أخبار عاجلة
0
_ad_free_version_header_stripe المزيد من التفاصيل

التضخم والتوظيف كلمة السر في تحديد اتجاه الذهب والدولار

بواسطة د/ محمد الغباريالسلع11 يونيو 2021 ,12:35
sa.investing.com/analysis/article-200453439
التضخم والتوظيف كلمة السر في تحديد اتجاه الذهب والدولار
بواسطة د/ محمد الغباري   |  11 يونيو 2021 ,12:35
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
هذا المقال موجود أصلاً في العناصر المحفوظة
 

بسم الله الرحمن الرحيم  

والصلاة والسلام على أشرف الأنبياء والمرسلين سيدنا محمد وعلى آله وأصحابه أجمعين  

انتعاش قوي يسبب تضخم مؤقت: 

من الطبيعي والمتوقع بأن الحزم التحفيزية والاستمرار في دعم الاقتصاديات بالسياسات النقدية التوسعية من قبل البنوك المركزية إلى جانب علاج المشكلة الأساسية التي تسببت في أزمة 2020 وهي جائحة كورونا  

من خلال تسريع وتيرة التطعيمات كان من شأنها التعافي والانتعاش القوي للاقتصاديات الدول مع فتح الاقتصاديات.   

مؤشر أسعار المنتجين في الصين يفوق التوقعات ويرتفع بـ 9% في مايو ليسجل أقوى نمو منذ عام 2008 

كذلك بقيادة الصين والولايات المتحدة الأمريكية فإن البنك الدولي يرفع توقعاته لنمو الاقتصاد العالمي 5.6% لهذا العام  

التضخم خارج السيطرة مع عدم الوصول للتوظيف الأمثل: 

صدر اليوم ما كان ينتظره الأسواق وهو قراءات التضخم بالولايات المتحدة الأمريكية حيث  

سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي باستثناء الغذاء والطاقة السنوي بـ 3.8% بأفضل من التوقعات الذي كان يتوقع أن يسجل 3.4% 

 وكذلك سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي السنوي بـ 5.0% بأفضل من التوقعات الذي كان يتوقع أن يسجل 4.7% 

حيث يتضح ارتفاع أسعار المستهلكين بسرعة مع إعادة فتح الاقتصاد بأفضل من التوقعات وهذا ما دفع التضخم السنوي يحقق أعلى مستوى له من أكثر من عقد عند 5.0%  

بالتالي إن ارتفاع التضخم بشكل متواصل يقلق المستثمرين حيث تضع الفيدرالي تحت ضغط شديد للدفاع عن وجهة نظره بشأن أن ارتفاع التضخم هذا سيكون مؤقتاً 

ولكن  

ربما الأنظار تتجه للتضخم وارتفاعه المستمر ولكن لم يكتمل ما يهدف له الفيدرالي الأمريكي وهو الوصول للتشغيل الكامل للتوظيف  

حيث صدر اليوم معدلات الشكاوى من البطالة الذي جاء بأكثر من التوقعات حيث عدد من فقدوا وظائفهم مطالبين إعانات بطالة يقدروا 376 ألف بينما كان التوقعات 370 ألف ولكن تعتبر أقل من القراءة السابقة  

ولكن علينا أن ننتبه بأن تقرير التوظيف بالقطاع الخاص في مايو كان سلبي جدا حيث كانت القراءة الفعلية عند 559K بينما كانت التوقعات 650K ليسجل تراجعا واضح بالإضافة إلى تراجع التوظيف في القطاع غير الزراعي عند 492K بأقل من التوقعات التي كان يتوقع أن يكون 600K 

الفيدرالي له وجهة نظر أخرى: 

ما يقلق المستثمرين بأن الارتفاع الحاد في التضخم قد يدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى كبح جماح التضخم من خلال بدء أولى خطواته في تشديد السياسة النقدية من خلال تقليص مشترياته من السندات التي بقيمة 120 مليار دولار شهريا أو البدء في الإشارة إلي زيادة أسعار الفائدة  

ولكن وجهة نظر الفيدرالي بأن ارتفاع التضخم الحالي مؤقتا ولعل أهم الملاحظات بأن نلاحظ تراجع لعوائد السندات الأمريكية الذي يغذي التضخم ليستقر عند 1.50%  

