قبل الدخول في تفاصيل قرار الفيدرالي أود تذكيركم ببيانات مبيعات التجزئة الأمريكية والتي من المتوقع لها أن تصدر بشكل متباين نوعًا ما. وغالبًا سيكون رد فعل الأسواق محدودًا بسبب التركيز على قرار الفيدرالي مساء اليوم، لكن الأسواق تتحرك بشكل كبير وبسيولة عالية منذ صباح في هذا اليوم على غير المعتاد في أيام قرارات الفيدرالي التي يطغى عليها عادة الترقب والحذر.
لذا من الوارد أن نشهد تفاعلًا مع البيانات، والتي بشكل عام تعتبر أقرب للإيجابية بالنسبة للدولار الأمريكي، وذلك بناء على انخفاض في مبيعات التجزئة العامة، وارتفاع في مبيعات التجزئة الأساسية.
يمكنكم دائما الاطلاع على تحديث البيانات لحظة صدورها من خلال التقويم الاقتصادي:
https://sa.investing.com/economic-calendar
دون مقدمات طويلة، دعونا نستعرض سويًا أهم النقاط والمحاور لهذه الليلة.
1- رفع الفائدة 50 أم 75 نقطة أساس؟
كثر الحديث في الآونة الأخيرة عن احتمالية رفع 75 نقطة أساس عوضا عن 50 نقطة أساس التي كانت هي السائدة في التوقعات سابقا.
شخصيا أعتقد أن رفع 75 نقطة أساس مستبعدة بناء على تصريحات سابقة من جيروم باول، رئيس الفيدرالي الأمريكي، والذي أكّد فيها سابقا توجّه الفيدرالي لـ 50 نقطة أساس.
باول وغالبية أعضاء الفيدرالي في أكثر من تصريح سابق أكّدوا على أنهم يتماشون مع توقعات الأسواق وأنهم لا يفضلون مفاجأة الأسواق إن صح التعبير، لذا أعتقد أن 50 نقطة أساس هي التي تمّ تحضير الأسواق لها مسبقًا ولن يجازف الفيدرالي بإحداث صدمة كبيرة برفع إضافي.
قد يتم ذكر رفع 75 نقطة أساس في الاجتماع القادم سواء في محضر الفيدرالي، أو في حديث باول في المؤتمر الصحفي، وإن لم تذكر فبكل تأكيد سوف يسأل عنها باول في أسئلة الصحفيين.
هذه النقطة تحديدا سوف تكون ذات تأثير إيجابي جدًا للدولار إن تراجع باول عن موقفه السابق وأكّد أن الاحتمالية واردة لرفع أكثر من 50 نقطة أساس.
2- رفع مستمر لأسعار الفائدة أم إيقاف مؤقت؟
على الجانب الآخر شهدنا تصريحات سابقة من أحد أعضاء الفيدرالي الأمريكي الذي ذكر فيها أنه يدعم إيقاف مؤقت لرفع أسعار الفائدة بعد اجتماعي شهر 6 يونيو وشهر 7 يوليو.
وحينها شهدنا تفاعلًا من الأسواق بشكل سلبي على الدولار وإيجابي للذهب باعتبارها خطوة مترددة أو خطوة تراجع للخلف إن صح التعبير عن استمرار تشديد السياسة النقدية.
بكل تأكيد سوف تذكر هذه النقطة أيضا، وأي تلميح لاحتمالية إيقاف مؤقت لرفع أسعار الفائدة سوف يعني سلبية على الدولار، بينما التأكيد على استمرارية رفع أسعار الفائدة سوف تعتبر إيجابية.
الجواب المحايد بانتظار البيانات القادمة ومن ثم التماشي معها سوف يكون مرتبطا بالنقاط والمحاور التالية التي سنذكرها في مقالنا هذا.
3- تخفيض الميزانية العمومية وأي تحديثات حول سياسة التخفيض:
شهدنا تصريحات سابقة أن تخفيض الميزانية العمومية يعادل رفع نقاط أساس أيضا لأسعار الفائدة على المدى الطويل.
لذلك إن شهدنا تسريعًا لتقليص وتخفيض الميزانية العمومية سوف تكون إيجابية للدولار الأمريكي، واستمرار التخفيض على الوتيرة الحالية يعني حيادية هذا المحور.
4- التضخم وتوقعات الفيدرالي القادمة:
بكل تأكيد التضخم هو الشغل الشاغل للجميع كما ذكرت سابقا في مقال التضخم الأمريكي، وكل الحديث يدور حوله بشكل واضح.
شهدنا الاستبيان الذي أصدره فيدرالي نيويورك في الأيام الماضية والذي أشار إلى إن أعضاء الفيدرالي كانوا قد توقعوا بشكل مشابه نسبة التضخم التي صدرت يوم الجمعة الماضي، وهو ما ينقل الكرة مجددا اليوم لملعب الفيدرالي الأمريكي للحديث عن توقعاته.
