ارتفعت أسعار الذهب منذ قليل لتخترق الحاجز النفسي 2000 ولازالت تستقر أعلاه لحظة كتابة هذا المقال.
دعونا نستعرض سريعا التحليل الأساسي والفني وتحليل السلوك السعري.
ارتفاعات سعرية .. دون بقيّة الأسواق
· ارتفعت الأسعار يوم الخميس من القاع 1956 إلى القمّة 1988.
· ارتفعت الأسعار يوم الجمعة من القاع 1980 إلى القمّة 1994.
· ارتفعت الأسعار من قاع أمس الإثنين 1965 إلى قمّة اليوم 2007.
· كل هذه الارتفاعات السابقة شهدناها دون أن نشهد محرّك أو مؤثّر مباشر على الأسواق.
· وإذا كان الجواب الافتراضي أن أسعار الذهب تتفاعل مع التوترات .. إذا لماذا لم تتفاعل أسعار النفط؟ ولماذا لم نشهد سلبية على المؤشرات؟ ولماذا نشهد ضعفا واضحا على مؤشر الدولار الذي اعتدنا عليه في التوترات الأخيرة أن يكون ملاذا آمنا؟
· إذا يبدو أن الحكاية لا تنطلق من نقطة الملاذ الآمن .. لأنه من غير المنطقي أيضا إن كان الأمر متعلقا بالملاذ الآمن أن يفقد الذهب بريقه سريعا يوم الجمعة ويتراجع ليختبر القاع الذي انطلقت منه الأسعار.
الذهب .. تفاصيل وأرقام
- ارتفع الذهب من قاع شهر 10 أكتوبر وصولا لقمّة شهر أكتوبر أيضا 11% وذلك بفعل التوترات التي فعّلت دور الذهب كملاذ آمن.
- المستغرب أيضا أن الذهب وحده من تأثر بدور الملاذ الآمن .. بينما على سبيل المثال المؤشرات لم تظهر حالة القلق التي كان من المنطقي أن تظهر على سوق الأسهم .. مما يعني أن هناك حالة غير منطقية نوعا ما.
- شهدنا عدّة قمم لغاية الآن بالقرب من مستوى 2010 .. وهذه القمم لغاية الآن تعجز عن الحفاظ على المكاسب السعرية .. حتى مع إغلاق يوم الجمعة 27/10/2023 عند مستوى 2006 تقريبا.
- بمعنى آخر .. استطاع صانع السوق أن يتلاعب بالبديهيات .. إغلاق أعلى من مستوى 2000 .. التوترات مستمرة .. كانت هناك حالة إجماع على أن الذهب في طريقه لقمم سعرية جديدة .. وهنا تدخّل صانع السوق ليقلب الأمور رأسا على عقب.
- كل ما سبق .. لا يعني أن الارتفاع أتى دون حجم تداولات فعلي .. بل على العكس كان هناك حجم تداولات كبير وواضح .. سوف نستعرضه في الفقرة التالية.
العقود الآجلة وعقود الخيارات
· العقود الآجلة وعلى الرغم من أن حجم التداولات كان منطقيا ومتناسبا نوعا ما .. إلا أننا لم نشهد إقبالا واسعا أو أحجام كبيرة جدا كما يظهر في الرسم البياني أعلاه.
· والملاحظ أيضا أن المراكز المستمرة [المفتوحة] بقيت تقريبا ثابتة في نفس المتوسط دون أن نشهد فوارق كبيرة.
· وهذا بشكل أو بآخر يعطينا إشارة تأكيدية إضافية أن الارتفاعات السعرية لم تكن نتيجة تفعيل وضعية الملاذ الآمن.
· بل ويعطينا إشارات إضافية أن الارتفاعات السعرية لا تستهدف المدى الطويل ولذلك لم نشهد ارتفاعا كبيرا في صافي المراكز المفتوحة.
· عقود الخيارات تظهر أحجام تداول يومية أدنى من المتوسط السابق لأحجام التداولات.
· لكــــــــــن .. الملاحظ أن حجم العقود المستمرة ارتفع بشكل تدريجي ومستمر .. كما يظهر في الخط البياني باللون الداكن.
· حيث ارتفعت العقود المستمرة [مقدّرة باللوت] من 938,000 في 26/10/2023 .. وصولا إلى 1,080,000 بالأمس 20/11/2023
· أي أن حجم عقود الخيارات المستمرة ارتفع بأكثر من 15% خلال الفترة المذكورة.
· عقود الخيارات تعني في المقام الأول المضاربة على الذهب .. خصوصا وأنها تتطلب رأسمال أقل مما يعني كميات أكبر .. أو حرية مالية أكبر للكبار .. ولذلك نجد أن الأسواق الأخرى لم تتأثر بارتفاع أسعار الذهب، لأنها أتت من عقود الخيارات بشكل رئيسي.