 

عوائد سندات الخزانة
عوائد سندات الخزانة

 

وفق التحليل الفني لعوائد السندات الأمريكية تكون مثلث هابط اتخذ من منطقة 1.475 كمنطقة دعم ولكن بكسر تلك المنطقة ربما نرى المزيد من التراجع لعوائد السندات الأمريكية وسيكون الهدف عند مستويات 1.371  

وربما هذا التراجع سيعطي بعض الثقة للفيدرالي بأن التضخم الحالي مؤقت وما زال تحت السيطرة لذلك قد تتجه الأنظار بشكل كبير جدا لنتائج اجتماع الفيدرالي ليومي 15 و16 يونيو خلال الأسبوع المقبل  

خطط بايدن قد تساهم في ارتفاع التضخم: 

أقترح جو بايدن خطة بقيمة 4 تريليون دولار والتي تتضمن الإنفاق وزيادات ضريبية كبيرة على الأمريكيين الأكثر ثراء حيث يشمل تمويل برامج اجتماعية جديدة ضخمة واستثمارات في مكافحة تغيير المناخ  

قالت يلين إن الوصول إلى معدلات فائدة مرتفعة قليلا بسبب خطة الإنفاق، سيمثل ذلك ميزة إضافية لنظرة المجتمع والبنك الفيدرالي الأمريكي حول الوضع الاقتصادي 

حديث وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين تؤكد بأن هناك توقع بارتفاع التضخم نتيجة خطط جو بايدن وذلك بسبب إضافة أموال لدعم الإنفاق الحكومي وهذا من شأنه أن يساهم في ارتفاع التضخم  

مع العلم أن جانيت يلين أكدت بأن إذا كانوا لديهم القدرة عي رفع التضخم عندما كان شديد الانخفاض فإن لديهم الرغبة في عودة معدلات الفائدة لمعدلاتها الطبيعية  

لذلك قد يسهم خطط بايدن التحفيزية للمزيد من ارتفاع التضخم فماذا لو خرج التصخم عن السيطرة تجاوبا من خطط بايدن؟ 

اجتماع الفيدرالي القادم: 

لعل نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي اليوم والذي أبقى على معدلات الفائدة دون تغيير وكذلك أبقى على مشترياته من الأصول كما هي فمن المتوقع بشكل كبير أن الفيدرالي لن يخرج بجديد والسبب  

وجهة نظر الفيدرالي بأن التضخم الحالي مؤقت وما زال يؤيد وجهة نظر بالإضافة أنه لم يصل إلى هدف التوظيف الكامل وما زال سوق العمل يعاني في الاقتصاد الأمريكي لذلك لن يتخذ قرارات مبكرة بشأن الفيدرالي إلا بعد تحسن سوق العمل. 

الولايات المتحدة تحارب هيمنة الصين على الاقتصاد العالمي: 

مجلس الشيوخ بأغلبية ساحقة 68 صوت مقابل 32 صوت ليقر بمشروع قانون موسع لاستثمار 250 مليار دولار في تعزيز التصنيع والتكنولوجيا في الولايات المتحدة من أجل مواجهة التحدي الاقتصادي والتكنولوجي من الصين ومحاربة هيمنتها على الاقتصاد العالمي. 

لذلك ضعف الدولار مطلوب من أجل زيادة الصادرات وزيادة قدرة الولايات المتحدة على المنافسة ومحاربة هيمنة القوة الصينية على الاقتصاد العالمي. 

الدولار الأمريكي فنياً: 

من المتوقع تذبذبات أفقيه صعودا وهبوطا ضمن تحرك عرضي مائل للارتفاع قليلا على شاكلة قناة سعرية أقرب أن تكون أفقية حيث الدولار ينتظر اجتماع الفيدرالي الأمريكي الأسبوع القادم. 

الرسم البياني لمؤشر الدولار
الرسم البياني لمؤشر الدولار

 

مع العلم أن الدولار لديه دعم مهم جدا عند 89.650 وربما الدولار يتحسس من قرب موعد تشديد السياسة النقدية بشكل مبكر قبل عام 2023 وليس الآن ولكن هذا يعتمد على مدى تطور أرقام التضخم ولكن الدولار مؤهل للصعود للهدف القادم عند 90.630 وفق المنطقة المسموح له بالتذبذب حتى خروج نتائج الفيدرالي. 

