يبدو أن اجتماع اليوم هو الاجتماع الأهم من بين اجتماعات الفيدرالي السابقة واللاحقة [متبقي اجتماعين بعد اجتماع اليوم].
لأن اجتماع اليوم من المفترض إما أن يفتح سقف أسعار الفائدة المتوقع سابقا من قبل الفيدرالي أو يترك الأمر مقيدا ... لأن رفع أسعار الفائدة اليوم غالبا سوف يصل بنا لسقف أسعار الفائدة المقترح سابقا من قبل الفيدرالي 3.25-3.50%
أي من المفترض أن نشهد حقبة جديدة سواء بالتصريحات أو حتى في عملية رفع أسعار الفائدة.
قبل أن ندخل في تفاصيل السيناريوهات المتوقعة اليوم، دعونا نلقي نظرة سريعة على ما يواجهه الفيدرالي في الوقت الحالي.
الركود أم التضخم؟
من الواضح أن الفيدرالي لا يملك رفاهية مطلقة في اتخاذ قرارته، فهو إما أن يتسبب بحالة من الركود سواء منها جزئية أو كلية، أو أن يخفف من وتيرة رفع أسعار الفائدة وهو في هذه الحالة يكون بمثابة إعلان استسلام ورفع الراية البيضاء للتضخم.
العديد من النظريات والآراء الاقتصادية تشير وبشكل واضح أن التضخم أسوأ بكثير من الركود.
حيث يعتقد العديد من الخبراء أن على الفيدرالي أن يكون متحفزا بشكل أكبر ويقوم بعمليات رفع أسعار الفائدة بشكل مستمر وبنسب أكبر إلى أن يتم السيطرة على التضخم.
بطريقة بسيطة، إذا ما كان الركود يعتبر أسدا مفترسا يهدد الاقتصاد الأمريكي، فإن التضخم هو تنين أسطوري يصعب السيطرة عليه كلما زاد في نموه وحجمه، لذلك وبما أن الفيدرالي مضطر لمواجهة أحدهما، فإن التعامل مع خطر الركود يعتبر أقل ضررا وألما من خطر ترك التضخم يستمر في نموه الحالي.
الآن ودون أن أطيل عليكم ... دعونا نستعرض السيناريوهات المحتملة اليوم في اجتماع الفيدرالي:
رفع 75 نقطة أساس
• هو الاحتمال الأكبر، والأكثر منطقية.
• الأسواق تقوم بالتسعير على هذه الزيادة لغاية الآن.
• رد الفعل غالبا سوف يكون محدودا لحظة الإعلان.
• التأثير الأكبر لحديث جيروم باول في المؤتمر الصحفي.
النقاط المهمة التي يجب التركيز عليها في حديث جيروم باول:
- استمرار رفع أسعار الفائدة، أو التلميح لإيقاف مؤقت.
- الحديث عن الركود الاقتصادي.
- تأثير الرفع المستمر على الاقتصاد وبشكل خاص سوق العمل.
- تعليقه على ارتفاع التضخم الأخير وبشكل خاص مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي.
- توقعات الفيدرالي للتضخم بحلول نهاية هذا العام والعام والمقبل.
رفع 100 نقطة أساس
• هو الاحتمال الثاني من حيث الأهمية، والمنطقية في ضوء ارتفاع التضخم.
• الأسواق تراهن على هذا الخيار باستحياء.
• رد الفعل سوف يكون إيجابيا جدا للدولار وسلبي جدا على الذهب.
• بعد خطوة كبيرة برفع 100 نقطة أساس من غير المنطقي أن يطل علينا باول بحديث سلبي.
• الضغط السلبي على الذهب قد يعصف به هبوطا 30-50 دولار برد فعل سريع.
• السلبية غالبا قد تستمر بشكل كبير وقد نشهد ضعف الهبوط مع السوق الآسيوي والأوروبي في اليوم التالي.
رفع 50 نقطة أساس
• هو احتمال مستبعد جدا لكن يبقى ضمن الاحتمالات القائمة 0.1%
• الأسواق استبعدت هذا الاحتمال من رهاناتها.
• مما يعني أن صدمة كبرى سوف تحدث في الأسواق إن قرر الفيدرالي رفع 50 نقطة فقط.
• رد الفعل سوف يكون سلبيا جدا للدولار وإيجابي جدا على الذهب.
• لن يستطيع باول في مؤتمره الصحفي إصلاح ما أفسده برفع 50 نقطة فقط.
• لا تضارب على البيع أبدا وكل هبوط تصحيحي غالبا سوف يكون فرصة للشراء.
رهان الأسواق صباح اليوم على رفع أسعار الفائدة
- الأسواق استبعدت 50 نقطة أساس من رهانها بشكل مطلق.
- النسبة الأكبر 84% تراهن على 75 نقطة أساس مما يعني أن الأسواق سعّرت نفسها بناء على هذا الأساس.
- النسبة الصغرى 16% تراهن على 100 نقطة أساس مما يعني أن الأسواق لم تستعد لها لغاية الآن، ورفع 100 نقطة أساس يعني إيجابية إضافية للدولار لم يتم التحضير لها مسبقا.
التحليل الفني للذهب:
على الإطار الزمني لأربع ساعات
· النقطة المحورية عند مستوى 1670.
· مستويات المقاومة الرئيسية هي 1678 / 1686 / 1693
· مستويات الدعم الرئيسية هي 1662 / 1657 / 1651
أما على الإطار الزمني اليومي
· النقطة المحورية عند مستوى 1693.
