نصائح من وارن بافيت بشأن تداول الأسهم طويلة الأجل

تمتع المستثمرون في أسهم شركة بيركشاير هاثاواي (بورصة نيويورك: BRKb) بقوة 2021. وارتفع سهم بيركشاير هاثاواي بنسبة 19٪ تقريبًا في عام 2021 و30.6٪ في الأشهر الـ 12 الماضية. كما سجلت الأسهم أعلى مستوى لها على الإطلاق  عند 295.08 دولارًا في مايو.

لكن منذ ذلك الحين، فقد السهم حوالي 6.5٪.

وكان نطاق السعر على مدى 52 أسبوعًا هو 197.81 دولارًا أمريكيًا - 295.08 دولارًا أمريكيًا، بينما تبلغ القيمة السوقية (الحد الأقصى) للشركة 416.3 مليار دولار أمريكي.

وارن بافيت، أحد أكثر المستثمرين نجاحًا في كل العصور، والذي يشار إليه أحيانًا باسم "أوراكل (NYSE:ORCL) أوماها"، نظرًا لمهاراته في الاستثمار وبصيرته، هو رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي. قام بشراء شركة مقرها نبراسكا في عام 1965 وعلى مدى العقود الستة الماضية تقريبًا، أشرف بافيت وشريكه منذ فترة طويلة تشارلي مونجر على النمو المذهل لشركة بيركشاير هاثاواي، مما أدى إلى تحويل شركة تصنيع المنسوجات السابقة إلى أكبر شركة قابضة متنوعة في العالم.

وتولي صحيفة وول ستريت اهتمامًا وثيقًا بآراء بافيت بشأن الاقتصاد والأسواق. وبالتالي، فإن خطابات المساهمين السنوية تحظى باهتمام وثيق. ومن خلالهم، يمكن للمستثمرين أيضًا استنباط فهم واضح لكيفية أداء أسهم بيركشاير هاثاواي على مر السنين.

وقد بلغت المكاسب السنوية المركبة لشركة بيركشاير هاثاواي 20.0٪، بين عامي 1965 و2020. أما بالنسبة لمؤشر إس أند بي 500، فقد كان العائد 10.2٪ (مع توزيعات الأرباح). وبعبارة أخرى، فإن مبلغ 1000 دولار الذي تم استثماره في شركة بيركشاير هاثاواي في عام 1965 كان سينمو الآن إلى حوالي 28 مليون دولار.

وإذا تم استثمار نفس المبلغ في مؤشر إس أند بي 500 في ذلك الوقت، فسيكون الآن حوالي 235000 دولار. وهكذا تظهر بيركشاير هاثاواي إمكانات الاستثمار طويل الأجل إلى جانب سحر الفائدة المركبة.

كما يمكن للقراء المهتمين بـشركة بيركشاير هاثاواي شراء نوعين من الأسهم، الأسهم من الفئة A (بورصة نيويورك: BRKa) وأسهم الفئة B المشار إليها أعلاه. أما بالنسبة لمعظم مستثمري التجزئة، فيتمثل الاختلاف الرئيسي الواضح بين نوعي الأسهم في السعر.

في حين أغلق سهم بيركشاير هاثاواي عند 275.71 دولارًا في 1 أكتوبر. ومع ذلك، أغلق بيركشاير هاثاواي عند 414877.97 دولارًا (لا، هذا ليس خطأ مطبعيًا). في الواقع، تمتلك شركة بيركشاير هاثاواي حاليًا أعلى سعر سهم لأي شركة في التاريخ. حيث تبلغ قيمتها السوقية حوالي 626.5 مليار دولار.

ونظرًا لسعر أسهم بيركشاير هاثاواي، فإن معظم المستثمرين الأفراد وكذلك الصناديق المتداولة في البورصة  يشترون أسهم بيركشاير هاثاواي بشكل مفهوم.

ما الذي تملكه شركة بيركشاير هاثاواي في الواقع؟

في أوائل أغسطس، أصدرت شركة بيركشاير هاثاواي البيانات المالية للربع الثاني. حيث بلغ إجمالي الإيرادات 69114 مليون دولار. وقبل عام، كان هذا الرقم 56840 مليون دولار. بينما بلغ صافي الأرباح 28425 دولارًا أمريكيًا مقارنة بـ 26407 دولارًا أمريكيًا في الربع الثاني من عام 2020.

