فرصة صيد وربح خارج دائرة الضوء

• شركة ذا تشيلدرنز بليس (PLCE) هي شركة متخصصة في بيع الملابس بالتجزئة، تراجع سهمها بنسبة 42٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه، بالقرب من أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا.

• يشير برنامج InvestingPro + إلى اتجاه تصاعدي قوي للسهم بناءً على أساسياته القوية، حتى في الوقت الذي يواجه فيه القطاع رياحًا معاكسة بدرجة أكبر.

• يوضح هذا المقال رؤيتنا لشركة ذا تشيلدرنز بليس، ووضعها الحالي، وما يجب على المستثمرين متابعته بعد ذلك.

• إذا كنت مهتمًا بترقية بحثك للاطلاع على أفكار جيدة للاستثمار، يرجة مراجعة  InvestingPro +

البحث عن فرص ذات قيمة

يتمثل أحد التحديات في البيئة الكلية الحالية -المتقلبة والمليئة بالتحديات- في العثور على أسهم ذات آفاق نمو جذابة. مع استمرار عمليات البيع في السوق، يبدو أن الضرر يلحق بقطاع جديد في كل يوم. دخلت شركات التكنولوجيا في عمليات البيع منذ فترة طويلة، وعانت البيانات المالية الخاصة بتلك الشركات، والآن تتعرض شركات البيع بالتجزئة لضربة قوية، حيث انخفضت أسهم تارجت (NYSE:TGT) وولمارت بنسبة 29٪ و 20٪ الأسبوع الماضي بعد نتائج أرباح مخيبة للآمال.

قد يكون انتقاء شركة من القاع في هذه البيئة أمرًا خطيرًا. في الوقت نفسه، أظهرت السنوات القليلة الماضية كيف يصدر السوق رد فعل مبالغ فيه في كلا الاتجاهين الصعودي والهبوطي، وقد تظهر فرصة نتيجة لذلك.

في هذه المقالة، سنقوم بتحليل شركة ذا تشيلدرنز بليس (PLCE)، والتي نعتقد أنها مهيأة للتفوق على السوق حتى في ظل الضغوط التضخمية المستمرة التي تؤثر سلبًا على صناعة التجزئة المتخصصة. قد يعتبر المستثمرون ذا تشيلدرنز بليس ملاذًا آمنًا نظرًا لتقييمها المنخفض وأساسياتها الجيدة وإمكانات الصعود. 

ملاحظة: جميع بيانات التسعير اعتبارًا من سعر الإغلاق في 20 مايو.

البحث عن المكان

سوف نستعرض معكم عملية تصفية الأسهم المحتملة التي يمكننا الاختيار من بينها وذلك لاتخاذ قرار بشأن ذا تشيلدرنز بليس خطوة بخطوة. 

سنبدأ في استخدام الضبط المسبق  InvestingPro+ screener لتصفية الشركات القوية الصاعدة. سنقوم بتطبيق عدد من المرشحات الإضافية. وسنركز الضوء، على وجه التحديد، على الأسهم التي يتم تداولها بالقرب من أدنى مستوياتها في 52 أسبوعًا، والمدرجة في البورصة الأمريكية، والتي لديها احتمالات نمو كبيرة.

لذلك، من أداة فرز الأسهم (Stock Screener)، نختار أولاً الاستراتيجيات القوية الصاعدة  (Strong Upside) ونطبق الفلاتر المخصصة التالية: (1) أكثر من 50٪ من القيمة العادلة على أساس الاستثمار في النماذج الاحترافية، (2) أكثر من 50٪ بناءً على هدف المحلل؛ (3) الشركات التي تزيد قيمتها السوقية عن 500 مليون دولار، و (4) نسبة % السعر من أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا وأقل من 120٪.

المصدر: InvestingPro+

من قائمة الشركات التي تطابق الفلاتر المذكورة أعلاه، تمتلك شركة ذا تشيلدرينز بليس أرباح منخفضة جدًا تبلغ 3.8x وإمكانية زيادة بنسبة 70٪، وهو أمر مثير للاهتمام.

علاوة على ذلك، انخفض سعر سهم الشركة بنحو 42٪ منذ بداية العام، بالقرب من أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا.