· مستويات المقاومة الرئيسية هي 1710 / 1727 / 1750
· مستويات الدعم الرئيسية هي 1672 / 1650 / 1632
التحليل الفني للفضة:
على الإطار الزمني لأربع ساعات
· النقطة المحورية عند مستوى 19.40
· مستويات المقاومة الرئيسية هي 19.60 / 19.80 / 20.00
· مستويات الدعم الرئيسية هي 19.20 / 19.00 / 18.80
أما على الإطار الزمني اليومي
· النقطة المحورية عند مستوى 19.00
· مستويات المقاومة الرئيسية هي 19.90 / 20.50 / 21.50
· مستويات الدعم الرئيسية هي 18.30 / 17.60 / 16.30
إذا كنت قد كوّنت فكرة رئيسية عزيزي القارئ عن حركة الأسعار لغاية هذه النقطة من المقال، أرجو أن تنتقل مباشرة إلى خانة التعليقات وتشاركنا رأيك.
إذا كنت ترغب في قراءة وجهة نظري الخاصة بالبيانات والصفقات انتقل معي إلى فقرتي المفضلة.
خلاصة القول:
1- يفضل التزام الحياد، لأن المجال السعري من المتوقع أن يكون واسعا جدا.
2- رفع 75 نقطة أساس هو المتوقع، وهذا يعني أن يستمر الفيدرالي في تماشيه مع توقعات الأسواق.
3- رفع 100 نقطة أساس وارد، خصوصا إذا ما كان تفكير الفيدرالي بإحداث صدمة كهربائية للأسواق ومحاولة الضغط بطريقة مفاجئة على التضخم، عسى أن تعمل بشكل أفضل في السيطرة على التضخم.
4- رفع 50 نقطة أساس، سوف تحدث حالة قلق وذعر في الأسواق لأن هذا يعني أن الفيدرالي يعلنها صراحة أن التضخم أكبر بكثير من حجمه الظاهري وأن التعامل معه بعمليات رفع أسعار الفائدة لا يؤتي ثماره.
5- التوترات التي شهدناها صباح اليوم أضافت حالة جديدة من الفوضى على الأسواق وهي ما دفعت أسعار الذهب والنفط على وجه التحديد للارتفاع، لكن قد نشهد عودة للحالة الطبيعية للأسواق إن لم يكن هناك استمرارية في التصريحات المتوترة لغاية افتتاح السوق الأمريكي، خصوصا وأن رد فعل الأسواق يعتبر محدودا لغاية الآن.
6- اليوم حرفيا نحن أما صراع العروش ما بين الدولار من جهة، وكل الأسواق من جهة أخرى، أي أن إيجابية الدولار سوف تضغط سلبا على الذهب والفضة والنفط والعملات التي يكون فيها الدولار أحد طرفيها، بالإضافة إلى البيتكوين الأب الروحي للعملات الرقمية التي سوف تتأثر بشكل كبير أيضا.
7- والعكس صحيح سلبية الدولار التي قد تأتي من تصريحات باول والنقاط التي ذكرناها أعلاه فهذا يعني إيجابية منطقية للأسواق بشكل عام.
8- يصعب الرهان على رفع نقاط الأساس، لكن 75 نقطة أساس تم التسعير بناء عليها لغاية الآن.
9- من كان يعتقد أن 100 نقطة أساس تبدو ضربا من الخيال، عليه مراجعة حساباته لأنها احتمال وارد، خصوصا وأن الفيدرالي في موقف حرج جدا بعد ارتفاع التضخم، وهنا أنا لا أقول أنها الأعلى احتمالا .. إنما يتوجب عليك أن تكون مستعدا لهذا السيناريو، خصوصا وأنها خطوة تعتبر أكثر تحفزا وعدوانية كما يؤكد جيروم باول دائما أنه مستعدون ليكونوا [ More Aggressive ].
المستويات السعرية الرئيسية إذا ما تم رفع 100 نقطة أساس، وهي جزء من التحليلات والحديث المفصل الذي تحدثت فيه في المحاضرة الأسبوعية في الأمس.
يسعدني دوما الرد على جميع أسئلتكم واستفساراتكم بأسرع وقت ممكن، ويسعدني قراءة تعليقاتكم وآرائكم والعمل بها حتى نصل سوية لمحتوى وأداء أفضل وهو ما يعود بالفائدة علينا جميعا.
تذكير على هامش المقال:
. أسواق التداول تتقلب باتجاهاتها دائما، وتعتمد على الكثير من المعطيات والأخبار، بالإضافة إلى كبار البنوك وصناع السوق الذين يقومون غالبا بتوجيه السوق، حتى بخلاف الواقع والمنطق أحيانا.
. الآراء والأفكار أعلاه هي خلاصة التحليل، وهي ليست توصيات مباشرة، وإنما هي نصيحة للمتابعين، مع الأخذ بعين الاعتبار أن لا أحد قادر على الربح بشكل مستمر من عمليات التداول حتى كبار المستثمرين.
. لذلك نسعى دائما للحد من الخسائر، وزيادة الأرباح بما يتوافق مع التحليل ووجهة النظر لطريقة تداول الأسعار، وذلك من خلال تطبيق العديد من طرق التحليل مجتمعة ومتقاطعة لمحاولة الوصول لأفضل النتائج.
. نحن علينا الاجتهاد، والله ولي التوفيق.