عقد مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماعه الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لهذا العام أمس وقام برفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، باول، في اجتماع نوفمبر إنهم سيبطئون معدلات رفع أسعار الفائدة، ولم يكن رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس مفاجئًا لأنه كان بالفعل قرارًا متوقعًا.
وقال باول إن أسعار الفائدة النهائية ستكون مرتفعة وكرر نفس الخطاب أمس. بالإضافة إلى ذلك، عندما تم فحص توقعات أعضاء اللجنة، تنبأ الجانب المتشدد من الاجتماع الزيادة بنسبة 5.1٪ رفعًا لها
أعاد أعضاء الاحتياطي الفيدرالي تأكيد توقعاتهم بشأن تباطؤ الاقتصاد مع التوقعات. في الوقت الذي تم فيه تعديل توقعات النمو لعام 2023 نزولًا بشكل كبير من 1.2٪ إلى 0.5٪، تم حساب توقعات معدل البطالة عند 4.6٪.
وفى حديثه في الاجتماع، تمثلت تصريحات باول المهمة فيما يلي:
-
لن يتم إجراء تخفيضات في أسعار الفائدة حتى نتأكد من انخفاض التضخم. لا يوجد تخفيض في سعر الفائدة في عام 2023.
-
بالنظر إلى معدل التضخم المستهدف البالغ 2٪، سيتم زيادة أسعار الفائدة لفترة من الوقت.
-
لا تزال هناك مخاطر ارتفاع التضخم وسيعتمد قرار سعر الفائدة في فبراير بشكل كامل على البيانات المُعلنة.
بالنظر إلى هذه البيانات والهدف النهائي البالغ 5.1٪، فمن المحتمل زيادة 75 نقطة أساس في أسعار الفائدة في فبراير ومارس. ومع ذلك، على الرغم من أن الأسواق لا تتفق مع بيان الاحتياطي الفيدرالي بأنه لن يكون هناك تخفيض لسعر الفائدة في عام 2023، إلا أنها تتيح إمكانية بدء خفض سعر الفائدة في الربع الأخير من العام. لذلك، على الرغم من تصريحات باول المتشددة، لم يكن هناك ارتفاع ملحوظ في الدولار. على الرغم من وجود انخفاض في المؤشرات، لا يزال هناك ضغط على عائد السندات لأجل 10 سنوات ومؤشر الدولار.
يحاول مؤشر الدولار، الذي فقد أداءه منذ اجتماع نوفمبر، الثبات عند 103.50. على الرغم من تداول المؤشر فوق 104 اليوم، إلا أن الانتعاش ليس قوياً. من أجل زيادة تأثير الارتفاع، يجب تجاوز 105.50 أولاً ثم الوصول إلى المستوى 108.
البنك المركزي الأوروبي هو التالي
سيتم الإعلان عن قرار سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي اليوم. على خطى بنك الاحتياطي الفيدرالي، من المتوقع أن يخفض البنك معدل الزيادة ورفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. قد يؤدي التأكيد على المخاطر في الاقتصاد الإقليمي وحقيقة أن مؤشرات انخفاض التضخم غير كافية إلى تحويل الاجتماع للنغمة المسالمة. في هذه الحالة، يمكن ملاحظة ارتفاع خلال اليوم في مؤشر الدولار. من ناحية أخرى، يمكن رؤية التراجع نحو 1.05 في تعادل اليورو / الدولار. وتقع المنطقة الإيجابية للزوج فوق 1.0370 على المدى القصير.
.
النقطة المهمة الآن هي أن الأسواق تركز على توقعات النمو بدلاً من التضخم في كل من اقتصادات الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. في حين تم تحديد التضخم وأسعار الفائدة ذات الصلة حتى الآن، فإن تأثير البيانات التي تغطي توقعات النمو سيزداد من الآن فصاعدًا. بمعنى آخر، قد يكون هناك تسعير فعلي بدلاً من تسعير رجعي مقابل البيانات.