منذ نهاية عام 2022 وحتى الآن، ارتفع سعر الذهب بأكثر من 33% حيث وصل إلى أعلى مستوى قياسي جديد له على الإطلاق عند 2165.50 دولار في مايو 2024، ثم عاود الارتفاع مرة أخرى إلى 2448دولار ويتوقع العديد من المحللين والمتداولين والمستثمرين استمرار ارتفاع قيمة هذا المعدن في السنة المالية 2024. ويعزى الاهتمام الكبير بالذهب في سوق العملات الأجنبية خلال العامين الماضيين بشكل رئيسي إلى العوامل الأساسية التالية:
تعزيز سياسة إزالة الدولرة في الدول النامية
يشكّل تجميد احتياطيات روسيا من الذهب والعملات الأجنبية في حسابات البنوك الأوروبية والأمريكية بعد اندلاع العملية العسكرية الخاصة في أوكرانيا سابقة خطيرة، حفزت الدول النامية بشكل متزايد على التخلي عن العملة الأمريكية لصالح أصول مالية أخرى، بما في ذلك الذهب. نما الطلب الاستثماري على الذهب كملاذ آمن بشكل ملحوظ مع قيام البنوك المركزية ببناء احتياطياتها من الذهب وارتفاع معدلات التضخم العالمية، وهي عوامل ساهمت في زيادة المخاوف. وعلاوة على ذلك، تُعزى الزيادة في الطلب أيضًا إلى النمو السريع لديون الحكومة الأمريكية.
وبالتالي، اعتبارًا من نهاية عام 2023، قامت الدول التالية بزيادة حيازاتها من الذهب: الصين والهند وتركيا وبولندا وقطر وبيلاروس وصربيا والجمهورية التشيكية وقرغيزستان وبنجلاديش ومالطا.
تصاعد المخاوف الجيوسياسية حول العالم
تساهم الأعمال العدائية بين أوكرانيا وروسيا في أوروبا الشرقية والصراع بين إسرائيل وفلسطين في الشرق الأوسط بشكل مباشر في الارتفاع الحالي لأسعار الذهب.
أدت المخاطر الجيوسياسية المصاحبة لذلك إلى تحفيز البنوك المركزية في دول الجنوب العالمي وآسيا والشرق الأوسط وأوروبا الشرقية على زيادة احتياطياتها من الذهب. أظهر تقرير صادر عن مجلس الذهب العالمي (WGC) أن البنوك المركزية في هذه الدول اشترت حوالي 800 طن من الذهب في الفترة من يناير إلى سبتمبر 2023، بزيادة 14% عن عام 2022.
يعتقد بعض المحللين أن طلب البنوك المركزية على الذهب سيكون أحد المحفزات الرئيسية لارتفاع اسعار الذهب في عام 2024 وما بعده. ووفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي، سيؤدي أي تصعيد إلى تأثير إيجابي على أسعار الذهب والفضة.
مخاوف الركود في الدول المتقدمة
يبرز خطر الركود الاقتصادي بشكل جلي في اقتصاديات كل من أوروبا والولايات المتحدة. على سبيل المثال، ارتفع عدد حالات إفلاس الشركات في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو بنسبة 18% و 30%على التوالي في العام الماضي.
في ألمانيا، إحدى الاقتصادات الرائدة في الاتحاد الأوروبي، أفلست 25% من الشركات في عام 2023 أكثر من عام 2022. وفي إنجلترا والسويد والدنمارك وفنلندا، تجاوز عدد الشركات التي أفلست في عام 2023 ذروة الأزمة المالية التي حدثت بين عامي 2008 و 2009.
تعود هذه المؤشرات من ناحية إلى ارتفاع أسعار الفائدة وتكاليف الاقتراض، ومن ناحية أخرى إلى إلغاء الدعم الحكومي المقدم خلال فترة جائحة كورونا. كما أن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة له تأثير مباشر أيضًا على السعر.
