لمستثمري أسهم نيو: هل تود تقليص انكشافك على المخاطرة، وحماية أرباح؟ إليك هذا الاقتراح

شهدت أسهم شركات السيارات الكهربائية (EV) نشاطًا شديدًا خلال العام الماضي. عادت شركة Tesla (NASDAQ: TSLA)، التي تتصدر عناوين الأخبار عادةً، بحوالي 550٪ وذلك منذ أدنى مستوياته في مارس 2020.  ولكن مع تداول الأسهم حاليًا بالقرب من 700 دولار، يبحث المستثمرون باستمرار عن "تسلا (NASDAQ:TSLA)" التالية.

نلقي اليوم نظرة على Nio (رمزها في بورصة نيويورك: NIO)، التي غالبًا ما توصف بأنها "Tesla of China"، ونقدم ونقدم مثالاً على كيفية استخدامها لمطالبة مغطاة. ناقشنا مؤخرًا كيف يمكن للمستثمرين التفكير في كتابة مطالبات مغطاة على حيازاتهم من الأسهم.

يمكن أن تساعد إستراتيجية الخيارات هذه في تقليل تقلبات مركزها وتوفر للمساهمين بعض الحماية ضد الانخفاض في الأسهم.

Nio

السعر خلال اليوم: 44.95 دولارًا أمريكيًا

نطاق 52 أسبوعًا: 2.11 دولار - 66.99 دولارًا

تغيير السعر لمدة سنة واحدة: ارتفاع حوالي 1،340٪

تعتبر شركة Nio التي تتخذ من شنغهاي مقراً لها، والتي تأسست في عام 2014، واحدة من أوائل الشركات الوافدة في سوق السيارات الكهربائية المتميزة في الصين، حيث تصمم الشركة وتبيع المركبات الكهربائية ذاتية القيادة. في سبتمبر 2018، تم طرح أسهمها للاكتتاب العام في الولايات المتحدة كإيصال إيداع أمريكي (ADR) بسعر افتتاح قدره 6 دولارات.

في اليومين التاليين لإدراجها، بلغت Nio سعر  13.80 دولارًا. منذ ذلك الوقت وحتى عام مضى، تباينت حظوظه  في أحسن الأحوال. لكن شهية المستثمرين الكبيرة غذت ارتفاعًا مذهلاً في أسهم المركبات الكهربائية والطاقة الخضراء منذ أدنى مستوياتها في مارس 2020.

في 11 يناير، وصل سهم Nio إلى مستوى قياسي بلغ 66.99 دولارًا منذ ذلك الحين، بدأ جني الأرباح. وفي 5 مارس، انخفضت الأسهم إلى أقل من 32 دولارًا. لقد انخفضت بنسبة 8٪ منذ بداية العام حتى تاريخه. ومع ذلك، خلال الأسبوع الماضي، عاد المستثمرون، دافعين السهم للأعلى نحو المستوى 45 دولارًا في غضون أيام. إنه مخزون شديد التقلب.

حاليًا، حوالي 6.3٪ من جميع السيارات المباعة في الصين هي سيارات كهربائية. تُظهر المقاييس الحديثة أن المركبات الكهربائية المصنعة من قبل شركة BYD المدعومة من Warren Buffett (OTC: BYDDF) (OTC: BYDDY)) تقود السوق. تتبع مبيعات Tesla، ثم فولكس فاجن (DE: DE:VOWG_p) (OTC: VWAGY))، SAIC Motor Corp (SS: 600104) وجنرال موتورز (NYSE: GM).

أعلن Nio عن نتائج الربع الرابع والعام 2020 بالكامل في 1 مارس. تبيع المجموعة حاليًا طرازات سياراتها الثلاثة حصريًا في الصين. في الربع الرابع، سلمت 17353 مركبة. لعام 2020، بلغ إجمالي عدد الولادات 43728. قبل عام كان 20.565.

بلغت مبيعات السيارات 946 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 130٪ عن الربع الرابع لعام 2019. بلغت الإيرادات 1 مليار دولار أمريكي، بزيادة 133٪ على أساس سنوي. تم تحويل صافي الخسارة المعدلة غير المتوافقة مع GAAP إلى 203.2 مليون دولار أمريكي إلى خسارة صافية قدرها 14 سنتًا لكل سهم مخفف كانت الخسارة أوسع مما كان متوقعا. بلغ النقد وما يعادله 6.5 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2020.

