الافتتاح الأمريكي: ما مصير بتكوين الآن، وهل يستمر الدولار بالهبوط؟

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 26 أبريل 2021

جرس الافتتاح: ارتفاع العائدات يعزز مخزون القيمة؛ والبيتكوين تقفز في حين ينزلق الدولار

• الأرباح تعيد تركيز المتداولين على تجارة الانكماش، أكثر من البيانات الاقتصادية.
• بيع سندات الخزانة
• أكبر توسع اقتصادي متوقع في المملكة المتحدة منذ الحرب العالمية الثانية

الأحداث الرئيسية

بعد أسبوع من تقدم كل من أسهم النمو والقيمة، عادت تجارة الانكماش إلى السيطرة، حيث يراهن المستثمرون على نمو قوي مدعوم بدعم بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل أسبوع حافل من تقارير الأرباح. كذلك يتم تداول العقود على راسل  2000 عند ارتفاع يوم الاثنين، بينما تكافح العقود الآجلة لمؤشر داو وإس أند  بي 500 وناسداك.

والذهب يتردد، بعد انخفاضه ليومين متتاليين.

الشؤون المالية العالمية

يٌعد موسم الأرباح الجارية حاليا أكبر محفز للسوق. حيث استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في إقناع المستثمرين بأنه لا ينوي تغيير سياسته، مما يجعل البيانات أقل أهمية قليلاً في هذه المرحلة. ومع ذلك، فإن العادات القديمة تموت بسهولة، مما يعني أننا ما زلنا نتوقع أن يكون للإصدارات الاقتصادية تأثير قصير المدى على الأقل.

ومن المتوقع أن يرتفع إجمالي الناتج المحلي للولايات المتحدة بنسبة 6.1٪ على أساس سنوي للربع الأول من 4.3٪ على أساس ربع سنوي. كما يتوقع المحللون أيضًا المزيد من طلبات السلع المعمرة، وارتفاع ثقة المستهلك والإنفاق الشخصي القوي، نظرًا لمضاعفة معدل الادخار المعتاد بين الأمريكيين بفضل فحوصات التحفيز الحكومية والإغلاق المطول.

ومع ذلك، فإننا نتوقع أكبر حركة في السوق لمتابعة الأرباح من قائمة تقارير الشركات الكبرى لهذا الأسبوع، بما في ذلك شركة تسلا (ناسداك: NASDAQ:TSLA)، وأبل (ناسداك : AAPL)، وفيسبوك (فيسبوك (NASDAQ:FB): FB)، وألفابت (ناسداك: GOOGL). 

في حين ارتفعت العائدات، بما في ذلك سندات الخزانة لأجل 10 سنوات لليوم الثاني، حيث قام المستثمرون بتفريغ سندات الملاذ السيادية، مما دفع الدولار إلى الانخفاض أكثر، مع تعزيز النحاس - وهو مقياس للنمو الاقتصادي بسبب استخدامه الصناعي الواسع - إلى أعلى مستوى له في عقد من الزمان. ومع ذلك، وبعد وصول المعدن الأحمر إلى هدف المثلث المتماثل السابق، نوصي بانتظار حدوث انخفاض، قبل التفكير في صفقة شراء في المعدن الأساسي.

كما انتعشت الأسعار، لكننا نعتبر هذه حركة تصحيحية داخل اتجاه هبوطي، حيث أكملت الإشارة قمة صغيرة وعلمًا هبوطيًا.

في حين كان انخفاض العوائد بمثابة عبء على الدولار، مما دفع العملة إلى الانخفاض بعد أن أكملت الوتد الصاعد، مقتربة من هدف النموذج الهبوطي.

ولكن أولاً، ستختبر العملة الأمريكية خط الاتجاه التصاعدي منذ أدنى مستوى له في 9 يناير، قبل أن تكمل الوتد الصاعد منذ ذروة مارس، حيث تكافح قوتان متعارضتان للسيطرة على العملة الاحتياطية العالمية.

في حين كافح الذهب للارتداد بعد انخفاض استمر يومين، حيث تم ضغط المعدن الثمين بين الطلب قصير الأجل الذي أكمل قاعًا مزدوجًا صغيرًا في حركة تصحيحية، والعرض طويل الأجل داخل قناة هابطة منذ أعلى مستوى في مارس. ومن المتوقع أن ينجرف الذهب قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء.