الحديث عن توقعات بالبدء بانخفاض التضخم اعتبارا من بيانات الشهر المقبل أو بحد أقصى شهر 7 يوليو [أي بعد انتهاء الربع الثاني من هذا العام] سوف يعتبر إيجابيا إذا ما تم التأكيد على ثقة الفيدرالي بانخفاض التضخم واستمرار المنحنى الهابط له خلال الفترة القادمة.
والعكس صحيح، أي أن القلق وعدم اليقين بانخفاض التضخم وانتظار نتائج البيانات سوف يعني سلبية للدولار الأمريكي.
وبكل تأكيد سوف نشهد أرقاما أو توقعات في محضر الفيدرالي أو في حديث باول، وهذه النسب والتوقعات سوف تكون مهمة جدا للسوق لتقييم الفترة المقبلة ومدى قدرة الفيدرالي على السيطرة والتحكم في التضخم.
5- هل سيذكر الفيدرالي حديثًا مباشرًا عن الركود التضخمي أو الركود الاقتصادي بشكل عام؟
في المحضر السابق لم نشهد أي ذكر لاحتمالية ركود الاقتصاد الأمريكي، لكن هذه النقطة من المؤكد أيضا أنها سوف تكون حاضرة على الأقل في الأسئلة نهاية المؤتمر الصحفي إن لم يرد ذكرها بشكل مباشر في المحضر أو في حديث باول.
إجابة باول ومدى ثقته في قدرة الاقتصاد الأمريكي على تحقيق الهبوط المناسب والملائم للاقتصاد هو جوهر هذه النقطة.
سابقًا أكد باول والعديد من أعضاء الفيدرالي ثقتهم بقدرة الاقتصاد الأمريكي على تجنب الركود وإن حدث فسوف يكون مؤقتا وعابرًا. أي تغيير في هذه اللهجة من الثقة سوف تعني سلبية للدولار الأمريكي.
6- ما هو المتوقع لسوق العمل ونسبة البطالة وهل لا تزال الأجور تمثّل مخاوف كبيرة للفيدرالي؟
سوف تشكل توقعات البيانات الاقتصادية بشكل عام محور مهم لكبار المستثمرين وصناع السوق حول توقعات الفيدرالي لأداء الاقتصاد بمختلف تفاصيله.
إلا إن سوق العمل سوف يستحوذ على الاهتمام بشكل خاص، حيث إن تشديد السياسة النقدية يجب أن يحدث تدهورا في سوق العمل والذي يؤثر بشكل مباشر على المواطن الأمريكي على وجه التحديد.
سابقا التصريحات والتوقعات كانت متضاربة فيما بين أعضاء الفيدرالي، منهم من يعتقد أن سوق العمل سوف يستمر قويا ومتماسكا، ومنهم من اعتبر أن التراجع أمر منطقي في الفترة القادمة.
لذلك سوف يكون حديث باول هو القول الفصل في هذا المحور، ويضاف مع المحاور الأخرى التي سوف تكوّن وجهة النظر حول ثقة الفيدرالي بأدائهم وأداء الاقتصاد الأمريكي.
التصريحات سوف ينظر إلى الأرقام المتوقعة من خلالها، والتي من المهم أن لا تكون بعيدة عن الأرقام والنسب الحالية، حيث أن بعض التراجع يعتبر أمر منطقي ومقبول في ضوء السعي للسيطرة على التضخم بشكل عام، لكن على سبيل المثال إن شهدنا حالة قلق حول تراجعات كبيرة في سوق العمل فسوف تكون سلبية على الدولار الأمريكي.
التحليل الفني للذهب:
· النقطة المحورية عند مستوى 1827.
· مستويات المقاومة الرئيسية هي 1837 / 1845 / 1863
· مستويات الدعم الرئيسية هي 1807 / 1790 / 1774
التحليل الفني للفضة:
· النقطة المحورية عند مستوى 21.30
· مستويات المقاومة الرئيسية 21.70 / 22.05 / 22.70
· مستويات الدعم الرئيسية 20.80 / 20.50 / 20.15
إذا كنت قد كوّنت فكرة رئيسية عزيزي القارئ عن حركة الأسعار لغاية هذه النقطة من المقال، أرجو أن تنتقل مباشرة إلى خانة التعليقات وتشاركنا رأيك.
إذا كنت ترغب في قراءة وجهة نظري الخاصة بالصفقات انتقل معي إلى فقرتي المفضلة
خلاصة القول:
1- المخاطرة اليوم مرتفعة جدا، ومن أراد تقليل المخاطرة بشكل عام عليه البقاء خارج السوق وأن يشتري تذكرة حضور ومشاهدة فقط من المدرجات.
2- المفاجآت اليوم حتمية في بيان الفيدرالي والمؤتمر الصحفي وتبقى كل النقاط واردة الحدوث سواء السلبية منها أو الإيجابية.
3- شخصيا أتوقع 50 نقطة أساس اليوم، مع تلميح باحتمالية التحرّك بشكل أكبر إذا ما دعت الحاجة وهو أمر إيجابي للدولار بشكل عام.
