ارتفاع أسعار النفط قصة أكبر مما تعتقد

" السعر يغير السلوك، فهو حقيقة المعلومة التي لا نعرفها"

تشارلز ويلان

 عبد اللطيف مصطفى في كتابه أساسيات النظام المالي يوضح مفهوم أهمية المعلومات في السوق وفق نظرية الكفاءة، والتي تنص على أن كفاءة السوق تقاس بكم المعلومات التي تعكسه، وعلى هذا يشتق أحد أهم صيغ هذه النظرية والتي تنص على أنه بحال أردت أن تربح من الأسواق فانت أمام عدة حالات اشهرها، إما أن تخسر وهذا لأن هناك شيئاً لا تعرفه، وإما أن تربح ربح يربحه الجميع وهذا نظراً لأن الجميع يعرف ما تعرفه وهذا يسمى علمياً بالربح وفقاً للمتوسط، والصيغة الأقوى هي أن تسبق السوق وتربح أكثر من المتوسط، تماماً كصانع السوق وهذا يتطلب امتلاكك المعلومة الناقصة، هذه الفكرة لم تذكر في كتاب مصطفى فقط، وإنما تحدث عنها ورن بافيت عندما قال من يريد أن يسبق السوق عليه أن يمتلك معلومة لا يمتلكها الجميع، و هذا ما ذكره تشارلز ويلان في كتابه الاقتصاد عارياً عندما تحدث عن أهمية المعلومات.

علمياً يمكن أن نسبق السوق بمجرد امتلاك معلومة لا يمتلكها السوق، لكن عملياً لا يمكن أن نمتلك معلومة لا يمتلكها السوق إلا بحالتين الأولى أن نكون أحد صانعيه وهذا يتطلب أن نكون بنكاً، أو رأس مال ضخم، والثانية أن ندرس السوق جيداً وهذا أسهل.

آخر التطورات الفنية

حتى هذه اللحظة أكمل النفط الخام صعوده من 87$ للبرميل الواحد إلى 89، وهذا ما تكلمنا عنه في مقال الأسبوع السابق عن النفط

آخر الأخبار وأثرها على السعر

النفط في هذا الأسبوع بانتظار مجموعة واسعة من الاخبار إلا أنه يمكن أن نأخذ أكثر الأخبار أهمية ألا وهي:

1.الميزان التجاري والذي على علاقة عكسية مع سعر النفط والذهب أيضاً 2.مخزون النفط الأميركي والذي على علاقة عكسية مع سعر النفط والذهب

من المتوقع أن يأتي المخزون بانخفاض وهذه المرة التاسعة على التوالي الذي ينخفض بها المخزون، وإن لانخفاض المخزون أثر يدفع بسعر النفط و الذهب نحو الأعلى، نضيف على أن لبيانات الميزان التجاري أثر لا يمكن إهماله والذي من المتوقع أن يأتي بكسر يسبب ارتفاع أسعار النفط بعد 12 ساعة من صدور الخبر.

ما الذي تعنيه هذه الأخبار للسوق بشكل كامل

إن التعامل مع النفط أبعد ما يكون لنتداوله فقط، فلطالما نوهت بمقالات سابقة لي أن هناك الكثير من مدراء المحافظ العالمية الذين يحللون النفط لمجرد تداول سلع أخرى وعلى هذا نصيغ القوانين التالية:

1.  إن الانخفاض المستمر بالمخزون قد يدل على نشاط اقتصادي كبير، ولكن في ظل وجود انتاج نفطي عالي يغطي هذا الاحتياج، لكن في ظل عدم وجود انتاج يغطي هذا النفط هذا يجعلنا أمام حالة ترقب ركود.

عندما أقدمت دول الأوبك في بداية العام على الحد من الإنتاج بدأ مخزون النفط في الولايات ينخفض بذات المقدار الذي يعبر عن نشاطها الاقتصادي الطبيعي، ومع تقدم الوقت بدأ المخزون على وشك النفاذ، فبدأ السعر بالارتفاع، فبدأ النشاط بالانخفاض، طبعاً  دون شك لا يمكن للمخزون أن ينفذه نهائياً لكن مجرد قله هذا المخزون تعني أننا أمام حالة من كبح مفاجئ للاقتصاد تتجلى بارتفاع أسعار السلع و النفط.