الذهب .. أساسيا وفنيا
- نبدأ من حيث انتهينا من متابعتنا لعقود الخيارات .. حيث يبدو أن متداولي عقود الخيارات غير مهتمين بمراكز بيع رئيسية أعلى من مستوى 2000 .. لذلك تظهر التفاصيل والبيانات أن الأوامر المعلقة للبيع في عقود الخيارات أعلى من مستوى 2000 محدودة جدا ويمكن القول عنها أنها هامشية.
- أما مراكز الشراء الإضافية التي ينتظرها متداولو عقود الخيارات فهي على التتالي 2000 | 2025 | 2035 | 2075 | 2100.
- وهذا يفسر أننا شهدنا عزما إيجابيا متسارعا عند مستوى 2000 .. دفع الأسعار لاختبار مستوى بالقرب من 2008 .. لأن المضاربات الشرائية في عقود الخيارات كانت تتمركز عند مستوى 2000.
- من المنتظر أن تشهد الأسعار أيضا عزما إيجابيا واضحا مع كل اختبار للمستويات التي ذكرت أعلاه.
- عدم وجود مراكز بيع أعلى من مستوى 2000 لعقود الخيارات لا يعني الإيجابية المطلقة .. هو يعني أن المضاربين لايزالون يراهنون على المزيد من المكاسب السعرية .. لكن احذر أن يبدأ هؤلاء في التخلي عن المراكز التي تمت إضافتها مؤخرا.
- فنيا مستوى 2003-2004 هو آخر المستويات الفنية التي تعتبر مقاومة مهمّة للأسعار .. لذلك شهدنا أيضا خلال تداولات اليوم اختراقا مؤقتّا [وهميا] أعلاها وعودة للاستقرار أدناها مجددا.
- فنيا .. استقرار الأسعار أدنى من المستوى المذكور يعني أن الأسعار أكثر ميلا نحو الهبوط.
- أساسيا .. لدينا محضر الفيدرالي الأمريكي الذي يصدر بعد قليل .. والذي عادة ما يكون تأثيره المباشر محدودا .. لكنه يحدث فارقا في توجيه الأسعار لاحقا.
- كما وجب التذكير أن الأسواق لديها إغلاقات مبكرة يومي الخميس والجمعة بسبب عطلة السوق الأمريكي.
خلاصة القول
· تفاصيل التحليل الأسبوعي للذهب في الفيديو المرفق في نهاية المقال.
· ارتفاع أسعار الذهب الحالي لغاية الآن هو ارتفاع مضاربات سعرية.
· أدنى من مستوى 2003-2004 يعني أن السلبية هي الأقرب للسيطرة على الأسعار.
· بمعنى آخر الحدود الفاصلة بين السلبية والإيجابية هي هذا المستوى .. أدناه سيطرة سلبية .. أعلاه تميل الكفّة للإيجابية.
· محضر الفيدرالي وإن كان تأثيره محدودا .. لكن تأثيره يأتي بشكل تدريجي على الأسواق بشكل عام.
· طلبات السلع المعمّرة غدا من المتوقع أن تكون مهمّة ومؤثّرة على الأسواق .. البيانات التقديرية تشير إلى تراجع عن القراءة السابقة .. لكن الاقتصاد الأمريكي في الآونة الأخيرة فاجأ البيانات التقديرية من حيث إيجابية الأداء بشكل عام .. لذلك لا تستبعد احتمالية الإيجابية المفاجأة.
· متابعة تفاصيل مراكز عقود الخيارات يبدو مهما في الفترة الحالية .. لأن هذه العقود يبدو أنها المتحكّم الحالي في السلوك السعري.
سوف نتابع معكم تقلبات الأسعار أولا بأول في المقالات القادمة، ولمزيد من التحديثات السريعة والمستمرة يمكنكم متابعة
حسابي على منصة X [تويتر]
@GhaithAbohlal
حيث يمكنكم التفاعل من خلال التعليقات في أي وقت
تذكير على هامش المقال:
أسواق التداول تتقلب باتجاهاتها دائما، وتعتمد على الكثير من المعطيات والأخبار، بالإضافة إلى كبار البنوك وصناع السوق الذين يقومون غالبا بتوجيه السوق، حتى بخلاف الواقع والمنطق أحيانا.
الآراء والأفكار أعلاه هي خلاصة التحليل، وهي ليست توصيات مباشرة، وإنما هي نصيحة للمتابعين، مع الأخذ بعين الاعتبار أن لا أحد قادر على الربح بشكل مستمر من عمليات التداول حتى كبار المستثمرين.
لذلك نسعى دائما للحد من الخسائر، وزيادة الأرباح بما يتوافق مع التحليل ووجهة النظر لطريقة تداول الأسعار، وذلك من خلال تطبيق العديد من طرق التحليل مجتمعة ومتقاطعة لمحاولة الوصول لأفضل النتائج.
نحن علينا الاجتهاد، والله ولي التوفيق.