كما تمتلك بيركشاير هاثاواي العديد من الشركات، بما في ذلك شركة التأمين جيكو وبي إن إس إف رايل واي وسيز كانديز. كما أنها تستثمر في الشركات المطروحة للتداول العام، وتعمل بشكل رئيسي في ثلاثة قطاعات:

• البنوك والتأمين والتمويل (اعتبارًا من 30 يونيو، القيمة العادلة الإجمالية 86،621 مليار دولار)؛
  
  

• المنتجات الاستهلاكية (القيمة العادلة الإجمالية 150.811 مليار دولار)؛
  
  

• التجارية والصناعية وغيرها (القيمة العادلة الإجمالية 70،510 مليار دولار)
  
  

تُفصِّل إيداعات بيركشاير هاثاواي العادية 13F لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات بانتظام الاستثمارات العامة للشركة. ومن بين أكبر مقتنيات بيركشاير، شركة آبل (ناسداك: NASDAQ:AAPL)، وبنك أمريكا (بورصة نيويورك: BAC)، وأمريكان إكسبريس (بورصة نيويورك: AXP) وكوكا كولا (بورصة نيويورك: KO).

ماذا تتوقع من أسهم بيركشاير هاثاواي؟

من بين 3 محللين تم استطلاع رأيهم عبر موقع Investing.com، حصل سهم بيركشاير هاثاواي على تصنيف "متفوق".

حيث يبلغ سعر السهم المستهدف لمدة 12 شهرًا 328 دولارًا، مما يعني زيادة بنسبة 19 ٪ تقريبًا عن المستويات الحالية.

وتبلغ نسب P / E و P / S و P / B لأسهم بيركشاير هاثاواي 6.09x و 2.39x و 1.34x على التوالي. وبالمقارنة، فإن النسب نفسها لشركة أبل، أكبر حيازة لها، هي 27.94x و 6.79x و 36.74x.

وقد يكون المستثمرون الذين يشاهدون الرسوم البيانية الفنية مهتمين بمعرفة أن عددًا من مؤشرات بيركشاير هاثاواي قصيرة ومتوسطة المدى تومض إشارات تحذير. ومع ذلك، فإن الاتجاه التصاعدي طويل المدى للسهم لا يزال سليما.

وبالتالي، إذا تعرضت الأسواق الأوسع، وخاصة أكبر حيازات بيركشاير هاثاوي، لمزيد من الضغط خلال أكتوبر، فيمكننا أن نرى أسهم بيركشاير هاثاواي تنخفض نحو 265 دولارًا، أو حتى 255 دولارًا، وبعد ذلك يمكن للسهم أن يتداول بشكل جانبي بينما يؤسس قاعدة جديدة. أما في حالة حدوث مثل هذا الانخفاض، فمن المرجح أن تجد شركة بيركشاير هاثاواي دعمًا قويًا حول المستوى 250 دولارًا.

في الواقع، نظرًا للارتفاع الأخير في الأسعار، نتوقع أن ينخفض ​​السهم بنحو 5٪ على المدى القصير. ومع ذلك، يمكن أن يوفر مثل هذا الانخفاض نقطة دخول أفضل للمستثمرين الذين يقومون بالشراء والاحتفاظ والذين يتوقعون تسارع النمو في السنوات القادمة.

3 تداولات محتملة على بيركشاير هاثاواي

1. شراء الأسهم بالمستويات الحالية

يمكن للمستثمرين غير المهتمين بالتحركات اليومية في الأسعار والذين يؤمنون بالإمكانيات طويلة الأجل للشركة أن يفكروا في الاستثمار في أسهم بيركشاير هاثاواي الآن.

فقد أغلق سهم شركة بيركشاير هاثاواي تعاملاته عند 275.71 دولارًا ا في الأول من أكتوبر. ويجب أن يتوقع مستثمرو الشراء والاحتفاظ الاحتفاظ بهذا المركز الطويل لعدة أشهر بينما يقوم السهم بمحاولة أخرى للوصول إلى أعلى مستوى قياسي عند 295.08 دولارًا. بعد ذلك، سيكون الهدف التالي هو السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا وهو 328 دولارًا.

وقد يفكر المستثمرون الذين يشعرون بالقلق بشأن الانخفاضات الكبيرة أيضًا في وضع وقف الخسارة عند حوالي 3-5 ٪ تحت نقطة دخولهم.

2. شراء صندوق استثمار متداول مع شركة بيركشاير هاثاواي كشركة قابضة رئيسية

كثير من القراء على دراية بحقيقة أننا نغطي بانتظام صناديق الاستثمار المتداولة التي قد تكون مناسبة لمستثمري الشراء والاحتفاظ. وبالتالي، يمكن للقراء الذين لا يرغبون في تخصيص رأس مال لأسهم بيركشاير هاثاواي ولكنهم لا يزالون يرغبون في التعرض بشكل كبير للأسهم أن يفكروا في البحث عن صندوق يجعل الشركة أكبر شركة قابضة.

