الذهب: هل ينفجر السعر بعد تقريرالوظائف؟

تستقر أسعار الذهب دون منطقة مقاومة رئيسية، حيث يوازن المستثمرون بين التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط وتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المرتقب.

اختبر المعدن مؤخرًا منطقة 5140، حيث ظهر البائعون وشكلوا بنية واضحة ذات قمة مزدوجة. منذ ذلك الحين، انخفضت الأسعار نحو منطقة المحور 5125، مع تزايد حذر المتداولين قبل صدور أحدث بيانات سوق العمل الأمريكية.

بينما تستمر التطورات الجيوسياسية حول مضيق هرمز في إثارة المخاوف بشأن اضطرابات الشحن العالمي وتكاليف الطاقة، قد يعتمد الاتجاه قصير المدى لـ سعر الذهب إلى حد كبير على كيفية إعادة تشكيل تقرير سوق العمل للتوقعات بشأن أسعار الفائدة الأمريكية.

في هذه المرحلة، يبدو أن أسواق الذهب توازن بين الطلب على الملاذ الآمن وعدم اليقين بشأن السياسة النقدية، مما يخلق مرحلة توطيد قصيرة الأجل أسفل مستوى المقاومة مباشرة.

التوترات في الشرق الأوسط تدعم الطلب على الملاذ الآمن

لا تزال المخاطر الجيوسياسية تشكل خلفية مهمة للمعادن الثمينة.

أدت التوترات الأخيرة في الخليج الفارسي واضطرابات حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز إلى زيادة المخاوف بشأن احتمال حدوث اضطرابات في إمدادات الطاقة وارتفاع تكاليف النقل.

وقد أدى ازدحام الشحن وارتفاع أقساط التأمين ضد مخاطر الحرب بالفعل إلى ارتفاع أسعار الشحن، مما زاد من احتمال أن تؤدي تكاليف اللوجستيات إلى ضغوط تضخمية عالمية.

على الرغم من أن هذه التطورات لم تؤد بعد إلى انخفاض مباشر في إمدادات النفط، فإن تصور المخاطر حول أحد أهم ممرات الطاقة في العالم كافٍ لتغيير مواقف المستثمرين.

تاريخياً، تميل مثل هذه البيئات إلى دعم الطلب على الأصول الدفاعية مثل الذهب، لا سيما عندما تبدأ تقلبات سوق الطاقة في الارتفاع.

في الوقت الحالي، تساعد هذه الخلفية الجيوسياسية في الحفاظ على حد أدنى لسعر المعدن، حتى مع استمرار حذر الأسواق قبل صدور البيانات الاقتصادية الكلية الرئيسية.

اضطرابات الشحن قد تترجم إلى ضغوط تضخمية

أحد أسباب استمرار حساسية الأسواق تجاه التطورات حول مضيق هرمز هو التأثير التضخمي المحتمل لاضطرابات الشحن.

عندما يتباطأ حركة ناقلات النفط أو ترتفع أسعار الشحن، فإن النتيجة المباشرة غالبًا ما تكون ارتفاع تكاليف نقل النفط الخام والمنتجات المكررة. تميل هذه التكاليف اللوجستية الإضافية إلى التأثير على نظام الطاقة العالمي.

قد تواجه الاقتصادات المعتمدة على الواردات ارتفاعًا في أسعار الطاقة عند الوصول، بينما غالبًا ما تمرر شركات التكرير وتجار السلع جزءًا من زيادة تكاليف النقل إلى أسعار الجملة.

في الفترات التي تصبح فيها لوجستيات الطاقة غير مؤكدة، يمكن أن تبدأ توقعات التضخم في الارتفاع حتى قبل أن تتعطل الإمدادات المادية بشكل كبير.

هذه الديناميكية ذات أهمية خاصة بالنسبة لأسواق الذهب. يُنظر إلى المعدن على نطاق واسع على أنه وسيلة تحوط جيوسياسية ومخزن للقيمة خلال الفترات التي تصبح فيها مخاطر التضخم أكثر وضوحًا.

إذا استمرت اضطرابات نقل الطاقة، فقد يتجه المستثمرون بشكل متزايد إلى الذهب كحماية ضد احتمال أن تؤدي تكاليف النقل المرتفعة إلى ضغوط أسعار أوسع نطاقًا في الاقتصاد العالمي.

