نموذج فني مشؤوم يتشكل الآن على الرسوم البيانية لسوق الأسهم

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 30/10/2020

الأسهم تُظهر القوة، ولكن إليك هذا النمط المشؤوم الذي يتم تكوينه حالياً 

قد تؤدي آخر 6 أيام تداول قبل الانتخابات الأمريكية إلى تأكيد نمط (غطاء الغيمة السوداء) من أنماط الشموع اليابانية، على الرسم البياني للصندوق الاستثماري المتداول SPDR S&P 500، الذي يرمز له إختصاراً بـ SPY، أو ربما نمط (هارامي) محتمل. فما الذي يعنيه ذلك للمتداولين والمستثمرين؟

يعد نمط (غطاء الغيمة السوداء) أحد الأنماط المشؤومة في عالم الشموع اليابانية، والذي قد يشير إلى تشكل قمة أو أن موجة بيع ستتبع. إنه نمط شائع إلى حد ما، مثل نمط الشمعة المحتضنة الهبوطية، والتي تظهر بالقرب من القمم السعرية الرئيسية. الشيء اللافت في نمط (غطاء الغيمة السوداء) على الرسم البياني الشهري لهذا الصندوق الاستثماري المتداول، هو حجم النمط. يمتد النمط على نطاق سعري يبلغ 39.56 نقطة (أي 11٪ تقريباً من قيمة الصندوق). نسبياً، هذا النمط كبير جداً بالمقارنة بنطاقات قمم الأسعار في الـ 20 عاماً الأخيرة.  

على مدار الثلاثين يوماً الماضية، نشرنا العديد من المقالات البحثية المتعلقة بالتحليل الفني للرسوم البيانية لصندوق SPDR S&P 500 ولنمط (غطاء الغيمة السوداء)، والذي بدأ بناؤه في سبتمبر. انتبه جيداً لأقواس فيبوناتشي التي تُظهر أيضاً مقاومة رئيسية بالقرب من القمم الأخيرة. وأخيراً، لا تنس قراءة تنبيه البجعة الرمادية (مصطلح يعني أمراً هاماً غير مرجح الحدوث في الأسواق المالية، ولكنه قد يحدث) والذي أصدرناه في عدد أكتوبر من مجلة (تريدرز وولرد). 

في هذه المرحلة، يحتاج الصندوق الاستثماري إلى الانخفاض بنسبة بين 3.5 و 4.5٪ من المستويات الحالية حتى يتمكن من تأكيد نمط (غطاء الغيمة السوداء). وتعادل هذه النسبة انخفاضاً في السعر بين 11 و 15 نقطة خلال الأيام الخمسة القادمة. إننا نعتقد أن هذا الإعداد مهم للغاية لتحريك الأسعار للمتداولين الذين يعتمدون التحليل الفني. وإذا تأكد هذا الإعداد، فإننا سنكون قلقين للغاية من احتمال استمرار اتجاهات الأسعار الهبوطية العميقة إلى ما بعد الانتخابات الأمريكية.

الإعداد الشهري لنمط (غطاء الغيمة السوداء)

في حالتنا هذه، كان النمط كبير بشكل مفرط مقارنة بالإعدادات السابقة، ويشير بقوة إلى أن قمة سعرية رئيسية ربما تكون قد نشأت بالفعل في سوق الأسهم الأمريكية. وقد يُترجم هذا إلى اتجاه جديد، أو دورة سعرية جديدة، لا يكون العديد من المتداولين مستعدين لها تماماً. يوضح الرسم البياني الشهري أدناه نموذج (غطاء الغيمة السوداء) وما نعتقد أنه ضروري لتأكيد هذا النمط. يمكن لعمليات البيع الممتدة خلال الأيام الخمسة التالية أو تعمل على تأكيد هذا النمط، أو تأكيد نمط الـ (هارامي)، والذي هو أيضاً نمط انعكاس سعري يُنذر بالهبوط.