تتضمن أمثلة صناديق الاستثمار المتداولة هذه:

• صندوق SPDR للقطاع المالي (بورصة نيويورك: XLF): ارتفع هذا الصندوق بنسبة 29.4٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه، وبلغ وزن أسهم شركة بيركشاير هاثاواي12.14٪؛
  
  

• صناديق التداول الاستراتيجية الأساسية المطلقة (بورصة نيويورك: ABEQ): ارتفع الصندوق بنسبة 6.2٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه، وبلغ وزن أسهم شركة بيركشاير هاثاواي 8.56٪؛
  
  

• صندوق التداول Davis Select U.S. Equity (بورصة نيويورك: DUSA): ارتفع الصندوق بنسبة 16.5٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه، وبلغ وزن أسهم شركة بيركشاير هاثاواي 7.86٪؛
  
  

• صندوق التداول iShares MSCI USA Momentum Factor (بورصة نيويورك: MTUM): ارتفع الصندوق بنسبة 9.9٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه، وبلغ وزن أسهم بيركشاير هاثاواي 4.25٪.
  
  

3. انتشار المضاربين على الانخفاض

قد يفكر القراء الذين يعتقدون أنه يمكن أن يكون هناك المزيد من عمليات جني الأرباح وتراجع سهم شركة بيركشاير هاثاواي على المدى القصير في بدء استراتيجية انتشار وضع المضاربين على ارتفاع الأسعار. نظرًا لأنه يتضمن خيارات، فلن يكون هذا الإعداد مناسبًا لجميع المستثمرين.

قد يجذب أيضًا مستثمري بيركشاير هاثاواي على المدى الطويل لاستخدام هذه الاستراتيجية جنبًا إلى جنب مع مركز الأسهم طويلة المدى. كما سيوفر الإعداد بعض الحماية قصيرة الأجل ضد انخفاض الأسعار في الأسابيع المقبلة.

وتتطلب هذه التجارة أن يكون لدى المتداول استثمار طويلًا في بيركشاير هاثاواي بسعر إضراب أعلى وسعر إضراب قصير واحد من بيركشاير هاثاواي بسعر إضراب أقل. كلا الوضعين سيكون لهما نفس تاريخ انتهاء الصلاحية.

كذلك، سيتم إنشاء وضع المضاربين على انخفاض الأسعار هذا لصافي الخصم (أو صافي التكلفة). وستربح إذا انخفضت أسعار أسهم بيركشاير هاثاواي

على سبيل المثال، قد يشتري المتداول خيار بيع خارج نطاق المال، مثل خيار الشراء BRKb 21 January 2022 270-Strike. ويتوفر هذا الخيار حاليًا بسعر 9.30 دولارًا. وبالتالي، سيكلف المتداول 930 دولارًا لامتلاك خيار البيع هذا، والذي ينتهي في حوالي أربعة أشهر.

في الوقت نفسه، سيبيع المتداول خيار بيع آخر مع إضراب أقل، مثل خيار البيع BRKb 21 يناير 2022 250 ضربة. ويتوفر هذا الخيار حاليًا بسعر 4.68 دولار. وبالتالي، سيحصل المتداول على 468 دولارًا أمريكيًا لبيع خيار البيع هذا، والذي ينتهي أيضًا في غضون أربعة أشهر تقريبًا.

الحد الأقصى لخطر هذه التجارة سيكون مساويا لتكلفة سبريد (بالإضافة إلى العمولات). في مثالنا، سيكون الحد الأقصى للخسارة (9.30 دولارًا - 4.68 دولارًا أمريكيًا) × 100 = 462.00 دولارًا (بالإضافة إلى العمولات).

يمكن بسهولة تحقيق هذه الخسارة القصوى البالغة 462 دولارًا أمريكيًا إذا تم تعليق المركز حتى انتهاء صلاحيته وكان كلا من وضع BRKb ينتهي بلا قيمة. ستنتهي صلاحية كلا الوضعين بلا قيمة إذا كان سعر سهم BRKb عند انتهاء الصلاحية أعلى من سعر تنفيذ البيع الطويل (الإضراب الأعلى) ، والذي يبلغ 270 دولارًا في هذه المرحلة.

يقتصر الربح المحتمل لهذه التجارة على الفرق بين أسعار التنفيذ (أي (270.00 دولارًا - 250.00 دولارًا) × 100) مطروحًا منه صافي تكلفة السبريد (أي 462.00 دولارًا) بالإضافة إلى العمولات.

في مثالنا ، الفرق بين أسعار التنفيذ هو 20.00 دولارًا. لذلك، فإن احتمالية الربح هي 2000 دولار - 462 دولار = 1538 دولارًا.

قد تتعادل هذه التجارة عند 265.38 دولارًا في يوم انتهاء الصلاحية (باستثناء عمولات السمسرة).