يوضح الرسم البياني كيف يتم امتصاص ميزان العرض والطلب في دوامة الانخفاض الرئيسي السابق في نوفمبر 2020.

حيث ارتفع البيتكوين بأكثر من 8 ٪ بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له منذ أوائل مارس، مما قضى على 3.5 أيام من الخسائر.

ومع ذلك، فإننا نعتبر هذا مجرد حركة عودة إلى الوتد الهابط ونشعر براحة أكبر عند شراء العملة المشفرة بالقرب من علامة 40،000 دولار.

كما انخفض خام غرب تكساس الوسيط بعد أن شهدت الهند مليون حالة إصابة جديدة بـكوفيد -19 في ثلاثة أيام، مما أدى إلى تدهور توقعات الطلب على النفط.

قد يطور نمط التداول مثلثًا هبوطيًا وإشارة للقمة.

بينما تكافح الأسهم الأوروبية للارتفاع، فمن المتوقع أن يتوسع اقتصاد المملكة المتحدة بأسرع وتيرة منذ الحرب العالمية الثانية، حيث حصل على دعم بسبب برنامج لقاح فيروس كورونا الناجح مقارنة بالتطبيق البطيء في جميع أنحاء أوروبا. أيضًا، قيل إن الشركات البريطانية تتكيف بشكل أفضل مع القيود الاجتماعية، مما تسبب في زيادة الإنفاق الاستهلاكي على الرغم من الإغلاق، الذي بدأ في التراجع.

ومن المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة بنسبة 6.8٪ في عام 2021، أعلى بكثير من التوسع المتوقع سابقًا بنسبة 5٪ المقدّر في يناير. إذا ثبتت صحة هذا التوقع، فسوف يمثل أسرع نمو سنوي في الدخل القومي منذ عام 1941. وقد يكون من الجدير بالملاحظة أن النمط طويل الأجل قد يؤدي إلى ضعف الجنيه الإسترليني بشكل كبير مقابل اليورو.

سيحدث هذا الانزلاق المحتمل إذا أكمل زوج العملات اليورو مقابل الجنيه الإسترليني نمط استمراري هائل منذ عام 2009.

وبالنظر للأمام

• بنك اليابان يعلن قراره بشأن سعر الفائدة، وعقد المحافظ هاروهيكو كورودا إيجازًا يوم الثلاثاء.

• الرئيس جوزيف بايدن يلقي خطابه الأول كرئيس في جلسة مشتركة للكونغرس يوم الأربعاء.

• الإعلان عن أرقام الناتج المحلي الإجمالي الكندي، يوم الجمعة.

تحركات السوق

الأسهم

• العقود الآجلة على مؤشر إس أند بي 500  تتغير بشكل طفيف.

• ارتفاع مؤشر ستوكس 600 بنسبة 0.1 ٪.

• تقدم مؤشر إم إس سي أى لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 0.5 ٪.

• ارتفاع مؤشر إم إس سي أى للأسواق الناشئة بنسبة 0.5٪.

العملات

• انخفاض مؤشر الدولار بنسبة 0.1٪.

• لم يتغير اليورو كثيرًا عند 1.2096 دولار.

• تقدم الجنيه البريطاني بنسبة 0.3 ٪ إلى 1.3924 دولار.

• تعزيز اليوان الداخلي 0.1٪ إلى 6.489 للدولار.

• تعزيز الين الياباني 0.1٪ إلى 107.73 للدولار.

السندات

• قفز العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنقطتين أساسيتين إلى 1.58٪.

• لم يتغير العائد على الخزانات لمدة عامين عند 0.16٪.

• ارتفاع عائد 10 سنوات في ألمانيا بأقل من نقطة أساس واحدة إلى -0.25٪.

• ارتفاع العائد على السندات البريطانية لأجل 10 سنوات نقطة أساس واحدة إلى 0.755٪.

• ارتفاع العائد على السندات اليابانية لأجل 10 سنوات نقطة أساس واحدة إلى 0.082٪.

السلع

• هبوط خام غرب تكساس الوسيط 1٪ إلى 61.50 دولار للبرميل.

• تراجع خام برنت 1٪ إلى 65.44 دولارًا للبرميل.

• ارتفاع الذهب بنسبة 0.1 ٪ إلى 1,778.98 دولار للأوقية.