الذهب سيستمر في الصعود إلى 1900 دولار..إذا وصل التضخم إلى هذه النقطة في ديسمبر!

• انخفض الذهب ثلاث مرات فقط في 15 جلسة، في واحدة من أكثر مراحلها صعودًا خلال عام

• سيكون الاختبار مقابل 1900 دولار متوقفًا على مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في ديسمبر القادم بنسبة 6.5٪ وأقل

• المحفزات الأخرى ستكون مؤشر الدولار تحت 103، وعوائد سندات الخزانة أدناه

شهد الذهب ثلاثة أيام فقط من الخسائر في آخر 15 يومًا، مما يجعله أكثر فترات صعود للمعدن الأصفر منذ عام مضى، قبل أن يتجه في النهاية نحو أسعار شهر أبريل شبه القياسية.

كما يمكن أن يتأهب المعدن الأصفر مرة أخرى لمثل هذه الأوقات النبيلة، بشرط أن يجتاز أول اختبار له مع قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، أو CPI، لشهر ديسمبر.

وقد نما مؤشر أسعار المستهلكين بمعدل 7.1٪ خلال العام حتى نوفمبر، حيث تباطأ من أعلى مستوى له في أربعة عقود عند 9.1٪ خلال 12 شهرًا حتى يونيو.

ومن المتوقع أن يتباطأ أكثر إلى 6.5٪ خلال العام حتى ديسمبر، وفقًا لإجماع وول ستريت والاقتصاديين الذين استطلعتهم وسائل الإعلام. وتماشيًا مع هذه التوقعات، يتطلع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة الذي سينتهي في الأول من فبراير، وهو انخفاض من الارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر وأربع زيادات متتالية بمقدار 75 نقطة أساس بين يونيو ونوفمبر.

في حين أن الاحتمالات قصيرة جدًا بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي للقيام بذلك، حيث حددت أداة مراقبة أسعار الفائدة من Investing.com احتمال 84.4٪ لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير. وكانت آخر مرة قام فيها البنك المركزي بمثل هذا الارتفاع المنخفض في أسعار الفائدة في مارس 2022، عندما بدأ سلسلة من زيادات الأسعار للحد من التضخم الجامح في أعقاب جائحة فيروس كورونا الذي انتشر في عام 2020.

الرسوم البيانية بواسطة SKCharting.com، مع بيانات مدعومة من Investing.com

في حين أن أسعار الذهب كانت تتزايد في الأشهر الثلاثة الماضية تحسبا لانخفاض سعر الفائدة الفيدرالية - حيث ارتفع حوالي 235 دولارًا للأونصة، أو 14 ٪، منذ نوفمبر - فإن ما من شأنه أن يرسل المعدن الأصفر يطير وخصمه الدولار إلى السقوط الحر. أولاً تكون قراءة مؤشر أسعار المستهلكين أقل من 6.5٪ للسنة المنتهية في ديسمبر.

وقد استقر مؤشر الدولار الذي يضع العملة الأمريكية مقابل ستة أزواج رئيسية أخرى فوق مستوى الدعم الحرج 103 على الرغم من التباطؤ في مكونين رئيسيين للتضخم مؤخرًا: أرقام الوظائف الأمريكية التي تم قياسها من خلال تقارير الوظائف غير الزراعية وقطاع الخدمات الذي يتم قياسه وفقًا لمؤشر مديري المشتريات.

كذلك، تراجعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 33000 الشهر الماضي، في حين كان مؤشر مديري المشتريات الخدمي عند أدنى مستوياته منذ مارس 2020، مع قراءة 49.6 مقابل توقع 55. وكان التأثير المشترك هو تراجع مؤشر الدولار، من 105 إلى 103.87.

وصرح جيمس ستانلي، محلل العملات والمعادن الثمينة، في مدونة على مؤشر الدولار تم تشغيلها على منصة ديلي فوركس يوم الاثنين أن:

"رد الدولار الأمريكي على تقرير مؤشر مديري المشتريات…. يحمل توقعًا لبعض عناصر الاستجابة من بنك الاحتياطي الفيدرالي؛ شيء من شأنه أن يتسبب في أن يكون البنك أكثر تشاؤمًا للمضي قدمًا خوفًا من مدى الضرر الذي قد يتردد صدى من الزيادات التي قاموا بها بالفعل، ناهيك عن الارتفاعات التي خططوا لها على الطريق المقبلة ".