على الرغم من مخاطر إغلاق الحكومة الأمريكية، واجهت حكومة البلاد صعوبة في التوصل إلى حل وسط بشأن الميزانية الفيدرالية البالغة 1.6 تريليون دولار لعام 2024.
أدى تضافر هذه العوامل إلى إفلاس العديد من الشركات. ووفقًا وكالة التصنيف الائتماني Moody's، سيستمر عدد الشركات التي ستعلن إفلاسها في الارتفاع خلال عام 2024.
احتمالات خفض البنوك المركزية لأسعار الفائدة
سعر الذهب اليوم 29.06.2024 هو $2 326.48.
يبلغ سعر الفائدة الحالي في الولايات المتحدة 5.5%، وتباطأ التضخم إلى 3.1% في يناير 2024. وفقًا للتصريحات الأخيرة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، قد يتم خفض أسعار الفائدة وتخفيف تشديد السياسة النقدية في وقت مبكر من هذا العام، على الأرجح خلال اجتماع الفيدرالي في يونيو.
ومع ذلك، أوضح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه يتعين على البنك المركزي ضمان انخفاض التضخم بشكل ثابت نحو 2% لخفض أسعار الفائدة.
إلى جانب جيروم باول، أعلنت المتحدثة باسم البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أيضًا عن عزمها تخفيف السياسة النقدية في اجتماع يونيو. وبحسب ما ورد حتى الآن، أبقى البنك المركزي الأوروبي السعر دون تغيير عند 4.5% في اجتماعه الأخير الذي عقد في مارس.
يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى استعادة شهية المستثمرين للمخاطرة واستئناف تدفق الأموال من الأصول الآمنة مثل الذهب.
لعوامل الرئيسية التي ستؤثر على الذهب هذا العام هي التالية:
تصاعد التوترات في أوروبا الشرقية والشرق الأوسط قد يعطي دفعة إضافية لأسعار المعدن النفيس. وقد يؤدي تصاعد الأعمال العدائية بين الحوثيين اليمنيين والتحالف الذي تقوده الولايات المتحدة في البحر الأحمر إلى جولة أخرى من الصراع المتوتر في الشرق الأوسط.
السياسة النقدية للولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والهيئات التنظيمية الأخرى، حيث ينصب اهتمام المستثمرين الأساسي على خطوات الفيدرالي الأمريكي لخفض التضخم.
من المتوقع أن يبدأ تخفيض أسعار الفائدة في الربع الثالث من عام 2024، مما سيؤدي إلى زيادة شهية كبار المشاركين في السوق للمخاطرة وتدفق الأموال إلى الأصول عالية المخاطر.
يرتبط الطلب المتزايد على الأصول الآمنة أيضًا بالغموض الذي يكتنف الانتخابات الأمريكية المقبلة.
أدت الحرب التجارية الأمريكية الصينية، إلى جانب العقوبات المفروضة على روسيا، بالفعل إلى تعطيل سلاسل التوريد وزيادة أسعار العديد من السلع، بما في ذلك الغاز والنفط والسلع الأساسية. يمكن أن يؤدي المزيد من التصعيد إلى استمرار هذا الاتجاه، مما سيؤثر بشكل إيجابي على سعر المعدن الأصفر.
بناءً على العوامل المذكورة أعلاه، يمكن أن يواصل سعر الذهب الارتفاع وتجاوز أعلى مستوياته التاريخية في عام 2024.
خطة التداول لعام 2024
مستويات الدعم الرئيسية: 2056.98، 1973.46، 1918.66، 1810.60، 1617.86
مستويات المقاومة الرئيسية: 2158.13، 2237.34، 2297.26، 2486.31
من المتوقع أن يتطور الاتجاه الصعودي بشكل أكبر، حيث يصل السعر المحتمل إلى 2486.31 بحلول نهاية هذا العام.