التضخم الأمريكي: بوصلة الأسواق والمحرك الرئيسي

تقول الحكمة "الاستعداد للحرب يمنع الحرب" واليوم يمكن القول الاستعداد للتضخم قد يمنع حالة الخوف.

شهدنا تصريحات البيت الأبيض مؤخرًا حول توقعات ارتفاع التضخم لقراءة بيانات هذا الشهر. وعندما نشهد مثل هذا التصريح من البيت الأبيض، وعندما نشهد تصريحات كل المسؤولين في الإدارة الأمريكية من رأس الهرم الرئيس الأمريكي، جو بايدن، ومن وزيرة الخزانة الأمريكية، جانيت يلين، ومن رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، ومن جميع أعضاء الفيدرالي؛ فنحن نعلم تمامًا أن التضخم هو المحرك الرئيسي في الوقت الحالي وبقية البيانات مساعدة ومتممة إن صح التعبير.

عندما نشهد اجتماعا استثنائيا بين بايدن وجيروم باول وجانيت يلين للحديث عن التضخم والوسائل الممكنة للسيطرة عليه فإن الأمر واضح الأولوية للتضخم ومن ثم التضخم ولاشيء غير التضخم على رأس الأولويات. وحتى لا أطيل عليكم.

تحدثنا في المقالات السابقة قبل بيانات التضخم الأمريكي خصوصا عن العوامل المؤثرة في التضخم بشكل عام.

وغالبيتنا بات يعلم تمامًا أن أسعار الطاقة تمثل القسم الأكبر من العوامل المؤثرة على التضخم. وبنظرة سريعة على أسعار الطاقة خلال الشهر الماضي يمكن فهم سبب تصريحات البيت الأبيض التي صدرت حول توقّع ارتفاع التضخم. حيث أن أسعار الطاقة الرئيسية هي النفط والغاز الطبيعي.

ويمكننا أن نلقي نظرة على الأسعار خلال تداولات الشهر الماضي.

من الواضح أن أسعار الطاقة ارتفعت خلال تداولات الشهر الماضي.

فعلى سبيل المثال:

• أسعار النفط افتتحت عند مستوى 103.9 بينما أغلقت عند مستوى 115.3 تقريبا.

• أسعار الغاز الطبيعي افتتحت عند سعر 7.43 بينما أغلقت عند سعر 8.27 تقريبا.

أي إن الارتفاعات واضحة وبنسب كبيرة.

 أعتقد أن البيت الأبيض بتصريحه حول التوقع بارتفاع التضخم لا يحاول أن يهيء الأسواق، بل يحاول أن يقول بشكل أو بآخر أننا لسنا المسؤولين عن هذا الارتفاع المتوقع.

برأيي الشخصي فإن كبار المستثمرين وصناع السوق إن كانوا منصفين ومنطقيين حول تقييم البيانات اليوم بشكل عام فإنهم يعلمون تماما أن الارتفاع ليس بسبب الفيدرالي الأمريكي، وإنما الأسباب عالمية وخارجة عن سيطرة وتحكم الفيدرالي، وخارجة عن سيطرة وتحكم الاقتصاد الأمريكي بشكل عام.

ارتفاعات اليوم المتوقعة للبيانات هي متوقعة وغير صادمة، لذلك رد فعل الأسواق محيّر لغاية الآن، ولا يمكن الجزم به.

دعونا نقرأ بيانات المحاور الرئيسية المتوقعة اليوم للتضخم:

1-   مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي شهريا [باستثناء الغذاء والطاقة]:

القراءة السابقة 0.6% [عن شهر 4 ابريل].

القراءة المتوقعة اليوم 0.5% [عن شهر 5 مايو].

أي أن الانخفاض بسيط لكن من المهم أن نشهد انخفاضا عن القراءة السابقة خصوصا في هذا المحور. صحيح أنه يسثني الغذاء والطاقة بشكل عام.

إلا إن كل الأسعار الأخرى تتأثر بشكل أو بآخر بأسعار الطاقة ابتداء من أسعار مواد الاستيراد والتصدير، وصولا لعمليات توصيل البضائع للمتسهلكين، مرورا بأن الإنتاج والصناعة بشكل عام تعتمد على أسعار الطاقة.

مما يعني أننا إن شهدنا انخفاضا في هذا المحور فإن الأسعار استطاعت أن تحقق الاستقرار بشكل عام كما استطاعت أن تخفّض من تأثيرها على التضخم.

2-   مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي سنويا [باستثناء الغذاء والطاقة]:

القراءة السابقة 6.2% [عن شهر 4 ابريل].

القراءة المتوقعة اليوم 5.9% [عن شهر 5 مايو].

كل ما ذكر أعلاه ينطبق تماما هنا في هذا المحور. والانخفاض المتوقع هو إشارة إيجابية على نجاح خطة عمل الفيدرالي الأمريكي بشكل جزئي بالنسبة لكبح التضخم وتحقيق استقرار الأسعار.

3-   مؤشر أسعار المستهلكين العام سنويا:

القراءة السابقة 8.3% [عن شهر 4 ابريل].

القراءة المتوقعة اليوم 8.3% [عن شهر 5 مايو].

استقرار النسبة على نفس القراءة السابقة سوف يعتبر إيجابي بشكل عام.

