هل خفض التكاليف ينقذ زوكربرج وميتا ويبدأ السهم في الصعود؟

تواجه منصات ميتا (ناسداك: META)  حالة من إعادة الهيكلة العميقة. في وقت سابق اليوم، أعلنت الشركة الأم لـفيسبوك وأنستجرام عن خطط لإلغاء أكثر من 11000 وظيفة، أو 13 ٪ من قوتها العاملة، في أول دافع رئيسي لتسريح العمال في تاريخ الشركة الذي يبلغ 18 عامًا.

في الوقت الذي تطبق فيه هذه السياسة في جميع أنحاء الشركة، قال الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرغ إن عمليات التوظيف وفرق العمل في الشركة ستتأثر بشكل مختلف من مكان لآخر. ستعمل ميتا أيضًا على تقليل بصمتها العقارية ومراجعة إنفاقها على البنية التحتية، مع توقع المزيد من إعلانات خفض التكاليف في الأشهر المقبلة.

تمثل التخفيضات في الوظائف بهذا الحجم نقطة تحول مهمة لعملاق وسائل التواصل الاجتماعي، التي كانت، حتى العام الماضي، على مسار نمو قوي، مما أدى إلى تحطيم توقعات الأرباح وإنتاج هوامش يحسد عليها التنفيذيون في وول ستريت.

لكن بعد مرور عام، يبدو الأمر أشبه بقصة البقاء على قيد الحياة. خسرت شركة مينلو بارك، التي تتخذ من كاليفورنيا مقراً لها، حوالي 800 مليار دولار من قيمتها السوقية حيث انخفضت أسهمها بنحو 70٪ منذ ذروتها في سبتمبر، مما جعل شركة ميتا  أسوأ شركة تكنولوجية ذات رأس مال كبير من حيث الأداء.

لا تعد بعض العوامل التي ساعدت في جعل عملاق وسائل التواصل الاجتماعي يجثو على ركبتيه فريدة من نوعها بالنسبة للشركة. على سبيل المثال، يتقلص سوق الإعلانات الرقمية حيث تتخذ الشركات تدابير للتحوط من مخاطر الركود. بالإضافة إلى ذلك، أصبح من الصعب للغاية على شركات التواصل الاجتماعي استهداف المستخدمين بالإعلانات المناسبة بعد أن قامت شركة آبل (NASDAQ:AAPL) (ناسداك: AAPPL) بتغيير إعدادات الخصوصية الخاصة بها من خلال السماح للمستخدمين بإيقاف استهداف الإعلانات.

المنافسة الشرسة

علاوة على ذلك، تؤدي المنافسة المتزايدة من جانب تيك توك المملوكة للصين إلى تآكل جاذبية فيسبوك (NASDAQ:META) وأنستجرام بين الشباب، مما يخلق تهديدًا يتعلق بوجود الشركة ويتطلب استثمارات ضخمة ومجموعة مناسبة من المنتجات لتحقيق النجاح.

ومع ذلك، فإن الانتكاسة الأكثر أهمية هي بالتأكيد عودة زوكربيرغ إلى الميتافيرس، وهو عالم يغذيه الواقع الافتراضي والذي يعتقد أنه سيستضيف مستقبل العمل والتواصل. لا يقتصر الأمر على شكوك المستثمرين المتزايدة في نجاح المؤسسة، ولكنهم يتساءلون أيضًا عن توقيتات العمل. 

خصص زوكربيرغ مليارات الدولارات في وقت كانت فيه آلة النقدية على فيسبوك تتباطأ، وكانت المنافسة محتدمة. في إعلان اليوم، يبدو أن زوكربيرج قد أدرك هذا الخطأ. وقال للموظفين في خطابه:

"في بداية ظهور كوفيد، انتقل العالم بسرعة إلى الإنترنت، وأدت طفرة التجارة الإلكترونية إلى نمو كبير في الإيرادات. توقع الكثير من الناس أن يكون هذا تسارعًا دائمًا سيستمر حتى بعد انتهاء الوباء. وظننت أنا أيضًا هذا، لذلك اتخذت قرارًا بزيادة استثماراتنا بشكل كبير. ولكن لسوء الحظ، لم تسير الأمور بالطريقة التي توقعتها".

تكلف هذه الجهود ميتا المليارات، وتتوقع الشركة خسارة المزيد من الأموال في رهان ميتافيرس العام المقبل. وفقًا لتقرير صدر مؤخرًا عن صحيفة وول ستريت جورنال، فإن انتقال الشركة إلى ميتافيرس يتصارع مع التكنولوجيا الخاطئة، والمستخدمين غير المهتمين، والافتقار إلى الوضوح بشأن ما يتطلبه النجاح.

تنعكس جميع هذه العوامل السلبية إلى حد كبير في سعر سهم ميتا اليوم. أدى الانخفاض الحاد في قيمة أسهمها إلى تراجع تقييم ميتا عن العديد من الأسهم ذات القيمة عند النظر في السعر بالنسبة للأرباح. تبيع الآن شركة مينلو بارك، ومقرها كاليفورنيا، تسعة أضعاف الأرباح المقدرة. وبالمقارنة، فإن متوسط ​​التقييم في مؤشر ناسداك 100 يبلغ حوالي 23 ضعفًا للأرباح.

ومع ذلك، بالنسبة لبعض المحللين، كما يتضح من استطلاعInvesting.com ، فإن الاستعدادات الحالية هي إشارة للتعمق في أسهم ميتا واكتسابها.

المصدر:  Investing.com 

يتمثل الجانب المتفائل في هذه الحالة في أن شركة خدمات الاتصالات العملاقة - التي لا تمتلك فيسبوك فقط، أكبر منصة وسائط اجتماعية في العالم ولكنها أيضًا الشركة الأم لـواتس آب وإنستجرام، من بين ممتلكات أخرى - قد حققت أرباحًا ضخمة لسنوات عديدة، وبالتالي، يمكن أن تتغير الأمور بسرعة إذا تحسنت أوضاع الاقتصاد الكلي.

مع ذلك، يتعين على المستثمرين أن يثقوا في أن انتقال زوكربيغ يستحق ترك فرص النمو الأخرى تذهب. ربما يكون هذا هو أصعب جزء من اللغز الذي أصبحت عليه ميتا هذه الأيام.

خلاصة القول

يمكن لأسهم ميتا أن يعكس مساره على المدى القصير باتباع إجراءات خفض التكاليف التي اتخذتها الشركة. لكني لا أرى أن المسيرة تسير بعيدا جدا. تظل نفقات الشركة البالغة 69 مليار دولار في العامين المقبلين بمثابة عائق كبير على الانتعاش القوي للسهم من هذه المستويات المنخفضة. يعد سهم ميتا هو سهم للمخاطرين بدرجة عالية الذين يرغبون في المقامرة على الشيء الكبير التالي الذي قد يستغرق سنوات حتى يؤتي ثماره.