ذا تشيلدرينز بليس: قيمة أم فخ القيمة؟

إحصائيات أساسية:

• القيمة السوقية: 617.1 مليون دولار
  
  

• السعر الحالي / نطاق 52 أسبوعًا: 45.65 دولارًا (42.70 دولارًا - 113.50 دولارًا)
  
  

• نسبة السعر إلى العائد: 3.8x
  
  

• النمو السنوي المركب للإيرادات في آخر 5 سنوات: 1.4٪
  
  

شركة ذا تشيلدرينز بليس هي شركة لبيع الملابس بالتجزئة، وتدير 672 متجرًا في الولايات المتحدة، وكندا، وبورتوريكو، بالإضافة إلى متاجر عبر الإنترنت على موقع childrensplace.com، و gymboree.com، و sugarandjade.com، علاوة على سبعة شركاء امتياز دوليين يديرون 211 نقاط دولية للتوزيع في 16 دولة. ينصب التركيز الأساسي للشركة على ملابس الأطفال الصغار (من 4 إلى 14 عامًا).

يُظهر InvestingPro +  أن متوسط ​​السعر المستهدف للمحللين الخمسة الذين يتابعون السهم، هو 68.60 دولارًا (ارتفاع بنسبة 50.2٪ من سعر السهم الحالي) باعتباره متوسط ​​سعر مستهدف حدده  5 محللين، في حين أن القيمة العادلة بناءً على نماذج InvestingPro هي 81.04 دولارًا (77.5٪ صعودًا) من سعر السهم الحالي).

المصدر: InvestingPro +

يصنف برنامج InvestingPro +  أيضًا السلامة المالية للشركة على أنها 3 من 5، مما يضع ذا تشيلدرينز بليس، في مكانة ضمن الشركات ذات الأداء الجيد. 

المصدر: InvestingPro +

كما يتضح من الرسم البياني لمقاييس الأداء مقابل التقييم، فإن غالبية الشركات المماثلة لديها أيضًا نسب أرباح منخفضة للغاية.

المصدر: InvestingPro +

الرياح المعاكسة التي تواجه شركة ذا تشيلدرينز بليس

في حين شهدت ذا تشيلدرينز بليس، مثل معظم أقرانها في مجال بيع الملابس بالتجزئة، انخفاضًا كبيرًا في أسعار الأسهم منذ عام حتى تاريخه (انخفض سعر سهم PLCE بما يزيد عن 42٪ منذ بداية العام)، إلا أنه لا يزال يتم تداوله أقل بكثير من مضاعفات نسبة السعر إلى الأرباح على مدار تاريخه.

بالنظر إلى الاتجاه التصاعدي المستمر في الإنفاق الاستهلاكي على أساس سنوي، لا يبدو أن الصناعة في حالة ركود (كما يمكن لنا أنا نفترض من اقتراب مضاعفات نسبة السعر إلى الأرباح من الركود) على الرغم من البيئة الكلية الصعبة والمتقلبة.

بالنسبة لشركة ذا تشيلدرينز بليس، على وجه الخصوص، فإن الرياح المعاكسة الرئيسية هذا العام وحتى عام 2023 هي ارتفاع تكاليف المواد الخام، مثل القطن. مع تضاعف أسعار القطن الخام تقريبًا من مستويات ما قبل الوباء واستمرارها في الارتفاع، يتعرض إجمالي الهوامش لضغط كبير.

يتعرض قطاع التجزئة بشكل عام لضغوط مع تسارع الرياح العكسية على مستوى الاقتصاد الكلي وسلسلة التوريد/ النقل. كما ذكرنا أعلاه، جذبت عمليات بيع تارحت وولمارت الأسبوع الماضي الكثير من الاهتمام، وسحبت العديد من الأسهم معها. ونظرًا للمشاعر السلبية الشديدة، يمكن أن تشكل الأسهم ذات الأساسيات القوية التي يمكنها تجاوز الرياح المعاكسة قصصًا مثيرة للاهتمام – مثل ذا تشيلدرينز بليس. 