الذهب فنيا: 

الذهب لديه فرصة للصعود إذا استمر الدولار في الضعف ولكن الذهب فنيا ينتظر تأكيد اختراق خط العنق الهابط والذي سيؤكد ارتفاع الذهب إلى هدفه المنشود عند 1949.43 وخاصة أن الذهب يدعم الصعود لكونه أنه ما زال يحافظ على تذبذبه داخل القناة السعرية الصاعدة ولكن نتوقع أن يستمر الذهب في تذبذبه الأفقية مع هدوء في التحركات لترقب ما سينتج عنه اجتماع الفيدرالي القادم. 

الرسم البياني لسعر الذهب
الرسم البياني لسعر الذهب

 

أما في حالة كسر الدعم الهام 1869.89 سيكون تأكيد بعملية تصحيح للذهب قد يصل به إلى مستويات 1802.87 والذي سيحدد مساره هو الفيدرالي واجتماعه المرتقب. 

فيما يخص النفط : 

من المعلوم أن المنتجون في منظمة الأوبك+ قد وافقوا في إبريل الماضي إضافة حوالي 2.1 مليون برميل يوميا في الفترة ما بين مايو إلى يوليو في إطار خطة تخفيف القيود على الإنتاج، ومنذ هذا الاتفاق تتداول أسعار النفط عند مستويات مرتفعة.  

الأمر الذي سيجعلهم أكثر ثقة في قدرة السوق على استيعاب بعض الزيادات المستهدفة في الإنتاج 

وقد أعلن منظمة الأوبك + في اجتماعه الأخير على استمراره في سياته الإنتاجية المتفق عليه في شهر إبريل والتي تستهدف إلى خفض وتيرة القيود على إمدادات الخام بعودة 2.1 مليون برميل يوميا. 

ولكن لم يحدد التحالف سياسات الإنتاج لما بعد شهر يوليو بسبب عدم وضوح الرؤية بشأن مفاوضات إيران مع القوى العالمية للتوصل إلى إبرام اتفاق نووي منذ إبريل الماضي حيث التوصل لاتفاق من شأنها رفع العقوبات الأمريكية على قطاع الطاقة الإيرانية مما قد يعني زيادة محتملة في إمدادات النفط الإيرانية قد تصل إلى مليون برميل يوميا. 

إذا نسمع عن تخوفات بزيادة المعروض النفطي مما يؤثر قد يساهم في تراجع النفط. 

لكن  

ما لا نعرفه بأن النفط الإيراني موجود فعليا بالأسواق من خلال التهريب حيث إيران تورد أو تهرب ما بين 500 إلى 600 ألف برميل للصين  

أيضا وفق بيانات إدارة الطاقة الأمريكية بأن الولايات المتحدة استوردت ما دون مليون برميل من خام النفط الإيراني رغم العقوبات المفروضة  

لذلك  

لا نتوقع أن يتأثر أسعار النفط ما إذا تم رفع العقوبات على الصادرات النفطية الإيرانية وخاصة بأن المؤشرات الاقتصادية تدعم تعافي الطلب العالمي نظرا لتحسن المؤشرات الاقتصادية.  

ما يدعم أسعار النفط هو أن منظمة الأوبك+ لم تتخذ أي قرارات بشأن سياسات الإنتاج القادمة ما بعد شهر يوليو من أجل أن تعطي نفسها فرصة لما سينتج عنه المفاوضات بشأن الملف النووي الإيراني وبعدها تقرر 

وفق تقرير أوبك الشهري: 

الإبقاء على توقعات نمو الاقتصاد العالمي دون تغيير عند 5.5% في 2021 

الإبقاء على توقعات نمو الطلب العالمي على النفط عند 6 مليون ب/ي في 2021 

توقعات بأن يبلغ الطلب العالمي على النفط 96.6 مليون ب/ي في 2021 

رفع توقعات نمو الإمدادات من خارج أوبك بـ 100 ألف ب/ي في 2021 

توقعات بأن يبلغ الطلب العالمي على نفط أوبك 27.7 مليون برميل في 2021 

والسعودية تبلغ أوبك برفع الإنتاج 410 ألف برميل يوميا في مايو 

رؤية بنك جولدمان ساكس (NYSE:GS): 

