رسم بياني: مقارنة بين الملاذات الآمنة في أوقات الحرب..من الأفضل؟

بدأ الصراع بين روسيا وأوكرانيا رسميًا ومن بعدها حدثت أشياء كثيرة في الأسواق. على وجه الخصوص، وفي هذه المواقف التي تم تعريفها على أنها أوقات "وقف المخاطرة"، هناك بعض الأصول التي كانت تاريخيًا تمثل ملاذًا آمنًا للمستثمرين، ولكن هل هي حقًا توفر تلك الحماية المنشودة في ظل حالة عدم اليقين التي تسيطر على السوق؟

دعونا نرى:

ما هي الملاذات الآمنة

لنبدأ بقائمة أصول الملاذات الآمنة المحتملة:

السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات (السندات)

السندات الألمانية لأجل 10 سنوات (السندات)

الين مقابل اليوروEUR/JPY (العملات)

الفرنك السويسري مقابل اليورو EUR/CHF (العملات)

عقود الذهب الآجلة (السلع)

EUR/USD  (العملات)

بشكل عام، القائمة الموضحة أعلاه تمثل الأدوات الرئيسية التي يمكن اعتبارها أصول ملاذات آمنة.

الآن، دعونا نعرف كيف تصرفت هذه الملاذات الآمنة منذ منتصف يناير 2022، وليس فقط منذ اندلاع الصراع بين روسيا وأوكرانيا، ولكن منذ الانخفاض العام في أسواق الأسهم (انظر المستطيل الأصفر أعلاه).

الدولار

على مستوى العملات، بالنظر إلى سعر صرف اليورو / الدولار الأمريكي (EUR/USD )، يمكننا أن نرى أن الدولار قد ارتفع في البداية (انخفض الزوج إلى 1.11) ثم ارتفع مرة أخرى بعد فترة وجيزة، وخسر كل مكاسبه الأولية.

تسبب الصراع الروسي الأوكراني في مزيد من التعزيز للدولار، مما أعاده إلى المستوى 1.11 الذي شوهد سابقًا. سنرى هذا الاتجاه في جميع عملات الملاذ الآمن الثلاثة في القائمة (أي الين والفرنك السويسري)، وبالتالي فإن المنطق على مستوى الرسم البياني هو نفسه.

الفرنك السويسري

في الواقع، نجد أن ما حدث مع الدولار الأمريكي هو تمامًا ما حدث هنا.

الين الياباني

إذا نظرنا إلى اتجاه العلاقة بين اليورو/الين الياباني (Euro/JPY)، فإننا نرى رسمًا بيانيًا مشابهًا جدًا للرسم البياني الخاص بأول عملتين، وسلوك مماثل عند مراحل السوق المختلفة.

بالانتقال إلى السندات، نرى سلوكًا مشابهًا بين عوائد سندات الخزانة الأمريكية والسندات الألمانية (تظهر الرسوم البيانية العوائد، والتي تتحرك عكس الأسعار، لذلك عندما يرتفع العائد فهذا يعني أن السعر ينخفض، والعكس صحيح.

السندات الألمانية

في حالة السندات، نلاحظ كيف ارتفعت العائدات، في المرحلة الأولى من الانخفاض في يناير (على الأرجح بداية توقع السيناريو الجديد لارتفاع محتمل في أسعار الفائدة والسياسات النقدية المتشددة الجديدة)، وبالتالي، انخفض السعر. ثم بدأ الاتجاه في الانعكاس مرة أخرى (أي انخفاض العائدات وارتفاع الأسعار) مع اندلاع الصراع بين روسيا وأوكرانيا.

سندات الخزانة الأمريكية

اتبعت عائدات السندات الحكومية الأمريكية نفس الاتجاه الذي اتبعته نظيرتها الألمانية. انخفاض أولي (ومن ثم ارتفاع العائدات) ثم الارتفاع مع اندلاع الصراع بين روسيا وأوكرانيا.

الذهب

بالنسبة للمعدن الأصفر، نلاحظ أن المرحلة الأولى من عام 2022 كانت الحركة (بما يتماشى مع الأشهر الأخيرة) جانبية للغاية، مع عدم وجود تحركات ذات مغزى لأعلى أو لأسفل.

مرة أخرى، جاء الزخم الصعودي القوي بسبب الصراع بين روسيا وأوكرانيا.

الاستنتاجات

من وجهة نظر الرسوم البيانية، يمكننا ملاحظة بعض الأشياء المثيرة للاهتمام فيما يتعلق بهذا النوع من الأصول التي تعتبر "ملاذًا" آمنًا

أنها تتحرك بشكل متشابه بناءً على طبيعتها (السندات الألمانية والأمريكية لها اتجاهات متشابهة، وكذلك تتشابه حركة العملات فيما بينها)

وهي لا تتفاعل بنفس الطريقة اعتمادًا على عامل المخاطرة أو عدم المخاطرة، لكنها تتفاعل بنفس الطريقة (أي، تزداد قوتها) عندما نكون في مرحلة حادة جدًا من المخاطرة (أي ارتفاع مستويات الخوف و عدم اليقين).

نظرًا لكونها من أنواع مختلفة، يمكن اعتبارها عنصرًا من عناصر التنويع داخل المحفظة الأوسع، والتي تشمل على سبيل المثال، الأسهم والأصول المحفوفة بالمخاطر.

إلى اللقاء في المرة القادمة.

إذا وجدت مراجعاتي مفيدة، وترغب في تلقي التحديثات عندما أنشرها مباشرة، فانقر فوق الزر "متابعة" في ملف التعريف الخاص بي!

"تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إخبارية فقط ؛ فهي لا تشكل طلبًا أو عرضًا أو نصيحة أو توصية للاستثمار، وهي بذلك لا يُقصد بها التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن تقييم أي نوع من الأصول يتم بناء على وجهات نظر مختلفة وهو محفوف بالمخاطر للغاية وبالتالي فإن أي قرار استثماري وما يرتبط به من مخاطر يظل مسؤولية المستثمر وحده.