هل المكاسب الأخيرة علامة للقاع؟

في 19 مايو، أعلنت ذا تشيلدرينز بليس عن نتائجها للربع الأول، حيث جاءت ربحية السهم 1.05 دولار أسوأ من التقديرات ستريت البالغة 1.46 دولار. وبلغت الإيرادات 362.4 مليون دولار، دون تقدير ستريت البالغ 401.59 مليون دولار. تأثر الربع سلباً بمستوى غير مسبوق من التضخم، مما كان له تأثير كبير على المستهلكين ذوي الدخل المنخفض، لا سيما بسبب ارتفاع أسعار البنزين والمواد الغذائية. وأكدت الشركة من جديد ثقتها في هوامش أرباحها وتوقعات ربحية السهم للعام.

بعد نتائج الربع الأول، قامت دانا تيلسي، المحللة في تيلساي، بخفض السعر المستهدف لأسهم الشركة إلى 70.00 دولارًا أمريكيًا من 80.00 دولارًا أمريكيًا، بينما كررت تصنيفها المتفوق. وقام بول ليجويز، المحلل في سيتي، بخفض السعر المستهدف إلى 48.00 دولار من 60.00 دولار، بينما كرر التصنيف المحايد.

لكل ذلك، ارتفع سهم تشيلدرينز بليس بنسبة 10٪ بعد الأرباح، مما يشير إلى أن المعنويات قد تأرجحت كثيرًا ضد المركز الأساسي للشركة. وفي الوقت الذي استعادت فيه أسهم PLCE بعضًا من هذه المكاسب (وبعض الخسارة السابقة التي ارتبطت بعمليات بيع تارجت وولمارت)، إلا أنها تذكرنا بأن التقييمات المنخفضة والمشاعر المتطرفة يمكن أن تتحول إلى عوائد إيجابية.

ذا تشيلدرينز بليس: مكان للصيد في الأعماق

عند نقطة سعر 45.65 دولارًا، بالقرب من أدنى مستوى لها في 52 أسبوعًا، نعتقد أن شركة ذا تشيلدرينز بليس قد تم تقديرها بأقل من قيمتها الحقيقية. بادئ ذي بدء، بالنظر إلى كل من تقدير القيمة العادلة المستند إلى نموذج InvestingPro والبالغ 81.04 دولارًا ومتوسط ​​هدف المحللين البالغ 68.60 دولارًا، هناك احتمالات لزيادة تتراوح ما بين 50.2-77.5 ٪ في الأشهر الـ 12 المقبلة.

ثانيًا، تتضع نتيجة  InvestingPro + بشأن السلامة المالية للشركة والتي تبلغ 3، أداء الشركة في مرتبة جيدة. ويبدو أن الشركة (وكذلك معظم أقرانها) قد تم تقديرها بأقل من قيمتها الحقيقية، كما هو مقترح من خلال معدل الربح الاقتصادي المنخفض البالغ 3.8 ضعفًا، حتى بعد انخفاض سعر السهم بنحو 42٪  من بداية العام وحتى تاريخه. 

ثالثًا، بينما من المتوقع أن تستمر الرياح المعاكسة الرئيسية التي تواجهها الشركة، والمتمثل في ارتفاع أسعار القطن، والتي يمكن أن يكون لها تأثير سلبي على هوامش الربح الإجمالية، تشير العقود الآجلة للقطن على المدى الطويل إلى أن الأسعار ستنخفض في الصيف والخريف، وتتجه نحو نطاق 110-130 دولارًا. 

وأخيرًا، على الرغم من الفشل في الربع الأول، لا تزال الإدارة واثقة من أن الشركة قادرة على الوصول إلى هامش مضاعف للأرباح قبل الفوائد والضرائب ولربحية السهم في عام 2022 وما بعده. لاحظت الإدارة أيضًا أن هيكل تكلفة الشركة قد تغير بشكل ملموس منذ ما قبل الوباء - مكاسب كبيرة في هامش البضائع، وأسطول متاجر أكثر إنتاجية، وتحولًا مختلطًا إلى التجارة الإلكترونية ذات الهامش الأعلى، والتحسينات في الإيفاء الرقمي - ويمكن أن تصمد أمام صدمات الإيرادات.

لذلك، قد تخف الضغوط المحددة التي تواجهها الشركة، وتشير الأساسيات إلى حدوث تحول للمساهمين في وقت قريب جدًا.

إخلاء مسئولية: لا يشغل الكاتب أي منصب في ذا تشلدرينز بليس، أو تارجت (بورصة نيويورك: TGT)، أو وولمارت (بورصة نيويورك: WMT) أو أي سهم آخر تمت الإشارة إليه.