الأسواق هذا الأسبوع: هل ينخفض الذهب، وماذا ينتظر الدولار؟

هل سيتوخى المستثمرون الحذر في أعقاب أرقام الوظائف المخيبة للآمال في أغسطس، حتى مع ارتفاع الأسهم أو مع وجودها بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق، أم أنهم سيدفعون الأسهم الآن نحو الأعلى، مع التركيز على احتمالية تحقيق أرباح قوية للشركات في المستقبل؟

بينما نتوقع أن تتقلب الأسهم على المدى القصير حيث تنتظر الأسواق محفزًا واضحًا آخر، بعد أن يهدأ الغبار، نتوقع أن تركيز المستثمرين لن يصلح لا على التقييمات السطحية ولا على نتائج الشركات.

في حين لا تزال وجهة نظرنا كما كانت قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة - ومن المرجح أكثر من غير ذلك أن يتجه المستثمرون إلى الاتجاه التصاعدي على وجه التحديد بسبب تقرير الوظائف الضعيف. ولقد لاحظنا في كثير من الأحيان أن الأسهم تبيع على الرغم من تحسن البيانات الاقتصادية، بسبب مخاوف من إنهاء أسرع للتحفيز، في حين تم الترحيب بالأرقام السيئة بارتفاع، من وجهة النظر أن الأرقام السلبية ستساعد على إطالة دعم الحكومة والبنك المركزي.

وبالنظر إلى هذا ما حدث سابقًا، فمن المنطقي أن يكون الأمر كذلك، بعد أيام فقط من ندوة جاكسون هول التي توقع خلالها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تشديد السياسة النقدية في سوق العمل المتحسن.

يسود التردد، ومحفز جديد في الانتظار

بدا متداولو الأسهم مترددين، يوم الجمعة. مع تحذير محللي وول ستريت من أن المشترين سيبدأون في التساؤل عما إذا كانت أغلى التقييمات في التاريخ تستحق المراهنة، وتوقعات بزيادة الاتجاه التصاعدي بعد موسم أرباح قوي، ورأينا أنه من المحتمل أن نشهد مكاسب إضافية بينما يتجنب السوق رصاصة أخرى في شكل عمليات بيع مذعورة بشأن احتمالية انخفاض السيولة في الأسواق - بدا أن المستثمرين ينتظرون وقتهم. كما أنهى مؤشر إس أند بي 500 الأسبوع بشكل ثابت.

ومع ذلك، عند الغوص في التفاصيل، يصبح من الواضح أن هناك اختلافات شاسعة في أداء القطاعات. كما تفوقت الأسهم التكنولوجية على الأداء يوم الجمعة، حيث ارتفعت بنسبة 0.4٪ ، بينما كان أداء المرافق (-0.8٪) وأسهم القيمة ، مثل المواد (-0.7٪) ، والقطاع المالي والصناعي والطاقة (جميعها منخفضة بنسبة 0.6٪).

وبعبارة أخرى، أعاد التجار توجيه قطاعات القيمة وعادوا إلى أسهم نمو التكنولوجيا. نفس النموذج مرئي للمؤشرات أيضًا. كما تجاوز مؤشر ناسداك 100 ثقيل التكنولوجيا، + 0.4٪ (نفس قطاع تكنولوجيا)، يليه مؤشر ناسداك المركب مع تقدم 0.2٪ ... المعيارين الوحيدان في المنطقة الخضراء يوم الجمعة.

وعلى الجانب الآخر من طيف الرواج التجاري: انخفض مؤشر راسل 2000، وهو المؤشر الأكثر حساسية للانتعاش الاقتصادي، بنسبة 0.5٪، وكان مؤشر داو جونز الصناعي، الذي تضم شركاته القيادية مجموعة من الأسهم ذات القيمة، ثاني أسوأ أداء، مع تراجع بنسبة 0.2 في المئة.

في حين نعتقد أن هذا النمط يدعم توقعاتنا - ويتوقع المتداولون ضعف الاقتصاد وبالتالي العودة إلى الأسهم التي تفوقت في الأداء أثناء الإغلاق.

