قمة جديدة للذهب.. وهذه ليست سوى البداية!

ارتفعت أسعار الذهب بقوة في بداية التعاملات الأمريكية يوم الجمعة، حيث سجلت أعلى مستوياتها على الإطلاق مقتربة من اختراق مستوى 2500 دولار للأوقية.

تأتي تحركات المعدن الأصفر هذه قبل بدء التخفيض الفعلي لأسعار الفائدة الأمريكية والتي من المتوقع أن تدعم الأسعار بشكل كبير، وبالتالي فالأرقام القياسية لن تتوقف عند هذا الحد. 

كانت مؤشرات الأسهم الآسيوية والأوروبية أكثر ثباتًا بين عشية وضحاها. وتشير مؤشرات الأسهم الأمريكية إلى افتتاحات أقل عندما تبدأ جلسة نيويورك. وقد أخذ السوق تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية الأقوى من المتوقع يوم الخميس لشهر يوليو/تموز على أنه يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي لن ينزلق إلى الركود. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع مؤشرات الأسهم الأمريكية، والتي استردت الآن معظم أو كل خسائرها في أغسطس/آب. وتتوقع الأسواق الآن خفض أسعار الفائدة الأميركية بنسبة 0.25% فقط في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر/أيلول.

انتعش سوق الذهب يوم الجمعة، بعد الكشف عن بيانات متعلقة بسوق الإسكان في الولايات المتحدة، على ما يبدو على أساس أفكار مفادها أن البيانات تشير إلى أن الركود في أكبر اقتصاد في العالم أصبح وشيكًا وبالتالي يجب على الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر مما يدعم الطلب على الذهب.

وقالت وزارة التجارة الأمريكية منذ قليل إن عمليات بدء بناء المساكن انخفضت بنسبة 6.8% في يوليو إلى معدل سنوي معدل موسميًا بلغ 1.238 مليون وحدة. جاءت البيانات أقل من المتوقع حيث كان خبراء الاقتصاد يتطلعون إلى انخفاض أصغر إلى 1.34 مليون وحدة. في الوقت نفسه، تم تعديل بيانات يونيو نزولاً إلى معدل 1.329 مليون وحدة من 1.353 مليون وحدة المبلغ عنها سابقًا.

وعلى مدار العام، انخفض بناء المساكن بنسبة 16% مقارنة بالنشاط في يوليو 2023.

قال التقرير إن تصاريح البناء لبناء المساكن المستقبلية انخفضت بنسبة -4.0% إلى معدل 1.396 مليون الشهر الماضي، وهو ما كان أيضًا أقل من التوقعات لـ 1.43 مليون تصريح. فيما كانت بيانات يونيو غير المنقحة عند 1.454 مليون وحدة. بالنسبة للعام، انخفضت إصدارات تصاريح البناء بنسبة 7% عن مستوى يوليو 2023.

محركات التوقعات الصعودية

أحد أكبر محركات التوقعات الصعودية للمعادن الثمينة هو التوقع بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. وتظهر أداة متابعة الفائدة الأمريكية المتاحة على إنفستنغ السعـودية أن الأسواق ترى فرصة بنسبة 75% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل وفرصة بنسبة 25% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس. وكان المتعاملون قد انقسموا في بداية الأسبوع بين خياري الخفض.

من شأن خفض الفائدة أن يُضعف الدولار الأمريكي، وهو الأمر الذي من شأنه دعم أسعار الذهب التي تسير في اتجاه معاكس لمؤشر الدولار الأمريكي. بيد أن انخفاض الفائدة سيجعل المستثمرين ينتقلون إلى الاستثمار في الذهب بدلاً من السندات، مما يدعم الطلب على المعدن الأصفر وبالتالي ترتفع الأسعار.

وفي الوقت نفسه، تعمل المخاطر الجيوسياسية المستمرة كرياح مواتية للمعدن الأصفر. حيث تشتري البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم الذهب بمستويات قياسية للتحوط. بقيادة الصين، اشترت البنوك المركزية 1037 طنًا من الذهب في عام 2023، وفقًا لمجلس الذهب العالمي (WGC). أظهرت بيانات المسح السنوي لمجلس الذهب العالمي أن 29% من البنوك المركزية تتوقع زيادة احتياطياتها من الذهب في الأشهر الـ 12 المقبلة.

التحليل الفني

يتمتع مضاربو عقود الذهب الآجلة في ديسمبر بميزة فنية قوية في الأمد القريب. ويتمثل هدف السعر الصاعد التالي للمضاربين في الارتفاع في تحقيق إغلاق فوق مقاومة قوية عند أعلى مستوى للعقد عند 2537.70 دولار. ويتمثل هدف السعر الهابط التالي في الأمد القريب في دفع أسعار العقود الآجلة إلى ما دون مستوى الدعم الفني القوي عند 2400.00 دولار. 

فيما تظهر المقاومة الأولى عند أعلى مستوى لهذا الأسبوع عند 2519.70 دولار ثم عند 2524.00 دولار. ويظهر الدعم الأول عند أدنى مستوى بين عشية وضحاها عند 2488.20 دولار ثم عند أدنى مستوى يوم الأربعاء عند 2476.20 دولار.