يتوقع أن يرتفع أسعار النفط إلى 80 دولار للبرميل في الربع الرابع من العام الحالي حيث توقع ارتفاع كبير في الطلب العالمي بالتزامن مع تسريع وتيرة التطعيمات بلقاحات فيروس كورونا  

وأن عودة الصادرات الإيرانية لن تمنع من وصول النفط إلى مستويات التي توقعها عند 80 دولار للبرميل  

ويتوقع البنك بنمو الطلب بمقدار 4.6 مليون برميل يوميا حتى نهاية العام مشيراً إلى أن أغلب الزيادات ستكون في الأشهر الثلاثة المقبلة  

كما يتوقع البنك بأن تقوم منظمة الأوبك+ بالأخذ في الحسبان إمدادات النفط الإيراني بأنها ربما تتخذ قرار بوقف زيادة الإنتاج لمدة شهرين إذا تم رفع العقوبات على إيران 

الرسم البياني للنفط الخام
الرسم البياني للنفط الخام

  

خام البرنت فنيا على يتحرك داخل وتد متسع وهو مؤهل للارتفاع إلى مستويات 74.70 مع الأخذ في الاعتبار أن لديه دعم هام جدا جدا عند مستويات 70.64 دولار فإذا استطاع النفط المحافظة على تذبذبه أعلى هذا الدعم سيدعم ذلك إمكانية صعوده وفق المستهدف الفني وكذلك مستهدف بنك جولدمان ساكس. 

وهكذا ننتهي من التقرير الشامل والوافي والذي أدعو الله سبحانه وتعالى أن يكون قد حاز على إعجابكم.

وتقبلوا تحياتي

د. محمد الغباري  

الرئيس التنفيذي للأكاديمية الاقتصادية 

التضخم والتوظيف كلمة السر في تحديد اتجاه الذهب والدولار
 

مقالات ذات صله

Fadi Hitalany
الذهب: إلى متى تستمر النظرة السلبية؟ بواسطة Fadi Hitalany - 24 يونيو 2021 9

الذهب والنظرة السلبية إلى متى؟ استقرت أسعار الذهب خلال تداولات اليوم الأربعاء في ظل متابعة حركة الدولار أمام أغلب العملات الرئيسية بالإضافة إلى مراقبة تصريحات الاحتياطي...

عمر الفاروق
النفط إلى أين؟ بواسطة عمر الفاروق - 24 يونيو 2021 9

ارتفعت أسعار النفط هامشيًا خلال تعاملات الخميس مع زيادة الطلب على الخام في الولايات المتحدة،ومتابعة مستجدات المعروض لدى "أوبك+".وأظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية تراجع...

التضخم والتوظيف كلمة السر في تحديد اتجاه الذهب والدولار

أضف تعليق

التعليمات لكتابة التعليقات

ننصحك باستخدام التعليقات لتكون على تواصل مع المستخدمين، قم بمشاركة ارائك ووجه اسألتك للمؤلف وللمستخدمين الاخرين. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ، الرجاء الحفاظ وأخذ المعايير التالية بعين الاعتبار:

  • إثراء الحوار
  •  إبق مركز على الموضوع وفي المسار الصحيح. تستطيع فقط الكتابة عن المواد التي هي ذات الصلة بالموضوع التي تجري مناقشتها..
  •  الاحترام. يمكن طرح الآراء حتى السلبية بشكل إيجابي ودبلوماسي.
  •  استخدام معيار لأسلوب الكتابة. التي تشمل على علامات الترقيم.
  • ملاحظة: سيتم حذف البريد المزعج و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل التعليق
  • تجنب الألفاظ النابية أو الهجمات الشخصية الموجهة للمؤلف أو لأي مستخدم آخر.
  • غير مسموح بتعليقات إلا المكتوبة باللغة العربية فقط.

سيتم حذف الرسائل غير المرغوب فيها وسيتم منع الكاتب من تسجيل الدخول الى Investing.com.