وتبلغ أسعار الفائدة الأمريكية حاليًا ذروتها عند 4.5٪ بعد أن أضاف الاحتياطي الفيدرالي 425 نقطة أساس إلى المعدلات منذ مارس.

كما صرحت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، بأنها تتوقع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة إلى أكثر من 5٪. وأشارت رافاييل بوستيك، نظيرتها في أتلانتا، إلى أن صانعي السياسة يجب أن يرفعوا مستوى أعلى من 5٪ بحلول أوائل الربع الثاني ثم يظلوا معلقين "لفترة طويلة".

كما صرح سونيل كومار ديكسيت، كبير المحللين الاستراتيجيين لدى SKCharting، أنه على الرغم من صخب صانعي السياسة الفيدراليين، فإن معدل مؤشر أسعار المستهلكين أقل من 6.5٪ للعام المنتهي في ديسمبر ومؤشر الدولار عند مستويات دون 103 يمكن أن يكونا محفزين لإرسال الذهب بقوة إلى منطقة 1900 دولار. .com.

ويوافقه ستانلي، الذي يدون على موقع دايلي اف اكس، الرأي قائلاً إن:

"بقعة الدعم التالية للدولار أقل قليلاً، حول المقبض 103 على مؤشر الدولار. ويعتبر هذا هو التأرجح المرتفع من عام 2020 وهو ملتصق أيضًا بخط اتجاه تصاعدي مأخوذ من مايو 2021 وقيعان التأرجح في يناير 2022 ".

ويلاحظ ستانلي أنه مع اختبار مؤشر الدولار لأدنى مستوى جديد له في ستة أشهر، "فإن السؤال الكبير هو سؤال مستمر".

و"إذا انتهى الشريط الأسبوعي مغلقًا فوق 103.45، فقد تبدأ الصورة طويلة المدى في الارتفاع إلى السيناريوهات التصاعدية. ونظرًا للالتقاء حول المستوى 103.00، فسيكون ذلك اختبارًا رئيسيًا للدولار الأمريكي. كما أن المحرك الأكبر لهذا الأسبوع هو إصدار مؤشر أسعار المستهلكين ".

يشير ديكسيت إلى حافز آخر على الاتجاه التصاعدي للذهب: عوائد سندات الخزانة الأمريكية، التي تم قياسها وفقًا لسندات 10 سنوات، والتي يمكن أن تعيد اختبار قاع تأرجح عند 3.40، بالتزامن مع اختبار الذهب التصاعدي عند 1،881 دولارًا.

وأضاف ديكسيت أنه: "مزيد من الانخفاض إلى 3.11 على العائدات يمكن أن (يرسل) الذهب نحو 1900 دولار وما فوق".

وفي تجارة يوم الإثنين سجل عقد الشهر الأول للعقود الآجلة للذهب في بورصة نيويورك التجارية أعلى مستوى له في ثمانية أشهر عند 1،886.25 دولار. وفي التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء، وصل إلى 1،886.40 دولار.

كما وصل السعر الفوري للذهب، الذي يتابعه بعض التجار عن كثب أكثر من العقود الآجلة، إلى أعلى مستوى له في ثمانية أشهر عند 1،881.54 دولارًا أمريكيًا يوم الاثنين و1،876.21 دولارًا أمريكيًا في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء.

يضيف ديكسيت:

تشكلت قاعدة قصيرة الأجل عند 1،868 دولارًا أمريكيًا، مما فتح الطريق لكسر فوق 1،881 دولارًا أمريكيًا تستهدف 1،896 دولارًا أمريكيًا و1900 دولار أمريكي. كما يمكن أن يساعد التوحيد فوق 1900 دولارًا في وصول الذهب إلى 1928 دولارًا و1942 دولارًا ".

لكنه يحذر أيضًا من قواطع الدائرة التي تحول الزخم في الذهب في الاتجاه الآخر، خاصة إذا بدأت عوائد سندات الخزانة في الانتعاش.

"إذا قفزت العائدات نحو 3.90، فقد ينخفض ​​الذهب إلى 1860 دولارًا و1845 دولارًا. ويشير الاختراق إلى ما دون 1867 دولارًا أمريكيًا إلى ضعف مؤقت، مما أدى إلى انخفاض إلى 1852 دولارًا أمريكيًا و1840 دولارًا أمريكيًا ".

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الأراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.