ارتفعت أسعار الكاكاو بشكل كبير في الأشهر الأخيرة بسبب مزيج من ضعف المحاصيل في مناطق الإنتاج الرئيسية في أفريقيا وزيادة المضاربة في سوق العقود الآجلة.
ارتفاع أسعار الكاكاو بشكل كبير في الأشهر الأخيرة؛ والعقود الآجلة تصل إلى 9000 دولار للطن المتري
أثرت الظروف الجوية المعاكسة، بما في ذلك فترات الجفاف الطويلة وأنماط هطول الأمطار غير المنتظمة، بشكل كبير على إنتاج الكاكاو، مما أدى إلى نقص العرض. وقد تزامن ذلك مع تزايد الشهية لعقود الكاكاو الآجلة بين المضاربين، وخاصة صناديق التحوط، الذين كثفوا رهاناتهم على السلعة.
وقد أدى تزايد نشاط المضاربة إلى زيادة تحركات الأسعار، مما ساهم في ارتفاع أسعار الكاكاو. ومن المتوقع أن يتوسع سوق الكاكاو، الذي تبلغ قيمته 21.1 مليار دولار في عام 2022، إلى 26.3 مليار دولار بحلول عام 2027، مدفوعًا بالطلب المتزايد على الشوكولاتة والمنتجات القائمة على الكاكاو في جميع أنحاء العالم.
وقد شهد سوق العقود الآجلة للكاكاو اتجاهًا تصاعديًا غير عادي منذ بداية عام 2024، حيث تضاعفت الأسعار تقريبًا ووصلت إلى مستويات قريبة من 9000 دولار للطن المتري. ويمثل هذا أعلى مستوى تاريخي لها، متجاوزًا الأرقام القياسية السابقة المسجلة في السبعينيات.
ما الذي يدفع الارتفاع غير المسبوق في أسعار الكاكاو؟
يمكن أن يعزى الارتفاع الملحوظ في الأسعار إلى مجموعة من العوامل، بما في ذلك انقطاع العرض المذكور أعلاه بسبب الظروف الجوية غير المواتية في أفريقيا، فضلا عن الطلب القوي، وخاصة من الولايات المتحدة.
السوق الأمريكية تظهر شهية قوية للكاكاو، مدفوعة بشعبية حلويات الشوكولاتة والاهتمام المتزايد بالفوائد الصحية المحتملة للمنتجات القائمة على الكاكاو. وقد أدى الطلب المتزايد إلى زيادة الضغط على حالة العرض المحدودة بالفعل، مما ساهم في الضغط التصاعدي المستمر على أسعار الكاكاو في سوق العقود الآجلة.
ويمكن أن يعزى الارتفاع غير المسبوق في أسعار الكاكاو إلى مجموعة من العوامل، تنبع في المقام الأول من الظروف المناخية القاسية التي قلصت إنتاج الكاكاو بشكل كبير.
وقد تسببت ظاهرة النينيو في فترات طويلة من الطقس الجاف، مما أدى إلى ظروف الجفاف في المناطق الرئيسية لزراعة الكاكاو. وعلاوة على ذلك، أدت حرائق الغابات إلى تدمير المزيد من مزارع الكاكاو، مما أدى إلى تفاقم نقص العرض. وبالإضافة إلى التحديات المتعلقة بالمناخ، فإن انتشار الأمراض مثل فيروس براعم الكاكاو المنتفخة قد أثر بشكل كبير على أشجار الكاكاو، مما أعاق إنتاجيتها وجودتها.
وتتفاقم هذه القضايا المتعلقة بجانب العرض بسبب العوامل المالية. كما تتأثر ديناميكيات السوق بمواقع الجهات الفاعلة الاقتصادية وإطلاق نداءات الهامش، مما يزيد من تقلبات السوق بشكل عام.
التأثير المحتمل لارتفاع أسعار العقود الآجلة للكاكاو على السوق الأوسع
ومن المتوقع أن يستمر الخلل الحالي في التوازن بين العرض والطلب في سوق الكاكاو في المستقبل القريب، مما يؤدي إلى استمرار الضغط التصاعدي على الأسعار.
ومن غير المرجح أن يتم حل النقص المستمر في الإمدادات، الناجم عن الظروف الجوية السيئة وتفشي الأمراض، بسرعة، في حين يظل الطلب العالمي على الكاكاو قويا.
ونتيجة لذلك، سيتحمل المستهلكون وطأة ارتفاع أسعار الكاكاو حيث تقوم الشركات العاملة في صناعة الشوكولاتة بتمرير تكاليف المدخلات المتزايدة للحفاظ على ربحيتها. كما أن الشركات التجارية الصغيرة التي تضارب على هذه العقود الآجلة معرضة للخطر، وفي أسوأ السيناريوهات، يمكن أن تنهار بناءً على تحركات السوق.
ومع ذلك، فإن هذا الوضع قد يحفز أيضًا التغيير الإيجابي على المدى الطويل. كما يمكن أن يؤدي التركيز المتزايد على التحديات التي تواجه صناعة الكاكاو إلى التحول نحو ممارسات إنتاج أكثر استدامة تهدف إلى التخفيف من تأثير تغير المناخ وتحسين قدرة مزارع الكاكاو على الصمود.
***
إخلاء المسؤولية: لا يقدم الكاتب تيم فرايز ولا موقع ذا توكونيست هذا أي نصيحة مالية. كما يرجى الرجوع إلى سياسة موقعنا الإلكتروني قبل اتخاذ القرارات المالية.
تم نشر هذه المقالة في الأصل على موقع ذا توكونيست. اطلع على النشرة الإخبارية المجانية لـ ذا توكونيست، وفايف مينيت فاينانس، للحصول على تحليل أسبوعي لأكبر الاتجاهات في مجال التمويل والتكنولوجيا.