قد تحدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة الخطوة التالية

على الرغم من الخلفية الجيوسياسية الداعمة، قد يأتي المحفز المباشر للذهب من تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة ( الرواتب غير الزراعية ).

الاحتياطي الفيدرالي تظل بيانات سوق العمل أحد المؤشرات الأكثر تأثيراً في تشكيل التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وقد يعزز التقرير الأقوى من المتوقع التوقعات بأن تظل أسعار الفائدة مرتفعة، مما يدعم الدولار الأمريكي ويؤثر سلباً على أسعار الذهب.

وعلى العكس من ذلك، فإن أرقام التوظيف الأضعف قد تعيد إحياء التوقعات بتخفيف السياسة النقدية وتؤدي إلى تجدد الطلب على المعادن الثمينة.

وبسبب هذه النتيجة الثنائية، يبدو أن العديد من المتداولين يترددون في اتخاذ مواقف اتجاهية جريئة قبل صدور البيانات.

يساعد هذا التموضع الحذر في تفسير سبب استقرار أسعار الذهب دون مستوى المقاومة بقليل على الرغم من البيئة الجيوسياسية الداعمة.

تشكيل هيكل مزدوج القمة بالقرب من مستوى المقاومة 5140

من منظور هيكلي، تسلط تسلسلات رينكو الضوء على منطقة مقاومة واضحة حول 5140، حيث شكل السوق نمط قمة مزدوجة.

وقد جذبت هذه المنطقة ضغوط بيع متكررة خلال الارتفاعات الأخيرة، مما يشير إلى أن المتداولين يقومون بجني الأرباح أو يفتحون مراكز بيع بالقرب من هذا المستوى.

تحت مستوى المقاومة، برز مستوى 5125 كمحور مهم على المدى القصير.

وطالما ظلت الأسعار فوق هذا المستوى، فإن الهيكل الصعودي الأوسع نطاقًا سيظل سليمًا.

ومع ذلك، فإن الاختراق المستمر دون 5125 قد يكشف عن منطقة الدعم التالية بالقرب من 5100، والتي تمثل أول منطقة طلب مهمة ضمن النطاق الحالي.

أدنى من ذلك، يوجد دعم هيكلي أعمق بالقرب من 5075، حيث تدخل المشترون سابقًا خلال التقلبات السابقة.

في الوقت الحالي، يشبه هيكل السعر التماسك المتحكم فيه بعد ارتفاع قوي بدلاً من بداية انعكاس هبوطي أوسع نطاقًا.

تشير مؤشرات الزخم إلى تماسك بعد التوسع

تشير قراءات الزخم إلى أن الذهب ينتقل حاليًا إلى مرحلة تماسك.

تحول مذبذب ECRO مرة أخرى إلى المنطقة المحايدة بعد أن وصل سابقًا إلى مستويات مرتفعة، مما يشير إلى أن السوق قد خرج من مرحلة التوسع السابقة.

في الوقت نفسه، انخفض الزخم العشوائي نحو منطقة ذروة البيع وبدأ في الاستقرار.

عادةً ما تعكس هذه المجموعة من المؤشرات سوقًا يستوعب المكاسب السابقة بدلاً من الدخول في اتجاه هبوطي مستمر.

غالبًا ما تحدث فترات من الدوران الجانبي قبل تطور الدافع الاتجاهي التالي.

التوقعات

يمر الذهب حاليًا ببيئة اقتصادية معقدة تشكلها المخاطر الجيوسياسية والمخاوف من التضخم وتوقعات السياسة النقدية.

يشير ظهور مقاومة بالقرب من 5140 إلى أن السوق قد يحتاج إلى محفز جديد لاستئناف الزخم الصعودي.

وطالما بقيت الأسعار فوق منطقة المحور 5125، فإن الهيكل الصعودي الأوسع نطاقاً سيظل سليماً.

قد يؤدي الاختراق الحاسم فوق 5140 إلى إعادة فتح الطريق نحو مستويات قياسية جديدة، في حين أن التحرك دون 5100 قد يشير إلى بدء مرحلة توطيد أوسع نطاقًا.

في الوقت الحالي، يبدو أن المتداولين يركزون على تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي القادم، والذي قد يوفر الإشارة الاتجاهية الواضحة التالية لأسعار الذهب.