4- شخصيا أرجح الحديث عن استمرار رفع أسعار الفائدة باستمرار الحاجة لذلك وهو ما يعني أيضا إيجابية للدولار بشكل عام ونفي فكرة التوقف المؤقت مبدئيا.
5- شخصيا أتوقع أن نشهد حديثا حول تخفيض أكبر ربما للميزانية وهو يعتبر أيضا إيجابيا للدولار.
6- شخصيا أتوقع الحديث عن بدء انخفاض التضخم بداية من شهر 7 يوليو مع التأكيد على اختلال سلاسل الامداد وتأثير إغلاقات الصين والأزمة الروسية الأوكرانية لغاية الآن، كما إن الحديث عن أسعار الطاقة سوف يكون حاضرا، في هذه النقطة تحديدا لا يمكن الجزم بما سيصرّح به باول، لكن الحديث عن ثقة بانخفاض التضخم ابتداء من شهر يوليو مع استمرار المنحنى الهابط واستقرار الأسعار سوف يعني إيجابية أيضا للدولار.
7- شخصيا أعتقد أن الحديث عن الركود بناء على تصريحات باول السابقة يبدو اقرب للإيجابية والثقة بالقدرة على تحقيق التوازن والهبوط المناسب في الاقتصاد.
8- شخصيا أعتقد أن بيانات سوق العمل قد تكون المحور السلبي في الحديث اليوم خصوصا في ظل تصريحات باول السابقة والتي تشير إلى قلق بشكل عام. رفع الفائدة 75 نقطة أساس مستبعد برأيي الشخصي، لكن إن حدثت اليوم سوف نشهد سلبية مطلقة على أسعار الذهب والفضة وذلك رد فعل طبيعي على صدمة الأسواق.
استراحة المتداول
لنخرج من منطقة راحتنا اليوم أيضا ونبقى في أجواء السوق. حيث أن الفيدرالي اليوم ينطبق عليه كلمات الأغنية "كثر الحديث عن التي أهواها".
كثر الحديث عن مقدار نقاط الأساس المتوقعة اليوم، عن توقعات التضخم، عن الركود التضخمي، لذلك كل كلمة اليوم لها تأثيرها في الأسواق.
عائد السندات الأمريكية يبقى مؤشر يجب الاطلاع عليه لقراءة رهان الأسواق على الاقتصاد الأمريكي.
حيث نشهد استمرار الأداء الإيجابي للسندات باستحقاق 3 أشهر و 1 سنة بينما الاستحقاقات الأخرى تتلون بالأحمر.
الارتفاع الكبير لاستحقاق 1 سنة في السندات يشير إلى حالة من التفاؤل للفترة القادمة.
لكن كل شيء قد يتغير مع أحداث اليوم.
لذلك مجددا إذا كنت ترغب في تقليل المخاطر اليوم، ابتعد عن التداول كليا، وإن كنت من عشاق المخاطرة لا تتسرع في اتخاذ قرارك مع حركات السوق العنيفة المتوقعة.
تداول بالحد الأدنى من الكميات، وحافظ على فوارق سعرية كبيرة بين المراكز قبل الدخول بمركز أو صفقة جديدة.
يمكنكم أيضا مشاهدة الفيديو أدناه والذي يضم تحليلات على الإطارات الزمنية الكبيرة لأهم السلع والأزواج، ويمكنكم الانتقال بين أقسام الفيديو سريعا لمشاهدة التحليلات والأقسام الأكثر أهمية لكم.
سوف نتابع معكم تقلبات الأسعار أولا بأول في المقالات القادمة، ولمزيد من التحديثات السريعة والمستمرة يمكنكم متابعة
قناتي على التيليغرام
@GhaithAbohlalChannel
أو حسابي على تويتر
@GhaithAbohlal
يسعدني دوما الرد على جميع أسئلتكم واستفساراتكم بأسرع وقت ممكن، ويسعدني قراءة تعليقاتكم وآرائكم والعمل بها حتى نصل سوية لمحتوى وأداء أفضل وهو ما يعود بالفائدة علينا جميعا.
حساب سويسكوت بنك تويتر
@Swissquote_ar
تذكير على هامش المقال:
. أسواق التداول تتقلب باتجاهاتها دائما، وتعتمد على الكثير من المعطيات والأخبار، بالإضافة إلى كبار المستثمرين وصناع السوق الذين يقومون غالبا بتوجيه السوق، حتى بخلاف الواقع والمنطق أحيانا.
. الآراء والأفكار أعلاه هي خلاصة التحليل، وهي ليست توصيات مباشرة، وإنما هي نصيحة للمتابعين، مع الأخذ بعين الاعتبار أن لا أحد قادر على الربح بشكل مستمر من عمليات التداول حتى كبار المستثمرين.
. لذلك نسعى دائما للحد من الخسائر، وزيادة الأرباح بما يتوافق مع التحليل ووجهة النظر لطريقة تداول الأسعار، وذلك من خلال تطبيق العديد من طرق التحليل مجتمعة ومتقاطعة لمحاولة الوصول لأفضل النتائج.
. نحن علينا الاجتهاد، والله ولي التوفيق.