الارتفاع وصولا إلى 8.5 القراءة الأسبق عن شهر 3 مارس سوف يعتبر سلبية محدودة بناء على ارتفاعات أسعار الطاقة. أما الارتفاع لقمة جديدة في القراءة غالبا سوف يحدث حالة قلق وخوف من كبار المستثمرين وصناع السوق.

4-   مؤشر أسعار المستهلكين العام شهريا [الأقل أهمية بين محاور التضخم]:

القراءة السابقة 0.3% [عن شهر 4 ابريل].

القراءة المتوقعة اليوم 0.7% [عن شهر 5 مايو].

هذا الارتفاع يعتبر منطقي وطبيعي، ولن يكون تأثيره مباشرا على الأسواق، إنما تأثيره المباشر على المؤشر العام السنوي.

لذلك من المهم أن لا يرتفع بشكل أكبر بكثير من المتوقع حتى لا ترتفع نسبة مؤشر المحور الثالث المذكور أعلاه.

  التحليل الفني للذهب:

·  النقطة المحورية عند مستوى 1849.

·  مستويات المقاومة الرئيسية هي 1856 / 1864 / 1872

·  مستويات الدعم الرئيسية هي 1841 / 1834 / 1825

التحليل الفني للفضة:

·  النقطة المحورية عند مستوى 21.95

·  مستويات المقاومة الرئيسية 22.25 / 22.50 / 22.80

·  مستويات الدعم الرئيسية 21.55 / 21.25 / 20.85

إذا كنت قد كوّنت فكرة رئيسية عزيزي القارئ عن حركة الأسعار لغاية هذه النقطة من المقال، أرجو أن تنتقل مباشرة إلى خانة التعليقات وتشاركنا رأيك.

إذا كنت ترغب في قراءة وجهة نظري الخاصة بالصفقات انتقل معي إلى فقرتي المفضلة

خلاصة القول:

1-   إذا كانت الأسواق منصفة ومنطقية في تقييمها لبيانات اليوم فمن المتوقع أن لا نشهد حالة خوف كبيرة وارتفاعات قياسية في الأسعار.

2-   حالة الخوف والذعر قد تحضر إذا ما شهدنا قمة جديدة لنسبة التضخم أعلى من 8.5% القمة السابقة لغاية الآن.

3-   التقلبات السعرية واردة جدا، إذا شهدنا ارتفاعات سعرية نتيجة صدور البيانات قد تكون مؤقتة، وقد يختلف الاتجاه الرئيسي لاحقا.

4-   يمكنك عزيزي القارئ تحديد إيجابية أو سلبية البيانات بناء على التفصيل الذي ذكر أعلاه.

5-   شخصيا أتوقع سلبية على الذهب بشكل عام وأن تأتي البيانات بشكل مقبول ضمن المتوقع. كما ذكرت أعلاه لا يمكن الجزم برد فعل السوق لكن من المهم أن نقرأ البيانات ونحللها بحسب نسب صدورها حتى لا تخدعنا حركة الأسعار الأولية عند صدور البيانات.

استراحة المتداول

هل تتوقع استراحة عزيزي القارئ مع بيانات التضخم؟

إذا كانت الإدارة الأمريكية بكافّة مستوياتها قلقة وتفكّر في التضخم، فبكل تأكيد يجب علينا ربط الأحزمة والاستعداد لمناورات عديدة خلال تداولات اليوم. لفت انتباهي أداء عائد السندات الأمريكية.

حيث يبدو التفاؤل واضحا لغاية الآن على السندات ذات الاستحقاق الأقرب.

حيث إن:

عائد السندات لـ 3 أشهر يستمر في تحقيق المكاسب.

وكذلك أيضا عائد السندات ل سنة وسنتين.

مما يشير بشكل غير مباشر لحالة من التفاؤل لدى كبار المستثمرين وصناع السوق حول أداء الاقتصاد الأمريكي للفترة القريبة القادمة.

سوف نتابع معكم تقلبات الأسعار أولا بأول في المقالات القادمة، ولمزيد من التحديثات السريعة والمستمرة يمكنكم متابعة

قناتي على التيليغرام

@GhaithAbohlalChannel

أو حسابي على تويتر

@GhaithAbohlal

يسعدني دوما الرد على جميع أسئلتكم واستفساراتكم بأسرع وقت ممكن، ويسعدني قراءة تعليقاتكم وآرائكم والعمل بها حتى نصل سوية لمحتوى وأداء أفضل وهو ما يعود بالفائدة علينا جميعا.

حساب سويسكوت بنك تويتر

@Swissquote_ar

تذكير على هامش المقال:

. أسواق التداول تتقلب باتجاهاتها دائما، وتعتمد على الكثير من المعطيات والأخبار، بالإضافة إلى كبار المستثمرين وصناع السوق الذين يقومون غالبا بتوجيه السوق، حتى بخلاف الواقع والمنطق أحيانا.

. الآراء والأفكار أعلاه هي خلاصة التحليل، وهي ليست توصيات مباشرة، وإنما هي نصيحة للمتابعين، مع الأخذ بعين الاعتبار أن لا أحد قادر على الربح بشكل مستمر من عمليات التداول حتى كبار المستثمرين.

. لذلك نسعى دائما للحد من الخسائر، وزيادة الأرباح بما يتوافق مع التحليل ووجهة النظر لطريقة تداول الأسعار، وذلك من خلال تطبيق العديد من طرق التحليل مجتمعة ومتقاطعة لمحاولة الوصول لأفضل النتائج.

. نحن علينا الاجتهاد، والله ولي التوفيق.