كذلك، قفزت العائدات، بما في ذلك سندات الخزانة القياسية لمدة 10 سنوات، يوم الجمعة، ربما لأن المستثمرين ابتعدوا عن أمان السندات السيادية الأمريكية، إلى الأصول الخطرة، بما في ذلك الأسهم، حيث تم دفع الجدول الزمني لتقليص التحفيز مرة أخرى.

كذلك، قفزت الأسعار لكنها تراجعت بعد ملامسة خط العنق لقاع الرأس والكتفين.

في حين تخلص المستثمرون الأجانب من سندات الخزانة، بما في ذلك بيع الدولار الأمريكي كجزء من الصفقة، مما دفع الدولار إلى الانخفاض لليوم السادس على التوالي، لليوم العاشر من أحد عشر يومًا.

كما انخفض الدولار إلى ما دون خط العنق لقمة محتملة ولكنه وجد دعمًا وأغلق تعاملاته على ارتفاع.

ومن ناحية أخرى قفز الذهب.

كما أكمل المعدن الثمين راية تصاعدية اخترقها كلا من المتوسط المتحرك لمدة100 يوم والمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم 200 يوم بعد أن تحرر السعر من القناة الهابطة.

وعلى الرغم من أن البيتكوين كان يتلاشى منذ أواخر أغسطس، إلا أنها حتى كتابة هذه السطور ارتفعت مرة أخرى فوق 50000 دولار.

كذلك، حققت العملة الرقمية قمة أعلى يوم الجمعة، لكنه طور سلسلة من الدوجي، مما يشير إلى أن الاتجاه قد ينفد. ويعني الإغلاق تحت المتوسط المتحرك لـ 200 يوم للعملة المشفرة أنها قد تجاوزت القمة، كما تشير المؤشرات، بعد أن قدمت اختلافات سلبية.

كما أغلق النفط تعاملاته على انخفاض يوم الجمعة.

وانخفض خام غرب تكساس الوسيط من قمة القناة الهابطة، حيث يحاول المضاربون على الارتفاع إكمال قاع قمة الرأس والكتفين.

الأسبوع المقبل

جميع الأوقات المذكورة هي بتوقيت شرق الولايات المتحدة

الإثنين

عطلة عيد العمال في الولايات المتحدة، كندا. الأسواق مغلقة.

4:30: المملكة المتحدة - مؤشر مديري المشتريات الإنشائي: من المرجح أن ينخفض ​​إلى 56.9 من 58.7 سابقًا.

يوم الثلاثاء

00:30: أستراليا - قرار سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي: من المتوقع أن تظل أسعار الفائدة ثابتة عند 0.10٪.

5:00: ألمانيا - الشعور الاقتصادي لمؤشر زيو: يُنظر إليه على التراجع إلى 30.0 من 40.4.

19:50: اليابان - الناتج المحلي الإجمالي: من المتوقع أن يرتفع إلى 0.4٪ من 0.3٪ شهريًا، إلى 1.6٪ من 1.3٪ سنويًا.

الأربعاء

10:00: فرص العمل في الولايات المتحدة: من المتوقع أن تنخفض إلى 9.281 مليونًا من 10.073 مليونًا.

10:00: كندا - قرار سعر الفائدة بنك كندا: من المتوقع أن يظل دون تغيير عند 0.25٪.

10:00: كندا - آيفي مؤشر مديري المشتريات: جاء في 56.4 في يوليو.

يوم الخميس

7:45: منطقة اليورو - بيان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي، قرار سعر الفائدة

8:30: الولايات المتحدة - مطالبات البطالة الأولية: ومن المتوقع أن تسجل قراءة عند 335 ألفًا، منخفضة من 340 ألفًا سابقًا.

الجمعة

2:00: المملكة المتحدة - الناتج المحلي الإجمالي: من المتوقع أن ينخفض ​​إلى 0.50٪.

2:00: المملكة المتحدة - الإنتاج الصناعي: انخفض على الأرجح إلى 0.1٪ من 0.2٪.

6:30: روسيا - قرار سعر الفائدة: من المتوقع أن يرتفع إلى 6.75٪ من 6.50٪.

8:30: الولايات المتحدة - مؤشر أسعار المنتجين: من المتوقع أن ينخفض ​​إلى 0.6٪ من 1.0٪.

8:30: كندا - معدل التغير في التوظيف: من المتوقع أن ينخفض ​​إلى 75.0 ألفًا من 94.0 ألفًا