قال رئيس Nio: "استمر الزخم القوي في عام 2021 حيث حققنا تسليمًا شهريًا تاريخيًا لـ 7225 مركبة في يناير وتسليمًا مرنًا لـ 5578 مركبة في فبراير، وهو ما يمثل نموًا قويًا بنسبة 352٪ و689٪ سنويًا على التوالي". الرئيس التنفيذي وليام بن لي.

ومع ذلك، يوجد حاليًا نقص عالمي في الرقائق. وبالتالي، حذرت الشركة من أنها ستضطر في الربع الثاني إلى خفض طاقتها الإنتاجية الشهرية من 10000 مركبة إلى 7500 مركبة. وقد ساهم عدم اليقين هذا في التقلب الأخير في سهم NIO.

إلى جانب توتر المستثمرين بشأن ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية، قد يكون البحث عن استثمارات أكثر أمانًا وشيكًا في الأسابيع المقبلة. في ظل هذه الخلفية، قد تكون المكالمة المغطاة مناسبة لبعض مستثمري Nio.

المطالبات المغطاة على سهم NIO (Covered Call)

مقابل كل 100 سهم محتفظ بها، تتطلب الإستراتيجية من المتداول بيع خيار شراء واحد مع تاريخ انتهاء الصلاحية في وقت ما في المستقبل.

خلال يوم الثلاثاء، تم تداول سهم NIO بسعر 44.95 دولارًا. لذلك، في هذه المقالة، سنستخدم هذا السعر.

عقد خيار الأسهم في Nio هو خيار شراء (أو بيع) 100 سهم.

قد يستخدم المستثمرون الذين يعتقدون أنه من الممكن أن يكون هناك جني أرباح على المدى القصير قريبًا مكالمة مغطاة قليلاً في مجال المال (ITM). خيار الشراء هو ITM إذا كان سعر السوق (هنا، 44.95 دولارًا) أعلى من سعر التنفيذ (44.0 دولارًا).

لذلك سيشتري المستثمر (أو يمتلك بالفعل) 100 سهم من Nio بسعر 44.95 دولارًا، وفي الوقت نفسه، يبيع NIO في 16 أبريل 2021، 44 خيار شراء إضرابًا. يتم تقديم هذا الخيار حاليًا بسعر (أو علاوة) 4.85 دولار.

سيتعين على مشتري الخيار أن يدفع 4.85 دولارًا × 100 (أو 485 دولارًا) كعلاوة لبائع الخيار. سيتوقف خيار الاتصال هذا عن التداول يوم الجمعة 16 أبريل 2021.

ينتمي مبلغ القسط هذا إلى كاتب الخيار (البائع) بغض النظر عما يحدث في المستقبل، على سبيل المثال، في يوم انتهاء الصلاحية. يوفر 44-ضربة حماية أكثر من الجانب السلبي من المطالبة على رأس المال (ATM) أو المطالبة خارج نطاق المال (OTM).

بافتراض أن المتداول سيدخل هذا التداول المغطى بسعر 44.95 دولارًا، عند انتهاء الصلاحية، سيكون الحد الأقصى للعائد 390 دولارًا، أي 485 دولارًا - ((44.95 دولارًا - 44.0 دولارًا) × 100) ، باستثناء عمولات التداول والتكاليف.

بيان المخاطر / المكافأة للمطالبات المغطاة غير الخاضعة للرقابة

أقصى ربح للمطالبة المغطاة ITM يساوي القيمة الخارجية لخيار الشراء القصير.

ستكون القيمة الجوهرية هي القيمة الملموسة للخيار إذا تم تنفيذه الآن. وبالتالي، فإن القيمة الجوهرية لخيار NIO مطالبة الخاص بنا هي (44.95 دولارًا - 44.0 دولارًا) × 100، أو 95 دولارًا.

من ناحية أخرى، فإن القيمة الخارجية هي الفرق بين سعر السوق للخيار (أو العلاوة) وسعره الداخلي. في هذه الحالة، ستكون القيمة الخارجية 390 دولارًا، أي (485 دولارًا - 95 دولارًا). تُعرف القيمة الخارجية أيضًا باسم القيمة الزمنية.

