المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 29 مايو 2021
هل يستعد الذهب للارتفاع فوق 2000 دولار مرة أخرى؟
يظهر التحرّك الأخير فوق 1900 دولارًا للذهب أن المعادن النفيسة من المحتمل أن تدخل مرحلة أسعار تصاعدية جديدة. لقد أبرزنا هذا في مقال بحثي نشر في 3 مايو يشير إلى أن مرحلة جديدة من دورة التقدم قد تدفع الذهب إلى مستويات أعلى من 2100 دولار. إذا كان بحثنا صحيحًا، فقد يستمر الذهب في الارتفاع - حيث قد يصل إلى الذروة في وقت ما بالقرب من منتصف أكتوبر 2021.
يوضح الرسم البياني الحالي لمؤشر المعادن المخصصة القوة التي ظهرت مؤخرًا لاتجاه السعر التصاعدي للمعادن الثمينة. بمجرد أن يتخلص الذهب من مستوى 1960 إلى 1965 دولارًا أمريكيًا، يجب أن تستمر الأسعار في الارتفاع إلى 2067 دولارًا أمريكيًا، ثم 2305 دولارًا أمريكيًا بسرعة متوسطة. يمثل المستوى 2067 دولارًا مستوى مقاومة أقل بقليل من الارتفاعات الأخيرة من أغسطس 2020 بالقرب من 2087 دولارًا. من المهم أن نفهم كيف يتحرك السعر عند تقدم/ هبوط الموجات المراحل بمرور الوقت. في هذه المرحلة من ارتفاع المعادن الثمينة، والذي أعتقد أنه مشابه جدًا لارتفاع الذهب في الفترة من 2003 إلى 2006، قد نرى الذهب يواصل الارتفاع بينما تستمر الأسواق الأمريكية/ العالمية في الاتجاه التصاعدي باعتدال. يعد هذا تحولاً في كيفية توزيع رأس المال تحسبًا لدخول بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنوك المركزية العالمية في مرحلة التشديد. حدثت هذه العملية أيضًا في الفترة بين عامي 2005 ~ 2007 حيث رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في محاولة لإلغاء المديونية في الأسواق بشكل منظم. استمرت مؤشرات أسواق الأسهم الرئيسية والمعادن الثمينة في الارتفاع طوال هذا الحدث لأن المتداولين/ المستثمرين بدأوا بالفعل في التحوط من مخاطر حدث غير معروف في السوق بينما واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة.
في الوقت الحالي، نعلم أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يخطط للعمل على رفع أسعار الفائدة في عام 2022 أو 2023، وكان هناك بعض النقاش حول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يحتاج إلى اتخاذ إجراء مبكر لتجنب مخاوف التضخم. إن أوجه التشابه بين ارتفاع الذهب 2004-2007 مع ما نشهده في الذهب الآن، غريبة حقًا. نحن نشهد ارتفاع الذهب إلى مستويات قريبة من 2000 دولار بالقرب من مرحلة مبكرة من القلق المتعلق بأي حدث محتمل لتقليص المديونية/ الارتداد. في عام 2004، تم تداول الذهب بالقرب من 350 دولارًا ووصل إلى أعلى مستوى له عند 1923.70 دولارًا في عام 2011 - وهو ارتفاع بلغ إجماليه أكثر من 450٪. إذا حدث شيء مشابه بناءً على أدنى مستويات الأسعار مؤخرًا، فقد يرتفع الذهب إلى مستويات تزيد عن 6500 دولار.
يركز باحثونا على المستوى المستهدف بالقرب من 3750 دولارًا في الوقت الحالي. ونعتقد أن الموجة التصاعدية التالية في الذهب، على مدى عدة أشهر، ستستهدف 2300 دولار، ثم 3200 دولار، ثم 3750 دولارًا. راجع مقالة البحث هذه من 16 مايو للحصول على المزيد من التفاصيل بخصوص الأسعار المستهدفة/ المنتظرة.
