديلاميد/Investing.com
الفرس الرابح في سباق الفيدرالي...هذا ما يدمر الذهب بواسطة داريل ديلاميد/Investing.com - 02 اكتوبر 2021

لا يكتفي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالتعبير عن نيته في تخفيض مشتريات السندات فحسب، بل يعلن عن ذلك بكل قوة. وتستجيب عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل مناسب. هذا وقد ارتفع العائد...

دكتور خالد رمضان
سبتمبر.. شهر الديون المزدحمة بواسطة دكتور خالد رمضان - 12 سبتمبر 2021

يعد شهر سبتمبر من الأشهر المزدحمة بإصدارات الديون في الولايات المتحدة، بسبب كثافة إصدار الشركات للسندات المحمومة بهدف تمويل الأصول عالية المخاطر، والاقتراض لتمويل عمليات الاستحواذ...

إصدارات السندات السيادية لدول الخليج تقابل طلباً قوياً من المستثمرين

أضف تعليق

التعليمات لكتابة التعليقات

ننصحك باستخدام التعليقات لتكون على تواصل مع المستخدمين، قم بمشاركة ارائك ووجه اسألتك للمؤلف وللمستخدمين الاخرين. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ، الرجاء الحفاظ وأخذ المعايير التالية بعين الاعتبار:

  • إثراء الحوار
  •  إبق مركز على الموضوع وفي المسار الصحيح. تستطيع فقط الكتابة عن المواد التي هي ذات الصلة بالموضوع التي تجري مناقشتها..
  •  الاحترام. يمكن طرح الآراء حتى السلبية بشكل إيجابي ودبلوماسي.
  •  استخدام معيار لأسلوب الكتابة. التي تشمل على علامات الترقيم.
  • ملاحظة: سيتم حذف البريد المزعج و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل التعليق
  • تجنب الألفاظ النابية أو الهجمات الشخصية الموجهة للمؤلف أو لأي مستخدم آخر.
  • غير مسموح بتعليقات إلا المكتوبة باللغة العربية فقط.

سيتم حذف الرسائل غير المرغوب فيها وسيتم منع الكاتب من تسجيل الدخول الى Investing.com.

أكتب ارائك هنا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
قم بالنشر أيضاً على:
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
شكراً لتعليقك. يرجى الأخذ بعين الإعتبار أن جميع التعليقات سيتم الموافقة عليها بعد الفحص من قِبل أحد المشرفين. ولذلك قد تستغرق بعض الوقت قبل أن تظهر على الموقع.
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
إضافة رسم بياني إلى تعليق
تأكيد الحظر

هل أنت تريك بالتأكيد الحظر %USER_NAME%؟

إن قيامك بهذا يعني أنك و%USER_NAME% لن تكونا قادرين على رؤية مشاركات الأخرى على Investing.com.

لقد تم إضافة %USER_NAME% بنجاح إلى قائمة الحظر

بما أنك قد قمت برفع الحظر للتو عن هذا الشخص، فإنه يتوجب عليك الإنتظار 48 ساعة قبل أن تتمكن من تجديد الحظر.

قم بالإبلاغ عن هذا التعليق

أخبرنا كيف تشعر حيال هذا التعليق

تم الإبلاغ عن التعليق

شكرا جزيلا

تم إرسال تقريرك إلى مشرفينا لمراجعته
توضيح المخاطر: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn't bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
إنشاء حساب عبر جوجل
أو
إنشاء حساب عبر البريد الالكتروني