كيف يمكن أن نفسر ارتفاع النفط

إن الارتفاع المستمر لأسعار النفط، في ظل انخفاض المخزون، وفي ظل ترقب ميزان تجاري سلبي يعبر بشكل أو بآخر عن تحقق قانون الركود متوقع، وكون الركود ما هو إلا شكل من أشكال التباطؤ الاقتصادي فإن هذا يعني انخفاض القوة الشرائية للعملة، وإننا كمحللين نصنف هذا الركود على أنه ركود تضخمي ( Stagflation) لكون نسب البطالة مرتفعة مع ارتفاع نسب التضخم، وبالتالي إن لهذا أثر كبير على سعر النفط على مدار الأيام القادمة بأن يرتفع بنسبة لا تقل عن 20% لتغطيه التضخم، وانخفاض المخزون، ولكون النفط عصب لاقتصاد ضخم قائم على الدولار المطبوع، فعلى الذهب أن يرتفع بنسبة لا تقل عن 40% لتغطية نسب التضخم، والتحوط ضد الركود

التحليل الفني للنفط  

بالنظر فنياً إلى السعر نلاحظ التالي: 

1.نلاحظ فرط بارتفاع الفوليوم، وهذا يدل على جود ملائة مالية بالغة الضخامة

2.فرط ارتفاع الزخم، في ظل بداية تشكل الموجة السعرية الخامسة من إليوت 

3.تداول السعر من قمة تاريخية مهمة وهي 90$

4.تشكل نموذج الراية الصاعد الاستمراري على المستوى البعيد

الخلاصة الفنية:

هناك صعود بجميع المعايير الفنية، لكن هذا الصعود سيكون بعد تذبذب عنيف مع منطقة 90$، وهذا لإتمام الموجة السعرية الخامسة من أمواج إليوت

السوق على المدى المتوسط بناء على التحليل الفني

" ليس من الضروري معرفة إلى أين سيذهب الاتجاه بقدر ما يهم أن تعرف كيف ستتصرف مهما حدث فهذا دورك كمتداول"

مارك دوجلاس في كتابه Trading in the zone  

كوننا ننطلق من أن السوق بيئة احتمالية و أن أي احتمال فيها وارد، ولا يسعنى سوى أن نرجح احتمال على آخر بحال تحقق شرط هذا الاحتمال وهذا ما يسمى أسلوب الشرط و النتيجة، فعليه نقول

السيناريو الأول

الشرط: كسر في الميزان التجاري، انخفاض في المخزون، الإغلاق أعلى مستوى 90$ لمساء يوم الخميس

دقة السيناريو: 90%

بهذه الحالة ستمتد الموجة الخامسة من أمواج إليوت نحو 110$

السيناريو الثاني

الشرط: فشل تحقق الشرط السابق كاملاً، والإغلاق أسفل 90$

دقة السيناريو: 10%

بهذه الحالة، ستنتهي الموجة الخامسة عند 90$ ويتشكل تصحيح سعري نحو 78$

الذهب حتى هذه اللحظة

قد ذكرنا في مقال الأسبوع ( الذهب قد يتيح لك الفرصة)، أن الذهب بمرحلة إعادة اختبار نحو 1920، وبعدها سيعاود الصعود، وإن الصعود سيتأكد بحال تحقق السيناريو الأول للنفط.

رأي المحلل الفني

في الختام عزيزي القارئ عليك أن تعلم أن تداول النفط يتطلب إلماماً كبيراً وتحليله ليس لمجرد استقراء أسعار النفط وإنما لمعرفة حال الأسواق بشكل كامل، وتذكر ألا تستهين بالأسواق حتى لا تستهين الأسواق بك.

المحلل: عمر الصياح

للمزيد تابعنا على التويتر...

Twitter: @omarsyyah