أكتب ارائك هنا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
قم بالنشر أيضاً على:
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
شكراً لتعليقك. يرجى الأخذ بعين الإعتبار أن جميع التعليقات سيتم الموافقة عليها بعد الفحص من قِبل أحد المشرفين. ولذلك قد تستغرق بعض الوقت قبل أن تظهر على الموقع.
التعليقات (14)
Mohamed Mostafa
Mohamed Mostafa 14 يونيو 2021 ,12:48
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
بالتوفيق دكتور
ابو زهير الملك جراد
ابو زهير الملك جراد 13 يونيو 2021 ,9:18
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
جزاك الله خير
Abood Algnamy
Abood Algnamy 13 يونيو 2021 ,7:01
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
هل الذهب يرتفع
Abood Algnamy
Abood Algnamy 12 يونيو 2021 ,22:10
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
ماهي التوقعات لذهب
Athimni At
Athimni At 12 يونيو 2021 ,21:31
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
Mohamed Mostafa
Mohamed Mostafa 11 يونيو 2021 ,22:48
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
ماشاء الله دكتور رائع
د/ محمد الغباري
د/ محمد الغباري 11 يونيو 2021 ,22:48
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
ربنا يخليك يا رب كلك ذوق
Zahra Hasan
Zahra Hasan 11 يونيو 2021 ,18:03
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
مشاء الله عليك ماينفع تديني دوره اكون شاكره لك جدا انا مرا مهتمه بالاسهم وشاطره ماحتعبك 👍🏼✨
د/ محمد الغباري
د/ محمد الغباري 11 يونيو 2021 ,18:03
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
أهلا وسهلا بحضرتك يمكنك التواصل معي على جوال كود مصر 02 رقم الجوال 01126664253 تقبلي تحياتي
eyad mhd
eyad mhd 11 يونيو 2021 ,16:44
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
كلام مرتب ومنطقي
د/ محمد الغباري
د/ محمد الغباري 11 يونيو 2021 ,16:44
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
ربنا يخليك جزاك الله خيرا
حسين قاسم
حسين قاسم 11 يونيو 2021 ,13:09
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
منورين يا غالي ربي يحفظك ويسعدك ويوفقك
د/ محمد الغباري
د/ محمد الغباري 11 يونيو 2021 ,13:09
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
بنورك يا غالي ربنا يسعدك
ليل وصمت
ليل وصمت 11 يونيو 2021 ,9:40
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
د/ محمد الغباري
د/ محمد الغباري 11 يونيو 2021 ,9:40
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
وأنت أحلي شخصية
Nsren Ali
Nsren Ali 11 يونيو 2021 ,4:09
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
احسنت استاذ
Abeer Rabea
Abeer Rabea 11 يونيو 2021 ,1:07
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
مشكور على المعلومات القيمه وننتظر منك كل جديد👍👍
Zakaria Dabbaghieh
Zakaria Dabbaghieh 10 يونيو 2021 ,23:50
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
د/ محمد الغباري
د/ محمد الغباري 10 يونيو 2021 ,23:50
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
الشكر لحضرتك
Jalal Jalal
Jalal Jalal 10 يونيو 2021 ,21:24
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
شكرآ لك استاذ جزاك الله خيرا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
إضافة رسم بياني إلى تعليق
تأكيد الحظر

هل أنت تريك بالتأكيد الحظر %USER_NAME%؟

إن قيامك بهذا يعني أنك و%USER_NAME% لن تكونا قادرين على رؤية مشاركات الأخرى على Investing.com.

لقد تم إضافة %USER_NAME% بنجاح إلى قائمة الحظر

بما أنك قد قمت برفع الحظر للتو عن هذا الشخص، فإنه يتوجب عليك الإنتظار 48 ساعة قبل أن تتمكن من تجديد الحظر.

قم بالإبلاغ عن هذا التعليق

أخبرنا كيف تشعر حيال هذا التعليق

تم الإبلاغ عن التعليق

شكرا جزيلا

تم إرسال تقريرك إلى مشرفينا لمراجعته
توضيح المخاطر: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn't bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
إنشاء حساب عبر جوجل
أو
إنشاء حساب عبر البريد الالكتروني