يدرك المتداول هذا المكاسب بمقدار 390 دولارًا طالما ظل سعر سهم NIO عند انتهاء الصلاحية أعلى من سعر إضراب خيار الشراء (أي 44 دولارًا).

في يوم انتهاء الصلاحية، إذا أغلق السهم دون سعر الإضراب، فلن يتم تنفيذ الخيار، ولكنه سينتهي بدلاً من ذلك بلا قيمة. بعد ذلك، يحصل مالك الأسهم الذي لديه مركز استدعاء مغطى على الاحتفاظ بالسهم والمال (علاوة) الذي تم دفعه مقابل بيع الخيار.

عند انتهاء الصلاحية، ستتعادل هذه التجارة عند سعر سهم NIO البالغ 40.10 دولارًا (أي 44.0 دولارًا - 3.90 دولارًا أمريكيًا)، باستثناء عمولات التداول والتكاليف.

هناك طريقة أخرى للتفكير في سعر التعادل هذا وهي طرح علاوة خيار الشراء (4.85 دولار) من سعر سهم Nio الأساسي عندما بدأنا المطالبة المغطاة (أي 44.95 دولارًا).

في 16 أبريل، إذا أغلق سهم NIO أقل من 40.1 دولارًا، فستبدأ التجارة في خسارة الأموال ضمن إعداد المطالبة المغطاة. لذلك، من خلال بيع المطالبة المغطاة، يتمتع المستثمر ببعض الحماية ضد الخسارة المحتملة في حالة حدوث انخفاض في الأسهم الأساسية. من الناحية النظرية، يمكن أن ينخفض سعر السهم إلى 0 دولار.

ماذا لو وصل سهم Nio إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق؟

كما أشرنا في مقالات سابقة، فإن مثل هذه المطالبة المغطاة ستحد من احتمالية الربح الصعودي. إن خطر عدم المشاركة في التقدير المحتمل لسهم Nio بالكامل لن يروق للجميع. وبالرغم من ذلك، خلال ملفات تعريف المخاطر / العائد الخاصة بهم، قد يجد الآخرين ذلك مقبولًا مقابل قسط التأمين المستلم.

على سبيل المثال، إذا وصلت أسهم Nio إلى مستوى مرتفع جديد لعام 2021 وأغلق عند 70 دولارًا في 16 أبريل، فسيظل الحد الأقصى لعائد المتداول 390 دولارًا. في مثل هذه الحالة، سيكون الخيار معقدًا ومن المرجح أن يختبر. قد تكون هناك أيضًا رسوم وساطة إذا تم استدعاء السهم بعيدًا.

كجزء من استراتيجية الخروج، قد يفكر المتداول أيضًا في طرح خيار استدعاء ITM العميق. من المحتمل أن يقوم التاجر بإعادة شراء المطالبة 44 قبل انتهاء الصلاحية في 16 أبريل. اعتمادًا على وجهات نظره وأهدافه فيما يتعلق بسهم NIO الأساسي، يمكنه / يمكنها التفكير في بدء مركز مطالبة مغطى آخر. بعبارة أخرى، يمكن للمتداول أن يطرح مطالبة انتهاء الصلاحية في 21 مايو بإضراب مناسب.

خلاصة القول

كان أداء سهم نيو قويًا خلال العام الماضي، وعلى المدى الطويل، كان العديد من المحللين متفائلين بشأن آفاق الشركة. وبالرغم من ذلك، ونظرًا للمكاسب الكبيرة الأخيرة بالإضافة إلى التقلبات في الأسواق الأوسع، فقد يتوقف سهم Nio مؤقتًا مع إنهاء الربع الأول. قد تكون التقلبات الشديدة في الأسعار مصحوبة بتماسك الجوانب.

من الصعب تحديد توقيت السوق الدقيق للميعاد الذي يمكن أن تأخذ فيه أسهم NIO استراحة، حتى بالنسبة للمتداولين المحترفين. لكن استراتيجيات الخيارات توفر أدوات قد تستعد لتحركات جانبية أو حتى انخفاضات في الأسعار، خاصةً في وقت قريب من تاريخ إصدار الأرباح.

نحن نعتبر خيارات الاتصال المغطاة وسيلة محتملة لكسب دخل إضافي من محفظة الأسهم خاصتك. تساعد هذه الاستراتيجية أيضًا على تقليل تقلبات المحفظة. قد يفكر المستثمرون المهتمون في زيادة قاعدة معارفه,