الرسم البياني: روسيا تقود حملة زيادة جديدة للغاز الطبيعي

هذا المنشور هو المقال الأول من مقالين. اليوم، سنناقش السلعة. وفي مقال الغد، سنتناول التأثير على العملة الروسية.

الآن، بعد أن نفذت شركة الطاقة الروسية العملاقة جازبروم (MCX:GAZP) تهديدات الرئيس فلاديمير بوتين ببدء وقف الصادرات إلى دول أوروبا الغربية غير الراغبة في الدفع بالروبل، بدأ التجار بالفعل في تقديم عطاءات للعقود المستقبلية للغاز الطبيعي.

انخفضت أسعار الغاز الطبيعي بأكثر من النصف منذ 24 فبراير، عندما غزت روسيا أوكرانيا، بعد أن قفزت بنسبة 52٪ قبل ذلك. بدأ الارتفاع المبكر في الأسعار جزئيًا في نوفمبر عندما بدأت الولايات المتحدة في بث تحذيراتها من أن روسيا تخطط لهجوم واسع النطاق ضد أوكرانيا. ازدادت قوة التحذيرات بالتزامن زيادة حشد القوات على الحدود الأوكرانية في ديسمبر. نتيجة لذلك، قفز الغاز الطبيعي بنسبة 100٪ مقارنة بأدنى مستوى له في 30 ديسمبر.

إذن، هل السلعة التي تضاعفت قيمتها خلال فترة ثلاثة أشهر ونصف مازال لديها مساحة لمزيد من الصعود؟ بالتأكيد.

نظرًا لأن المحرك الأساسي للسعر هو العرض والطلب، وبما أن صادرات الغاز الروسية تمثل 45٪ من واردات الغاز الأوروبية، فإن التوقف الروسي سيقلل العرض بشكل كبير. من المؤكد أنه إذا استسلمت أوروبا لمطالب بوتين واشترت سلعته بعملته، فقد يستأنف العرض. ومع ذلك، حتى لو استسلمت أوروبا لبوتين بشأن هذه المسألة، فمن المحتمل ألا يكون قرارًا بمكن أن يتخذه أي من الطرفين دون اتفاق، وبالتالي لا يزال هناك مجال لخفض العرض إلى جانب الكثير من عدم اليقين. بالإضافة إلى ذلك، تشير التقنيات الفنية إلى صورة معقدة أيضًا.

يبدو أن العقود الآجلة تختبر قمة الراية الهابطة، صعوديًا بعد الارتفاع المتفجر السابق، الذي اقترب من 81٪ خلال فترة تزيد قليلاً عن شهر، حيث ارتفع من أدنى مستوى في 15 مارس إلى أعلى مستوى في 18 أبريل وهو ما أدى إلى تكوين الراية. وقد ارتفع الحجم الذي صاحب هذا الصعود المتفجر مما يدعم السعر.

تراجع الحجم مع تضاؤل حجم الراية، مما يعزز تفسيرنا للنمط. من المحتمل أن يكون تأجيج هذه التحركات بسبب أمر واحد فقط - اتجاه السعر نحو الانخفاض بسبب جني الأرباح، حيث قرر المتداولون المحظوظون الذين كانوا جزءًا من الارتفاع الأولي القوي، أخذ مكاسبهم الهائلة والخروج من السوق. الآن، مع بدء الانخفاض التصحيحي في الانعكاس، قد يتشكك هؤلاء في حركتهم السابقة.

في الواقع، نظرًا لأن السعر قد انحسر فعليًا بسبب الزخم الصعودي، وليس بسبب تغيير في الأساسيات أو المعنويات المتشائمة، يتوقع التحليل الفني أن تكون الحركة المحتملة التالية اختراقًا صعوديًا حيث يظل الثيران مسيطرين حتى لو تم امتصاص كل العرض السابق بالفعل. ويجب على الثيران الجدد رفع عروضهم للعثور على بائعين أكثر وبأسعار أعلى.

