بينما أظهر تقرير التوظيف لشهر مارس في الولايات المتحدة هدوءًا في هذا القطاع، ولم يكن مستوى الانكماش مخيفًا، وتراجع معدل البطالة وتباطأ نمو الأجور مما وفر تسعيرًا إيجابيًا.
عندما نفحص البيانات بالتفصيل، نلاحظ أن التباطؤ في سوق العمل في الولايات المتحدة بات واضحًا للعيان، ولكن نظرًا لأن هذه نتيجة متوقعة بالفعل، فإن طمأنة بنك الاحتياطي الفيدرالي خففت من حقيقة أن أداءه كان أقل من التوقعات.
توقعات التضخم والفيدرالي
غدًا سيتم الإعلان عن معدل التضخم في الولايات المتحدة. ومن المتوقع أن تتباطأ زيادة الأسعار، التي انتعشت في يناير وفبراير، في مارس، بينما من المتوقع الآن أن ينخفض معدل التضخم السنوي إلى 5٪. إذا تذكرنا أن هدف التضخم متوسط الأجل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو 2٪، فإن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية.
إذا ظل التضخم أعلى من التوقعات، فقد يصبح من المؤكد توقع رفع سعر الفائدة لآخر مرة في مايو. خلال هذا الأسبوع ارتفعت احتمالات رفع الفائدة 25 نقطة أساس إلى 70٪. ولكن في حالة وجود اختلاف بين الأسواق والاحتياطي الفيدرالي، سيتم خفض أسعار الفائدة على أساس سنوي. وقد صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة طويلة وأنهم لا يفكرون في خفض سعر الفائدة هذا العام. مع ذلك، ترى الأسواق أن الاستعدادات لخفض سعر الفائدة ستبدأ بعد يوليو.
الآن دعونا نلخص الوضع على المدى القصير والقريب. تعتبر بيانات التضخم غدًا مهمة لكي يصبح رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مايو واضحًا في الأسواق. ومع ذلك، فإن التغيير في البيانات مهم أيضًا نظرًا لأن مايو هو الفترة النهائية.
توقعات الذهب في ظل البيانات
إذا لم يكن هناك مزيد من التطور في سوق الذهب، فلن يتسبب التضخم ورفع أسعار الفائدة في مايو في حدوث تراجع حاد. الذهب، الذي اقترب من مستوى 1,980 دولار أمس كأول رد فعل بعد بيانات التوظيف، يتم تداوله فوق 2,000 دولار مرة أخرى اليوم.
قد يساعد تعزيز التوقعات بخفض سعر الفائدة على أساس سنوي في حفاظ الذهب على قوته. لذلك، لا يعتبر السعر الحالي، أي في حدود 2,000 دولار و 1,876 دولارًا، انخفاضًا، ولكن يمكن اعتباره حفاظ على القوة.