بينما ننتقل إلى أشهر الصيف المبكرة، فإن الشيء الوحيد الذي يبدو أن الجميع يسألونه هو "متى ستبدأ الأسواق في تصحيح السعر الهبوطي التالي أو الارتداد؟" ترتبط الكثير من رسائل البريد الإلكتروني والأسئلة التي نتلقاها بمقالنا البحثي الأخير Gann بالإضافة إلى بعض مقالاتنا البحثية الأخرى المتعلقة بأنماط ذروة المرحلة الزائدة التي أبرزناها عند مناقشة البيتكوين، وآبل (ناسداك: NASDAQ:AAPL) وتسلا (ناسداك: NASDAQ:TSLA)، وغيرها.
ويأتي الجواب على هذا السؤال على النحو التالي
ليس لدينا أي توقيت واضح فيما يتعلق بما إذا كان سيكون هناك ارتداد أم لا أو موعد حدوثه حتى الآن.
لقد قدمنا بحث فعليًا، مقالنا البحثي Gann، والذي يشير إلى أن هذا النوع من الأحداث سيحدث على الأرجح بين أبريل 2021 وأغسطس/ سبتمبر 2021.
لدينا أيضًا بعض الأدلة على أن بعض القطاعات قد بدأت بالفعل في تنفيذ نمط ذروة المرحلة الزائدة الذي أبرزناه في العديد من المقابلات والمقالات البحثية مؤخرًا.
في الوقت الحالي، انتقلت الأسواق إلى نمط متذبذب جانبي واسع، والذي قد يكون بداية لنمط ذروة السوق الأوسع. ليس لدينا أي تأكيد لهذا النوع من الأوضاع حتى الآن.
يراقب باحثونا التقاء الأنماط التقنية عبر مختلف القطاعات للمساعدة في تأكيد فهمنا لكيفية ووقت حدوث أي انهيار أو حدث ارتداد. ننصح المتداولين الفنيين بشدة بمراقبة مؤشر النقل بحثًا عن علامات الضعف قبل أي حدث ارتداد أكبر.
يبرز الرسم البياني الشهري لمؤشر التقلب المخصص مدى السرعة التي وصل إليها حدث التعافي من كوفيد 19. في السنوات السابقة، 2017 و 2018 و 2019، كان هذا المؤشر قادرًا على الوصول إلى مستويات أعلى من 12 إلى 13 بشكل ثابت إلى حد ما (نطاق سعري أعلى/ ذروة)، والذي تبعه غالبًا حدث ارتداد معتدل (في معظم الحالات 8 ٪ إلى 26 ٪ انسحابات). في الوقت الحالي، وصل هذا المؤشر المخصص إلى مستويات أعلى من 14 وبدأ في التوقف بالقرب من 12 ~ 13 - ضمن نطاق القمة.
ومن المرجح أن يؤدي أي ضعف في الأسعار ناتج بعد الوصول إلى هذه المستويات العالية إلى تراجع كبير نسبيًا بنسبة 11 ~ 20٪ في الأسواق. إذا تم إعداد الظروف المناسبة، بعد أن شهدنا انتعاشًا كبيرًا في السوق العالمية، فقد يكون حدث الارتداد أكبر مما نتوقع.
متى سيحدث ذلك؟ لسنا واثقين من محاولة أي توقعات للتاريخ/ الوقت في هذه المرحلة. كيف سيحدث ذلك؟ نعتقد أن ذلك سيحدث عندما يندفع المتداولون إلى الهامش نتيجة لتطرف السوق الملحوظ والضعف العام الملحوظ في الاتجاهات. إلى أي مدى يمكن أن تتراجع؟ تقديرنا هو ما لا يقل عن 11٪ إلى 20٪ في الوقت الحالي - ربما نستهدف أدنى مستويات شوهدت في 2018 ~ 2019.
ما يمكننا إخبارك به هو أن الحركة التصاعدية للمعادن النفيسة تبدو بمثابة اتجاه رئيسي يشير إلى أن المتداولين العالميين يتجهون إلى التحوط من المخاطر المتعلقة بارتداد السوق العالمي (مشابه جدًا لما حدث في 2004 ~ 2007). في هذا الحدث
التحوطي المبكر، يقوم المتداولون بتحويل رؤوس الأموال إلى المعادن النفيسة كتحوط ضد مخاطر السوق والانخفاضات الأوسع نطاقًا.