يشير هذا الاختراق الصعودي المبكر من الثيران إلى أنه لا يزال هناك مجال لتحقيق المزيد من الأرباح، مما يغريهم بالعودة مع تزايد انضمام المتداولين المترددين إلى السوق. يقع البائعون على المكشوف في مرمى نيران ارتفاع الأسعار وهم يتعرضون لضغوط بيعية. بعبارة أخرى، في هذه البيئة، يكون معظم المشاركين في السوق في نفس الجانب، ويسارعون للحصول على المزيد من المعروض بأقل تكلفة ممكنة قبل أن ترتفع الأسعار. بالطبع، سيستمر هذا النشاط في دفع الأسعار إلى الأعلى.

ومع ذلك، لا يمكن للتحليل الفني تحليل أي حدث بمفرده من فراغ. من الضروري فهم كل خطوة في سياقها. لاحظ أن قاعدة الراية ارتدت لأعلى على وجه التحديد فوق أعلى مستوى في 6 أكتوبر، مما يدل على أن المقاومة السابقة انقلبت إلى الدعم بعد كسر مستوى السعر.

بعد أن فقد السعر 45٪ من القيمة، منخفضًا من أعلى مستوى في 6 أكتوبر إلى أدنى مستوى في 30 ديسمبر، اعتقد المتداولون أنه من من الجيد البيع مرة أخرى في أوائل أبريل، عندما وصل السعر إلى هذا المستوى مرة أخرى.

ومع ذلك، ربما تكون الجغرافيا السياسية قد أجبرت البعض على الخروج من صفقات البيع، وهي صفقات خاسرة يتم القيام بها عن طريق الشراء، مما دفع السعر لأعلى عكس مراكزهم. بعد ذلك، وعندما انتهت هذه الدفعة الأخيرة، تسبب انتهاء الضغط البيعي في حدوث فراغ مؤقت في الطلب، مما سمح للسعر بالتراجع في صورة العلم الهابط.

ومع ذلك، فإن أعلى مستوى سابق في 6 أكتوبر لم يكن ذروة عادية؛ ولكنه كان أعلى مستوى للسلعة منذ عام 2008. وعندما أدرك المتداولون مدى خطأهم في البيع على المكشوف عند تلك الأسعار، قرروا عدم ارتكاب نفس الخطأ مرتين واستمروا في الشراء.

هذا ليس كل شئ. من منظور التحليل بعيد المدى، ربما تكون العوامل الفنية أكثر إيجابية.

حولت التحركات الأخيرة المتوسط المتحرك لمدة 200 شهر من مقاومة طويلة الأمد إلى دعم، مما دفع العقد لإكمال قاع كان في طور التكوين على مدار 13 عامًا - لأول مرة على الإطلاق.

استراتيجيات التداول

الاستراتيجية المحافظة: يجب على المتداولين المحافظين انتظار كسر السعر على الجانب العلوي من الراية، مع إغلاق فوق 7.500، ثم انتظار حركة ارتداد تعيد اختبار منطقة دعم الراية.

الاستراتيجية المعتدلة: يجب أن ينتظر المتداولون المعتدلون اختراقًا صعوديًا للمستوى 7.200، ثم الانتظار لشراء الانخفاضات.

الاستراتيجية العنيفة: يمكن للمتداولين المغامرين الدخول في صفقة متعاكسة، وبيع العقد، والدفع مقابل نفس السعر للجلسة الخامسة، قبل الانضمام إلى بقية السوق عند الاختراق الصعودي أو إعادة اختبار قاع الراية.

مثال التداول 1 - صفقة بيع حسب الاستراتيجية العنيفة

• الدخول: 7.10 دولار

• وقف الخسارة: 7.20 دولار

• المخاطرة: 0.10 دولار

• الهدف: 6.50 دولار

• الربح: 0.60 دولار

• نسبة المخاطرة إلى الربح: 1: 6

مثال التداول 2 - صفقة شراء حسب الاستراتيجية العنيفة

• الدخول: 6.50 دولار

• وقف الخسارة: 6.40 دولار

• المخاطرة: 0.10 دولار

• الهدف: 7.10 دولار

• المكافأة: 0.60 دولار

• نسبة المخاطر إلى الربح: 1: 6