الرسم البياني الشهري لصندوق SPY الاستثماري

نمط (غطاء الغيمة السوداء) على الرسم البياني اليومي

ومن المثير للاهتمام أن إعداد النمط على الرسم البياني اليومي يمثل تغييراً واضحاً للغاية في اتجاه السعر. من أجل تشكيل نمط (غطاء الغيمة السوداء)، يجب أن يكون هنالك اتجاه صعودي قوي في البداية، يصل إلى قمم مرتفعة. وبعد ذلك، يتغير هذا الاتجاه فجأة ويؤدي التصحيح العميق للسعر إلى "إغلاق الشمعة الثانية تحت نقطة منتصف الجسم الحقيقي للشمعة الأولى"، مما يؤدي إلى تكوين (SE:1201) نمطنا هذا. وبعد الحصول على هذا الإعداد، يبقى فقط أن ننتظر "التأكيد"، والذي يتم تحديده غالباً على أنه قمة أدنى من سابقتها، وقاع أدنى من سابقه، وإغلاق أدنى للشمعة التالية.

يعتقد فريق البحث لدينا أن أي بيع مستمر في هذا الصندوق الاستثماري، على مدار الأيام الخمسة التالية أو أكثر، قد يدفع إلى تأكيد نمط (غطاء الغيمة السوداء) على الرسم البياني الشهري، كما هو موضح في الرسم البياني اليومي أدناه. نحن نعتقد أن التحول الانتقالي لرأس المال قبل الانتخابات الأمريكية، ونقص السيولة في السوق، قد يؤدي إلى اتجاه هبوطي قوي إلى حد ما خلال الأيام القليلة المتبقية على الانتخابات الأمريكية. وإذا تم تأكيد النمط، يجب على المتداولين المهرة الاستعداد لاحتمال المزيد من الضعف في السوق بعد الانتخابات.

الرسم البياني اليومي لصندوق SPY الاستثماري

كل ما يتطلبه الأمر في هذه المرحلة هو حركة هبوط معتدلة تتراوح بين 3.5٪ و 4.5٪ لتأكيد هذا النمط الهائل الحجم. وحتى ندرك الحجم الهائل لهذا النمط الذي بين أيدينا، فلنقارنه بقمم النطاق السعري في عام 2000 ثم في عام 2008. سنجد أن هذا النمط أكبر بـ 400٪ إلى 600٪ من الأنماط التي ظهرت قرب قمم تلك السنوات. كما أنه أكبر بنسبة 30٪ تقريباً من نطاق التداول بأكمله بين عامي 2015 و 2016 (العامان السابقان لانتخابات 2016). هذه المقارنة لوحدها، يجب أن تصدم المتداولين المهرة الذين يعتمدون التحليل الفني لاتخاذ قراراتهم. يشتمل نمط الشموع اليابانية هذا على شمعتين شهريتين، ويتضمن نطاق سعري يحذر من قمة ضخمة محتملة في الأسواق، فهذا النمط أكبر من نطاق التداول الذي كان متقلباً بشكل لا يصدق وأمتد لأكثر من 24 شهراً خلال عامي 2015 و 2016.

إذا كنت تواجه أي مشكلة في فهم هذه المقارنة، فكر في الأمر بهذه الطريقة: يشير النطاق السعري الحالي إلى أن نطاق تداول شهر واحد فقط هو أكبر بنسبة 100٪ إلى 300٪ من نطاق التداول الكامل الذي استمر لمدة 12 شهراً قبل بدء عام 2017. إنه ضخم للغاية عند المقارنة مع نطاقات الأسعار التاريخية. ويشير هذا إلى أننا قد نشهد حركات سعرية شديدة التقلب على مدى الـ 12 إلى 24 شهراً القادمة، في أسواق الولايات المتحدة، والأسواق العالمية. بطريقة أو بأخرى، يبدو أن التقلب قادم، ومن الأفضل أن نعتاد عليه.